财务表现 - Upstart Holdings, Inc. (NASDAQ: UPST)在发布第一季度收入和盈利预测后，股价暴跌16%[1] - 公司预计第一季度收入约为1.25亿美元，低于分析师平均预测的1.523亿美元[2] - Upstart预计负的利息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）为2500万美元，与约500万美元的共识估计形成鲜明对比[3]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为1.4亿美元,环比增长4% [70][72] - 全年收入为5.14亿美元,同比下降39% [77] - 第四季度贡献率为63%,同比提升10个百分点 [74] - 全年贡献率为63%,同比提升14个百分点 [77] - 第四季度调整后EBITDA为正1百万美元 [76] - 全年调整后EBITDA为负17百万美元,EBITDA率为负3% [77] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度贷款交易量约12.9万笔,环比增长12% [72] - 第四季度平均贷款金额1万美元,同比持平,环比下降9% [72] - 第四季度自动化贷款占比达89%,创历史新高 [26][29] - 自动化贷款转化率为92%,手动贷款仅27% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车贷款业务受高利率和车价上涨影响,业务量持续下降 [121][122] - 房地产贷款(HELOC)业务增长势头良好,第四季度平均放款时间缩短至9天 [47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强自动化和效率提升,以应对当前经济环境 [25][26][27][28] - 公司正在开发宏观经济管理工具,帮助贷款机构更好地应对经济周期变化 [21][22][23][24] - 公司正在开发多元化的信贷产品,如HELOC和汽车贷款,以应对不同经济环境 [45][46][47][51][52] - 公司正在加强资金供给渠道,与更多大型机构合作 [40][41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经济环境充满挑战,但公司已采取措施提高效率和抗风险能力 [13][14][15][16] - 公司对2024年前景保持谨慎乐观,相信随着经济逐步恢复,公司将重拾增长 [15][58] - 公司认为较低收入群体信贷风险已经企稳,但较高收入群体风险正在上升 [60][61][62][63][64][85][86] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kyle Peterson 提问** 询问公司目前面临的资金供给限制情况 [91][92] **Dave Girouard 回答** 公司目前既不存在资金过剩,也不存在借款需求过多的情况,处于相对平衡状态 [92][93] 问题2 **David Scharf 提问** 询问公司目标客户群的FICO评分区间 [99][100][101] **Sanjay Datta 回答** 公司客户群FICO评分分布较广,且不同融资渠道的风险特征也有差异,难以简单概括 [101][102][103][104][105] 问题3 **Ramsey El-Assal 提问** 询问公司是否会继续保留在资产负债表上的贷款敞口 [129][130] **Sanjay Datta 回答** 公司未来会通过与大型机构的长期合作关系,逐步减少资产负债表上的贷款敞口 [139][140]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为1.4031亿美元，同比下降4.5% [1] - 每股收益（EPS）为-0.11美元，较去年同期的-0.25美元有所改善 [1] - 营收超出Zacks共识预期的1.3528亿美元，超出幅度为3.72% [1] - EPS超出Zacks共识预期的-0.15美元，超出幅度为26.67% [1] 关键指标 - 交易量为1253.2千美元，略高于三位分析师的平均预期1247.91千美元 [4] - 净费用收入为1.556亿美元，超出六位分析师平均预期的1.5019亿美元 [5] - 利息收入及公允价值调整净额为-868万美元，优于五位分析师平均预期的-1489万美元 [6] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内上涨11%，同期Zacks S&P 500指数上涨5.1% [7] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能表现不及大盘 [7]

