文章核心观点 投资者决策常依赖华尔街分析师建议 但券商建议可靠性存疑 可结合Zacks Rank等工具辅助投资决策 西部数据当前ABR和Zacks Rank均显示买入信号 [1][2][3][6] 西部数据券商评级情况 - 西部数据平均券商建议（ABR）为1.38 介于强力买入和买入之间 基于21家券商实际建议计算得出 [1] - 21条建议中17条为强力买入 占比81% [1] 券商建议可靠性分析 - 券商建议指导投资者选择有价格上涨潜力股票的成功率低 因券商对所覆盖股票有既得利益 分析师评级存在强烈积极偏差 每给出一条“强力卖出”建议就有五条“强力买入”建议 [2] - 券商利益与散户投资者并不总是一致 很少能指示股票实际价格走向 [3] ABR与Zacks Rank对比 - ABR仅基于券商建议计算 通常显示为小数 Zacks Rank是量化模型 利用盈利预测修正 显示为1 - 5的整数 [4] - 券商分析师推荐过于乐观 因雇主既得利益常给出比研究结果更有利评级 误导投资者多于帮助投资者 Zacks Rank由盈利预测修正驱动 实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - ABR可能不及时 Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能快速反映变化 对预测未来股价更及时 [5] 西部数据投资分析 - 西部数据当前年度Zacks共识预测在过去一个月内增长24%至 - $0.84 分析师对公司盈利前景乐观 可能推动股价近期上涨 [6] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使西部数据获得Zacks Rank 2（买入）评级 其ABR相当于买入 可作为投资者有用参考 [6]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开 ，Zacks动量风格评分可解决难以定义股票动量的问题 ，西部数据公司目前动量风格评分为B ，Zacks排名为2（买入） ，综合各项因素来看是值得关注的短期上涨潜力股 [1][2][6] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势 ，“做多”时投资者“高价买入 ，期望更高价卖出” ，利用股价趋势是关键 ，股票确立走势后可能继续延续 [1] 西部数据公司评级情况 - 西部数据公司目前动量风格评分为B ，Zacks排名为2（买入） ，研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] 短期价格表现 - 过去一周西部数据公司股价上涨0.92% ，同期Zacks计算机存储设备行业上涨1.69% ；过去一个月公司股价上涨8.46% ，与行业表现持平 [3] 长期价格表现 - 过去一个季度西部数据公司股价上涨33.03% ，过去一年上涨91.28% ，而同期标准普尔500指数分别仅上涨6.17%和30.61% [4] 交易成交量情况 - 西部数据公司过去20天平均成交量为6804931股 ，成交量可作为判断股价走势的参考 ，上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [4] 盈利预期情况 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势 ，过去两个月全年盈利预测有5个上调无下调 ，过去60天共识预测从 - 1.44美元提高到 - 0.84美元 ；下一财年有4个预测上调无下调 [5]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现Non-GAAP营业收入34.57亿美元，同比增长23%[9] - 公司2024年第二季度业绩指引为营收36-38亿美元，中位值37亿美元，毛利率32%-34%[5] - 公司2024年Q2业绩指引为36-38亿美元，中位值37亿美元，QoQ增长7%，YoY增长32%[22] - 公司Q3业绩收入高达35亿美元，non-GAAP毛利率为29.3%，每股收益达0.63美元，超出预期[24] - 本季度西部数据总收入高达35亿美元，环比增长40%，同比增长23%[35] 业务分布 - 