A month has gone by since the last earnings report for Tyson Foods (TSN) . Shares have lost about 3.7% in that time frame, underperforming the S&P 500. Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is Tyson due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. Tyson Foods Q2 Earnings Top Estimates Despite Lower Sales ...

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合 能助力投资者挑选更有潜力跑赢市场的股票 如泰森食品就因具备良好评级和分数值得投资者关注 [1][2][8] 分组1：Zacks Premium服务介绍 - Zacks Premium可帮助投资者成为更聪明自信的投资者 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务 还包括Zacks Style Scores [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores基于三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [2] - 股票根据价值、增长和动量特质获A - F字母评级 A最佳 分数越好股票表现可能越好 [3] - Style Scores分四类：Value Score用P/E、PEG等比率选有吸引力和被低估股票；Growth Score分析盈利、销售和现金流等找可持续增长股票；Momentum Score用价格和盈利预期变化等指标指示高动量股票建仓时机；VGM Score综合所有Style Scores 是与Zacks Rank搭配的全面指标 [3][4][5] 分组3：Style Scores与Zacks Rank协同作用 - Zacks Rank用盈利预期修正来助力构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超同期标普500指数两倍 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [6][7] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B分数以确保上行潜力 [8] - 盈利预期修正方向是选股关键 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级股票有A或B分数 因盈利预期下行 股价也可能下跌 应多持有1或2 Rank且Scores为A或B的股票 [9] 分组4：泰森食品分析 - 泰森食品1935年成立 总部在阿肯色州 是美国最大鸡肉公司 生产、分销和销售鸡肉、牛肉、猪肉及预制食品 产品主要销售给各类零售商、批发商、加工商等 [10] - 泰森食品Zacks Rank为2（买入） VGM Score为A 因有吸引力的估值指标如23.32的远期P/E比率 其Value Style Score也为A [11] - 2024财年 过去60天内四位分析师上调盈利预期 Zacks共识预期每股增加0.21美元至2.56美元 平均盈利惊喜为24.4% 因其良好评级和分数 应在投资者关注名单上 [11][12]

Here at Zacks, we prioritize appraising the change in the projection of a company's future earnings over anything else. That's because we believe the present value of its future stream of earnings is what determines the fair value for its stock. We essentially look at how sell-side analysts covering the stock are revising their earnings estimates to reflect the impact of the latest business trends. And if earnings estimates go up for a company, the fair value for its stock goes up. A higher fair value than ...

文章核心观点 公司虽面临宏观环境挑战致营收增长乏力、股价表现不佳，但市场份额呈增长态势 各业务板块表现有差异 股息有增长历史但面临高派息率和现金流压力 估值有一定上行潜力 需有效管理资本应对不利市场周期 待利率下降有望改善经营状况和股价表现 [2][4][27] 公司概况 - 泰森食品是全球食品公司 以鸡肉条闻名 业务涵盖牛肉、猪肉、鸡肉和预制食品等板块 成立于1935年 接近90年历史 [2][4] - 公司占据约26.6%的食品市场份额 自2019年的22.6%逐步增长 [4] 财务与业务板块表现 整体财务 - 公司Q2每股收益0.62美元 超预期0.22美元 但营收同比降0.5% 达130.7亿美元 运营收入和每股净收入同比增加 [6] 预制食品板块 - 价格降1.4% 销量增0.7% 季度销售额24亿美元 与去年同期持平 运营利润率从10.4%降至9.7% 预计财年末运营收入在8.5 - 9.5亿美元 [8] 鸡肉板块 - 销售额40亿美元 低于去年的44亿美元 销量降6.1% 价格降2.1% 但运营利润率达3.9% 调整后运营收入1.6亿美元 预计全年运营收入在7 - 9亿美元 [9] 牛肉板块 - 销售额49.5亿美元 高于去年的46亿美元 销量增2.8% 价格涨4.5% 但运营收入亏损3400万美元 预计2024年产量降2% 运营收入亏损1 - 4亿美元 [10] 猪肉板块 - 销售额14.8亿美元 略高于去年的14.2亿美元 销量增2.9% 价格涨1.9% 调整后运营收入3300万美元 预计财年产量增3% 运营收入在5000 - 1.5亿美元 [11] 公司面临的挑战 - 高利率、高通胀和工资停滞使消费者改变消费习惯 公司易受消费者支出模式变化影响 消费者倾向选择自有品牌或低价替代品 自有品牌肉类占美国市场份额超22% [5][14][15] - 高利率增加公司借贷和运营成本 导致利润空间收紧 行业内公司股价受利率上升影响下跌 [13][18] 股息情况 - 最新季度股息为每股0.49美元 股息收益率3.2% 公司连续12年增加股息支付 过去10年股息复合年增长率22.74% 近3年降至3.89% [19] - 目前股息派息率达97% 高于行业中位数50% 不过自由现金流有所改善 一年前为负3.28亿美元 现已提升至5.56亿美元 [20][21] 估值情况 - 公司股价低于疫情前水平 五年内跌超24% 目前远期市盈率31.1倍 高于行业中位数19.45倍 华尔街平均目标价63.5美元 潜在涨幅4% [23] - 通过股息贴现模型估算 公司合理股价为65美元 潜在涨幅约7% 结合当前股息收益率 有望实现两位数回报 [25][26] 总结与展望 - 公司需有效管理资本应对不利市场周期 鸡肉和预制食品板块是目前业务增长主要驱动力 利率下降后 公司股价有望回升 估值有一定上行潜力 股息派息率虽高但前景在改善 [27]

