公司业绩预期 - 预期第三季度业绩稳健，新业务价值和除税后经营溢利持续改善 [1] - 预计第三季度除税后经营溢利同比增长8.1% [1] - 预计首九个月除税后经营溢利在相同基准下增长率将升至5% [1] 盈利能力驱动因素 - 净盈利因人寿业务高增长而表现强劲 [1] - 第三季度净盈利同比增长或达31%，得益于股票市场利好及较高配置 [1] - 净盈利增长带动首九个月同比增长6% [1] 新业务价值与增长 - 预期第三季度新业务价值增长45% [1] - 较高的FYP增长和利润率适度改善推动新业务价值提升 [1] - 首九个月新业务价值增长将升至42% [1] 投资评级与目标 - 摩根士丹利予中国平安“增持”评级 [1] - 目标价为70港元 [1]

公司业绩预期 - 预期第三季业绩稳健，新业务价值和除税后经营溢利持续改善 [1] - 预计第三季除税后经营溢利同比上升8.1% [1] - 预计首九个月除税后经营溢利在相同基准下增长率将升至5% [1] 盈利能力分析 - 净盈利因人寿业务高增长而表现强劲 [1] - 第三季净盈利同比增长或达31%，主要由于股票市场利好及较高配置 [1] - 净盈利增长带动首九个月同比增长6% [1] 新业务价值与增长 - 预期有较高的FYP增长，利润率适度改善 [1] - 第三季新业务价值预计增长45% [1] - 首九个月新业务价值增长将升至42% [1] 投资评级与目标 - 摩根士丹利予中国平安“增持”评级 [1] - 目标价为70港元 [1]

股价表现与交易数据 - 10月15日公司股价上涨2.35%，成交额为47.94亿元，换手率为0.79%，总市值达10468.03亿元 [1] - 当日主力资金净流入5.23亿元，占成交额0.13%，在行业内排名第1/5，且为连续第3日获主力增仓 [3] - 近3日主力资金净流入8.09亿元，近5日净流入2.67亿元，但近10日和近20日分别为净流出7597.72万元和33.36亿元 [4] 股息与股东结构 - 公司最近3年的股息率分别为5.15%、6.03%、4.84%，A股上市后累计派现总额达3747.02亿元，近三年累计派现1173.38亿元 [2][7] - 前十大流通股东中包含中央汇金资产管理有限责任公司或中国证券金融股份有限公司 [2] - 截至2025年6月30日，股东户数为72.09万户，较上期减少9.74% [6] 业务构成与财务表现 - 公司主营业务以保险为核心，提供多元化金融服务，收入构成为寿险及健康险45.76%、财产保险34.46%、银行13.87%、资产管理5.27%、金融赋能3.85% [6] - 2025年1-6月，公司实现归母净利润680.47亿元，同比减少8.81% [6] - 公司参股多家独角兽企业，包括陆金所（2019年3月估值394亿美元）、平安好医生、金融壹账通等 [2] 技术面与筹码分析 - 公司股票筹码平均交易成本为51.94元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [5] - 当前股价位于压力位57.97元和支撑位57.69元之间 [5] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额14.75亿元，占总成交额8.26% [4] 机构持仓与行业属性 - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股6.39亿股，较上期减少3178.02万股；华夏上证50ETF为新进第十大流通股东，持股2.11亿股 [7] - 公司所属申万行业为非银金融-保险Ⅱ-保险Ⅲ，概念板块包括低市盈率、家庭医生概念、中特估、证金汇金、金融科技等 [6]

核心观点 - 摩根士丹利预计中国平安第三季度业绩表现稳健，新业务价值和除税后经营溢利持续改善，净盈利表现强劲 [1] 第三季度业绩预期 - 预计第三季度除税后经营溢利按年增长8.1% [1] - 预计第三季度净盈利按年增长或达31%，主要受股票市场利好及较高配置带动 [1] - 预计第三季度新业务价值增长45%，得益于较高的FYP增长及利润率适度改善 [1] 首九个月累计业绩预期 - 在相同基准下，首九个月除税后经营溢利增长率将升至5% [1] - 首九个月净盈利按年增长6% [1] - 首九个月新业务价值增长将升至42% [1] 业绩驱动因素 - 净盈利表现强劲得益于资产管理亏损减少和人寿业务高增长 [1] - 新业务价值增长受较高的FYP增长和利润率适度改善推动 [1] 投资评级与目标价 - 摩根士丹利予中国平安"增持"评级 [1] - 目标价为70港元 [1]

