公司业绩预期 - 公司拥有人应占利润预计将录得不低于100%的增长 [1] - 集团收入预计将录得不低于25%的增长 [1] - 下半年集团收入预计将录得不低于30%的增长 [1]

清盘呈请与债务重组 - 碧桂园清盘呈请聆讯延期至2025年5月26日，获香港高等法院批准 [1] - 公司将继续推进全面重组，感谢债权人的持续支持，股份继续暂停买卖 [1] - 境外债务重组提案关键条款已与七家知名银行组成的协调委员会达成共识，目标是减少债务最多116亿美元，到期时间延长至最多11.5年，融资成本从每年约6%降低至每年约2% [1] 财务表现与市场预期 - 2024年上半年，碧桂园实现总收入约1021亿元，同比减少约54.9%，税前亏损约108亿元 [2] - 截至2024年6月30日，公司净资产为741亿元，存货减值计提大幅减少至27亿元，净资产保持为正，好于市场预期 [2] - 2024年上半年，归属公司股东权益的合同销售金额约260亿元，合同销售面积约265万平方米 [2] 公司战略与未来规划 - 2025年工作核心仍是保交房和修复资产负债表，鼓励全体员工全力以赴，确保各项工作顺利推进 [3] - 公司需结合外部市场环境、销售回款情况、债务处置情况、经营情况综合考虑恢复盈利时间 [2] - 公司计划紧抓政策机遇，争取早日完成保交房任务，恢复项目正常经营，制定新的债务管理计划，逐步实现长期及可持续的资本结构 [2]

行业分析 - 在低库存和强劲消费的支持下，中国铝价保持强劲 [1] - 今年铝新增产能有限，铝冶炼利润率将得到支持 [1] 公司分析 - 中国宏桥的总债务水平预计显著减少 [1] - 公司最近的股票回购有助于提升投资者情绪 [1] - 花旗维持中国宏桥"买入"评级，并将目标价从14.8港元小幅上调至15港元 [1]

文章核心观点 - 摩根士丹利下调华润啤酒2024至2026年净利润和经常性经营净利润预测，幅度6%至9%，并将目标价由34港元降至30港元 [1] 具体调整依据及预测 - 调整基于需求平淡，预测华润啤酒去年销售下降1%，今年将增长1% [1]

公司动态 - 绿叶制药首批装满精神分裂症新药ERZOFRI®（棕榈酸帕利哌酮缓释混悬注射液）的货车于1月17日驶出绿叶国际医药科技产业园，发往美国市场 [1] - 该批货物价值数千万美金 [1] - 绿叶制药正式开启ERZOFRI®在美商业化 [1] 行业动态 - 绿叶制药的精神分裂症新药ERZOFRI®进入美国市场，标志着公司在国际市场的进一步扩展 [1] - 该药物的商业化将有助于提升公司在精神疾病治疗领域的市场地位 [1]

港股通标的涨幅情况 - 微盟集团以12.61%的涨幅领涨港股通标的 [1] - 泉峰控股紧随其后，涨幅达到12.03% [1] - JS环球生活涨幅为10.24% [2] - 中芯国际和蒙古焦煤分别上涨8.89%和6.74% [2] - 中兴通讯和TCL电子分别上涨6.28%和5.91% [2] - 中国宏桥、微创机器人-B、趣致集团、华虹半导体等涨幅超过5% [2]

文章核心观点 *ST美讯因股票收盘总市值连续20个交易日低于5亿元锁定退市，作为老牌上市公司，其历经郑百文、三联商社阶段，先后被三联集团、黄光裕入主，转型手机业务失败，虽黄光裕曾开展保壳行动但仍未成功，诸多疑问待解 [1] 公司发展历程 - 前身郑百文1989年成立，1996年上市，1997年主营规模和资产收益率指标居首，1998年起亏损，1999年亏9.8亿元，还被曝出伪造财务数据 [3] - 2000年山东三联集团战略重组郑百文，2003年恢复上市更名为三联商社，当年营收17.83亿元，归母净利润3113万元 [4][5] - 2004年起三联商社营收、净利润下滑，2008年亏1.14亿元，多元化经营弊端显现，还被证监会处罚 [5][6] - 2008年黄光裕借山东龙脊岛以5.37亿元竞得三联商社2700万股，入主后公司遗留问题爆发，黄光裕同年入狱 [7][8][10] - 2016年公司以8亿元收购德景电子转型手机制造业，2017年更名为国美通讯 [12] - 2018年起国美通讯连续亏损，近六年累计亏损超17亿元，2024年前三季度亏3116万元 [15] - 2025年1月13日*ST美讯停牌，将进入全国中小企业股份转让系统 [1] 转型手机业务情况 - 2016年公司收购德景电子进军智能移动终端市场，期望发挥其优势布局市场和发展自有品牌 [12] - 证监会曾质疑并购，德景电子业绩承诺未完成，前期商誉减值致公司退市 [13] - 国美手机销量不佳，2019年几款手机共卖15万台还亏本5000万元 [14] 保壳行动及失败原因 - 2024年6 - 7月控股股东关联方增持365万股，股价回升，11月总市值超6.18亿元 [17] - 2024年12月股价跌停，5月公司人事动荡，新管理层6月上任但时间不足 [18][19] - 公司经营不佳，客户要求100%打款致合作受阻，半年报和三季报不佳致股价下跌 [19] - 黄光裕未选择“卖壳”原因不明，可能与性格有关 [20] 其他信息 - 截至2024年三季度末，*ST美讯有1.37万户股东，人均持股1.85万股 [21] - 国美零售自2017年连续亏损，2022年亏近200亿元，2024年上半年门店减至565家 [16]

