业绩总结 - Suncor Energy的2023年预计WTI油价为每桶80美元，WCS油价为每桶61美元[4] - Suncor Energy的调整后运营资金（AFFO）预计为每股约8美元[31] - Suncor Energy在2022年实现了24%的股息增长，股息年化为每股2.08美元[4] - Suncor Energy的净债务与调整后运营资金比率约为0.8倍[2] - Suncor Energy的油砂储量寿命指数（RLI）约为26年，2P储量为6.6亿桶油当量[2] - Suncor在2022年的平均净产量为15.1万桶/日，工作权益为20%[71] - Suncor在2022年的平均净产量为29.0万桶/日，工作权益为21%[71] - Suncor在2022年的平均净产量为20.9百万桶油当量/日，工作权益为29.9%[71] - Suncor在2022年的产品销售量约为555万桶/日，占加拿大消费者燃料市场的20%[89] 资本支出与财务状况 - Suncor的资本支出预计在54亿至58亿加元之间[52] - 预计2023年资本支出为54亿至58亿加元[120] - 2023年预计绝对净债务为34亿加元，股息为每股2.08加元，年化绝对股息约为27亿加元[119] - Suncor的自由资金流是通过从调整后的运营资金中减去资本支出（包括资本化利息）计算得出的[104] - 截至2023年3月31日，Suncor的短期债务为38亿美元[117] - Suncor的债务到期结构可控，未来10年内的债务到期分布合理[117] 环境与可持续发展 - Suncor Energy计划到2030年减少1000万吨温室气体排放[2] - 预计到2030年每年减少10百万吨（Mt）的温室气体排放，涵盖范围1、2及价值链的减排[98] - 自2017年以来，Suncor在与土著社区的合作中支出达44亿美元[59] 生产与运营 - Suncor的炼油厂利用率预计在92%至96%之间[53] - Suncor的Edmonton炼油厂的处理能力为146,000桶/日[73] - Suncor的Montreal炼油厂的处理能力为137,000桶/日[76] - Suncor的净产能为133,400桶/日，工作权益为68.76%[57] - Suncor和其附属公司拥有1,487百万桶的2P储量[57] - Suncor的总2P储量（毛）为6521百万桶油当量（mmboe），截至2022年12月31日[100] 股东回报与未来展望 - 自2013年以来，约60%的10年累计AFFO（扣除维持性资本支出）已返还给股东[116] - 预计2023年经济资本将通过储量、提高加工能力、利用率、成本或利润的增加而增值[120] - 2026年至2031年，Suncor的资本支出计划为每年28亿至41亿加元[116]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度调整后运营资金为30亿美元 [10] - 本季度向股东返还16亿美元，其中股息7亿美元，股票回购9亿美元 [11] - 截至季度末，公司净债务为157亿美元，主要反映了20亿美元的营运资金使用，以及提前完成从泰克资源收购福蒂斯丘山股份的10亿美元交易 [102] 各条业务线数据和关键指标变化 油砂业务 - 油砂业务调整后运营资金为26亿美元，日产量为67.5万桶，其中原位生产创下新的季度纪录，达到26.1万桶/日，基础工厂和沉降池运营商的平均利用率为23% [10] - 油砂实现价格平均为每桶91美元，相当于WTI价格的89%，较上一季度每桶下降7美元 [101] E&P业务 - E&P业务调整后运营资金为5亿美元，日产量为6.7万桶，平均价格实现为每桶108美元，相当于布伦特原油价格的98% [85] 下游业务 - 下游业务按先进先出法计算运营资金为12亿美元，若排除1.3亿美元的先进先出法损失，按后进先出法计算约为13亿美元 [11] - 炼油厂利用率达到79%，利润率捕获率为102%，加拿大炼油厂本季度利用率为94% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将成为一个更简单、更专注的组织，注重降低无附加值的支出，包括运营成本和资本支出 [5] - 公司战略是重新聚焦核心业务，如出售英国E&P资产，收购加拿大上游资产等 [82] - 公司认为在行业中，拥有最低成本结构的企业在任何商业周期中都具有最强的竞争力 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司拥有优秀的员工、优质的资产和独特的竞争优势，但目前表现与行业最佳水平存在差距，有未开发的潜力 [95] - 公司预计在收购道达尔能源加拿大资产完成后，董事会将批准将季度股息提高约10% [82] - 由于多种因素影响，公司预计2023年上游产量将接近指导范围的下限，完成收购道达尔能源加拿大资产后将更新产量指导 [83] 其他重要信息 - 两周前，公司宣布以55亿加元收购道达尔能源加拿大公司，该交易包括Surmont项目50%的非运营工作权益和Fort Hills项目31.23%的工作权益，将为公司增加13.5万桶/日的优质沥青生产能力 [7] - 上周，公司宣布成为加拿大轮胎公司零售燃料的主要长期供应商，该战略合作将扩大公司的非控制零售燃料网络，确保长期供应，保护炼油厂利用率并最大化销量 [8] - 公司已完成从泰克资源收购Fort Hills额外工作权益，生产按计划在第二季度提升，7月将开始为期5年的检修 [101] - 公司商务城炼油厂按计划在第一季度末恢复服务，Terra Nova FPSO正在纽芬兰进行额外工作，公司将从2023年E&P生产指导中移除Terra Nova的预期产量，年中完成额外工作后将提供新的投产计划 [99] 问答环节所有提问和回答 问题: 从运营绩效角度看，公司上下游是否有容易实现的改进机会，以及实现更好绩效所需的时间 - 公司在上下游都看到了机会，下游方面，可靠性、成本结构和检修绩效仍有提升空间；上游方面，采矿业务面临老化矿山和运输距离等挑战，但公司会关注如何充分利用设施，确定最有价值的桶来填充升级装置，具体改进措施和时间还在推进中 [130][131] 问题: 公司如何考虑未来转移油桶目的地的决策 - 决策围绕价值展开，会考虑市场上的沥青价格、合成原油价格等因素，通过物理整合上游、升级、炼油和物流等环节，实时决策以实现每桶价值最大化，具体操作由彼得进一步说明 [44] 问题: 公司收购Surmont和Fort Hills资产的原因、优势以及如何降低沥青相关风险 - 公司对Fort Hills资产有信心，Surmont是优质沥青资产，公司作为原位作业的优秀运营商，认为与运营商合作能发挥双方优势，该交易具有战略契合度和工业逻辑，对股东有增值作用，长期回报可观 [21] 问题: 公司设施老化对可靠性的影响以及如何解决 - 设施老化不是表现不佳的借口，关键在于维护、最佳实践和操作纪律，公司会更聪明、更有创意地管理成本和提高可靠性，例如对卡车进行重建，借鉴全球炼油厂可靠运营的经验 [141] 问题: 公司所说的组织清晰化和简化的含义，以及未来1 - 2年实现的具体步骤 - 公司认为组织中的每个人都应明确如何为盈利做出贡献，要提高组织效率，消除无附加值的工作，关注高价值活动，目前处于早期阶段，有很多提升机会 [58] 问题: 公司是否有从埃克森和帝国石油借鉴的最佳实践，以及Suncor和帝国石油是否能更有效地合作 - 公司相信基准测试和最佳实践，会关注系统设计、应用和有效性三个方面，减少系统应用的差异，提高执行质量和效果，同时认为在油砂业务中，合作和应用标准是成功的关键因素 [59] 问题: 公司对债务融资的考虑，包括期限和还款计划 - 公司将重点关注短期债务，加速债务偿还，同时也会考虑一些长期债务作为整体方案的一部分 [35] 问题: 公司对基础矿山开采速度的决策考虑 - 短期内，基础矿山将继续按现有速度运行以最大化产量，因为这是一个尾矿驱动的设施，在尾矿计划和水管理等问题解决前，短期内调整开采速度的能力有限；长期来看，会综合考虑矿体、运营成本等因素来确定开采速度以实现资产价值最大化 [106] 问题: 商务城炼油厂事件的经验教训以及运营程序的改进措施 - 公司从该事件中获得了很多经验教训，包括操作员能力和培训、热追踪等方面，会将这些经验应用到设施改进中，以避免类似情况再次发生 [92][134] 问题: 若康菲石油行使优先购买权，税收优惠如何处理 - 公司进行的是股份交易，税收池在实体层面；若优先购买权触发，交易将变为资产层面，税收池会有所不同，但具体情况还需看后续发展 [139] 问题: 公司如何看待资产负债表和最优杠杆，以及评级应处的投资级别 - 公司认为强大的资产负债表很重要，要确保成本结构能承受商品价格的波动，维持可靠且不断增长的股息，保持良好的信用评级，以应对业务周期的变化 [148] 问题: 若康菲石油行使优先购买权，公司资本分配是否会更快回到75 - 25的比例 - 若没有此次大规模收购，公司债务会更接近目标水平，公司会根据剩余现金情况，综合考虑股息、股票回购和债务偿还等方式，以实现股东价值最大化 [153] 问题: 本季度Fort Hills和油砂产量通过不同升级和加工设施的影响 - 这是一个动态过程，旨在实现利润率优化和分子价值最大化，公司从长期业务规划、短期生产规划和实时生产协调三个层面进行优化，以适应市场条件和下游需求 [133]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年，公司实现创纪录的调整后运营资金181亿美元，较之前的年度纪录高出67% [14] - 第四季度，公司调整后运营资金为42亿美元，合每股3.11美元 [21] - 全年资本支出为49亿美元，处于更新后指导范围的低端 [22] - 全年偿还债务32亿美元，增强了资产负债表 [22] - 全年通过股息和股票回购向股东返还创纪录的77亿美元现金，占调整后运营资金的近45%，现金收益率为13% [22] - 第四季度向股东返还14亿美元，包括7亿美元股息和7.25亿美元股票回购 [28] - 季度股息最近增加11%至每股0.52美元，为历史最高 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 油砂业务 - 第四季度，油砂业务贡献约29亿美元的调整后运营资金，平均每桶实现价格为97加元 [17] - 全年油砂业务每桶现金成本符合预期，反映了行业通胀压力和主要进展工作 [27] E&P业务 - 第四季度，E&P业务产生7.2亿美元的调整后运营资金，平均每桶价格实现为122加元 [19] 下游业务 - 第四季度，下游业务产生17亿美元的FIFO调整后运营资金，平均炼油利用率为94%，利润率捕获率达99% [21] - 若排除4.4亿美元的FIFO损失，按LIFO计算本季度下游业务调整后运营资金将达21亿美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，WTI价格每桶下降9美元，SYN溢价每桶下降5美元 [25] - 轻质与重质原油价差每桶扩大6美元，但上游影响被下游因实体整合获得的收益所抵消 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提高运营的安全性和可靠性，通过利用难以复制的综合模式实现价值最大化，并在资产基础上推动聚焦和优化 [8] - 计划在2023年年中前将采矿和升级业务的承包商劳动力减少20%，且不会用内部员工替代 [10] - 继续调整资产组合，专注于核心综合业务，已完成风能和太阳能资产的出售，并在推进英国北海资产的潜在出售 [20] - 推进油砂净零排放联盟的工作，希望在2023年底前达成正式租赁协议 [15] - 计划在第一季度末将多余资金用于股票回购的比例提高到75% [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前定价环境仍具建设性，若价格持续且运营计划顺利，计划在第一季度末转向75% - 25%的资本返还比例 [78] - 预计2023年柴油市场仍将强劲，汽油裂解价差将接近历史正常水平 [91] - 公司将继续专注于上游业务，特别是油砂盆地，通过区域化战略和资产整合提高可靠性和降低成本 [59] 其他重要信息 - 碰撞预警系统计划在第一季度末在Syncrude的Aurora矿投入使用，公司正按计划在所有九个站点完成碰撞预警和疲劳管理技术系统的实施 [9] - 2023年员工年度激励计划中安全部分的权重已翻倍 [10] - 第四季度末寒冷天气期间，上游资产整体表现良好，Syncrude实现了历史最高全年产量，Firebag原位资产创下新的季度产量纪录 [11] - Fort Hills的业绩改善计划按预期推进，预计到2023年年中产量将开始增加，直至7月和8月的五年固定工厂检修 [12] - 公司更新了Fort Hills的年度产量指导，因收购的权益小于预期，年产量范围下调5000桶/日，至8.5 - 9.5万桶/日 [13] - Commerce City炼油厂在12月下旬极端天气影响后已开始逐步重启，预计在第一季度晚些时候恢复全面生产 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应和贸易业务部门的运营影响以及PFT热沥青输送管道连接带来的灵活性和潜在优势 - 供应和贸易组织通过利用物流优势、与上下游紧密合作以及优化资产支持的交易活动来增加价值捕获和最大化利润率，例如在Commerce City炼油厂关闭和Keystone管道中断时能够迅速应对 [37][38][39] - PFT管道使Fort Hills每天最多可向升级厂输送4万桶沥青，与ICP管道一起为公司在该地区提供了差异化的灵活性，可抵消设备维护活动的影响并提高上游生产的利润率 [43] 问题2: 为何将承包商劳动力减少20%以及如何确定该比例，是否已看到成效；上游业务的低挂果实在哪里 - 20%的比例是在确保安全可靠运营和完成工作的前提下，通过提高透明度、实施严格控制和工作流程以及优化维护活动顺序等方式确定的，减少承包商劳动力可降低成本、提高效率并改善安全状况 [49][50][52] - 2023年公司将专注于上游业务，特别是油砂盆地，通过区域化战略和资产整合来提高可靠性和降低成本，例如在Syncrude和Fort Hills的运营中寻找更多机会 [59] 问题3: 目前公司的盈亏平衡点相对于之前的战略布局处于什么位置，支付股息的盈亏平衡点是多少，增加股息的空间有多大 - 目前公司维持资本和股息的企业盈亏平衡点为WTI价格40 - 45美元/桶，高于此前目标，但在综合同行中具有竞争力，随着业绩改善计划的推进，公司目标是将盈亏平衡点降至35美元/桶左右，Fort Hills的改善将是关键因素 [65][66] 问题4: 退役和恢复准备金增加的原因以及现金支出的节奏 - 增加的原因是行业面临的水返回修复挑战以及将未来70多年的通胀率纳入成本估算，大部分现金支出将在矿山关闭后，时间范围从2030年代末到2070 - 2080年，近期无现金流出增加 [69][71][72] 问题5: 2023年可向股东返还多少资本，在商品价格有所回落的情况下，转向75%资本返还比例的信心如何 - 公司认为当前定价环境仍具建设性，若价格持续且运营计划顺利，计划在第一季度末转向75% - 25%的资本返还比例，目前已在债务目标上取得很大进展 [78] 问题6: 如何评估公司在安全方面的进展，Commerce City炼油厂在安全方面的情况如何 - 公司自临时CEO上任以来实施了明确的安全改进计划，包括加强运营卓越管理系统和运营风险管理、推广人类组织绩效原则以及进行安全技术投资，安全绩效在个人安全和过程安全方面均有改善，事故数量有所减少 [79][80][82] - Commerce City炼油厂在12月极端天气事件后采取了安全措施，将设施置于安全模式并进行全面检查和修复，目前已开始逐步重启，这体现了公司在安全管理资产方面的应对能力 [84][85][86] 问题7: 对柴油价格回调的看法，加拿大柴油中期走势预期，以及四家炼油厂在馏分油产品组合调整方面的灵活性 - 预计2023年柴油市场仍将强劲，尽管不会出现2022年的超高裂解价差，但全球库存和需求情况表明馏分油市场的结构性基础依然稳固，汽油裂解价差将接近历史正常水平 [91] - 公司的炼油业务和油砂业务在馏分油生产方面具有一定灵活性，可根据市场情况进行调整 [95] 问题8: 关于基础矿山扩建的最新想法，以及目前最可能的选择 - 公司的基础矿山寿命预计在2030年代中期结束，目前正在考虑多种替代沥青供应的方案，包括基础矿山扩建申请，但这不是唯一选择，公司还可通过Fort Hills和Firebag增加沥青供应，为升级厂提供更多灵活性 [93][94] 问题9: 油砂业务的特许权使用费和现金运营成本预期，以及如何应对通胀 - 预计2023年特许权使用费将低于2022年，但仍会向省政府支付可观的费用 [99] - 公司关注现金运营成本，2023年由于Fort Hills的矿山改善计划和Syncrude的矿山周期，成本会有所增加，但预计随着时间推移会得到改善，公司通过减少承包商劳动力等措施来抵消通胀影响，并希望通胀在年内逐渐缓和 [100][101][102] 问题10: 临时CEO标签移除的时间更新 - 董事会正在进行认真的决策过程，预计很快会做出决定并公布，此前预计最佳决策时间在2月中旬 [106] 问题11: 公司是否会在净债务达到12亿美元之前转向75%的资本返还比例，以及去杠杆的驱动因素 - 公司预计在第一季度末不考虑外汇影响的情况下接近12亿美元净债务目标，计划在第二季度初转向75% - 25%的资本返还比例，Fort Hills股权交易和英国资产出售的时间安排会带来一些不确定性 [110][111] 问题12: 零售业务在运营和非运营门店组合优化方面的情况 - 公司正在优化全国零售网络，将投资集中在核心市场的高流量、高价值门店，同时优化和合理化非核心门店，包括关闭表现不佳的门店和将非核心市场的门店转为非控制渠道，这是一个为期五年的计划 [113]

业绩总结 - Suncor预计2023年WTI油价为每桶80美元，WCS油价为每桶61美元[19] - 2023年资本支出预算为54亿至58亿加元[20] - 2022年每股股息增加24%至2.08加元，2021年增加100%至1.68加元[20] - Suncor的净债务与调整后资金流量比率约为0.8倍[14] - 2023年预计的可用资金流量为60亿加元，扣除维持资本支出和股息[31] - Suncor在2022年实现了75%的超额资金用于股票回购[14] - Suncor的总石油当量储量为约70亿桶[14] - Suncor的上游生产总量预计在74万至77万桶油当量每天（boepd）[74] - Suncor的炼油厂利用率预计在92%至96%之间[75] - Suncor的2022年精炼产品销售平均为553.6 mbpd[1] 用户数据 - Suncor的石油砂储量寿命指数约为28年[14] - Suncor的2P储量（总计）为6,775 mmboe，截至2021年12月31日[6] - Suncor的2022年平均净生产为20.9 mboe/d，2P储量为51 mmboe[118] 未来展望 - Suncor计划到2030年减少1000万吨温室气体排放[44] - Suncor的温室气体排放目标为到2050年实现净零排放，约10%的年度资本支出将用于实现这一目标[66] - Suncor预计在2023年第二季度恢复Hibernia项目的运营，工作权益为48%[117] 新产品和新技术研发 - Suncor的油砂运营现金运营成本为每桶385,000至425,000美元，E&P（勘探与生产）成本为每桶725至775美元[52] - Suncor的Syncrude项目的现金运营成本为每桶39至43美元，Fort Hills项目为每桶33至36美元[91][73] - Suncor的未来机会包括Fort Hills的净产能为133,400桶/天，2P储量为1,248百万桶[84] 资本支出与投资 - Suncor的总经济投资预计在54亿至58亿美元之间，其中油砂投资约为24.5亿至26.25亿美元[70] - Suncor的资本支出中，约有1.8亿加元为资本化利息，剩余部分为资产维持和经济投资资本[1] 负面信息 - 非GAAP财务指标应与GAAP财务指标结合使用，以分析业务表现、杠杆和流动性[130] - 调整后的运营资金、自由资金流和净债务在2022年12月31日的财报中进行了GAAP指标的对比[131]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度调整后运营收益增至24.32亿美元（每股1.81美元），上年同期为12.94亿美元（每股0.89美元）[66] - 2022年第四季度净收益为27.41亿美元（每股2.03美元），上年同期为15.53亿美元（每股1.07美元）[66] - 2022年第四季度调整后运营资金增至41.89亿美元（每股3.11美元），上年同期为31.44亿美元（每股2.17美元）[66] - 2022年第四季度运营活动提供的现金流增至39.24亿美元（每股2.91美元），上年同期为26.15亿美元（每股1.80美元）[66] - 2022年公司向股东返还超77亿美元价值，上年为39亿美元[69] - 2022年第四季度董事会批准每股0.52美元的季度股息，较2021年第四季度增长23.8% [69] - 2022年第四季度公司净债务减少近10亿美元，2022年全年减少超25亿美元[69] - 2022年公司回购1.169亿股普通股，占2021年12月31日普通股的8.1% [69] - 2022年第四季度调整后运营收益为24.32亿美元，上年同期为12.94亿美元，主要因原油和精炼产品变现增加，部分被运营费用和所得税增加抵消[82] - 2022年第四季度总运营、销售和一般费用为35.56亿美元，上年同期为29.78亿美元，主要因商品投入成本、维护费用、通胀和股份薪酬费用增加[83][84] - 2022年第四季度，调整后运营收益中排除的所得税（收回）费用包括与英国E&P投资组合预期出售相关的1.71亿美元递延所得税收回，以及与风能和太阳能资产出售相关的3900万美元当期所得税收回[78] - 