格力博：实控人及部分董事、高管拟合计增持不低于1150万元公司股份 星云股份：股东拟合计减持不超3.87%公司股份 麒麟信安：员工持股平台拟合计减持公司不超3%股份 天智航：股东拟合计减持不超3%公司股份 方直科技：股东黄晓峰拟减持不超3%公司股份 喜悦智行：股东旺科企业拟减持不超3%公司股份 蒙泰高新：股东拟合计减持不超3%公司股份 博盈特焊：股东拟合计减持不超3%公司股份 航天智造：中国乐凯拟减持不超2.5%公司股份 格科微：上海橙原拟减持公司不超1.19%股份 生益科技：广新集团、董事长陈仁喜及总会计师林道焕拟合计减持不超1.0324%公司股份 瑞丰新材：股东中石化资本拟减持不超1%公司股份 雷尔伟：股东、董事纪益根拟减持不超0.9615%公司股份 交大思诺：股东赵明拟减持不超0.58%公司股份 华盛锂电：敦行聚才拟减持公司不超0.37%股份 三达膜：财务总监拟减持公司不超13.38万股股份 ...

文章核心观点 - 2023年11月3日 A股市场共有21家上市公司披露股东减持计划 另有1家公司披露增持计划 [1][2] 上市公司增持情况 - 格力博实际控制人及高管拟增持公司股份 金额不低于1150万元 [2] 上市公司减持情况 - 申菱环境实控人一致行动人及股东拟合计减持不超过3.25%股份 [2] - 天洋新材股东珠海横琴财东基金持股比例降至4.9999% [2] - 喜悦智行股东旺科企业拟减持不超过3.00%股份 [2] - 优德精密股东昆山伟裕拟减持不超过0.047%股份 [2] - 星云股份董事江美珠及股东汤平拟减持公司股份 [2] - 天智航股东先进制造基金及京津冀基金拟合计减持不超过3%公司股份 [2] - 瑞丰新材股东中石化资本计划减持不超过1%公司股份 [2] - 方直科技股东黄晓峰计划减持不超过3%公司股份 [2] - 航天智造控股股东一致行动人中国乐凯拟减持不超过2.50%公司股份 [2] - 雷尔伟股东纪益根计划减持不超过0.96%股份 [2] - 博盈特焊第四和第十大股东拟合计减持不超过3%股份 [2] - 交大思诺股东赵明计划减持不超过0.58%公司股份 [2] - 蒙泰高新股东郭贤锐及郭丽双拟合计减持不超过3.00%股份 [2] - 生益科技第一大股东及董监高拟合计减持不超过1.03%公司股份 [2] - 华盛锂电股东敦行聚才拟减持不超过0.37%股份 [2] - 麒麟信安员工持股平台拟合计减持不超过3%公司股份 [2] - 普冉股份股东上海志顾企业管理咨询合伙企业拟询价转让3.77%股份 [2] - 格科微股东上海橙原拟减持不超过1.19%公司股份 [2] - 三达膜财务总监唐佳菁计划减持不超过0.0403%股份 [2] - 圣晖集成股东苏州圣展提前终止减持计划 期间已减持56.55万股 [2] - 百合花实控人陈立荣因误操作超额减持16万股 现已购回同等数量股份 [2]

