软银集团资产配置调整 - 公司于10月清仓其持有的3210万股英伟达股份 套现总额为58.3亿美元 [1] - 公司计划于12月通过软银愿景基金2号向OpenAI追加投资225亿美元 [1] - 此次清仓导致英伟达股价当日下跌2.96% [1] 软银与英伟达历史交易记录 - 公司于2017年以40亿美元入股英伟达 获得近5%股份 [1] - 公司于2019年首次清仓英伟达股份 套现70亿美元 [1] - 公司自去年四季度起重新建仓英伟达 持仓从10亿美元增至约30亿美元 并维持至本次清仓前 [1] 市场环境与时机 - 公司宣布清仓的时点正值市场对AI投资担忧情绪升温 引发关于AI投资是否存在潜在泡沫的激烈辩论 [2]

软银集团的投资动态 - 公司于10月份出售所持全部英伟达股份，合计3210万股，套现58.3亿美元（约合人民币415亿元）[1] - 公司计划构建在人工智能领域的影响力，并将注意力转向OpenAI、甲骨文等人工智能科技公司[1] - 公司今年3月与OpenAI达成协议，追加实际投资金额300亿美元，并计划在12月额外投资225亿美元[1] - 公司第二财季净利润达到2.5万亿日元，同比增长111.9%，销售净额1.92万亿日元[10] - 在最新财报中，OpenAI被提及100次，英伟达仅被提及14次，显示投资重点转移[10] - 公司正积极押注AI与芯片产业，洽谈参与亚利桑那州总投资规模达1万亿美元的AI制造中心建设，并曾考虑收购美国芯片制造商Marvell Technology Inc [12] 软银与英伟达的投资历史 - 公司于2017年以40亿美元买入英伟达近5%的股份（约1.2亿股），成为其大股东之一[2] - 公司于2019年以70亿美元清空全部英伟达持股，实现30亿美元收益，投资回报率达75%[2] - 若公司未在2019年清仓，其40亿美元投资在2024年英伟达市值峰值时回报将超过1600亿美元[2] - 公司于2024年重新买入英伟达股票，在一季度增仓至30亿美元，但最终于10月份清仓套现[5] 英伟达的近期表现与市场观点 - 10月末，英伟达总市值历史性突破五万亿美元，创下市值神话[5] - 公司首席执行官黄仁勋在10月最后一周出售2.5万股股票，完成其“年内减持600万股”目标，自6月以来已累计套现超10亿美元[5] - 黄仁勋目前持有英伟达约3.5%股份，个人财富升至1760亿美元，年内增加613亿美元[5] - “大空头”投资者迈克尔·伯里旗下公司在第三季度持有英伟达和Palantir的大额看跌头寸，暗示AI热潮中许多领先公司可能崩溃[6] - 当前AI相关股票占标普500指数权重高达44%以上，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼表示投资者对AI的热情可能过于高涨[6] - 高盛指出AI投资节奏与20世纪90年代中后期科技股轨迹相似，风险正在累积，并列出五个值得警惕的信号[7][8] - 市场形成风险共识，认为美国AI神话建立在“不确定性”之上，耗资巨大但没有确定发展路径，担心泡沫随时破裂[9]

软银投资策略调整 - 公司清仓其持有的3210万股英伟达股票 交易价格为58.3亿美元[3] - 公司宣布将向OpenAI追加225亿美元投资 计划于12月通过软银愿景基金2号完成[3] - 此次清仓表明公司对AI领域投资策略发生重大变化 投资热点或从单一硬件向更广泛生态系统转移[3] 英伟达投资历史 - 公司曾在2017年以40亿美元买入英伟达近5%的股份[3] - 于2019年以70亿美元清空全部持股 错失了英伟达此后市值飙升至万亿美元级别的红利[3] - 从去年开始重新加码英伟达 去年四季度持仓10亿美元 今年一季度增至约30亿美元直至此次清仓[3] 对OpenAI的投资布局 - 今年3月公司与OpenAI签署协议 对OpenAI Global进行最高400亿美元的后续投资 公司实际投资额预计为300亿美元[4] - 首轮100亿美元融资于第一季度完成 其中75亿美元由软银愿景基金2号投资[4] - 公司与OpenAI成立合资公司SB OAI Japan GK 旨在提供"Crystal Intelligence"解决方案 计划于2026年上线[4] 公司财务表现 - 第二季度净利润达到2.5万亿日元（约1153亿元人民币） 远超分析师平均预期的2070亿日元和去年同期的1.18万亿日元[5] - 利润增长主要来自科技股占比较重的愿景基金 该基金本季度通过持有OpenAI和PayPay股份获得2.8万亿日元（约1292亿元人民币）投资收益[5] - 公司股价今年累计涨幅超过140% 并计划于明年1月1日实施1拆4的拆股以增强流动性[5]