2022年第四季度运营收入为90.19亿美元，2021年同期为66.23亿美元；全年运营收入为367.28亿美元，2021年为229.15亿美元[157] - 2022年第四季度调整后运营收益增至15.29亿美元，2021年同期为5.82亿美元；全年调整后运营收益为56.87亿美元，2021年为28.57亿美元[157] - 2022年第四季度公司发生调整后运营亏损4.82亿美元，2021年同期为3.76亿美元[171] - 2022年第四季度公司实现部门间利润1亿美元，2021年同期为3400万美元[172] - 2022年第四季度公司所得税费用为7.97亿美元，2021年同期为5.01亿美元；全年为32.39亿美元，2021年为14.51亿美元[177] - 2022年第四季度公司有效税率为22.5%，2021年同期为24.4%；全年为26.3%，2021年为26.1%[177] - 2022年第四季度公司资本支出（不含资本化利息）为12.58亿美元，上年同期为11.46亿美元[186] - 2022年全年公司资本和勘探支出为49.87亿美元，2021年为45.55亿美元[180] - 2022年全年已动用资本回报率为19.4%，2021年为8.6%；若排除特定减值影响，2022年为22.9%，2021年为8.2%[195][196] - 2022年全年净债务与调整后运营资金之比为0.8倍，2021年为1.6倍[195] - 2022年末总债务与总债务加股东权益之比为28.4%，2021年末为33.4%[195] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物降至19.8亿美元，9月30日为46.59亿美元，2021年末为22.05亿美元[199][200] - 截至2022年12月31日，可用信贷额度为29亿美元，2021年末为42.47亿美元[201] - 2022年末公司净债务为136.39亿美元，9月30日为145.84亿美元，2021年末为161.49亿美元[208] - 2022年第四季度，公司净收益为27.41亿美元，每股基本净收益为2.03美元，每股摊薄净收益为2.03美元；调整后运营收益为24.32亿美元，每股调整后运营收益为1.81美元；调整后运营资金为41.89亿美元，每股调整后运营资金为3.11美元[220] - 2022年第四季度，公司运营收入（扣除特许权使用费后）为139.2亿美元，其他（损失）收入为 - 6500万美元，总收入为138.55亿美元[220] - 2022年第四季度，公司经营活动提供的现金流为39.24亿美元，每股基本现金流为2.91美元[220] - 截至2022年12月31日的12个月，公司资本使用回报率（ROCE）为19.4%，剔除减值和减值转回后的ROCE为22.9%[220] - 2022年全年调整后净收益为103.98亿美元，2021年为46.63亿美元[239] - 2022年全年平均资本使用额为536.51亿美元，2021年为540.69亿美元[239] - 2022年全年资本回报率（ROCE）为19.4%，2021年为8.6%[239] - 若排除2022年二、三季度的减值转回和减值影响，2022年全年ROCE为22.9%；排除2021年三季度的减值转回影响，2021年全年ROCE为8.2%[241] - 2022年全年调整项目的税前总影响为15.75亿美元，2021年为7.38亿美元[239] - 2022年12月31日净债务为136.39亿美元，2021年同期为161.49亿美元[239] - 2022年第四季度调整后运营资金为41.89亿美元，2021年同期为31.44亿美元；2022年全年为181.01亿美元，2021年全年为102.57亿美元[250] - 2022年第四季度自由资金流为28.87亿美元，2021年同期为19.60亿美元；2022年全年为131.14亿美元，2021年全年为57.02亿美元[250] - 2022年第四季度经营活动提供的现金流为39.24亿美元，2021年同期为26.15亿美元；2022年全年为156.80亿美元，2021年全年为117.64亿美元[250] 公司股票回购相关情况 - 2022年2月8日至2023年2月7日，公司可回购至多7165万股普通股，约占已发行和流通普通股的5%[210] - 2022年第二季度，公司经董事会批准将股票回购计划上限提高至公司公众流通股的10%，经多伦多证券交易所（TSX）批准，自2022年5月11日收盘起修订现有正常课程发行人投标（NCIB），将2022年2月8日至2023年2月7日期间可回购的普通股最大数量从7165万股（约占2022年1月31日已发行和流通普通股的5%）提高到1.435亿股（约占2022年1月31日公众流通股的10%）[211] - 2022年第四季度之后，TSX接受公司续期NCIB的通知，2023年2月17日至2024年2月16日，公司可回购注销多达1.329亿股普通股，约占2023年2月3日公众流通股的10%，当日公司已发行和流通普通股为13.3000676亿股[212] - 2022年2月8日至2023年2月7日，公司根据此前修订的NCIB在公开市场回购1.181435亿股，占2022年1月31日普通股的8.2%，花费52.48亿美元，加权平均价格为每股44.42美元[213] - 2022年全年，公司股票回购活动涉及1.16908亿股，加权平均回购价格为每股43.92美元，股票回购成本为51.35亿美元[215] 公司资产减值与收入相关情况 - 2022年第二季度，公司在E&P部门的白玫瑰资产份额记录了7.15亿美元的非现金减值转回，挪威资产记录了7000万美元的非现金减值[76] - 2022年第三季度，公司在油砂部门的福尔希尔斯资产份额记录了33.97亿美元的非现金减值[76] - 2022年第三季度，公司记录了1.47亿美元与利比亚资产相关的财产损害保险收入，以及6500万美元与挪威资产出售相关的外汇损失[77] - 2021年第三季度，公司记录了2.21亿美元的非现金减值转回和8000万美元的长期债务提前还款损失[76][78] 市场价格指标变化 - 2022年第四季度，WTI库欣原油均价为82.65美元/桶，上年同期为77.15美元/桶；布伦特原油均价为88.65美元/桶，上年同期为79.70美元/桶[86] - 2022年第四季度，纽约港2 - 1 - 1裂解价差为52.75美元/桶，上年同期为20.65美元/桶[86] - 公司开发了5 - 2 - 2 - 1指数以更准确反映炼油和营销毛利润，第一和第四季度季节性因素为6.50美元/桶，第二和第三季度为5.00美元/桶[94] - 2022年第四季度Suncor 5 - 2 - 2 - 1指数为51.90美元/桶，2021年同期为28.05美元/桶[96] - 2022年第四季度AECO天然气基准均价涨至4.90加元/GJ，2021年同期为4.45加元/GJ[97] - 2022年第四季度艾伯塔省电力池平均价格涨至213.95加元/MWh，2021年同期为107.30加元/MWh[98] - 2022年第四季度加元兑美元平均汇率降至0.74美元/加元，2021年同期为0.79美元/加元[99] - 2022年12月31日，库欣WTI原油价格为82.65美元/桶，2021年同期为77.15美元/桶[225] - 