中国神华分红方案 - 公司2025年半年度每股派发现金红利人民币0.98元，以总股本198.69亿股为基数，共计派发现金红利人民币194.71亿元 [1] - A股股本为164.91亿股，派发A股现金红利人民币161.61亿元，股权登记日为2025年11月7日，现金红利发放日为2025年11月10日 [1] 中国移动股权划转 - 控股股东中国移动集团拟将其持有的4198.13万股公司A股股份划转给中国石油天然气集团有限公司，占公司总股数的0.19% [1] 生益科技股东减持 - 持股5%以上股东广新集团计划减持不超过2,429.12万股，占公司总股本比例不超过1.000% [2] - 董事长陈仁喜计划减持不超过63.66万股，占公司总股本比例不超过0.0262% [2] - 总会计师林道焕计划减持不超过15.00万股，占公司总股本比例不超过0.0062% [2] 回天新材战略合作 - 公司与太蓝新能源签订战略合作协议，将围绕固态电池领域的胶粘剂开展合作，联合攻关关键技术课题 [3] - 太蓝新能源是固态电池研发制造企业，拥有超过800件固态电池相关专利 [3] 三花智控股份回购 - 截至2025年10月31日，公司回购股份193.61万股，占公司总股本的0.0460%，成交总金额为5598.33万元 [4] - 回购股份最高成交价为47.00元/股，最低成交价为22.69元/股 [4] 思维列控高管调查 - 公司董事、副总经理赵建州被天津市滨海新区监察委员会留置并立案调查 [5] - 公司及其他董事、监事和高级管理人员均正常履职，生产经营秩序正常 [5] 亚星化学重大资产重组 - 公司筹划以发行股份及支付现金的方式购买山东天一化学股份有限公司控制权，预计构成重大资产重组 [5] - 公司股票自2025年11月4日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [5] 圣晖集成股东减持 - 股东苏州圣展提前终止减持计划，期间已减持公司股份56.55万股，占公司总股本的0.5655% [5] - 剩余5.45万股未减持，减持完成后苏州圣展持有公司股票131.48万股，占公司总股本比例1.31475% [5] 韩建河山重大合同 - 公司与中国核工业华兴建设有限公司签署钢筋混凝土排水管采购合同，合同总金额2.07亿元 [6] - 该合同金额约占公司2024年度经审计营业收入的26.29%，产品用于徐圩陆域取排水项目 [6] 强瑞技术股权投资 - 公司拟投资7000万元取得东莞市铝宝金属科技有限公司35%股权，其中4000万元用于增资，3000万元用于受让股权 [6] - 标的公司产品主要配套用于AI服务器散热模组，其AI服务器专用散热模组精密结构件收入占比约为40%，产品最终主要应用于英伟达AI服务器 [6] 博盈特焊股东减持 - 合计持股5%以上股东前海股权投资基金与中原前海股权投资基金计划合计减持不超过390.34万股，占公司总股本的3% [7] 平潭发展股价异动 - 公司主要业务为与平潭综合实验区开放开发的有关业务 [9] 百合花股东操作 - 公司实际控制人陈立荣因误操作超额减持16万股，现已购回同等数量公司股份 [9] 东安动力销售数据 - 公司10月份发动机销量3.17万台，同比增长19.55% [9] 隆平高科经营业绩 - 公司在2024年10月1日至2025年9月30日期间总营业收入85.26亿元，同比下降2.41% [9] 均普智能股份回购 - 公司拟以3000万-5000万元回购股份 [9] 格力博股东增持 - 公司实际控制人及高管拟增持公司股份不低于1150万元 [9] 春秋银行业务进展 - 公司收到兴业银行4.5亿元回购专项贷款承诺函 [9] 格科微股东减持 - 股东上海橙原拟减持公司股份不超过总股本的1.19% [9] 麒麟信安股东减持 - 公司员工持股平台拟合计减持公司股份不超过总股本的3% [9] 华盛锂电股东减持 - 股东敦行聚才拟减持公司股份不超过总股本的0.37% [9] 宏盛华源项目中标 - 公司下属子公司预中标约5.84亿元国家电网采购项目 [10] 威胜信息项目中标 - 公司中标多个项目，金额合计8994.15万元 [10]

投资与并购 - 强瑞技术拟投资7000万元取得液冷散热公司铝宝科技35%股权，标的公司间接供货英伟达AI服务器 [1][2] - 大港股份拟9000万元增资芯片测试公司艾科集成，增资后持股比例增至78.79%，资金用于购置高算力和高可靠性芯片测试设备以扩充产能 [1][4] - 亚星化学筹划发行股份及支付现金购买天一化学控制权，股票停牌 [1][3] - 格林美控股子公司拟以2.8亿元转让江西格林循环材料有限公司100%股权，预计可实现投资收益约1000万元 [5][6] 战略合作与项目 - 回天新材与太蓝新能源签订战略合作协议，将围绕固态电池领域的胶粘剂开展合作 [1][3] - 阿尔特与芜湖华安战新设立合资公司，开展新能源汽车动力总成项目 [1][3] - 韩建河山与中国核工业华兴建设有限公司签署2.07亿元采购合同，约占公司2024年度经审计营业收入的26.29% [1][3] - 凯伦股份控股子公司与成都京东方签订1.98亿元设备采购合同 [7] 股权变动与股东行为 - 中国移动控股股东中国移动集团拟向中国石油集团划转4198万股公司股份 [1][2] - 宝兰德控股股东易存道拟协议转让7.50%公司股份给天阳科技 [7] - 百合花实际控制人陈立荣因误操作超额减持16万股，现已购回同等数量公司股份 [1][2] - 生益科技第一大股东广新集团及董监高拟合计减持不超过1.03%公司股份 [1][3] 股份回购与增减持 - 三花智控截至10月31日回购股份193.61万股，占总股本0.046%，回购金额近5600万元，最高成交价47.00元/股，最低22.69元/股 [3] - 佰维存储10月份累计回购股份41万股，占总股本0.09% [7] - 圣晖集成股东苏州圣展提前终止减持计划，已减持56.55万股，剩余5.45万股未减持 [1][3] - 博盈特焊股东拟合计减持不超过3%股份 [1][3] 经营业绩与分红 - 中国神华实施2025年半年度权益分派，共计派发现金红利194.71亿元 [1][3] - 鼎胜新材表示生产成本和销售等情况未出现大幅波动，相关订单合同正常履行 [1][7] 融资进展 - 聚和材料筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [1][7] 产品研发与批准 - 三生国健披露辉瑞在某网站登记PD-1/VEGF双抗PF-08634404(SSGJ-707)的两项全球III期临床试验，《许可协议》中约定的48亿美元里程碑付款仍存在不确定性 [1] - 长春高新子公司金赛药业GenSci134注射液的境内生产药品注册临床试验申请获国家药监局批准，拟用于特发性身材矮小治疗 [8] - 海南海药全资子公司获得化学药品“富马酸伏诺拉生片”的《药品注册证书》，该药品适用于反流性食管炎 [9] 其他公司动态 - 思维列控公司董事、副总经理赵建州被留置、立案调查 [1][3] - *ST金刚已收到全体重整投资人支付的全部重整投资款18.04亿元 [1][7] - ST张家界法院裁定受理公司重整并叠加实施退市风险警示，股票简称改为"*ST张股" [7] - 海联讯公司股票拟自11月5日起停牌，直至收购选择权申报期结束后复牌 [9]

