公司战略 - 壳牌公司首席执行官表示液化天然气将是公司对能源行业的最大贡献 [1] - 该战略定位的时间跨度为未来十年 [1]

液化天然气业务战略 - 液化天然气将成为欧洲石油巨头壳牌未来十年在能源行业价值方面的最大贡献 [1] - 公司寻求减少化石燃料生产过程中的排放 [1]

交易概述 - 尼日利亚批准道达尔能源以5.1亿美元出售其在OML 118石油开采租让区的权益给壳牌和尼日利亚阿吉普勘探公司[1] - 此次资产剥离是道达尔能源精简投资组合和减少债务战略的一部分[1] 交易细节 - 壳牌尼日利亚勘探公司以4.08亿美元收购道达尔能源12.5%权益中的10%[2] - 尼日利亚阿吉普勘探公司以1.02亿美元收购剩余的2.5%权益[2] - 尼日利亚上游石油监管委员会在确认收购方具备财务能力后批准了该交易[2] 交易背景与影响 - 本月早些时候监管机构曾因买方融资能力不足而撤销了另一项涉及道达尔能源的交易[3] - 此次出售是道达尔能源全球资产剥离计划的一部分，该计划目标是从石油和可再生能源资产中筹集约35亿美元[3] - 交易完成后，壳牌尼日利亚勘探公司作为作业者持有OML 118的控股权，比例为55%[3] - 埃索尼日利亚勘探生产公司保留20%权益，尼日利亚阿吉普勘探公司的权益从12.5%增加至15%[4] 公司其他动态 - 道达尔能源近期与利比里亚石油监管机构签署了四个产量分成合同，涉及LB-6、LB-11、LB-17和LB-29四个海上勘探区块[4] - 这些区块总面积约12,700平方公里，合同包含进行三维地震勘探的承诺[4]

核心观点 - 尽管壳牌公司2025年第二季度财报显示盈利下滑，但其强大的现金流生成能力、稳健的资产负债表以及战略执行使其具备长期投资价值 [1][5][7] 财务表现 - 截至2024年9月18日，公司股价为71.44美元，追踪市盈率和远期市盈率分别为15.95和10.76 [1] - 2025年第二季度调整后每股收益降至43亿美元，第一季度为56亿美元，股东应占利润为36亿美元 [2] - 2025年上半年布伦特原油平均价格为每桶71.7美元，低于去年同期的每桶84.1美元 [2] - 2025年上半年调整后利润总计98亿美元，较2024年同期的140亿美元下降30% [4] - 公司当期从经营活动产生119亿美元现金流，自由现金流达65亿美元 [3] 股东回报与财务状况 - 当期向股东返还57亿美元，负债比率为19%，显示财务稳健 [3] 各业务部门业绩 - 综合天然气和上游业务收益均降至17亿美元，分别低于第一季度的25亿美元和23亿美元 [4] - 市场营销业务表现强劲，收益增至12亿美元，上一季度为9亿美元 [4] - 化工与产品业务收益降至9亿美元，可再生能源与能源解决方案业务收益持平于2亿美元 [4] 战略举措与成本控制 - 公司执行战略举措以提升长期价值，包括削减39亿美元成本，其中超过60%来自结构性和非投资组合措施 [5] - 滚动四个季度的运营费用从2022年的395亿美元降至346亿美元 [5] - 公司交付了首批LNG Canada货物，获得了面向亚洲的液化天然气出口战略优势 [5] 行业比较 - 此前对西方石油公司的看涨论点强调其低成本二叠纪盆地资产和碳捕获战略，该股票自覆盖以来上涨约10.03% [6]