2022年12月31日，埃德蒙顿MSW价格为110.05加元/桶，2021年同期为93.25加元/桶[225] - 2022年12月31日，哈迪斯蒂WCS价格为57.00美元/桶，2021年同期为62.50美元/桶[225] - 2022年12月31日，艾伯塔省天然气现货价格为4.90加元/GJ，2021年同期为4.45加元/GJ[225] 油砂业务数据关键指标变化 - 2022年第四季度油砂资产产量为68.81万桶/日，上年同期为66.59万桶/日[66] - 2022年Syncrude实现创纪录的年度油砂沥青产量，年度合成原油产量达48万桶/日[66] - 2022年第四季度油砂业务调整后运营收益增至17.19亿美元，2021年同期为11.72亿美元[107] - 2022年第四季度公司净合成原油产量为51.75万桶/日，2021年同期为51.50万桶/日[112] - 2022年第四季度公司非升级沥青产量增至17.06万桶/日，2021年同期为15.09万桶/日[113] - 2022年第四季度合成原油和柴油销量增至50.53万桶/日，2021年同期为49.61万桶/日[115] - 2022年第四季度非升级沥青销量为17.45万桶/日，2021年同期为17.67万桶/日[117] - 2022年第四季度高气价使油砂业务运营成本增加5600万美元[123] - 2022年第四季度油砂业务现金运营成本每桶28.35美元，上年同期为28.10美元，因OS&G费用增加和产量下降[129] - 2022年第四季度福希尔现金运营成本每桶降至37.10美元，上年同期为45.55美元，因产量增加部分抵消了OS&G费用增加[131] - 2022年第四季度森科能源完成以6.88亿美元收购福希尔项目额外14.65%的工作权益，使其总权益达68.76%[132] 勘探与生产业务数据关键指标变化 - 2022年第四季度勘探与生产业务调整后运营收益增至5.78亿美元，上年同期为3.76亿美元，因原油价格和销量上升，部分被运营和运输费用增加抵消[136][143] - 2022年第四季度E&P加拿大产量为4.91万桶/日，上年同期为4.76万桶/日，因白玫瑰权益增加和希伯伦产量强劲，部分被希伯尼亚计划内检修影响抵消[144] - 2022年第四季度E&P国际产量为2.59万桶油当量/日，上年同期为2.98万桶油当量/日，因出售挪威资产和自然减产，部分被利比亚产量增加抵消[146] - 2022年第四季度E&P总销售 volumes为7.51万桶油当量/日，上年同期为6.72万桶油当量/日，因E&P国际库存减少和E&P加拿大库存增加[147] - 2022年第四季度E&P加拿大价格实现为112.93美元/桶，上年同期为98.42美元/桶；E&P国际为128.86美元/桶油当量，上年同期为100.14美元/桶油当量[149] - 2022年第四季度E&P特许权使用费与上年同期相当，价格实现增加被较低的特许权使用费率抵消[152] - 2022年第四季度运营和运输费用增加，因一次性运输准备金和E&P加拿大相关项目成本增加[153] 炼油和营销业务数据关键指标变化 - 2022年第四季度原油加工量为44万桶/日，2021年同期为44.7万桶/日；全年为43.32万桶/

业绩总结 - Suncor Energy在2022年第三季度的调整后资金运营（AFFO）约为60亿加元[40] - Suncor预计在2022年实现约21.5亿加元的自由资金流[56] - Suncor的净债务约为120亿加元，包含约30亿加元的资本租赁[44] - Suncor在2022年每股分红为1.88加元，较2021年增长12%[48] 用户数据 - Suncor的炼油能力为466千桶/日，柴油和汽油的销售占比均为35%-45%[26] - Suncor的精炼产品销售量为441千桶/日，销售价格为每桶63美元[18] - Suncor的合成原油销售量为307千桶/日，销售价格为每桶65美元[15] - Suncor的重油销售量为143千桶/日，销售价格为每桶44美元[13] 未来展望 - Suncor计划到2030年在其价值链中减少1000万吨的排放[25] - 2022年预计的炼油产量为43万到44.5万桶每天，炼油利用率预计在92%到96%之间[69] - 2022年油砂的生产预计在39.5万到41.5万桶油当量每天（boepd）之间，现金运营成本预计在每桶27到30美金之间[69] - 预计2022年资本支出约为18亿加元，不包括约1.8亿加元的资本化利息[84] 新产品和新技术研发 - 2021年在新技术上的投资约为5.95亿美金，占总资本支出的40%[63] - 2021年低碳电力投资约为3.05亿美金，主要用于基础工厂的联合发电资本支出[63] - 2021年公司在可再生能源项目上的投资约为5500万美金，主要用于Forty Mile风电项目[63] 市场扩张和并购 - Suncor计划在2023年第一季度完成收购Fort Hills额外21.3%的工作权益[84] - 自2021年12月31日起，Suncor运营的Petro-Canada品牌零售和批发网点数量为1906个[77] 负面信息 - Suncor预计从2021年退出的项目中实现的年度增量价值约为1.8亿加元[81] 其他新策略和有价值的信息 - Suncor的上游油砂运营在过去10年内的平均利用率约为90%[30] - 自2022年9月30日的过去12个月（TTM）平均生产率为738百万桶油当量/日，市场指标为每桶93美元WTI[81] - 2022年预计的天然气价格为每吉焦5美金[69] - 2022年预计的布伦特油价为每桶103美金，WTI油价为每桶95美金，WCS油价为每桶77美金[69] - Suncor的油砂运营现金运营成本、Fort Hills现金运营成本和Syncrude现金运营成本均为非GAAP财务指标[84]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后运营资金流为45亿美元，下游业务出现5.85亿美元的先进先出法（FIFO）损失 [7] - 第三季度向股东分配17亿美元，包括股息和股票回购 [10] - 截至第三季度，今年已向股东返还总计63亿美元，其中股息19亿美元，股票回购44亿美元，约占已发行股份的7%，净债务减少25亿美元（不包括约10亿美元的外汇换算损失） [26] - 第三季度记录了与Fort Hills相关的26亿美元税后减值 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第三季度上游价值产量为72.4万桶/日，预计第四季度产量将增加，因Syncrude和基础工厂升级器一号的维护活动已于10月完成 [7] 下游业务 - 第三季度下游利润率强劲，利用率达100%，原油精炼吞吐量为历史第三高，下游利润率捕获率为85% [8] - 销售和营销部门的销量和利润率表现良好，特别是馏分油需求持续强劲 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 安全与运营优化 - 对一线员工构成进行全面审查，计划将采矿和升级业务的承包商劳动力减少20%，目前已完成一半以上，预计2023年上半年安全实现并维持全部减少目标 [13][14] - 为1000多台移动矿山设备安装行业领先的碰撞预警技术，Syncrude和Aurora矿山设备的三分之二将在年底前完成安装，Aurora其余设备预计2023年1月完成安装，比计划提前近两个月 [16] - 与行业领先的专家合作，提升各业务部门领导者的实际技能，以加强安全文化 [18] 资产组合优化 - 出售风电资产，获得7.3亿美元，并完成挪威勘探与生产（E&P）资产的出售，英国E&P资产出售流程预计在未来几个月内完成 [20] - 用非核心资产出售所得资金将Fort Hills资产的运营所有权权益增加约21% [21] 长期发展 - 继续推进资产脱碳计划，与油砂行业同行和Pathways Alliance合作，目标是到2050年实现净零排放 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下游业务第四季度裂解利润率环境预计将持续强劲，2023年炼油宏观环境对公司仍将有利 [33][35] - Fort Hills的改进计划虽有风险，但公司认为已做好应对准备，该计划将为资产的长期成功奠定基础 [41] - 公司在提高运营可靠性方面取得进展，并将继续努力提升 [45][46] 其他重要信息 - 艾伯塔省政府选择Pathways Alliance在Cold Lake地区获得孔隙空间，这是Pathways为油砂行业开发世界级碳捕获系统计划的重要里程碑 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度下游炼油厂利用率情况及下游业务展望 - 公司预计第四季度裂解利润率环境将持续强劲，炼油厂利用率与第三季度相似但略有下降，但仍高于历史水平，2023年炼油宏观环境对公司仍将有利 [33][34][35] 问题2: Fort Hills的资源分布、计划差异及对长期成功的影响 - Fort Hills有三个矿坑，北矿坑储量最大、面积最大，新计划加速向中心和北矿坑的过渡，将提供更多运营灵活性和提高运营效率，公司已对相关风险进行监控并采取控制措施 [38][39][41] 问题3: 运营可靠性提高的原因 - 这是公司各业务环节的关键重点领域，是各团队在资产性能和可靠性方面共同努力的结果 [45] 问题4: Fort Hills收购后是否有其他并购机会 - 公司并非主动寻求并购，若有能为股东带来显著价值且符合战略的机会，会进行考虑，如Fort Hills的交易就是一个例子 [47] 问题5: 收购Fort Hills权益是否是终点，有无长期增加所有权的计划 - 公司基于为股东创造显著价值、战略契合等因素进行了此次交易，并非主动寻求并购，若有合适机会会考虑 [51][52] 问题6: 2023年资本支出的考虑因素 - 公司将在11月29日的投资者日详细讨论2023年资本计划，目前正在仔细审查投资组合 [53] 问题7: 2022年和2023年增量自由资金流目标的完成情况 - 公司在推进相关计划，通过增加收入、提高利润率和降低成本等举措来实现目标，目前进展符合计划，但2023 - 2024年需应对通胀挑战 [57][58][59] 问题8: 2023年上下游最大的检修和利用率影响事件 - 下游最大的检修事件可能是Commerce City炼油厂的检修计划2，上游2023年最大的事件是U2和Syncrude的检修，互连管道增加了运营灵活性 [60][61][62] 问题9: 如何看待可变股息与股票回购的偏好 - 公司目前专注于执行资本分配框架，优先进行股票回购，因公司股票被低估，可变股息目前不在考虑范围内，但长期不排除其作为资本分配的一部分 [66][67] 问题10: 75%股票回购比例对商品环境的依赖含义 - 若商品价格和裂解价差与当前水平相当，公司有望在2023年第一季度末实现75%的股票回购比例；若商品价格大幅下降，该目标可能会推迟 [69] 问题11: 2.15亿美元目标是否因通胀等因素不再是净目标 - 公司仍在努力实现2.15亿美元的收入、利润率和成本降低目标，重点是2023年的成本降低，以及2024 - 2025年的利润率和收入增长，但通胀会增加实现目标的难度 [74][75]

业绩总结 - Suncor在2021财年的总运营毛利为13,414百万加元，较2020财年的5,993百万加元增长了124.5%[174] - Suncor在2021财年的调整后的运营资金为10,257百万加元，较2020财年的3,876百万加元增长了164.5%[174] - Suncor在2021财年的油砂净收入为19,920百万美元，较2020财年的10,617百万美元增长了87.5%[178] - Suncor在2021财年的每桶运营净收入为29.75美元，较2020财年的9.77美元增长了204.4%[178] - Suncor在2021财年的炼油和市场营销毛利为6,004百万美元，较2020财年的4,020百万美元增长了49.4%[182] 用户数据 - Suncor在2021年的精炼产品销售量约为530,000桶/日，占加拿大消费者燃料市场的20%[33] - Suncor的零售网络覆盖超过1,500个零售站点，市场份额为加拿大第一[60] - Suncor的总销售量为20,430百万升，较2020财年的19,503百万升增长了4.7%[182] 未来展望 - Suncor计划在2021至2025年间将约10%的年度总资本支出分配给能源扩展，预计2022年的支出为5亿美元[121] - Suncor在2022年预计的碳税为每吨170美元，合规成本在此情况下为3.92亿美元[110] 新产品和新技术研发 - Suncor的可再生液体燃料销售将为第三方带来收入，正在进行的两个项目分别为Enerkem（每天2100桶生物甲醇）和LanzaJet（每天650桶生物柴油）[123] - Suncor的合规成本控制措施包括生产可再生燃料，以减少对第三方燃料的依赖[123] 市场扩张和并购 - Suncor与Fort McKay和Mikisew Cree第一民族的合作伙伴关系，形成了价值10亿美元的加拿大最大原住民能源合作伙伴关系，第一民族拥有49%的股份[102] - Northern Courier Pipeline交易的资产价值为13亿美元，Suncor与8个第一民族和梅蒂斯社区的合作，拥有15%的权益[102] - 自2017年以来，Suncor与原住民企业的累计支出达到44亿美元[104] 负面信息 - Suncor的油砂和下游业务的碳排放约为2800万吨，其中约8%的排放将受到碳税的影响[111] 数据相关 - Suncor的Firebag油砂项目日处理能力为215,000桶，2P储量为2,686百万桶[5] - Suncor的Base Plant日处理能力为350,000桶，2P储量为1,158百万桶[5] - Suncor的Syncrude项目日净炼油能力为205,600桶，2P储量为981百万桶，Suncor的工作权益为58.74%[5] - Suncor的Fort Hills项目日净处理能力为105,000桶，2P储量为1,248百万桶，Suncor的工作权益为54.11%[6] - Suncor的总升级能力约为555,000桶/日[22] - Suncor在2021年的平均净生产量为19.8万桶/日，来自Hibernia项目[10] - Suncor的Edmonton炼油厂日处理能力为146,000桶，Sarnia炼油厂为82,000桶，Commerce