公司股份回购 - 公司于2026年1月19日进行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为2.51亿港元 [1] - 本次回购股份数量为140万股 [1] - 每股回购价格区间为177.7港元至181.2港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年1月19日执行股份回购 [1] - 回购总金额为2.51亿港元 [1] - 回购股份数量为140万股 [1] - 每股回购价格区间为177.7港元至181.2港元 [1]

公司股份回购 - 公司于1月19日耗资2.5亿港元进行股份回购 [1] - 此次回购涉及140万股公司股份 [1]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 泡泡瑪特國際集團有限公司 呈交日期： 2026年1月19日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 (i) 上市發行人已收取其在是次股份發行或庫存股份出售或轉讓應得的全部款項； (viii) 有關債券、借貸股份、票據或公司債券的信託契約/平邊契據經已製備及簽署，有關詳情已送呈公司註冊處處長存檔（如法律如此規定）。 第一章節註釋： 若股份曾以超過一個每股價格發行/出售/購回/贖回，則須提供每股成交量加權平均價格。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | ...

核心观点 - 荣耀与泡泡玛特将于2026年1月19日发布行业首款潮玩手机，此次联名是荣耀寻求产品差异化与泡泡玛特拓展IP商业化的重要战略举措 [1][9] - 在全球智能手机市场出货量连续下滑的背景下，品牌联名已从营销噱头演变为战略选择，旨在满足消费者对个性表达与情感连接的需求 [1][10][11] 合作背景与市场契机 - **智能手机市场现状**：全球智能手机市场出货量连续多季度下滑，2025年第三季度中国智能手机市场出货量约6840万台，同比微降0.5% [2][12] - **荣耀的市场地位与战略**：2025年第三季度，荣耀与OPPO以990万台的出货量在中国市场并列第五 [2][12]；2025年全球出货量达7100万台，其中海外市场销量增长47%，占比首次过半 [1][10]；联名合作符合其“用户化、年轻化、高端化、全球化”的战略方向 [2][12] - **泡泡玛特的增长势头**：2025年上半年营收达138.8亿元，同比增长204.4% [1][10]；2025年第三季度整体收入同比增长245%至250%，其中中国市场收入同比增长185%至190%，海外市场收入同比增长365%至370% [2][12] - **合作动因**：在竞争白热化、成本上行的市场环境中，荣耀旨在通过潮玩IP实现产品差异化，突破同质化竞争 [2][12]；泡泡玛特则将此视为关键的战略拓展 [2][12] 泡泡玛特IP的商业价值 - **IP矩阵营收强劲**：2025年上半年，LABUBU所在的THE MONSTERS系列营收达48.1亿元，同比增长668%，占总营收34.7% [3][14]；MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO相关IP营收均突破10亿元；另有13个IP营收破亿元 [3][14] - **核心运营优势**：泡泡玛特已形成“自有IP+自有渠道+强运营”的三位一体核心优势 [3][14] - **全球化与本地化运营**：泡泡玛特采用“全球共鸣，本地深耕”策略，例如在泰国推出LABUBU泰服产品，在卢浮宫推出与世界名画结合的衍生品 [4][15] 联名合作的模式与潜力 - **合作模式分类**：行业联名分为侧重“贴牌属性”的轻量级合作（如手机壳、包装盒植入）和贯穿产品全链路的整机深度定制（涉及外观、UI、专属功能） [4][14] - **本次合作预期**：考虑到双方战略定位，进行深度定制的可能性较高 [4][15] - **超越初级联名**：当前许多联名合作仍停留在相互借势的初级阶段，荣耀与泡泡玛特的合作有望打破局限，创造真正的“价值融合”，未来联名产品的实用价值将更为关键 [6][17] - **战略协同**：对泡泡玛特而言，合作是其全球化战略的自然延伸，美银证券预测其2026年海外收入占比将达到55% [6][17]；对荣耀而言，合作是其“阿尔法战略”（转型为全球领先的AI终端生态公司）的一部分，旨在丰富生态系统并增加用户粘性 [6][18] 市场动态与潜在考量 - **泡泡玛特出海成效**：2024年，泡泡玛特境外业务贡献占比超40%，欧美市场连续三年增速超200% [6][17]；其股价从2023年末的20.1港元飙升至2025年5月的195.7港元 [6][17] - **潮玩市场理性化迹象**：泡泡玛特新品盲盒业务呈现“线上热销、二手遇冷”的分化态势，例如“马力全开”系列线上开售1分钟售罄，但二手市场迅速降温 [7][18] - **二手市场价格波动**：“马力全开”系列隐藏款转售价在开售1小时内冲高至800元，24小时后跌至650元；多个普通款如“收款马”（114元）、“黑芝马”（142元）、“幸福马”（146元）已跌破159元原价，这种开售不久即破发的情况在热门系列中较为少见 [8][18]