文章核心观点 - 摩根士丹利因中国中药发布盈利警告且业绩远低于市场预期，将其评级下调并降低目标价，同时大幅下调盈利预测 [1] 评级与目标价调整 - 摩根士丹利将中国中药评级从“与大市同步”下调至“减持” [1] - 摩根士丹利将中国中药目标价从2.6港元降至1.7港元 [1] 盈利预测调整 - 摩根士丹利将中国中药2024年盈利预测下调80% [1] - 摩根士丹利将中国中药2025至2030年盈利预测下调22%至34% [1] 影响因素 - 价格下调、市场竞争加剧和原材料成本上涨等因素影响中国中药销售和利润 [1]

房地产开发投资 - 2024年全国房地产开发投资100280亿元 同比下降10 6% [1] - 住宅投资76040亿元 同比下降10 5% [1] 房屋施工面积 - 2024年房地产开发企业房屋施工面积733247万平方米 同比下降12 7% [1] - 住宅施工面积513330万平方米 同比下降13 1% [1] 房屋新开工面积 - 2024年房屋新开工面积73893万平方米 同比下降23 0% [1] - 住宅新开工面积53660万平方米 同比下降23 0% [1] 房屋竣工面积 - 2024年房屋竣工面积73743万平方米 同比下降27 7% [1] - 住宅竣工面积53741万平方米 同比下降27 4% [1]

文章核心观点 - 信达生物与江苏奥赛康药业联合宣布，中国国家药监局已批准林美替尼用于治疗局部晚期或转移性EGFR T790M突变非小细胞肺癌成人患者，该药物展现出显著疗效和安全性，有望为中国EGFR突变非小细胞肺癌患者带来新希望和治疗选择 [1][4] 药物获批情况 - 中国国家药监局已批准林美替尼用于治疗局部晚期或转移性EGFR T790M突变非小细胞肺癌成人患者，这是信达生物商业产品组合中的第14个产品 [1] - 针对局部晚期或转移性携带EGFR外显子19缺失或外显子21 L858R突变的非小细胞肺癌成人患者的一线治疗的新药申请正在接受国家药监局审评 [3][7] 药物疗效与安全性 - 一项针对301名局部晚期或转移性EGFR T790M突变非小细胞肺癌患者的2b期关键研究显示，林美替尼总体缓解率为68.8%，疾病控制率为92.4%，中位无进展生存期达到11.0个月，中位缓解持续时间为11.1个月；对于有可评估中枢神经系统病变的患者，中枢神经系统最佳总体缓解率为65.9%，中位无进展生存期为10.6个月，安全性与同类EGFR靶向药物一致 [2] - 林美替尼在一项针对局部晚期或转移性携带EGFR突变的非小细胞肺癌患者一线治疗的3期临床试验中达到主要终点，结果将在即将召开的学术会议上公布或发表在学术期刊上 [3][8] 各方观点 - 中国医学科学院肿瘤医院石远凯教授表示，林美替尼在EGFR T790M突变和EGFR敏感突变的非小细胞肺癌患者中显示出显著疗效和安全性，降低了中枢神经系统进展或死亡风险，此次获批为中国晚期EGFR突变非小细胞肺癌患者带来新希望和选择 [4] - 信达生物高级副总裁周辉称，林美替尼首个适应症获批是重要里程碑，为既往EGFR - TKI治疗进展后的T790突变阳性肺癌患者提供新治疗选择，期待一线治疗适应症近期能惠及更多患者 [5] - 奥赛康药业首席执行官兼执行董事马静斐表示，除EGFR T790M +非小细胞肺癌获批外，林美替尼一线治疗EGFR 19DEL +或L858R +非小细胞肺癌正在接受监管审评，公司新的高选择性c - Met抑制剂ASKC202正与林美替尼联合开展临床试验，用于治疗第三代EGFR - TKI耐药患者 [5] 行业背景 - 肺癌是全球最致命和最常见的癌症之一，非小细胞肺癌约占病例的85%，约70%的非小细胞肺癌患者在局部晚期或转移性疾病阶段被诊断，无法进行手术切除；EGFR突变在亚洲非小细胞肺癌患者中尤为普遍，影响30%至50%的病例，EGFR - TKIs是该群体推荐的一线标准治疗，第三代EGFR抑制剂适用性最广 [6] 公司合作与业务情况 - 2024年10月，信达生物与奥赛康药业就林美替尼在中国大陆达成战略合作和许可协议 [9] - 信达生物成立于2011年，致力于为全球患者提供可负担的高质量生物制药，已上市14种产品，有3项新药申请正在接受监管审评，3项资产处于3期或关键临床试验阶段，17种分子处于早期临床阶段，与超30家全球医疗保健公司合作 [10] - 奥赛康药业成立于2003年1月，是一家集创新研发、生产、营销推广和销售于一体的研究型制药企业，专注于小分子靶向创新药物和肿瘤免疫生物药物研发，有48个主要研究项目，其中11个已披露的关键项目聚焦创新化学和生物药物，创新抗肿瘤药物林美替尼处于新药申请阶段，ASKC109和ASKB589处于3期临床试验阶段，连续14年跻身中国制药研发管线前20强企业，并获得多项荣誉 [12][13]