财务业绩表现 - 2025财年4月至9月合并净利润达到2.924万亿日元，为上年同期的2.9倍，创下同期历史最高纪录 [2] - 愿景基金业务投资收益达到3.5361万亿日元，较上年同期的6103亿日元大幅增加 [4] - 计入对美国OpenAI出资带来的2.1567万亿日元投资收益，以及对美国英伟达股票投资的3544亿日元利润 [4] 主要投资活动与资产价值 - 截至9月30日，软银集团累计向OpenAI出资108亿美元，按公允价值计算的持有资产价值为265亿美元 [4] - 计划于12月通过软银愿景基金向OpenAI追加出资225亿美元，届时集团出资比例将达到约11% [4] - 公司已于10月以58.3亿美元的价格出售所持有的全部3210万股英伟达股票 [4] - 截至11月10日，公司净资产价值达到36.2万亿日元，创历史最高水平 [5] - 11日收盘时公司市值为32.4万亿日元，相对于NAV的折价率约为10%，较前几年约50%的折价水平大幅收窄 [5][7] 公司治理与股东回报 - 公司宣布将于2026年1月1日进行1股拆分为4股的股票拆分 [7] - 随着股票拆分，2025财年年末分红定为每股5.5日元 [7]

公司行动：软银出售英伟达股份 - 软银集团出售其持有的全部英伟达股份，价值58亿美元 [7] - 出售股份旨在释放现金，为创始人承诺的大规模人工智能投资提供资金 [1][7] - 公司首席财务官表示，出售决定是为了将资本用于公司融资 [6] 公司财务表现 - 公司第二季度净利润同比增长超过一倍，达到2.5万亿日元（约合162亿美元） [6][7] - 净利润大幅增长得益于人工智能相关股票的繁荣 [6][7] - 在宣布出售英伟达股份后，公司股价周三早盘一度下跌10%，午盘时跌幅为5.4% [5][7] 行业趋势与市场反应 - 对人工智能技术的乐观情绪引发数十亿美元级别的交易热潮，推动科技股飙升 [1][7] - 自五月以来，华尔街纳斯达克科技股指数已上涨25% [2][7] - 英伟达股价在纽约市场下跌3%，其尖端处理器被用于训练和运行人工智能模型 [7] 重大投资项目 - 软银是ChatGPT创造者OpenAI的主要投资者 [5][7] - 软银、OpenAI及云巨头Oracle正共同领导一个5000亿美元的项目“Stargate”，旨在美国建设人工智能基础设施 [7] - 有分析认为，出售英伟达股份是软银创始人为了履行对OpenAI首席执行官Sam Altman的承诺而筹集资金的迹象 [4][7]

软银集团战略调整 - 软银集团清仓其持有的3210万股英伟达股票，交易价格为58.3亿美元（约合人民币415亿元）[1] - 软银与OpenAI签署修订协议，承诺追加投资225亿美元，计划于12月通过愿景基金2完成全部投资[1] - 公司创始人计划进行一系列投资以构建在人工智能领域的影响力[1] 英伟达市场表现 - 截至11月11日收盘，英伟达股价下跌2.96%[1] 市场对AI行业观点 - 知名投资者Michael Burry正在部署做空美国的AI泡沫，暗示当前支出过度且回报过低将导致AI热潮中许多领先公司最终崩溃[1]

软银资金运作核心观点 - 公司近期进行大规模资产调整 包括清仓英伟达和减持T-Mobile股权 筹集资金150亿美元[1] - 公司资金运作的主要目的是为满足对OpenAI的大规模投资需求[1] - OpenAI在公司投资组合中估值显著上升 其强大的吸引力促使公司集中资源投入该领域[1] 软银投资业绩与配置 - 公司在今年4月至9月期间的投资收益达到3.92万亿日元[1] - 同期OpenAI估值上升为公司贡献了2.15万亿日元收益 约合人民币992亿元 占总投资收益的55%[1] - OpenAI估值的大幅增长使其在公司投资版图中占据重要地位[1]

