公司业务与产品 - 美芯晟并购的子公司鑫雁微核心产品为磁传感芯片 [1] - 鑫雁微同时布局马达驱动芯片等相关品类的技术与产品 [1] 客户与市场 - 鑫雁微主要客户包括爱玛、和而泰、兰宝、华望汽车、淮海新能源等业内知名品牌 [1]

公司业务与产品 - 美芯晟通过并购鑫雁微，拓展了磁传感芯片和马达驱动芯片等产品线 [1] - 鑫雁微的核心产品为磁传感芯片，同时布局马达驱动芯片等相关品类的技术与产品 [1] 客户与市场 - 鑫雁微的主要客户包括爱玛、和而泰、兰宝、华望汽车、淮海新能源等行业内知名品牌 [1]

公司业务协同状态 - 和而泰母公司控制器产品与子公司铖昌科技的T/R芯片业务目前暂未形成协同 [2] 未来业务发展 - 公司表示后续将根据母子公司的业务发展方向进行协同 [2]

公司实际控制人股份变动 - 公司实际控制人刘建伟办理了部分股份解除质押业务 [1] - 本次解除质押股份数量为949万股 [1]

股东持股 - 刘建伟持股138,762,100股，持股比例15.0072%[1] 股份质押 - 本次解除质押9,490,000股，占其所持6.8390%，占总股本1.0263%[2] - 累计质押67,268,119股，占其所持48.4773%，占总股本7.2751%[1] 股份限售冻结 - 已质押股份限售和冻结55,514,900股，占已质押82.5278%[1] 未质押股份 - 未质押48,556,675股，占未质押67.9172%[1] 到期质押 - 未来半年到期质押17,460,000股，占其所持12.5827%，余额17,000万元[3] - 未来一年到期质押67,268,119股，占其所持48.4773%，余额75,000万元[3] 高管锁定股 - 刘建伟持有104,071,575股高管锁定股[1]

核心观点 - 公司预计2025年度归母净利润将实现75%至100%的大幅增长，业绩创历史新高，主要得益于经营管理加强、市场开拓及收入稳健增长 [1][2] - 公司在保持智能控制器主业稳健增长的同时，正通过持续研发投入和战略投资，积极布局人形机器人、人工智能等硬科技领域，以构建未来增长曲线 [1][5][6] 财务业绩与预测 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为6.38亿元至7.29亿元，较2024年同期的3.64亿元增长75%至100% [1][2] - 即使以预告下限6.38亿元计，2025年归母净利润也将创下公司历史新高 [4] - 业绩增长归因于：加强经营管理与市场开拓、收入规模持续稳健增长、优化客户与产品结构、成立专项小组推进降本增效并提升毛利率 [2] - 自2010年上市以来，公司营收从2012年的5.62亿元增长至2024年的96.59亿元，累计增长超16倍；归母净利润从2012年的0.26亿元增长至2024年的3.64亿元，累计增长13倍 [3] - 归母净利润在2021年达到5.53亿元的峰值后连续下滑，直至2024年恢复增长，2025年预计实现大幅反弹 [3][4] 业务运营与客户 - 公司是全球智能控制器研发、生产和销售的龙头企业 [1] - 客户基础稳固，是伊莱克斯、惠而浦、西门子、TTI、Arcelik等国际知名企业的战略合作伙伴 [2] - 公司在全球20多个国家和地区拥有研发与运营中心，并在深圳、青岛、越南、意大利、罗马尼亚、墨西哥等地拥有9大生产制造基地 [2] 财务状况 - 截至2025年9月底，公司资产负债率为53.02%，较2024年末下降1.93个百分点 [4] - 期末货币资金为13.01亿元，交易性金融资产（主要为理财及对外投资）为2.69亿元，合计流动性资产15.70亿元 [4] - 对应的有息负债总额为17.10亿元，其中短期有息负债为7.81亿元 [4] - 公司调整了债务结构，长期借款明显增加，短期借款大幅减少 [4] - 2025年前三季度，公司财务费用为-2899.16万元 [4] 研发投入 - 公司持续加大研发投入，近六年（2020年至2025年前三季度）累计投入研发费用达23.99亿元 [1][7] - 具体年度研发费用为：2020年2.37亿元、2021年2.86亿元、2022年3.22亿元、2023年5.05亿元、2024年5.76亿元、2025年前三季度4.73亿元 [7] 战略投资与布局 - **投资摩尔线程**：公司于2020年以3000万元对摩尔线程进行天使投资并后续追加，截至其招股书披露，持有410.51万股，该投资按公允价值计量，其股价变动将计入公司其他综合收益 [5] - **布局人形机器人**：2025年9月15日，公司与乐聚智能、东方精工签署战略协议，共同成立合资公司，重点发力具身智能机器人领域，公司作为控股股东持有合资公司60%股权 [5] - 截至2025年12月31日，与乐聚、东方精工合作的相关产品研发进展顺利 [5] - **参与人工智能基金**：2026年1月16日，公司作为有限合伙人拟出资1000万元，参与投资嘉兴坚络股权投资合伙企业，占认缴总额的4.65%，该基金规模2.15亿元，重点投向人工智能领域未上市企业，标的为上海思朗科技 [6] - 公司重视智能控制器在人形机器人领域的应用，研发聚焦于机器人智能控制系统，旨在为机器人企业提供全面的技术与服务支持 [6]