战略合作签约 - 壳牌（上海）技术有限公司与重庆清安能源有限公司于9月24日正式签署战略合作协议，旨在深化双方既有合作基础 [2] - 合作将围绕储能领域核心技术与市场需求，构建全方位协同发展体系 [2] - 双方将聚焦于锂离子电池全浸没储能系统的开发与推广，并在技术协同创新、产品兼容性测试、行业标准制定、品牌联合推广及全球供应链保障等方面展开全方位合作 [2] - 协议内容包括优先在项目中应用对方产品与服务，以谋求共同发展 [2] 新产品发布 - 清安能源联合壳牌在签约仪式同期发布了全球首款直冷浸没储能系统 [3] - 该新品针对储能行业普遍存在的成本高昂、能效受限、安全性不足等痛点进行研发 [3] - 直冷浸没储能系统旨在通过技术创新为储能装备升级提供新的解决方案 [3] 行业背景与活动 - ESIE 2026被描述为储能产业发展的风向标 [4] - 全球储能装备竞争呈现白热化背景 [3]

行业论坛与战略合作 - 重庆市成功举办储能与智慧能源产业发展高峰论坛，汇聚政府、学术界及产业界代表300余位，包括宁德时代、亿纬锂能、南瑞集团等企业 [2] - 壳牌（上海）技术有限公司与重庆清安能源有限公司签署战略合作协议，深化在锂电池储能系统集成和浸没式冷却液领域的合作 [2] - 合作聚焦于锂离子电池全浸没储能系统的开发与推广，涵盖技术创新、产品测试、标准制定及全球供应链保障 [4] 技术创新与产品发布 - 针对行业成本高昂、能效受限及安全性不足等痛点，清安能源联合壳牌发布了全球首款直冷浸没储能系统 [7] - 新品采用壳牌单相浸没式冷却液，融合“浸没安全”与“直冷高效”技术，将储能系统辅助能耗降低60% [8] - 该系统将电芯单体顶底温差控制在1℃以内，系统整体温差控制在3℃以内，使电池循环寿命提升20%，系统充放电量提升2% [8] - 创新解决方案具备无冷凝水、无冷却液泄露等优势，适用于综合能源补给站、化工厂及极寒高湿等特殊场景 [8][9] 产业发展与生态构建 - 论坛标志着重庆储能与智慧能源产业进入“技术突破—成果转化—生态共建”的新阶段 [10] - 合作旨在为全球储能行业带来更多创新解决方案，助力智慧能源时代发展 [10]

公司股价表现 - 英国石油公司股价自4月初以来上涨超过32% [1] - 公司股价表现优于许多美国和欧洲的竞争对手 [1] 市场情绪与战略转变 - 市场情绪改善源于公司根本性的战略重置、领导层改组、成本削减计划的进展以及近期一系列石油发现 [2] - 这与年初公司成为激烈收购猜测对象的情况形成鲜明对比 [2] 收购猜测与公司立场 - 潜在的收购方传闻包括壳牌、阿联酋国家石油公司、埃克森美孚和雪佛龙 [2] - 公司首席执行官强调专注于增长以推动股东股价上涨 [3] - 壳牌公司迅速否认了进行早期收购谈判的报道并表示无意提出巨额报价 [3] 分析师观点与催化剂 - 晨星公司股票分析师对收购猜测的价值持怀疑态度即使公司在动荡中且交易价格较同行有大幅折价 [4] - 股价表现改善的最新催化剂是新任董事长的选定其来自CRH公司并拥有成功扭亏为盈的经验 [4]

Nigeria's oil regulator has signed off TotalEnergies' $510 million agreement to sell its entire 12.5% in oil mining lease 118 to Shell and Agip, it said in a statement on Thursday. ...