减持计划概述 - 广新集团计划减持生益科技无限售条件流通股不超过2429.122万股，减持比例不超过公司总股本1.000% [1] - 广新集团减持方式包括集中竞价交易和大宗交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后3个月内 [1] - 陈仁喜计划减持不超过63.66万股，林道焕计划减持不超过15万股，均不超过各自持股总数的25% [1] 减持细节 - 陈仁喜与林道焕减持方式为集中竞价交易，减持期间与广新集团相同 [1] - 所有减持计划的减持价格将按照减持实施时的市场价格为准 [1] - 广新集团减持原因为自身经营需要，陈仁喜与林道焕减持原因为自身资金需求 [1]

减持计划概述 - 广新集团计划减持生益科技股份不超过2429.12万股，减持比例不超过公司总股本的1% [1] - 陈仁喜计划减持不超过63.66万股，不超过其持股总数的25% [1] - 林道焕计划减持不超过15万股，不超过其持股总数的25% [1] 减持方式与时间 - 广新集团将通过集中竞价交易或大宗交易方式减持 [1] - 陈仁喜和林道焕将通过集中竞价交易方式减持 [1] - 所有减持计划均自公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施 [1] 减持价格 - 减持价格将按照减持实施时的市场价格为准 [1]

股东减持计划 - 公司股东广新集团计划减持不超过2429.12万股公司无限售条件流通股，减持比例不超过公司总股本的1% [1] - 股东陈仁喜先生计划减持不超过63.66万股公司股份，不超过其持股总数的25% [1] - 股东林道焕先生计划减持不超过15万股公司股份，不超过其持股总数的25% [1] 减持实施细节 - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施 [1] - 广新集团拟通过集中竞价交易或大宗交易方式进行减持 [1] - 陈仁喜先生和林道焕先生拟通过集中竞价交易方式进行减持 [1] - 所有减持价格将按照减持实施时的市场价格确定 [1]

股东持股情况 - 广新集团持股592,270,690股，占总股本24.3821%[3] - 董事长陈仁喜持股2,546,250股，占总股本0.1048%[3] - 总会计师林道焕持股600,000股，占总股本0.0247%[3] 减持计划 - 广新集团拟减持不超24,291,192股，比例不超1%[3][7] - 陈仁喜拟减持不超636,562股，比例不超0.0262%[7] - 林道焕拟减持不超150,000股，比例不超0.0062%[7] - 减持期为2025年11月26日～2026年2月25日[7] 减持股份来源 - 广新集团拟减持股份源于大宗交易[7] - 陈仁喜和林道焕拟减持股份源于股权激励[7] 影响说明 - 本次减持计划对公司治理及经营无重大影响[9]

