项目启动 - 由壳牌主导的LNG Canada已启动其位于不列颠哥伦比亚省基蒂马特的第二条生产线即Train 2的投产流程 [1] - 第二条生产线的液化天然气年加工能力为650万吨 [1]

项目概况 - 壳牌英国已开始在位于设得兰群岛西北约47公里处的英国北海Victory气田生产天然气 [1] - 该气田由壳牌全资拥有并运营 旨在确保英国本土生产的天然气持续供应家庭、企业和发电 [1] - 项目通过单一海底井进行开采 并利用现有管道将天然气输送至设得兰天然气处理厂 最终接入国家管网 [2] 生产与供应能力 - Victory气田的峰值产量预计约为每日1.5亿标准立方英尺 相当于每日约2.5万桶油当量 [2] - 该产量足以满足约90万户家庭一年的供暖需求 [3] - 气田大部分可采天然气预计将在本十年末前开采完毕 [3] 战略意义与行业背景 - 项目旨在减少对海外进口天然气的依赖 特别是在英国北海老气田产量下降的背景下 [3] - 英国监管机构北海过渡管理局报告称 2024年天然气产量下降10% 去年英国61%的天然气供应依赖进口 [3] - 开发靠近现有基础设施的气田有助于确保在英国北海的生产保持成本竞争力并减少运营排放 [4] 公司战略与未来规划 - Victory气田对支持壳牌实现其2025年资本市场日的承诺至关重要 目标是使上游和综合天然气项目在2025年至2030年间投产 总峰值产量超过每日100万桶油当量 [6] - 壳牌在2024年1月确认了对Victory气田的最终投资决定 [4] - 据路透社报道 壳牌宣布计划在本十年末前将其产能扩大至多1200万吨 [6] 资产管理与合作 - 该资产的运营责任将转移至一个新的独立合资企业Adura 该企业由壳牌和Equinor各持股50% [5] - 成立Adura的监管审批工作正在进行中 预计将于今年年底前完成 [5]

Shell plc (NYSE:SHEL) is included among the 12 Best LNG Stocks to Buy According to Hedge Funds. Why Shell plc (SHEL) is a Great Option to Invest in LNG Shell plc (NYSE:SHEL) is the largest trader of LNG in the world and has been a pioneer of the industry for over 60 years. The company has every intention of maintaining its dominance and announced this summer that it would add up to 12 million metric tons of additional capacity by the end of the decade from projects under construction. It is estimated tha ...

行业趋势与估值变化 - 受美国能源政策转向及ESG热潮减退的鼓励 投资者正重新投资石油和天然气巨头[1] - 过去几年ESG热潮及2020年油价暴跌 共同将油气公司估值打压至极低水平[1] - 极低的估值吸引了寻求廉价标的和逆向投资的投资者 在市场和意识形态的逆风中持续押注化石燃料[2] 公司估值与股价表现 - 以埃克森美孚为例 2020年和2021年大部分时间其股价低于每股有形资产净值[3] - 其股价与每股有形账面价值的比率跌至1以下 而此前二十年该比率约为3[3] - 俄乌战争、能源价格飙升及能源危机 标志着ESG热潮和极低估值时代的结束[4] 公司战略调整 - 埃克森美孚和雪佛龙始终坚持观点 认为世界在可预见的未来仍需要油气 且投资太阳能和风能不符合其追求高回报和股东回报的定位[5] - 欧洲巨头壳牌和BP不得不撤回其在2020年作出的本十年末减产承诺 并在2024年和2025年重置战略 重新聚焦上游业务并承诺增加油气产量以满足全球能源需求[6] - 壳牌和BP大幅缩减了对可再生能源的投资承诺 例如放弃了在荷兰的生物燃料工厂项目 并将更多资金导向核心油气业务[7] 可再生能源投资挑战 - 包括海上风电和绿氢在内的清洁能源解决方案 近年来遭遇高利率和供应链问题 导致项目成本大幅上升且利润降低[7] - 对于石油巨头而言 在能源商品周期性下行时不愿承受亏损 且不希望其低碳能源部门的损失对财务造成额外拖累 这使得不盈利的可再生能源项目成为“交易破坏者”[7]

Shell UK has begun production from the Victory gas field in the North Sea, located about 47 km northwest of the Shetland Islands. The field is expected to play a key role in supporting Britain’s energy security by maintaining domestic gas supply for households, businesses, and power generation. Gas is being extracted from a single subsea well and connected to existing pipeline infrastructure, which transports it to the Shetland Gas Plant. From there, it is piped to the Scottish mainland at St Fergus near ...