文章核心观点 - 泰森食品凭借不断增长的品牌组合处于有利地位，正利用关键增长驱动力提升长期前景，2024财年第二季度保持积极势头，各项策略取得实际成果 [1][2] 品牌优势 - 公司受益于包括鸡肉、猪肉和牛肉在内的多元化核心蛋白质产品组合，泰森、吉米迪恩和希尔郡农场等标志性品牌受消费者欢迎，有助于扩大市场份额 [3] - 公司持续投资品牌建设和创新，优先考虑创新、营销和客户合作，以满足消费者偏好并提高品牌忠诚度 [3] 关键策略 - 公司增长战略基于三大支柱，推动核心蛋白质平台增长，预计全球蛋白质需求持续上升，公司有能力满足需求 [5] - 公司不断创新以扩大产品吸引力和市场机会，受益于运营改进，在产量和现场运营方面逐步提升，基于采购、物流和数字化的生产力计划将巩固公司基本面 [6] 效率提升措施 - 公司注重各部门运营卓越，采取关闭工厂、改善现场运营、优化产量和提高劳动效率等措施提升运营效率，包括关闭六家鸡肉厂中的最后一家、两家即食牛肉厂，还有一家猪肉厂计划关闭 [7] - 公司投资产能扩张和自动化技术，预计2024财年资本支出为12 - 14亿美元，用于产能扩张、自动化以及产品和品牌创新 [8] 未来展望 - 进入2024财年下半年，公司专注执行基本战略并最大化多蛋白质产品组合优势 [9] - 美国农业部预计2024财年国内蛋白质产量（牛肉、猪肉、鸡肉和火鸡）较2023财年略有增加，管理层预计2024财年调整后营业收入在14 - 18亿美元之间，公司总销售额与2023财年相比预计基本持平 [9] 其他推荐公司 - 维塔尔农场公司提供一系列牧场养殖食品，目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，Zacks共识估计当前财年销售额和收益较上年分别增长22.5%和59.3% [10] - J.M.斯马克公司是一家品牌食品和饮料产品公司，目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.6%，Zacks共识估计当前财年收益较上年增长7.6% [11] - 乌茨品牌公司生产多样化的咸味零食，目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2%，Zacks共识估计当前财年收益较上年增长24.6% [11][12]

文章核心观点 - 实验室培育肉引发社会和政治讨论，虽有初创企业研究开发，但已出现反对声音，佛罗里达和阿拉巴马州出台相关禁令，有3只股票可能受新法律及未来其他州禁令影响 [1][2] 行业情况 - 因工厂化养殖的道德问题和部分人对吃肉的保留态度，研究开发实验室培育肉产品的初创企业增多 [1] - 实验室培育肉尚未上架杂货店，佛罗里达州长签署法案有效禁止其销售和制造，阿拉巴马州州长签署法案将销售实验室培育肉定为“轻罪” [2] 相关公司情况 泰森食品（TSN） - 美国大型知名食品公司，加工各类肉类，营收达数十亿美元，过去因不道德的工厂化养殖做法受到审查 [3] - 2024年初，其风险投资部门泰森风险投资公司对食品初创企业孟菲斯肉类公司进行投资，该公司从动物细胞直接开发“培育肉”，但实验室培育肉面临的反对声可能影响此投资的成功 [4] 培育食品科学（CULTF） - 加拿大风险投资公司，专注食品科技投资，投资了多家实验室培育肉初创企业，如开发培育肉口味和质地技术的新农场公司和生产微生物生长培养基补充剂以制造实验室培育肉肌肉干细胞的比夫泰克公司 [5] - 该公司风险投资地域多元化，但所投资的某些食品初创企业可能因运营或销售产品所在州的监管风险而受影响，进而使CULTF面临风险 [6] JBS（JBSAY） - 巴西肉类加工商，涉足牛肉、猪肉、鸡肉、鱼类和羊肉市场，开发植物性食品产品 [6] - 去年宣布将创建最大的实验室培育肉研究中心，6200万美元的研究设施已开工建设，还在西班牙的一家培育牛肉工厂进行大量投资，拓展了在新兴市场的业务 [6] - 虽目前未直接受佛罗里达和阿拉巴马州影响，但美国更多州出台实验室培育肉禁令的可能性不小，若该公司想在美国扩展实验室培育肉设施，可能面临监管风险 [7]