云服务端业务营收占总营收45%，环比增长45%、同比增长29%[15] - 客户端业务营收占总营收34%，环比增长5%、同比增长20%[16] - 消费者端业务营收占总营收21%，环比下降13%、同比增长17%[17] 产品业务 - Flash业务实现连续4季度增长，毛利率、ASP均有提升[11] - HDD业务营收连续2季度增长，公司致力于提升每Exabyte的销售利润率[12] - 闪存产品（Flash）营收约为17.05亿美元，占总营收49.3%，QoQ增长2.4%，YoY增长30.5%[19] - 闪存业务毛利率为27.4%，连续4季度实现营收增长，毛利率和ASP均有提升[19] - 硬盘产品（Hard Drive）营收约为17.52亿美元，占总营收50.7%，QoQ增长28.2%，YoY增长17.1%[20] - HDD业务毛利率为31.1%，近线存储收入创下6个季度以来新高，致力于提升每Exabyte的销售利润率[20] 市场展望 - 公司战略是在过渡到HAMR之前，量产ePMR、OptiNAND和UltraSMR技术产品[13] - 公司在技术上取得进步，基于QLC技术的客户端SSD开始量产，BiCS 6技术实现重要里程碑[28] - 公司计划在下半年增加产量，满足市场需求，硬盘驱动器收入环比增长得益于近线需求回暖和定价策略优化[30] - 公司对HDD业务的产品组合感到满意，未来将继续推出优秀产品以提高盈利能力[45] - 公司预计第二季度的所得税费用将在3000万至4000万美元之间，每股收益预计为1.05美元[42]

公司业务架构调整 - 公司计划在2024年下半年拆分HDD和Flash业务单元，创建两家独立上市公司[170] - 2024年3月，公司子公司SanDisk China拟出售SDSS 80%股权给JCET，形成合资企业[174] 公司融资与债务情况 - 2023年8月，公司提取6亿美元延迟提取定期贷款，截至2024年3月29日已偿还3亿美元[175] - 2023年11月，公司发行16亿美元可转换优先票据，年利率3%，净收益约15.6亿美元[176] - 2024年3月29日止三个月，公司在22.5亿美元循环信贷安排下提取并偿还3亿美元[177] - 2023年1月31日，公司发行90万股A类优先股，总价9亿美元，享有累积优先股股息[226] - 截至2024年3月29日，循环信贷安排下有22.4亿美元可借款额度，有效期至2027年1月[229] - 截至2024年3月29日，可变利率债务余额为29亿美元，利率每增加1%，年利息费用增加2900万美元[246] - 截至2024年3月29日，公司浮动利率债务余额为29亿美元，浮动利率每增加1%，年利息费用将增加2900万美元[246] 公司资产处置与收益 - 2023年9月，公司完成加州米尔皮塔斯设施售后回租，获净收益1.91亿美元，录得收益8500万美元[179] 公司成本与减值 - 2024年前九个月，公司因取消项目产生9400万美元资产减值和2900万美元合同终止成本[180] 公司税务情况 - 截至2024年3月29日，公司就2008 - 2015年税务支付5.23亿美元，仍有1.82亿美元负债[181] - 公司就2008 - 2015年税务问题与美国国税局达成最终协议，2024年前九个月支付税款3.63亿美元、利息1.6亿美元，截至2024年3月29日剩余负债1.82亿美元[213] - 预计因2008 - 2015年税务和解在未来实现税收减免和利息扣除节省共计1.64亿美元，其中3400万美元利息节省分类为递延所得税资产[214] - 2024年前九个月，公司就2008 - 2012年支付税款3.63亿美元、利息1.6亿美元，截至2024年3月29日相关剩余负债为1.82亿美元，预计未来十二个月支付[235] - 与2008 - 2015年和解相关，预计未来减少强制视同汇回税义务和利息扣除节税总计约1.64亿美元，其中3400万美元利息节省归类为递延税资产[236] - 截至2024年3月29日，未确认税收利益负债（不包括应计利息和罚款）为7.08亿美元，应计利息和罚款为1.73亿美元，约7.19亿美元可能导致潜在现金支付[234] 公司整体财务指标变化 - 2024年第三季度净收入34.57亿美元，较2023年同期增长23%，净利润1.35亿美元[183] - 