投资情况 - 合伙企业总认缴出资14470万元，公司认缴1000万元，占比6.9108%[2] - 公司投资资金为自有资金，不损害公司及股东利益[17] 基金信息 - 富海逐智启航营业至2033年12月31日，运作5年[7] - 完成备案前三年按2%/年付管理费，满三年不再支付[11] 风险提示 - 共同投资处筹备阶段，实施进度不确定[18] - 私募基金投资或面临收益不达预期风险[18]

业绩预告：净利润大幅增长 - 方大特钢预计2025年归母净利润为8.35亿元到9.98亿元，同比增加236.9%到302.67% [3] - 电投水电预计2025年归母净利润5.17亿元左右，同比增长1337%左右 [20] - 海峡创新预计2025年归母净利润1亿元至1.5亿元，同比增长1660.56%至2540.85% [44] - 和而泰预计2025年净利润6.38亿元至7.29亿元，同比增长75%至100% [33] - 运机集团预计2025年归母净利润2.2亿元至2.52亿元，同比增长40%至60% [32] - 宏盛华源预计2025年归母净利润3.48亿元到4亿元，同比增加51.22%到73.82% [11] - 冠农股份预计2025年归母净利润3.3亿元至3.4亿元，同比增加61.29%至66.18% [17] - 三人行预计2025年归母净利润1.81亿元到2.09亿元，同比增加46.79%至69.5% [8] - 奕瑞科技2025年归母净利润6.61亿元，同比增长42.15%，营业收入22.99亿元，同比增长25.53% [30] - 蓝黛科技预计2025年净利润1.8亿元至2亿元，同比增长44.83%至60.93%，扣非净利润1.4亿元至1.6亿元，同比增长113.1%至143.54% [37] 业绩预告：扭亏为盈 - 博敏电子预计2025年归母净利润1500万元至2200万元，实现扭亏为盈 [2] - 佳都科技预计2025年归母净利润1.6亿元至2亿元，上年同期亏损1.15亿元 [4] - 硕贝德预计2025年净利润6000万元至7000万元，上年同期亏损6445.9万元 [9] - 华丰科技预计2025年归母净利润3.38亿元到3.88亿元，同比实现扭亏为盈 [12][13] - 超讯通信预计2025年归母净利润3600万元到5400万元，将实现扭亏为盈 [16] - 山东钢铁预计2025年归母净利润1亿元左右，上年同期追溯调整后为-28.91亿元 [18] - 艾布鲁预计2025年净利润2600万元至3380万元，上年同期亏损3084.21万元 [21] - *ST铖昌预计2025年归母净利润9500万元至1.24亿元，上年同期亏损3111.79万元 [29] - *ST华嵘预计2025年净利润650万元至800万元，将实现扭亏为盈 [41] 业绩预告：净利润大幅下降或亏损 - 中原高速预计2025年归母净利润6.12亿元左右，同比下降30%左右 [1] - 两面针预计2025年归母净利润500万元至1000万元，同比下降87.67%至93.83% [7] - 航天彩虹预计2025年归母净利润2500万元至3100万元，同比下降64.84%至71.65% [14] - 中岩大地预计2025年归母净利润1000万元至1500万元，同比下降75.97%至83.98% [35][36] - 长阳科技预计2025年净亏损1.68亿元至1.16亿元 [5] - 中自科技预计2025年归母净亏损4524.11万元至6786.16万元 [6] - 茂业商业预计2025年归母净利润为-2.42亿元到-2.01亿元 [10] - 上工申贝预计2025年归母净亏损1.2亿元到1.5亿元，去年同期亏损2.44亿元 [15] - 百利科技预计2025年归母净利润为-1.4亿元到-2亿元 [19] - 兰石重装预计2025年归母净亏损4.4亿元至3.7亿元，同比由盈转亏 [25] - 红太阳预计2025年归母净亏损2.6亿元至3.9亿元，同比转亏，上年同期盈利3.88亿元 [26] - 天智航预计2025年归母净亏损1.65亿元至1.98亿元，亏损较上年同期扩大36.22%至63.46% [27] - 华尔泰预计2025年净亏损2800万元至3800万元，同比由盈转亏 [31] - 申昊科技预计2025年归母净亏损1.85亿元至2.2亿元，上年同期亏损2.38亿元 [34] - 嘉亨家化预计2025年归母净亏损2900万元至3900万元，上年同期亏损2369.7万元 [42] 公司资本运作与战略行动 - 航天彩虹拟以1亿元参与设立通航动力，取得其2.8571%的股权 [14] - 美芯晟拟使用自有资金1.6亿元，通过股权收购及增资方式取得上海鑫雁微电子股份有限公司100%股权 [23][24] - 兰州银行公布2025年中期利润分配方案，拟每10股派发现金股利0.5元（含税），共计分配现金股利2.85亿元（含税） [39] 公司产品与研发进展 - 一品红全资子公司一品红生物申报的芩香清解口服液获得药物临床试验批准，同意开展用于成人急性上呼吸道感染表里俱热证的临床试验，以扩展用药人群 [22] - 英飞特发布产品价格调整通知，自2026年3月1日起，对部分产品线价格进行上调，平均涨幅约为5%至15% [38] 股东减持计划 - 通达股份控股股东、实控人史万福计划以集中竞价交易方式减持公司股份不超过523.83万股，占公司总股本1% [28] - 万辰集团股东彭德建计划减持不超过0.6353%股份，股东范鸿娟计划减持不超过0.6353%股份，合计不超过1.27% [40] - 艾德生物股东厦门科英投资合伙企业计划减持公司股份不超过477.51万股，占公司总股本的1.22% [43]