City炼油厂为98,000桶[41] - Suncor的油砂储备寿命指数超过28年，显示出其长期的资源可靠性[21] - Suncor在2021年的Brent油价平均为71美元/桶，反映出其市场环境的变化[14] - Suncor的调整后运营资金（AFFO）为738百万加元，单位为3.61加元每升[57] - Suncor的毛利为1,454百万加元，单位为7.10加元每升[53] - Suncor的EBITDA为816百万加元，单位为3.99加元每升[56] - Suncor的运营费用为594百万加元，单位为2.90加元每升[54] - Suncor的其他成本为44百万加元，单位为0.21加元每升[55] - Suncor的炼油能力利用率达到90%[47] - Suncor的FIFO库存收益为460百万美元，约合615百万加元[68]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司调整后运营资金达约53亿美元，即每股3.80美元，创历史新高；资本支出后自由资金流为41亿美元，即每股2.88美元 [12] - 本季度，公司通过股息和股票回购向股东返还32亿美元，占调整后运营资金近60% [20] - 公司净债务因加元走弱的外汇翻译损失而增加，但2022年下半年的现金生成将使其在今年实现120亿美元的净债务目标 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 上游日产量为72万桶，反映了本季度的计划和非计划事件 [13] - 油砂业务日产量为36.5万桶，其中包括Firebag和升级器2的计划维护；Syncrude日产量为18.9万桶，超出本季度计划；Fort Hills日产量为8.7万桶，符合计划；近海业务日产量为7.9万桶 [13][14] 下游业务 - 下游业务在LIFO和FIFO基础上均创调整后运营资金的历史记录，日吞吐量为38.9万桶，反映了加拿大所有炼油厂的计划维护活动以及Commerce City炼油厂的非计划事件 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度市场条件异常强劲，公司SCO风险价格实现为每桶141加元，沥青平均价格实现为每桶120加元，均高于基准价格 [22] - 下游业务税前调整后运营资金为21亿美元，其中包括约5亿美元的FIFO收益；LIFO基础上的16亿美元结果较上一季度显著增加，几乎实现了这些异常市场条件下的100%利润率捕获 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是优化和维持基础业务，同时增加股东回报、减少碳足迹并审慎投资于低碳能源；资本分配框架将支持增加股东回报，公司在第一季度宣布股息增加12%，到季度末已回购目标回购量（公众流通股的10%）的一半 [9] - 公司正在审查零售业务的选项，以确保为股东实现该业务的长期价值最大化，并将在第四季度披露审查结果 [10] - 公司继续优化投资组合，已签署挪威资产的销售协议，预计今年晚些时候完成交易，收益约4亿美元；风电资产出售已进入最后一轮，市场兴趣浓厚；已启动英国北海资产的销售流程 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临大宗商品成本上升和通胀的逆风，但在各项举措上仍取得了良好进展 [10] - 公司有信心在今年下半年实现120亿美元的净债务目标，并继续执行股票回购计划 [21] - 公司将继续推进战略，以实现长期碳减排目标并开发新的低碳业务 [11] 其他重要信息 - 公司更新了年度生产指导，为每日74万至76万桶；更新了2022年资本指导，范围为49亿至52亿美元 [17] - 资本增加反映了White Rose近海项目重启、公司在该项目中权益增加、周转和维护期间支出增加以及整体通胀压力 [18] - 公司计划在秋季举行投资者运营日，届时将更详细地介绍安全和运营改进计划及行动 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 安全重置举措及已发现的问题 - 公司去年进行了深入的安全评估，采取了多项建议和行动，如投资技术使业务更安全、审查高风险区域、加强风险管理系统等；未来将继续推进这些工作，并加速前线员工的参与和赋能 [35][36] 问题2: 基础油砂、Fort Hills和Syncrude的当前状态 - Syncrude表现强劲，大型周转活动开局良好；Fort Hills按计划进行；原位运营已从MacKay River的事件中恢复，Firebag完成周转并在第三季度达到产能；基础工厂存在一些可靠性问题，将在即将到来的维护活动中解决 [37][38] 问题3: 资本支出增加中通胀和West White Rose项目的占比 - 资本支出增加有三个因素，即West White Rose项目重启及权益增加、周转和维护支出增加、整体通胀压力；预计增加部分中约一半是通胀压力，另一半与其他两个因素有关 [43][44] 问题4: 第二季度股票回购速度强劲的原因 - 资本分配政策按年度执行，公司在第二季度决定专注于股票回购；下半年随着利率上升，债券赎回成本降低，且现金流增加，将更多用于降低债务 [45] 问题5: 安全和可靠性相关资本支出是否改变了防撞技术的安装时间 - 相关项目正在进行中，公司正在寻找加速实施的机会，但会受技术推广速度的限制 [49] 问题6: 资本支出增加对自由资金流增长举措和技术计划的影响 - 自由资金流举措包括推动收入和利润率提升、资本效率和成本降低的项目；公司在一些方面取得了良好进展，但面临成本方面的通胀压力；公司将审查项目组合，寻找加速和聚焦高价值项目的机会 [50][51][54] 问题7: 与同行相比，公司安全记录差异的关键因素 - 安全问题主要集中在采矿和尾矿业务；公司已进行详细的安全评估，确定了需要关注的领域，如技术应用、高风险活动控制、前线工作执行等；公司将继续加强整个公司的安全文化 [59][60][63] 问题8: 净债务90亿美元硬底线的原因 - 在低商品价格环境下（如35 - 40美元/桶WTI），公司历史上通常产生约60亿美元的现金流；90亿美元的净债务是现金流的1.5倍，是一个合理的水平，在周期低点提供一定的缓冲 [64] 问题9: 零售业务出售或分拆对下游利润率和业务的影响 - 公司正在进行零售业务的战略审查，将考虑各种选项对下游利润率、综合模式和业务的影响，以做出符合股东长期利益的决策 [68][69] 问题10: 计算75%自由现金流返还时包括哪些资产出售 - 计算中包括挪威资产出售（约4亿美元），风电和太阳能资产出售也在考虑范围内，但具体金额未披露；英国北海资产出售不在今年的计算中 [70][71] 问题11: 炼油业务未来的周转情况 - 公司没有管理因疫情推迟的周转，明年的周转将是正常周期的一部分 [74] 问题12: 第二季度营运资金逆风的来源及后续情况 - 营运资金逆风全部与价格相关，主要是应收账款和下游回购库存的估值；随着价格下降，预计第三、四季度会有部分资金释放 [75] 问题13: 在新CEO上任前，从安全和文化角度能完成的工作 - 现任临时CEO将专注于推动安全和运营改进，在新CEO上任前，会继续推进相关工作，以实现公司的改善 [82] 问题14: 安全问题的根源是技术和投资不足，还是目标错位 - 安全问题的根源不是技术投资不足或目标错位，而是工作执行问题；技术是管理风险的推动者，但关键是确保现场工作安全执行 [84][85][86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后运营资金达41亿美元，创历史最高季度现金流纪录，较2021年第四季度的纪录高出超30% [16] - 