2024年第三季度毛利润10.01亿美元，较2023年同期增长250% [183] - 九个月内，公司净收入从96.46亿美元降至92.39亿美元，降幅4%；毛利润从17.95亿美元降至15.92亿美元，降幅11%；净亏损从9.75亿美元降至8.37亿美元，降幅14%[185] - 三个月内，公司前十大客户占净收入比例从49%降至42%；九个月内，该比例从45%降至38%[196] - 三个月和九个月内，销售激励和营销计划分别占总收入的13%和17%[197] - 三个月内，公司综合毛利润增加7.15亿美元，综合毛利率同比增加19个百分点[199] - 九个月内，公司综合毛利润减少2.03亿美元，综合毛利率与去年同期持平[200] - 2024年第一季度研发费用增加1800万美元，前九个月减少1.82亿美元；销售、一般和行政费用第一季度减少3900万美元，前九个月减少1.31亿美元[201][202] - 2024年第一季度员工终止、资产减值和其他费用减少3200万美元，前九个月减少5100万美元[203] - 2024年第一季度业务分离成本为2300万美元，前九个月为5900万美元[204] - 2024年第一季度利息和其他费用净增加3900万美元，前九个月增加4900万美元[205] - 2024年第一季度所得税费用为4300万美元，有效税率为24%；前九个月所得税费用为7400万美元，有效税率为 - 10%[208] - 2024年前九个月经营活动净现金使用为6.6亿美元，投资活动净现金提供为3100万美元，融资活动净现金提供为5.06亿美元[208][213] - 2024年前九个月投资活动提供净现金3.1亿美元，主要来自闪存风险投资活动净收益2.07亿美元，部分被1.76亿美元资本支出抵消；2023年前九个月投资活动使用净现金6.42亿美元，主要是6.88亿美元资本支出，部分被4600万美元闪存风险投资活动净收益抵消[222] - 2024年前九个月融资活动提供净现金11.45亿美元，主要来自2028年可转换票据发行等所得25亿美元，部分被回购2024年可转换票据等支出抵消；2023年前九个月融资活动现金流主要是可转换优先股发行所得8.82亿美元，还在循环信贷安排下提取和偿还11.8亿美元[223] - 截至2024年3月29日，已知重大现金需求总计130.2亿美元，包括长期债务78.25亿美元、债务利息11.51亿美元等，按时间划分1年内8.01亿美元、2 - 3年57.79亿美元等[225] 各业务线收入指标变化 - 三个月内，Flash收入从13.07亿美元增至17.05亿美元，增幅30%；HDD收入从14.96亿美元增至17.52亿美元，增幅17%[187] - 九个月内，Flash收入从46.86亿美元增至49.26亿美元，增幅5%；HDD收入从49.60亿美元降至43.13亿美元，降幅13%[187] - 三个月内，云业务收入从12.05亿美元增至15.53亿美元，增幅29%；客户端业务收入从9.75亿美元增至11.74亿美元，增幅20%；消费业务收入从6.23亿美元增至7.30亿美元，增幅17%[188] - 九个月内，云业务收入从42.58亿美元降至34.96亿美元，降幅18%；客户端业务收入从32.93亿美元增至34.43亿美元，增幅5%；消费业务收入从20.95亿美元增至23.00亿美元，增幅10%[188] 各业务线毛利率指标变化 - Flash毛利率在三个月内增加约32个百分点，九个月内减少约4个百分点；HDD毛利率在三个月内增加7个百分点，九个月内增加2个百分点[199][200] 公司资本支出情况 - 2023年公司及闪存合资企业的物业、厂房和设备支出从2022年的约15亿美元降至约14亿美元，净现金使用从12亿美元降至7930万美元，预计2024年资本支出低于2023年[216] 公司现金持有情况 - 截至2024年3月29日和2023年6月30日，公司外国子公司分别持有现金及现金等价物15.1亿美元和12.8亿美元[218] 公司外汇风险情况 - 2024年3月29日和2023年6月30日，假设外币汇率相对美元不利变动10%，外汇公允价值损失分别为2.55亿美元和2.85亿美元[245] - 假设外币汇率相对美元不利变动10%，2024年3月29日和2023年6月30日外汇公允价值损失分别为2.55亿美元和2.85亿美元[245] 公司外汇对冲与赔偿协议 - 公司购买外汇合约对冲外币波动对特定资产、负债及运营费用和产品成本的影响[238] - 公司在正常业务中会向多方提供不同范围和条款的赔偿，与董事和部分高管也签订了赔偿协议[239] - 因过往赔偿索赔历史有限且每份协议情况独特，无法确定赔偿协议的最大潜在金额，历史上未因这些协议产生重大成本[240] 公司会计政策与估计 - 关于最近发布和采用的会计声明，可查看本季度报告中相关内容[241] - 公司按照美国公认会计原则编制未经审计的合并财务报表，需使用判断和估计，若估计与实际结果差异大，可能对报表产生重大影响[242] - 公司关键会计政策和估计与2023年6月30日财年年度报告披露相比无重大变化[243] 公司市场风险情况 - 截至2024年3月29日的九个月内，公司市场风险除以下披露外无重大变化[244]

文章核心观点 - 人工智能热潮推动西部数据业绩逆转，虽财报发布后股价一度下跌但提供买入机会，且公司长期增长和利润率扩张前景良好 [1][2] 业绩表现 - 2024财年第三季度每股收益从第二季度亏损69美分转为盈利63美分，超预期41美分 [1][2][4] - 2024财年第三季度营收同比从第二季度下降2.4%转为增长23.3%至34.6亿美元，超预期33.7亿美元 [1][4][6] - 公司将2024财年第四季度每股收益预测上调至90美分至1.20美分，高于市场预期的89美分 [1] 业务驱动因素 - 人工智能应用对数据存储容量和速度的需求推动公司业绩逆转，公司是固态硬盘等闪存设备领导者，固态硬盘因无移动部件速度快被人工智能部署大量需求，行业供应限制也在改善 [4][5] - 闪存解决方案的比特需求和平均销售价格上涨推动营收同比增长20%，消费领域因高端SanDisk品牌同比增长17%抵消了硬盘驱动器需求下降，企业固态硬盘解决方案需求在第三季度显著增加 [6] 硬盘驱动器业务 - 硬盘驱动器虽速度慢但大容量适合数据中心和企业解决方案，重组改善了单位经济效益，随着云需求复苏预计会增长，超90%云数据中心使用硬盘驱动器存储数据，竞争对手希捷科技是硬盘驱动器领域领导者 [9] 股价走势 - 公司股价日线图呈下降三角形形态尝试突破，财报发布后股价跳空至65.23美元，买家买入推动股价至下降趋势线上方，次日突破上趋势线阻力，相对强弱指数反弹至60，回调支撑位为70.06美元、67.74美元、65.23美元和63.09美元 [7][8] 行业前景与评级 - 人工智能采用增加凸显数据价值，将推动硬盘和闪存存储需求增长，为公司提供长期增长和利润率扩张机会 [10] - 基准公司将公司股票评级从持有上调至买入，目标价85美元 [10]

文章核心观点 - 西部数据公司2024财年第三季度财报表现出色，营收和盈利超预期，各业务板块有不同程度增长，公司预计第四财季业绩继续向好 [1][8] 季度详情 - 2022财年第一季度初起公司按云、客户端和消费者三个细分终端市场报告营收 [2] - 云终端市场营收占比45%达15.53亿美元，同比增29%，环比增45%，受近线出货量增加、闪存营收增长和近线单价提高推动 [2] - 客户端终端市场营收占比34%达1.174亿美元，同比增20%，环比增5%，得益于闪存和硬盘平均售价及闪存位出货量提高 [2] - 消费者终端市场营收占比21%达7300万美元，同比增17%，环比降13%，同比增长受闪存位出货量和平均售价提高推动，环比受硬盘和闪存季节性下滑影响 [3] - 按产品组划分，闪存营收占比49.3%达17.05亿美元，同比增30.5%，环比增2%；硬盘营收占比50.7%达17.52亿美元，同比增17%，环比增28% [3] 业务分离计划 - 公司计划在2024年下半年将硬盘和闪存业务分离为两家独立上市公司，预计以免税方式进行 [4] 关键指标 - 公司硬盘出货量1170万台，平均售价145美元，出货量同比降7.1% [5] - 总艾字节销售额（不含许可、版税和非存储产品）环比增27%，硬盘艾字节销售额环比增41%，闪存艾字节销售额降15% [5] - 每千兆字节平均售价（不含许可、版税和非存储产品）环比增18% [5] 利润率 - 非公认会计准则下毛利率为29.3%，上年同期为10.6%，得益于更好定价、成本控制和更低未充分利用费用 [6] - 硬盘毛利率同比扩大680个基点至31.1%，闪存毛利率为27.4%，上年同期为 - 