投资评级与目标价 - 报告对生益科技的投资评级为“买入” [1] - 目标价上调至90元人民币，基于35倍2026年预测市盈率 [1][8] - 当前股价为64.30元人民币，目标价隐含40.0%的潜在升幅 [3] 核心观点与业绩表现 - 2025年三季度业绩表现强劲，收入达79亿元人民币，同比增长55%，环比增长12% [1] - 三季度毛利率大幅提升至28.1%，去年同期和上季度分别为22.9%和26.9% [1] - 三季度净利润同比增长131%，环比增长18%，达到10亿元人民币，净利率提升至12.8% [1] - 业绩表明AI周期全面启动，公司作为AI基础设施核心供应商的战略地位凸显 [1][8] - 预计2025年全年收入同比增长41.1%至287.75亿元人民币，2026年同比增长37.7%至396.31亿元人民币 [2] - 预计2025年净利润同比增长101.8%至35.085亿元人民币，2026年同比增长78.8%至62.723亿元人民币 [2] 业务分部分析 - 印制电路板业务受益于AI服务器强劲需求，子公司生益电子三季度印刷电路板收入达31亿元人民币，同比增长154%，环比增长40% [8] - 生益电子三季度收入接近2023年全年水平（33亿元人民币），预计全年印刷电路板收入将接近100亿元人民币，增长逾一倍 [8] - 覆铜板业务（含其他）三季度实现收入49亿元人民币，同比增长23%，环比持平 [8] - 尽管面临铜价上涨压力（自7月以来LME铜价上涨15%），预计平均售价上调将抵消大部分成本影响，预测2025年覆铜板收入增长18% [8] 盈利能力与利润率 - 2025年前三季度集团毛利率分别环比上升2.5、2.3和1.3个百分点，三季度达到28.1% [8] - 利润率提升主要得益于产品组合优化，特别是印刷电路板业务向高价值HDI产品转变（生益电子三季度毛利率为33.9%，同比上升9.0个百分点，环比上升3.1个百分点） [8] - 预计四季度利润率有望进一步改善，预测2025年公司毛利率为27.3%，2026年提升至30.5% [2][8] - 预计2025年净利率为12.2%，2026年提升至15.8% [9] 财务预测与估值 - 报告将2025/26年收入预测上调1%/16%，净利润预测上调5%/46%，以反映强劲增长和利润率改善 [8][9] - 预测每股收益2025年为1.44元人民币，2026年为2.58元人民币 [2] - 基于2026年预测市盈率35倍进行估值，接近其5年历史远期市盈率2个标准差以上的水平 [8] - 预测市盈率从2024年的93.9倍下降至2025年的48.1倍和2026年的26.9倍 [2] 行业与市场表现 - AI服务器市场对高层数HDI板需求强劲，主要大型云厂商持续加大对AI基础设施的投资 [8] - 公司股价表现强劲，近1月、3月和6月的绝对回报分别为28.7%、68.1%和186.1% [5] - 公司市值约为1633.11亿元人民币 [4]

持仓总览 - 截至三季度末，“国家队”资金重仓持有超800只A股股票 [1][3] - 持仓市值超100亿元的上市公司共有33家 [3] - 对农业银行、中国银行、工商银行的持仓市值均在1万亿元以上，分别为1.11万亿元、1.03万亿元、1.02万亿元 [1][3][5] 重点持仓市值分布 - 持有市值在600亿元以上的公司包括中金公司、中国平安、新华保险、中信建投 [3] - 持有市值在300亿元至500亿元的公司包括中国人保、交通银行、中国人寿、申万宏源 [3] - 持有市值在200亿元至300亿元的公司包括中国神华、贵州茅台、建设银行、中国中车、招商银行、美的集团、紫金矿业 [3] - 持有市值在100亿元至200亿元的公司包括长江电力、五粮液、京沪高铁、立讯精密等15家上市公司 [3] 三季度新进持仓 - 三季度新进入近180家上市公司前十大股东名单 [6] - 新进持仓中市值较大的公司包括迈瑞医疗、巨人网络、紫光国微，持有市值均在10亿元以上 [6] - 新进持仓江淮汽车、东方铁塔、晋控煤业、乐鑫科技、生益科技的市值在5亿元以上 [6] 增持板块与个股 - 增持方向集中于保险、资源品、消费、电子、通信等相关板块 [1][8] - 增持金融标的包括新华保险、中国人保、中国人寿、广发证券 [8] - 增持资源品标的包括宝钢股份、万华化学、海螺水泥、中国铝业、华鲁恒升、赤峰黄金 [8] - 增持消费及制造标的包括海尔智家、海大集团、三一重工、保利发展、招商蛇口等 [8] - 增持电子通信标的包括鹏鼎控股、三环集团、深南电路、安克创新、亿联网络、华测导航等 [9] - 增持新能源及汽车标的包括晶澳科技、TCL中环、亿纬锂能、隆基绿能、长城汽车、比亚迪等 [9] - 部分增持个股表现强劲，如深南电路、亿纬锂能三季度股价涨幅在100%左右 [9] 减持板块 - 部分资金退出证券、银行、电力、地产、医药等相关板块个股的前十大股东序列 [1][8]