调整后运营资金每股2.86美元，较上一季度纪录提高30%，是去年同期的两倍多 [27] - 季度内回购近1.5%的流通股，花费8.3亿美元；减少净债务7.3亿美元，目前净债务约15亿美元（含28亿美元资本租赁） [12][29] - 董事会批准季度股息每股0.47美元，较上一季度增长12%，为公司历史最高 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 油砂业务第一季度调整后运营资金34亿美元，每桶平均实现价格115加元，沥青实现价格每桶103加元，高于基准 [31] - E&P业务第一季度调整后运营资金7.25亿美元，每桶平均价格实现123加元 [32] - 油砂产量41.7万桶/日，Syncrude产量18.2万桶/日，综合SCO产量51.5万桶/日， upgrader利用率96%，原位生产24.9万桶/日，利用率98% [17] - Fort Hills资产产量8.8万桶/日，2月和3月平均产量约为铭牌产能的90% [20] - 海上E&P资产产量8万桶/日，利润率高 [20] 下游业务 - 下游业务第一季度调整后运营资金16亿美元，利用率94%，是公司历史上第二高的季度下游财务业绩 [33] - LIFO利润率较上一季度提高20%，加拿大利用率高于行业平均 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度原油和精炼产品市场走强，3月底和4月初加速，裂解价差因库存水平低、炼油厂合理化和原油原料短缺而上升 [9] - 纽约港市场强劲，芝加哥市场相对较弱，下游市场是多年来最强的，馏分油市场有显著收益 [64] - Syncrude甜油较WTI溢价约7美元，WCS较基准低15%，沥青低20% [92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用实物一体化模式，在当前宏观环境下具有优势，约60%的企业生产集中在SCO和馏分油，两者交易溢价且需求前景好 [10][11] - 资本分配计划为：在净债务达到12亿美元前，用一半自由资金流回购股票和偿还债务；达到12亿美元后，75%用于回购股票，25%用于债务减少；净债务降至9亿美元后，全部自由资金流用于股东回报 [13] - 进行资产组合调整，启动挪威E&P和部分Rosebank的出售流程，开始剥离风能资产，并决定出售整个英国北海投资组合 [15] - 实施SAP公司范围的业务流程转型，以提高生产力和现金流 [25] - 下游业务在北美具有优势，零售业务是下游业务的关键部分，有助于实现综合业务链的价值最大化 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在安全、可靠性和运营卓越方面取得进展，各部门加速发展，创纪录的财务业绩得益于运营表现和市场条件改善 [7] - 预计在今年下半年实现12亿美元的净债务目标，并提高股票回购水平 [14] - 随着需求增长和市场裂解价差扩大，预计下游业务今年剩余时间业绩将改善 [22] - 股东应期待今年剩余时间的现金回报更强劲，股东回报和债务减少将比去年投资者日设想的更激进 [38] 其他重要信息 - 新增Peter Zebedee为采矿和升级执行副总裁，[Alistair Gibbons]为Fort Hills副总裁，为采矿团队增添深度 [23] - 公司将于7月13日举办油砂运营演示会，重点介绍运营计划的执行情况 [25] - 公司更新了企业指导，以反映当前商业环境，能源价格上涨虽影响了每桶现金成本等因素，但带来了更高的收入和运营资金 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在提高可靠性方面的方法有何转变 - 公司获取第三方专家反馈，重组领导团队，引入新领导，改变组织流程，注重预防事故和减轻后果，并利用技术，如碰撞避免和疲劳管理 [45][48] 问题2: 出售英国资产的情况及动机 - 出售资产规模约2.5万桶/日，动机包括战略契合和资本部署纪律，Rosebank项目需要大量投资 [49] 问题3: 零售资产的战略重要性 - 零售业务是下游业务的关键部分，与批发和工业业务相互交织，在北美表现强劲，有助于实现综合业务链的价值最大化 [53][54] 问题4: 2021年分析师日提出的17亿美元运营成本削减目标的进展 - 公司仍在按计划实现17亿美元的成本削减目标，2022年将有更多成本削减，2023 - 2024年将加速，新业务流程系统将在今年晚些时候带来成本节约 [57][58] 问题5: 第二季度下游业务如何捕捉市场机会及丹佛工厂情况 - 丹佛工厂正常运营，影响不大；下游市场是多年来最强的，公司在馏分油市场有显著收益，已建立库存以应对检修，预计第二季度和第三季度表现强劲 [62][66] 问题6: 采矿业务的挑战是流程驱动还是资产驱动 - 安全问题主要集中在承包商社区；采矿业务部分与矿体有关，如Fort Hills矿的矿石品位意外升高，但实体工厂运营良好，引入全球采矿专业知识将有助于管理 [68][69] 问题7: 数字举措等对自由现金流和股息的影响 - 公司将加速实现20亿美元的现金流改善目标，2023年将有更多收益，降低成本和盈亏平衡点，为增加股息提供空间，股票回购也增加了股息灵活性 [72] 问题8: 上游非升级沥青实现价格季度环比走强的原因 - Fort Hills的高效油桶需要较少稀释剂，通过优势物流可运往美国墨西哥湾沿岸销售，获得更高净回报，且其产量占比增加 [75] 问题9: 第二季度上游维护是为了流程改进还是基本维护 - 大部分是年度或基于时间的维护，以确保设施完整性和安全可靠运营，Firebag的维护是首次两个大工厂同时停工 [78] 问题10: 达到9亿美元债务目标后的资金分配及资产出售收益用途 - 达到9亿美元后，将全部自由资金流用于股东回报，方式包括大规模回购、可变股息或特别股息；资产出售收益预计明年到账，按75%回购、25%债务减少分配 [80][82] 问题11: 跨山扩张延迟对行业的影响及当前盆地存储情况 - 目前加拿大西部库存水平较低，预计到秋季库存将保持稳定，铁路运输仍有空间，主管道预计到秋季不分配；若跨山扩张推迟到2024年，冬季可能会紧张，但预计2023年底能实现 [85][87] 问题12: 资产出售的并购市场情况及交易信心 - 油气资产因商品价格波动，能否达成交易和获得公平价值不确定；风能和太阳能业务有大量回应，预计能取得良好进展和价值 [89][90] 问题13: 系统中Syncrude甜油和沥青的生产灵活性 - Syncrude只生产一种产品即甜合成原油，目前交易溢价高，公司60%的生产为合成油或馏分油，市场条件对上下游业务都有利 [92][93] 问题14: 炼油业务调整后运营资金能否达到50 - 60亿美元 - 40亿美元是正常市场下的预期，当前市场并非正常市场，预计今年业绩将高于2018 - 2019年 [95] 问题15: 新管理团队在解决可靠性和安全问题上的举措 - 从第三方专家处学习，加强标准化和卓越核心，在组织中心强调标准化风险评估和人才共享；7月13日的活动将让投资者了解运营能力和领导工作 [99][102] 问题16: 与Elliott关于自由现金流分配的对话情况 - 未进行具体对话，但与股东沟通频繁，业务环境改善加速了回报，将按投资者日框架分配更多自由现金流给股东 [105][106]