5% [6] - 非公认会计准则下运营费用同比增5%至6.32亿美元，运营收入达3.8亿美元，上年同期运营亏损3.04亿美元 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年3月29日，现金及现金等价物为18.94亿美元，2023年12月29日为24.81亿美元 [7] - 截至3月29日，长期债务（含流动部分）为77.68亿美元 [7] - 本季度运营现金流为5800万美元，上年同期使用运营现金流3.81亿美元；自由现金流为9100万美元，上年同期自由现金流出5.27亿美元 [7] 第四财季指引 - 公司预计非公认会计准则下营收在36 - 38亿美元，Zacks共识预期为36.6亿美元 [8] - 预计非公认会计准则下每股收益在0.9 - 1.2美元，Zacks共识预期为0.83美元 [8] - 预计非公认会计准则下毛利率在32 - 34%，非公认会计准则下运营费用在6.7 - 6.9亿美元 [8] Zacks评级与相关股票 - 西部数据目前Zacks评级为3（持有） [9] - 科技领域值得关注的股票有Badger Meter（BMI）、Blackbaud（BLKB）和Manhattan Associates（MANH），BMI和MANH为Zacks评级1（强力买入），BLKB为Zacks评级2（买入） [9] - Badger Meter 2024年每股收益共识预期为3.89美元，过去60天上调9.9%，长期盈利增长率15.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度12.7%，过去一年股价飙升38.3% [10] - Blackbaud 2024年每股收益共识预期为4.22美元，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度8.7%，过去一年股价上涨13.8% [10] - Manhattan Associates 2024年每股收益共识预期过去60天上调0.8%至3.79美元，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度26.4%，过去一年股价上涨23.5% [10]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为35亿美元,同比增长23% [32] - 非GAAP毛利率为29.3%,环比提升13.8个百分点,同比提升18.7个百分点 [38] - 非GAAP每股收益为0.63美元 [32] - 经营活动现金流为5800万美元,自由现金流为9100万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Flash业务 - 收入为17亿美元,环比增长2%,同比增长30% [36] - 毛利率为27.4%,环比提升19.5个百分点,同比提升32.4个百分点 [38] - 出货量环比下降15%,但公司专注于将Flash比特分配到最有利可图的市场 [36] HDD业务 - 收入为18亿美元,环比增长28%,同比增长17% [37] - 毛利率为31.1%,环比提升6.3个百分点,同比提升6.8个百分点 [39] - 出货量环比增长41%,平均价格环比增长19%至145美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 云市场 - 收入为16亿美元,占总收入的45%,环比增长45%,同比增长29% [33] - 近线存储出货量环比增长60%至108EB [33] 客户市场 - 收入为12亿美元,占总收入的34%,环比增长5%,同比增长20% [34] - Flash ASP上升抵消了Flash出货量下降,HDD收入下降 [34] 消费市场 - 收入为7亿美元,占总收入的21%,环比下降13%,同比增长7% [35] - Flash和HDD收入均环比下降,符合季节性 [35] 公司战略和发展方向 - 公司正在推进Flash和HDD业务的分拆,预计在下半年完成 [13] - 公司专注于提高盈利能力,通过创新路线图、资本纪律和战略定价举措来提高利润 [28][30] - 公司看好AI带来的存储需求增长机会,将为公司的HDD和Flash业务带来长期增长和利润空间 [11][12][26][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在云、客户和消费市场均实现了同比增长,显示需求正在恢复 [14][15][16] - 公司在Flash和HDD业务中都看到了供给和需求更加平衡的环境,有助于提高盈利能力 [24][29] - 公司有信心通过创新产品组合、成本控制和定价策略来提高利润率,实现长期增长 [10][28][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **C.J. Muse提问** 询问HDD业务的毛利率前景 [52] **David Goeckeler回答** 公司将继续推出高性能高容量的HDD产品,并保持成本控制,预计HDD业务的盈利能力将持续提高 [53][54] 问题2 **Joe Moore提问** 询问公司如何实现4个百分点的毛利率提升 [61] **Wissam Jabre回答** 公司在Flash和HDD业务中都看到了毛利率改善,这些因素都被纳入了指引中 [62][63] 问题3 **Wamsi Mohan提问** 询问公司何时会考虑重新投资扩产 [79][80] **David Goeckeler回答** 公司目前的重点是实现供需平衡,提供满足客户需求的创新产品,而不是考虑扩产时机,会保持资本纪律 [80]

业绩总结 - 公司2024年第三季度实现营收35亿美元，非GAAP每股收益为0.63美元[4] - Flash部门业绩良好，推出基于QLC的客户端SSD和PCI Gen5 BiCS6基础的高性能eSSD[5] - 硬盘部门实施成功策略，近线硬盘收入达到六个季度最高水平，SMR硬盘占近线硬盘出货量的约50%[6] 未来展望 - 公司预计2024年第四季度营收将在36亿至38亿美元之间，毛利率预计在31.5%至33.5%之间[13] - 预计2024年第四季度非GAAP每股收益将在0.90美元至1.20美元之间，股份数量约为342万股[13] 新产品和新技术研发 - 公司持有Flash Ventures的49.9%股权，与Kioxia合作开发闪存和内存设计，共同进行制造和研发[15] 市场扩张和并购 - 公司在第三季度实现了营收45%的环比增长，云端市场营收达到18亿美元，客户端市场营收为12亿美元，消费者市场营收为10亿美元[7] 负面信息 - Flash毛利率为-5.0%，HDD毛利率为24.3%，总部门毛利率为10.6%[20] 其他新策略和有价值的信息 - 公司拥有总债务为782.5亿美元，超过60%的债务将在2027年或之后到期[24]

第三季度整体财务数据关键指标 - 第三季度营收34.57亿美元，环比增长14%，同比增长23%[5][6][8] - 第三季度GAAP每股收益为0.34美元，Non - GAAP每股收益为0.63美元[5][6] - 第三季度经营活动现金流入5800万美元，季度末现金及现金等价物总额为18.94亿美元[6] 2024财年第四季度财务数据预测 - 预计2024财年第四季度营收在36亿 - 38亿美元之间[5][9] - 预计2024财年第四季度Non - GAAP每股收益在0.90 - 1.20美元之间[5][9] - 2024财年第四季度GAAP毛利率指引为31.5% - 33.5%，Non - GAAP毛利率指引为32.0% - 34.0%[9] 第三季度各业务线营收数据 - 第三季度云业务营收15.53亿美元，环比增长45%，同比增长29%，占总营收45%[5][8] - 第三季度客户端业务营收11.74亿美元，环比增长5%，同比增长20%，占总营收34%[8] - 第三季度消费业务营收7.30亿美元，环比下降13%，同比增长17%，占总营收21%[8] 公司资产负债情况 - 截至2024年3月29日，公司总资产238.01亿美元，总负债128.04亿美元[18] 2024年与2023年同期整体财务数据对比 - 2024年Q1净收入34.57亿美元，2023年同期为28.03亿美元；2024年前9个月净收入92.39亿美元，2023年同期为96.46亿美元[19] - 2024年Q1毛利润10.01亿美元，2023年同期为2.86亿美元；2024年前9个月毛利润15.92亿美元，2023年同期为17.95亿美元[19] - 