西部数据发布新产品与行业趋势 - 西部数据宣布正在努力开发用于人工智能普及时代的“后量子加密硬盘”[1] - 西部数据认为，人工智能的发展趋势正从以计算为中心（训练大语言模型和推理）转向更注重存储和记忆所有已给出的答案[5] - 在这一新趋势下，数据的持久性和安全性变得比快速数据传输更为重要，硬盘驱动器将比固态硬盘更有用且更便宜[6] - 同时，量子计算能力的提升可能威胁数据中心安全，因此需要额外的安全防护，西部数据正通过其Ultrastar UltraSMR硬盘驱动器为此做准备[6][7] 对闪迪的潜在影响 - 西部数据描绘的未来图景中，对闪迪的NAND存储芯片需求可能降温[1][7] - 新闻发布当日，闪迪股价下跌6.1%[1] - 尽管西部数据的消息对闪迪可能不利，但一个需要更多硬盘驱动器的世界并不必然意味着需要更少的固态硬盘，两种存储形式的需求都有可能增长[8] - 分析认为闪迪股票最终将安然度过此影响[8] 西部数据自身市场反应 - 在发布新产品消息的当天，西部数据的股票也出现下跌[1] - 西部数据正在为其高容量Ultrastar UltraSMR硬盘驱动器进行销售资格认证[5]

[Table_Page] 深度分析|电子 证券研究报告 [Table_Title] 海外存储原厂 2026Q1 总结 AI 存储需求持续爆发，长协落地提升成长确定性 [Table_Summary] 核心观点： [联系人： Table_Contacts]刘倚天 021-38003669 liuyitian@gf.com.cn 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 22 ⚫ 海外存储原厂 CY26Q1 营收&利润环比向上。（1）美光：26Q1 实现 收入 239 亿美元，yoy +196%，qoq +75%，毛利率 74.9%，yoy +37pcts， qoq +18pcts；（2）三星电子：26Q1 实现收入 914 亿美元，yoy +68%， qoq +41%，毛利率 61.2%，yoy+26pcts，qoq+14pcts；（3）海力士： 26Q1 实现收入 359 亿美元，yoy +196%，qoq +58%，毛利率 79.3%， yoy+22pcts，qoq+11pcts；（4）闪迪：26Q1（对应 FY2026Q3）实 现收入 60 亿美元，yoy +251%，qoq +97%，毛利率 ...