公司交易与股价表现 - 软银集团股价周三早盘一度暴跌10%，截至发稿跌幅仍超过5% [1] - 公司清仓所持英伟达股份，套现58.3亿美元，并于10月出售3210万股英伟达股票 [1] - 通过减持英伟达和T-Mobile头寸共筹集约150亿美元资金（58.3亿美元 + 91.7亿美元） [1] 资金用途与战略调整 - 出售英伟达股份所获58.3亿美元资金将用于支持软银向OpenAI进行的225亿美元投资 [1] - 公司表示此举旨在保持财务实力的同时为投资者创造更多投资机会 [1] - 此次清仓并非软银首次从英伟达撤资，旗下愿景基金曾于2019年1月清仓全部40亿美元头寸 [1] 分析师观点与行业影响 - 分析师认为此举是软银加倍押注AI主题的看涨信号，而非看跌硬件业务 [2] - 软银通过持有英国芯片设计公司Arm Holdings的控股权，在硬件业务上保持战略优先级 [2] - 抛售潮波及亚太科技企业，爱德万、东京电子跌幅均超2%，台积电美股跌1.39%，SK海力士下挫近2% [2] 公司关联与业务联系 - 尽管减持英伟达，软银仍通过更广泛的商业利益与英伟达保持紧密联系 [1] - Arm Holdings的芯片架构为移动设备和AI处理器提供核心支持，是软银AI布局的重要组成部分 [2]

公司股价与市场反应 - 软银集团在东京早盘交易中股价一度暴跌10%，触及一个月低点 [1] - 股价下跌发生在公司披露以58.3亿美元出售所持全部英伟达股份之后，尽管公司同时公布了优于预期的季度业绩和一份1拆4的股票分割计划 [1] 战略调整与投资组合管理 - 出售英伟达股份是为给AI投资项目筹集资金的一项必要融资举措，与英伟达本身无关 [1][2] - 软银创始人孙正义一直在整理投资组合以便为众多AI项目提供资金，计划利用其在行业关键企业中的股份成为AI生态系统主导者 [1][2] - 软银此前曾在2019年清仓英伟达，并于2020年重新开始小额购入英伟达股份 [2] 财务业绩与投资回报 - 软银第二财季的净利润达到2.5万亿日元（约合162亿美元），远超分析师平均预期的4182亿日元 [3] - 截至今年3月底，软银对英伟达的持股增至约30亿美元，自那时起英伟达的市值已增长超过2万亿美元 [3] - 自软银投资以来，OpenAI的价值已经上涨了146亿美元 [3] 行业背景与市场观点 - 像Meta和Alphabet这样的大型科技公司未来几年预计将在AI上投入超1万亿美元 [1] - 投资者质疑大量资本正涌入一个回报尚不确定的技术领域，且AI竞赛领跑者公司多数已取得惊人涨幅，英伟达周二收跌2.96% [1] - 花旗分析师认为公司价值会随市场对其投资价值的评估而波动，股价未来可能表现出高度波动性，但随着资产净值处于扩张轨道，投资者终将看好该股 [2]

软银对英伟达的清仓操作 - 软银清仓了其持有的全部58亿美元英伟达股份，出售了3210万股股票，退出价格约为每股181.58美元 [1] - 此次出售时机接近英伟达212.19美元的历史高点，仅低14% [1] - 出售英伟达股份是为了筹集资金，以转投其他AI领域，包括计划向OpenAI投资300亿美元，并参与亚利桑那州一个规模达1万亿美元的AI制造中心项目 [1] 市场反应与分析师观点 - 消息披露后，英伟达股价下跌近3% [1] - 分析师强调此举不应被视为对英伟达的负面立场，而是反映了软银为AI战略筹集资金的需求 [1] - 市场疑问孙正义是否看到了其他人未察觉的风险，因为这是软银第二次完全退出英伟达 [1][4] 孙正义的历史投资风格 - 孙正义的投资风格以极端押注著称，职业生涯充满全押式豪赌 [1] - 在互联网泡沫时期，其个人净资产从约780亿美元暴跌，个人损失达700亿美元，软银市值从1800亿美元暴跌98%至25亿美元 [2] - 其最成功的投资案例是2000年向阿里巴巴投资2000万美元，该投资到2020年价值达到1500亿美元 [2] 历史上的重大投资失误 - 对WeWork的投资是重大失误，孙正义无视反对意见给该公司定下470亿美元估值，最终导致软银损失115亿美元股权亏损和22亿美元债务 [3] - 该投资被孙正义称为"我人生的污点" [3] - 在2019年软银以36亿美元出售了当时价值40亿美元的英伟达股份，这些股票如今价值已超过1500亿美元，代价惨重 [1] 当前战略转向的启示 - 此次清仓英伟达标志着孙正义寻求另一次东山再起，将筹码推向AI领域的赌桌中央 [5] - 从投资记录来看，当这位68岁的投资人不进行全押式豪赌时，反而更令人惊讶 [5] - 此次出售不是为了分散投资，而是为了在其他AI领域加倍押注 [4]