2024年Q1运营收入2.73亿美元，2023年同期亏损4.72亿美元；2024年前9个月运营亏损5.33亿美元，2023年同期亏损6.35亿美元[19] - 2024年Q1净利润1.35亿美元，2023年同期亏损5.71亿美元；2024年前9个月净亏损8.37亿美元，2023年同期净亏损9.75亿美元[19] 2024年与2023年同期闪存与硬盘业务数据对比 - 2024年Q1闪存业务净收入17.05亿美元，2023年同期为13.07亿美元；2024年前9个月为49.26亿美元，2023年同期为46.86亿美元[22] - 2024年Q1硬盘业务净收入17.52亿美元，2023年同期为14.96亿美元；2024年前9个月为43.13亿美元，2023年同期为49.60亿美元[22] - 2024年Q1闪存业务毛利率27.4%，2023年同期为 - 5.0%；2024年前9个月为8.9%，2023年同期为12.7%[22] - 2024年Q1硬盘业务毛利率31.1%，2023年同期为24.3%；2024年前9个月为26.8%，2023年同期为24.9%[22] 2024年与2023年同期现金流数据对比 - 2024年Q1经营活动净现金流5800万美元，2023年同期使用3.81亿美元；2024年前9个月使用6.60亿美元，2023年同期使用3.40亿美元[20] - 2024年Q1末现金及现金等价物为18.94亿美元，2023年同期为22.20亿美元；2024年前9个月末为18.94亿美元，2023年同期为22.20亿美元[20] 2024年3月29日相关财务数据对比 - 2024年3月29日止三个月GAAP净收入为1.35亿美元，2023年12月29日为亏损2.87亿美元，2023年3月31日为亏损5.71亿美元[24] - 2024年3月29日止三个月Non - GAAP净收入为2.37亿美元，2023年12月29日为亏损2.29亿美元，2023年3月31日为亏损4.26亿美元[24] - 2024年3月29日止三个月GAAP摊薄后每股收益为0.34美元，Non - GAAP为0.63美元[24] - 2024年3月29日止九个月GAAP净亏损为8.37亿美元，Non - GAAP净亏损为5.46亿美元[24] - 2024年3月29日止九个月GAAP摊薄后每股亏损为2.72美元，Non - GAAP为1.82美元[24] - 2024年3月29日止三个月经营活动现金流为5800万美元，2023年12月29日为使用9200万美元，2023年3月31日为使用3.81亿美元[24] - 2024年3月29日止三个月自由现金流为9100万美元，2023年12月29日为使用1.76亿美元，2023年3月31日为使用5.27亿美元[24] - 2024年3月29日止九个月自由现金流为使用6.29亿美元，2023年3月31日为使用9.82亿美元[24] Non - GAAP指标说明 - 公司Non - GAAP指标排除了股票薪酬费用、业务分离成本等多项费用[25][26][27][28][29][30][31][32][33] 自由现金流定义 - 自由现金流定义为经营活动现金流减去物业、厂房和设备净购买额以及与闪存合资企业相关的净活动[34]

文章核心观点 投资者期待西部数据本周晚些时候公布第三季度财报，公司在半导体行业处于存储市场复苏的关键位置，其拆分业务的战略转变受关注，技术分析可用于判断股价走势 [1] 公司现状 - 公司计划将硬盘和闪存业务分拆为独立实体，这反映了其运营的战略转变 [1] - 自2023年10月第一季度财报发布以来，公司股价从35.64美元的低点飙升至76.90美元，呈强劲上升趋势 [2] - 2024年3月21日跳空高开后，63美元成为强大支撑位 [2] - 尽管近期短期动量指标因股价从75美元跌至67美元转为负面，但公司股价仍高于2023年10月以来的看涨趋势线和63美元支撑位，显示出看涨情绪 [5] 投资分析 - 对于长期投资者，在财报公布前股价维持在63美元以上，若财报结果积极，公司股价可能重新测试75美元的高点；即便财报令人失望，持续在63美元以上交易也表明有上升动力 [5] - 看跌的交易者需密切关注63美元水平，第三季度财报后股价跌破该支撑位可能意味着有做空机会，止损位可设在70美元附近；若股价跌破63美元，潜在下行目标包括52美元，若该支撑位失效则为46.8美元 [5]