自动化信贷审批 - 公司在第四季度实现了自动化信贷审批流程的历史新高 89%的无担保贷款通过即时且完全自动化的流程获得批准 [1] - 自动化审批的转化率是手动审批的三倍以上 自动审批的贷款转化率为92% 而涉及手动步骤的申请转化率仅为27% [2][3] - 自动化流程不仅提升了用户体验 还显著降低了客户获取成本 并减少了验证步骤中的数据相关成本 从而提高了效率并将节省的成本传递给贷款合作伙伴 [4] 贷款发放情况 - 第四季度公司平台共发放了129,664笔贷款 总额为13亿美元 同比下降19% [6] - 2023财年全年共发放了437,659笔贷款 总额为46亿美元 同比下降59% [6] 公司效率与战略 - 尽管面临艰难的贷款环境 公司在2023年实现了更高效的运营 并为成为更具韧性和多样化的公司奠定了基础 能够在广泛的经济条件下蓬勃发展 [7]

公司业绩表现 - Upstart Holdings, Inc. 2023年第四季度每股亏损为0.11美元，低于Zacks共识预期的0.15美元亏损，较去年同期的0.25美元亏损有所改善 [1] - 公司本季度营收为1.4031亿美元，超出Zacks共识预期3.72% [3] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2][4] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌13.2%，同期标普500指数上涨5.3% [6] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [9] - 下一季度共识预期为每股亏损0.02美元，营收1.4118亿美元；本财年预期为每股收益0.08美元，营收6.216亿美元 [10] 行业比较 - 公司所属的计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前40% [11] - 同行业公司Wix.com预计第四季度每股收益0.98美元，同比增长60.7%，营收4.0261亿美元，同比增长13.4% [13] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [5] - 近期盈利预期修正趋势不利，但财报发布后可能发生变化 [9] - 投资者应关注公司未来几个季度和本财年的盈利预期变化 [10]

公司业绩预期 - Upstart Holdings预计第四季度收入约为1.35亿美元，同比下降7.9% [1] - 公司预计每股亏损15美分，较去年同期的25美分亏损有所改善 [2] - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，平均超出幅度为35.2% [3] 影响业绩的因素 - 宏观经济环境恶化、贷款定价的保守假设、季节性逆风以及资金合作伙伴的紧缩预计将对公司收入产生负面影响 [4] - 消费者违约率上升，资金市场风险偏好降低，导致贷款定价上升和贷款批准率下降，进而影响交易量和收入 [5] - 公司通过多产品战略和生成式AI及机器学习驱动的产品组合可能对第四季度业绩产生积极影响 [6] - 公司在第四季度可能受益于不断增长的合作伙伴基础，正在与多个潜在合作伙伴探索长期资本关系 [7] 其他公司业绩预期 - NVIDIA预计第四季度每股收益为4.51美元，同比增长412.5%，收入预计为201.8亿美元，同比增长233.5% [12] - Akamai预计第四季度每股收益为1.59美元，同比增长16.1%，收入预计为9.976亿美元，同比增长7.5% [14] - Block预计第四季度每股收益为60美分，同比增长172.7%，收入预计为56.9亿美元，同比增长22.3% [16]

公司表现与市场波动 - Upstart Holdings 股票在2023年经历了剧烈波动 年初涨幅超过400% 但随后下跌约一半 最终全年涨幅为209% [1] - 公司自上市以来一直表现出高度波动性 股价在飙升后迅速下跌 反映了公司命运的惊人逆转 [2] - 尽管面临严峻的经营环境 公司股票在去年仍表现出色 但未来走势难以预测 [11] 行业与技术创新 - Upstart 运营一个基于人工智能的信用评估平台 能够通过数百万个数据点更准确地评估借款人的信用风险 其平台批准的贷款比传统模型多44% [3] - 公司平台不断添加新的数据点 特别是在当前经济环境下 随着利率趋势的变化 其模型变得更加准确 [3] - 公司已与超过100家贷款机构合作 并扩展了汽车贷款业务 最近还推出了首个住房贷款产品 目前已在四个州上线 并计划扩展到更多州 抵押贷款市场是最大的贷款领域 市场规模达1.8万亿美元 [4] 财务表现与未来展望 - 在低利率环境下 公司收入连续多个季度以三位数增长 甚至一度达到四位数 [6] - 在高利率环境下 公司销售额连续五个季度出现两位数下降 预计第六个季度也将如此 公司将于下周发布第四季度财报 [7] - 随着利率下降 预计将有更多资金从银行流向借款人 Upstart 平台的利用率将增加 公司收入有望再次上升 亏损情况已较去年有所改善 随着公司再次扩大规模 可能重回盈利状态 [9] - 尽管利率不太可能降至公司上市时的接近0%水平 但未来一年仍充满不确定性 [10] 股票表现与投资建议 - Upstart 股票表现不符合典型轨迹 难以预测未来走势 尽管去年表现强劲 但未来仍可能快速下跌 [11] - 如果公司表现出改善迹象 股票可能会大幅上涨 但建议在确认公司长期成功潜力之前保持谨慎 [12]