行业转型背景与动因 - 电动汽车是能源转型的基石，其日益普及正显著侵蚀石油需求份额 [6] - 2023年汽车和货车消耗的燃料占全球石油使用量的25%以上，且国际能源署预测到2030年电动汽车将替代超过500万桶/日的道路燃料 [5] - 石油和天然气行业正经历显著转型以应对交通领域电气化，投资电动汽车充电站是与其现有加油站资产相契合的关键策略 [1][4] 电动汽车与充电市场前景 - 全球电动汽车充电市场在2024年估值已达322.6亿美元，预计到2030年将增长至1253.9亿美元 [7] - GlobalData预测到2035年电动汽车将占全球轻型汽车销量的近50%，2025年至2037年间混合动力和电动汽车销量的复合年增长率为6.7% [7] - 多家石油公司包括bp、印度石油、中国石油、壳牌、中国石化和道达尔能源等正投资充电基础设施以应对市场新需求 [4] 区域市场投资趋势 - 亚太地区是极具吸引力的投资目的地，受益于人口增长、经济发展以及对可负担可靠能源的需求，而欧洲因监管不确定性和销售疲软导致投资放缓 [3][12] - 亚太地区目前电动汽车占汽车销量的42%，到2037年将达77%，欧洲目前占比58%，到2037年将跃升至99%，但此后增长将趋于平稳 [10] - 未来五年，亚洲预计将占全球1.15亿辆电动汽车销量的60%以上，部分原因是该地区家庭可支配收入快速增长 [13] 主要公司战略与布局 - 壳牌和道达尔能源目前拥有最多样化的充电网络，在全球安装了超过70,000个充电点 [8] - 以零售站点数量计，截至2024年12月，中国石化、印度石油和壳牌拥有的充电站数量全球领先，分别为9,051座、7,863座和3,063座 [15] - 欧洲石油公司正在减少对电动汽车充电基础设施的投资，例如壳牌转移了部分充电业务并降低了减排目标，但其投资仍优先考虑中国、德国等七个领先的电动汽车市场 [17][18][19] 亚太市场具体动态 - 中国石化报告在2023年建设了3,874座充电站，截至7月底中国共有1,670万个电动汽车充电单元 [14] - 印度石油公司、巴拉特石油和印度斯坦石油在2023-24年间合计部署了15,797个电动汽车充电站 [15] - 亚太地区的补贴、监管支持以及成本优势使投资更具吸引力，导致关注点相对转向该区域 [19]

美国反ESG运动态势 - 美国已成为全球反对ESG运动的核心地区，2021至2024年间40个州的立法机构共收到370项反ESG法案 [1] - 2024年反ESG法案通过率显著高于往年，法案起草者立法能力不断提升 [1] - 特朗普政府撤销气候行动政策，签署行政令禁止ESG投资，并推出“大而美法案”撤销《通胀削减法案》中的多项清洁能源税收抵免政策 [2] - 特朗普政策将氢能项目申请补贴的窗口期从原定2033年1月1日提前至2027年12月31日 [2] - 自特朗普上任以来，价值近280亿美元的风电、光伏、电动汽车及电池项目被推迟或取消，约1.9万个岗位面临流失 [2] - 欧盟在右翼民粹主义抬头背景下也显现反ESG倾向，其《可持续金融信息披露条例》等政策存在反对声音 [2] 国际石油巨头战略调整 - 埃克森美孚宣布，若联邦政府不为天然气制氢项目提供税收优惠，将放弃推进全球最大之一的低碳氢能项目 [3] - 埃克森美孚希望将税收优惠范围从“绿氢”扩大至“蓝氢” [3] - 英国石油推出保守脱碳战略，放缓油气上游业务投资缩减速度，取消炼厂产能收缩计划 [3] - 英国石油将重点转向利润率更高的氢能、生物燃料及海上风电，增加油气业务与低碳业务的支出 [3] - 英国石油于今年4月宣布放弃氢能发展目标，转而聚焦交通运输领域的液化天然气业务 [3] - 英国石油于7月宣布退出计划在澳大利亚建设的投资360亿美元的绿氢生产项目，不再担任项目运营商及股权持有者 [3] - 壳牌以需求不足为由，取消在挪威建设低碳氢能工厂的计划 [4] - 挪威国家石油公司也宣布取消类似低碳氢能项目计划 [4]