Shell has started production from its Victory gas field in the North Sea, which at peak production can heat almost 900,000 homes per year, it said on Tuesday. ...

公司战略 - 壳牌公司首席执行官表示液化天然气将是公司对能源行业的最大贡献 [1] - 该战略定位的时间跨度为未来十年 [1]

液化天然气业务战略 - 液化天然气将成为欧洲石油巨头壳牌未来十年在能源行业价值方面的最大贡献 [1] - 公司寻求减少化石燃料生产过程中的排放 [1]

交易概述 - 尼日利亚批准道达尔能源以5.1亿美元出售其在OML 118石油开采租让区的权益给壳牌和尼日利亚阿吉普勘探公司[1] - 此次资产剥离是道达尔能源精简投资组合和减少债务战略的一部分[1] 交易细节 - 壳牌尼日利亚勘探公司以4.08亿美元收购道达尔能源12.5%权益中的10%[2] - 尼日利亚阿吉普勘探公司以1.02亿美元收购剩余的2.5%权益[2] - 尼日利亚上游石油监管委员会在确认收购方具备财务能力后批准了该交易[2] 交易背景与影响 - 本月早些时候监管机构曾因买方融资能力不足而撤销了另一项涉及道达尔能源的交易[3] - 此次出售是道达尔能源全球资产剥离计划的一部分，该计划目标是从石油和可再生能源资产中筹集约35亿美元[3] - 交易完成后，壳牌尼日利亚勘探公司作为作业者持有OML 118的控股权，比例为55%[3] - 埃索尼日利亚勘探生产公司保留20%权益，尼日利亚阿吉普勘探公司的权益从12.5%增加至15%[4] 公司其他动态 - 道达尔能源近期与利比里亚石油监管机构签署了四个产量分成合同，涉及LB-6、LB-11、LB-17和LB-29四个海上勘探区块[4] - 这些区块总面积约12,700平方公里，合同包含进行三维地震勘探的承诺[4]

核心观点 - 尽管壳牌公司2025年第二季度财报显示盈利下滑，但其强大的现金流生成能力、稳健的资产负债表以及战略执行使其具备长期投资价值 [1][5][7] 财务表现 - 截至2024年9月18日，公司股价为71.44美元，追踪市盈率和远期市盈率分别为15.95和10.76 [1] - 2025年第二季度调整后每股收益降至43亿美元，第一季度为56亿美元，股东应占利润为36亿美元 [2] - 2025年上半年布伦特原油平均价格为每桶71.7美元，低于去年同期的每桶84.1美元 [2] - 2025年上半年调整后利润总计98亿美元，较2024年同期的140亿美元下降30% [4] - 公司当期从经营活动产生119亿美元现金流，自由现金流达65亿美元 [3] 股东回报与财务状况 - 当期向股东返还57亿美元，负债比率为19%，显示财务稳健 [3] 各业务部门业绩 - 综合天然气和上游业务收益均降至17亿美元，分别低于第一季度的25亿美元和23亿美元 [4] - 市场营销业务表现强劲，收益增至12亿美元，上一季度为9亿美元 [4] - 化工与产品业务收益降至9亿美元，可再生能源与能源解决方案业务收益持平于2亿美元 [4] 战略举措与成本控制 - 公司执行战略举措以提升长期价值，包括削减39亿美元成本，其中超过60%来自结构性和非投资组合措施 [5] - 滚动四个季度的运营费用从2022年的395亿美元降至346亿美元 [5] - 公司交付了首批LNG Canada货物，获得了面向亚洲的液化天然气出口战略优势 [5] 行业比较 - 此前对西方石油公司的看涨论点强调其低成本二叠纪盆地资产和碳捕获战略，该股票自覆盖以来上涨约10.03% [6]