公司表现 - Upstart Holdings Inc 股票在最近交易日收于 3390 美元 较前一日收盘价下跌 119% [1] - 公司股票在过去一个月上涨 325% 但表现不及计算机和技术板块的 1016% 以及标普 500 的 507% [2] - 公司预计将于 2024 年 2 月 13 日公布财报 预计每股收益为 -015 美元 同比增长 40% [3] - 最新共识预期公司收入为 13528 百万美元 同比下降 792% [4] 估值与评级 - 公司目前远期市盈率为 44752 远高于行业平均的 2792 [8] - 公司目前的 Zacks 评级为 4 级（卖出） [7] - 过去 30 天 Zacks 共识每股收益预期下调了 1175% [7] 行业状况 - 公司所属的计算机-IT 服务行业属于计算机和技术板块 目前 Zacks 行业排名为 162 处于所有 250 多个行业的后 36% [9] - Zacks 行业排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业 优势比为 2:1 [10]

财务表现 - 公司预计季度每股亏损为0.15美元，同比增长40% [1] - 预计季度收入为1.3528亿美元，同比下降7.9% [1] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期下调8.6% [2] 收入细分 - 预计“净费用收入”将达到1.5019亿美元，同比下降3.5% [6] - 预计“平台和推荐费净收入”将达到1.1574亿美元，同比下降55.3% [7] - 预计“服务和其他费用净收入”将达到3423万美元，同比增长19.2% [8] 市场表现 - 公司股票在过去一个月内下跌8.9%，而同期标普500指数上涨6.5% [9] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），预计短期内将落后于整体市场表现 [9]

公司业绩预期 - 华尔街预计Upstart Holdings在2023年第四季度的收益将同比增长，但收入将下降[1] - 预计公司将在2024年2月13日发布财报，若关键数据优于预期，股价可能上涨，反之则可能下跌[2] - 公司预计季度亏损为每股0.15美元，同比增长40%，收入预计为1.3528亿美元，同比下降7.9%[4] 收益预期调整 - 过去30天内，季度每股收益（EPS）共识预期下调了8.55%，反映了分析师对初始预期的重新评估[5] - 分析师对公司的收益前景变得悲观，导致最准确估计低于Zacks共识估计，收益ESP为-9.59%[12] - 公司目前的Zacks排名为4（卖出），这使得预测公司能否超过共识EPS估计变得困难[13] 历史收益表现 - 在上一季度，公司实际亏损为每股0.05美元，低于预期的每股0.02美元亏损，意外率为-150%[15] - 在过去四个季度中，公司三次超过共识EPS估计[15] 行业对比 - 另一家来自Zacks计算机-IT服务行业的公司CyberArk预计在2023年第四季度每股收益为0.47美元，同比增长193.8%，收入预计为2.0965亿美元，同比增长23.9%[19] - 过去30天内，CyberArk的共识EPS估计上调了3.5%，但公司目前的收益ESP为-2.29%，Zacks排名为3（持有）[19] - CyberArk在过去四个季度中每次都超过了共识EPS估计[20]