核心观点 - 摩根士丹利预计中国平安第三季度业绩稳健，新业务价值、除税后经营溢利及净盈利均呈现显著改善，并给予“增持”评级及70港元目标价 [1] 财务表现预测 - 预计第三季度除税后经营溢利按年增长**8.1%**，带动今年首九个月按年增长率升至**5%** [1] - 预计第三季度净盈利按年增长或达**31%**，带动今年首九个月按年增长**6%**，主要得益于股票市场利好及较高配置 [1] - 预计第三季度新业务价值增长**45%**，今年首九个月增长将升至**42%**，主要由于较高的首年保费增长及利润率适度改善 [1] 业绩驱动因素 - 净盈利表现强劲，主要因资产管理亏损减少和人寿业务高增长 [1] - 新业务价值和除税后经营溢利持续改善 [1]

公司产品与服务发布 - 公司联合多家机构举办发布会 正式推出行业首个“平安台风风险地图”和“平安台风巨灾模型”并创建首个应急物资仓 覆盖灾前、灾中、灾后全流程服务 [2] - “平安台风风险地图”由台风风力危险性、台风暴雨危险性和台风综合危险性三类数字化地图组成 基于历史数据和AI算法实现公里级模拟精度 用于精准量化风险并提供核保决策依据和客户风险建议 [2] - “平安台风巨灾模型”利用台风随机事件集及公司承保理赔等历史数据 可量化预估台风巨灾发生概率和损失区间 为巨灾保险定价提供支持 [3] 公司运营数据与能力 - 2025年上半年 公司“鹰眼系统”累计预警25.9万场灾害 发出预警信息42.6亿次 覆盖6402万企业和个人客户 [3] - 公司正在全国建立五大应急物资仓 覆盖京津冀、长三角、珠三角、华中和海南地区 实现重大灾害100%响应和配送次日达 当前海南仓已启动 [3] - 应急物资仓涵盖挡水板、抽水泵、救生艇等30余种物资 满足防灾减灾救灾各类需求 并实行随用随补的供应保障机制 [3] 行业合作与知识体系建设 - 公司联合中国灾害防御协会、国家气象中心等13家专业单位发布《台风灾害防灾减灾体系与指南》科普读物 旨在构建科学认知、监测预警、实战应对、风险保障四位一体的知识体系 [4] - 该指南以2024年海南应对超强台风“摩羯”和珠海市综合防灾规划为范本 解析高效应急指挥体系并提炼可复制推广的城市防台风经验 [4]

2025年10月10日，国家金融监督管理总局阿克苏监管分局发布批复称，《关于中国平安（601318）人寿 保险股份有限公司拜城支公司变更营业场所的请示》（平保寿新阿中支发〔2025〕19号）收悉。依据 《保险公司分支机构市场准入管理办法》的相关规定，经审核研究，现批复如下： 一、同意中国平安人寿保险股份有限公司拜城支公司营业场所变更为新疆阿克苏地区拜城县拜城镇幸福 社区水岸公馆小区北侧、资源路西侧沁和园小区13号楼1层109号。 二、请自批复之日起10日内持原《中华人民共和国保险许可证》到国家金融监督管理总局阿克苏监管分 局办理换证手续。 ...