股价表现与市场数据 - 2025年1月16日，泡泡玛特股价盘中一度下跌近7%，截至上午11时05分，跌幅收窄至5.39%，股价报179港元/股 [1][4] - 当日股价开盘价为189.200港元，最高触及190.000港元，最低下探至176.400港元 [2][5] - 截至报告时点，公司总市值为2404亿港元，市盈率为32.57倍，市净率为15.46倍 [2][5] - 当日总成交量为1608万股，成交金额为29.15亿港元 [2][5] 历史股价与近期走势 - 2025年8月，泡泡玛特股价曾创下339.80港元的历史高点 [3][7] - 自2025年8月高点以来，在不到5个月的时间里，公司股价已累计下跌47% [3][7] 机构观点与增长前景 - 摩根士丹利发布报告指出，泡泡玛特正在从过去两年的“爆发式增长”阶段，过渡到未来的“可持续增长”阶段 [3][7] - 该机构预测，泡泡玛特旗下核心IP Labubu在2026年的收入增速将显著放缓 [3][7] - 公司未来的增长引擎预计将从依赖单一爆款IP，转向由非Labubu IP驱动的多元化增长模式 [3][7]

文化及旅游产业发展 - 国家自然博物馆新馆预计2029年10月试运营，南中轴将打造为文化轴、发展轴、生态轴，实现“三轴共振” [1] - 北京首批12家影院新空间挂牌，突破传统“仅观影”功能，融入沉浸式科技体验、文创展示、演艺活动等，构建“电影+”融合消费新场景 [3] - 东城区前门西兴隆街将于2026年全面开街，王府井新中国儿童用品商店将焕新亮相，以丰富家庭亲子消费场景 [3] - 东城区将大力发展首店经济，促进老字号与首发、首秀、首店交融共生 [3] - 泡泡玛特画廊于1月15日在北京798艺术区面向公众开放，推出首展“Zsiga：BecomingSeen出场”，展览将持续至5月17日，门票59元 [4][6] - 京张高铁崇礼方向“D”字头动车组列车自2026年1月15日起纳入“雪具便利行”服务，旅客可携带长宽高之和不超过200厘米的雪具同车出行 [10] 商业地产与城市更新 - 大红门数智产业大厦将于2026年上半年建成 [1] - 朝阳区蓝岛大厦、世贸天阶、燕莎友谊商城等商业体将在2026年改造升级，龙湖团队已接手世贸天阶改造工作并于2026年启动更新 [3] - 东城区将启动环境品质提升三年行动，推动天坛公园门区交通、设施和景观环境整治提升，并启动东北二环景观照明提升 [3] 公共服务与基础设施建设 - 南苑森林湿地公园2026年将再添两大项目 [1] - 大兴机场巴士新增北京丰台站线路，通州线新增亚太花园酒店站点往返北京通州站的接驳服务，串联机场、酒店、车站及商务区 [10] - 北京在“十五五”规划建议中探索“一张床、一间房”租赁住房模式，以改善城市公共服务人员及新市民、青年人的居住条件 [12] - 海淀公安分局出入境管理部门将开启晚间延时服务专场，以满足寒假及2026年春节前群众办证需求 [12] - 截至2026年1月11日，2025年新增进入医保目录的105个谈判药品已在全国11129家定点医药机构配备 [12] - 东城区安定门街道投入35万元建设“智慧消防防控网”，安装联网型烟感报警器1015个、液化气泄漏报警器469个，自2025年8月至今已成功预警并化解险情11起 [13]

公司股份奖励计划执行情况 - 泡泡玛特于1月14日根据首次公开发售后股份奖励计划授出股份奖励 [1] - 本次授出股份奖励共计2.49万份，授出日收市价为每股192.00港元 [1] - 授出的股份奖励将在授出日期后的第一个周年归属 [1] 股份奖励计划授权与限额 - 该股份奖励计划于2023年5月17日股东周年大会批准，授权限额为1.31亿股 [1] - 计划中服务提供者分项限额为1361.32万股 [1] 本次奖励对象与合规性 - 本次股份奖励对象并非公司董事、最高行政人员或主要股东或其联系人 [1] - 本次奖励未超过针对个人参与者的1%个人限额 [1] - 本次奖励未超过针对关联实体参与者或服务提供者的已发行股份总数0.1%的限额 [1]

公司股份奖励计划 - 公司于2026年1月14日根据首次公开发售后股份奖励计划向承授人授出24,972份奖励 [1] - 每份奖励代表一股相关股份，授出奖励总数对应24,972股相关股份 [1] - 奖励的授予须待承授人接纳后方可作实 [1]

公司公告核心内容 - 公司于2026年1月14日根据首次公开发售后股份奖励计划向承授人授出24,972份奖励 [1] - 授出奖励旨在奖励承授人的过往表现及对集团的贡献 [1] - 授出奖励旨在令承授人利益与集团利益保持一致 并鼓励及挽留承授人为集团的长期增长及溢利作出贡献 [1]