业绩总结 - Tyson Foods, Inc. 在过去一季度实现了3.25亿美元的改善[8] - Tyson 鸡肉业务的运营改善推动了公司的业绩[20] - 公司长期目标是实现低两位数的销售回报率，通过运营效率和增长实现[56] 用户数据 - 预制食品业务拥有3个食品中排名前10的蛋白品牌[9] 未来展望 - 公司对长期利润率范围保持谨慎态度，未来将根据行业动态进行调整[50] - 公司将通过运营效率和供应链调整以及现有业务增长实现资本配置目标[58] 新产品和新技术研发 - 公司将重点投资在准备食品业务、增值鸡肉业务和海外增长机会上[62] 市场扩张和并购 - 国际业务在过去2-3年中投资了7个资产，销售额达到25亿美元[13] 负面信息 - 牛肉市场存在不确定性，牛肉供应紧缩，但牛肉需求强劲[36]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮助投资者挑选更可能跑赢市场的股票 还以泰森食品为例说明 [1][2][12] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 还包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天更可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据价值 增长和动量特质被评为A B C D或F 评级越高 股票表现越好 [4] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [5] 四类评分具体内容 - 价值评分：帮助价值投资者以合理价格找到被低估股票 利用市盈率 市销率等比率筛选 [5] - 增长评分：关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考察预计和历史盈利 销售和现金流等寻找可持续增长股票 [6] - 动量评分：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定建仓时机 [7] - VGM评分：综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的全面指标 按综合加权风格对股票评级 筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [8] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [9][10] - 每日有超800只高评级股票 选择困难时 Style Scores可辅助挑选 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若Rank为3 也应有A或B的评分 [10][11][12] - 盈利预测修正方向是选股关键因素 即使Rank为4或5的股票有A或B的评分 因盈利预测下降 股价也可能下跌 应多持有Rank为1或2且Scores为A或B的股票 [13][14] 泰森食品案例 - 1935年成立 总部位于阿肯色州 是美国最大鸡肉公司 生产 分销和销售鸡肉 牛肉 猪肉及预制食品 产品主要销售给各类零售商 批发商等 [15] - Zacks Rank为1（强力买入） VGM评分为A 因有吸引力的估值指标 价值风格评分为A [15][16] - 过去60天内三位分析师上调2024财年盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.13美元至2.48美元 平均盈利惊喜为24.4% 值得投资者关注 [17]

文章核心观点 - 泰森食品因持续通胀削弱消费者对肉类的购买欲望，导致第二季度利润受损，股价暴跌，未来利润可能继续低迷，但鸡肉业务有所改善并上调了全年调整后营业利润预期 [1][4][11] 公司业绩表现 - 第二季度财报发布后，公司股价暴跌超9%，为8月以来最大单日跌幅，降至3月以来最低水平，撰写时股价约为57.28美元，较前一交易日下跌7.67% [1][3][4] - 截至3月30日的最新三个月，公司季度销售额下滑8.3%，销量下降6.1%，主要因美国产量减少 [5] - 调整后净收入为每股62美分，扭转了此前每股4美分的亏损 [6] - 第二季度收益高于分析师预期的39美分 [7] 市场环境影响 - 持续通胀使消费者优先购买厨房必需品，减少对牛肉、猪肉和鸡肉等非必需品的购买，低收入家庭压力尤其大，过去三年20%的累计通胀导致零售消费者更加谨慎和对价格敏感 [1][2][3] - 首席财务官警告消费者实力和行为、美国牛供应和关键大宗商品成本存在不确定性，公司利润未来几个季度可能继续低迷 [4] 鸡肉业务情况 - 鸡肉业务推动了收益反弹，得益于饲料成本降低，但生产商仍在应对鸡死亡和疾病问题，公司表示鸡肉业务仍需改进 [7][9][12] - 自2023年初以来，公司关闭了6家美国鸡肉工厂，裁减了企业员工，并计划关闭一家猪肉工厂以提高业绩和控制成本 [10] - 鸡肉业务的改善促使公司将2024财年总调整后营业利润预期区间上调至14亿至18亿美元，高于此前的10亿至15亿美元 [11] - 最新季度调整后营业利润率为3.9%，而去年同期为负3.7%，因饲料成本下降 [13] - 这是七年来第二季度后首次上调鸡肉部门的收入预期 [14]

文章核心观点 - 泰森食品因首席执行官在财报电话会议上提出的“宏观环境”担忧，抵消了高于预期的季度利润，周一盘中股价下跌；关闭部分鸡肉加工厂削减成本推动了利润增长 [1][3] 财务表现 - 本财年第二季度调整后每股收益为62美分，接近Visible Alpha汇编的普遍预期的两倍，与去年同期每股亏损4美分相比实现扭亏；营收同比下降0.5%至130.7亿美元，略低于预期 [4] 业务部门预测 - 牛肉部门本财年调整后运营亏损预计在1亿至4亿美元之间，上一季度预计该部门在2024财年的调整后运营亏损在盈亏平衡至4亿美元之间 [2][5] - 猪肉部门预计在2024财年实现调整后运营收入5000万至1.5亿美元 [6] - 鸡肉部门预计报告调整后运营收入7亿至9亿美元 [6] 公司举措与股价表现 - 首席执行官称公司“无法免受宏观环境影响”，自去年以来已关闭六家鸡肉加工厂 [7] - 截至美国东部时间下午1点左右，泰森股价下跌7%，至57.54美元 [7]