产品与服务创新 - 公司正式推出“平安台风风险地图”及“平安台风巨灾模型”两款AI工具，为台风灾害的科学防控提供支持 [2] - “平安台风风险地图”由台风风力危险性、暴雨危险性和综合危险性三类数字化地图组成，基于历史数据和AI模型算法，实现公里级模拟精度，能精准量化风险并为核保决策提供依据 [2] - “平安台风巨灾模型”利用台风随机事件集及公司历史承保理赔数据，可量化预估台风巨灾发生概率及损失区间，为巨灾保险定价提供支持 [2] - 公司正在全国建立5大应急物资仓，覆盖京津冀、长三角、珠三角、华中和海南地区，提供30余种应急物资，实现覆盖“灾前-灾中-灾后”的全流程服务闭环，为国内财险行业首创 [3] 科技赋能与运营成果 - 2025年上半年，公司“鹰眼系统”累计预警25.9万场灾害，发出预警信息42.6亿次，覆盖6402万企业和个人客户 [2] - 公司推出鹰眼海外版（EagleX），成为国内首家直保公司推出的全球风险管理平台 [2] - 在灾中响应方面，全国5大物资仓能够实现配送次日达，满足紧急需求，重大灾害100%响应 [3] 行业合作与知识体系建设 - 公司联合中国灾害防御协会、国家气象中心等13家专业单位发布《台风灾害防灾减灾体系与指南》科普读物，旨在构建“科学认知-监测预警-实战应对-风险保障”四位一体的知识体系 [4] - 该指南以2024年海南应对台风“摩羯”和珠海市防灾规划为范本，提炼可复制的“城市防台风经验”，并为家庭、酒店等不同场景提供具体风险排查与减量措施 [4] - 公司旗下分公司与海南省气象局签署战略合作协议，双方将通过数据融合共享、联合创新发展等模式，共同推动气象领域协同发展 [5] 社会责任与能力建设 - 公司组织志愿者组成应急救援队，遵循“统一调度、属地管理、分支联动、协同作战”原则，承诺守护群众生命财产安全 [6] - 本次活动是公司“风险减量+公益”系列主题行动之一，公司持续深化应急管理“1+N”政企协作模式，已先后发布多部科普丛书并启动基层应急能力专项提升行动 [6] - 公司表示将持续发挥“保险+科技+服务”优势，深入开展“风险减量+公益”行动，积极参与基层应急管理体系建设 [6]

公司举措 - 公司联合中国灾害防御协会及海南省气象局、地震局、教育厅共同主办发布会并推出行业首个覆盖“灾前-灾中-灾后”全流程的服务 [1] - 公司正式推出“平安台风风险地图”及“平安台风巨灾模型”为台风灾害科学防控提供创新的AI工具 [2] - 公司正在全国建立首创行业的5大应急物资仓覆盖京津冀、长三角、珠三角、华中和海南等地区实现重大灾害100%响应和配送次日达 [3] - 公司2025年上半年“鹰眼系统”累计预警25.9万场灾害发出预警信息42.6亿次覆盖6402万企业和个人客户并推出国内首家直保公司的全球风险管理平台鹰眼海外版(EagleX) [2] - 公司旗下分公司与海南省气象局签署战略合作协议通过数据融合共享和联合创新发展共同推动气象领域协同发展 [5] - 公司持续深化应急管理“1+N”政企协作模式并开展“风险减量+公益”系列主题行动积极参与基层应急管理体系建设 [6] 行业合作与知识建设 - 公司联合中国灾害防御协会及国家气象中心等13家专业单位发布《台风灾害防灾减灾体系与指南》科普读物旨在构建“科学认知-监测预警-实战应对-风险保障”四位一体的知识体系 [4] - 科普读物以2024年海南应对超强台风“摩羯”和珠海市综合防灾规划为范本提炼可复制推广的“城市防台风经验”并提供针对不同场景的具体风险排查与减量措施 [4] - 活动汇聚多位政府机构、专家学者及企业代表分享经验以助力形成多元协同的台风灾害防控体系 [5]

2025年10月13日，中国平安保险(集团)股份有限公司在优质运营、创新突破、社会贡献等指标中表现优 异，入围《经济观察报》2024—2025年度受尊敬企业。根据经观中国上市公司综合价值评估体系，总资 产、员工薪酬连续三年实现正增长。 ...