科学 - 在建运营的重大科技创新载体由7个提升至22个，市级以上重点实验室等创新平台达到235个 [2] - 合成生物研究、脑解析与脑模拟、材料基因组3个重大科技基础设施投用运营，服务用户超过470个 [2][3] - 集聚院士67名、高层次人才超3200名，全区各类人才超20万名，全社会研发投入连续3年超百亿元 [2] - 2025年新增市级及以上创新平台22个，新认定概念验证中心和中试平台4个，国家生物制造产业创新中心启动试运行 [3] - 2026年将建成投用深圳计量创新院，推动国际科技信息中心等重大项目落地，全面建成点亮鹏城云脑Ⅲ [4] 产业 - “十四五”期间重点产业集群规模迈上新台阶：超高清视频显示、高性能材料、高端医疗器械产业集群规模分别突破2500亿、1400亿、550亿元 [5] - 智能传感器产业集群规模突破180亿元，生物医药集群规模达100亿元，生物制造和脑科学集群估值分别超420亿元和100亿元 [5] - 2026年将推动优势产业做优做强，包括落地三利谱超宽幅偏光片生产线，竣工飞荣达新能源智能制造基地、创维智慧光伏产业园一期，推动科曼医疗设备等项目运营投产，建成和而泰智能控制产研基地 [6] - 2026年将培育壮大新兴产业，包括打造生物医药技术创新区，开工建设粒影生物等平台，建成华熙唐安肝素等项目，实施细分领域独角兽培育计划 [7]

交易概述 - 美芯晟科技拟以自有资金合计人民币1.6亿元收购并增资上海鑫雁微电子，交易完成后将持有其100%股权 [2] - 收购分两步：以投前估值1.25亿元收购现有全部1000万元注册资本，并以同等估值增资3500万元认购新增280万元注册资本 [2] - 交易以现金支付，资金来源为公司自有资金，公司表示资金储备充裕，交易不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响 [2] 标的公司（鑫雁微）概况 - 鑫雁微是聚焦传感控制领域的高新技术、专精特新中小企业，深耕集成电路芯片设计研发十余载 [3] - 核心产品为磁传感芯片，同时布局马达驱动芯片，拥有数十项重要专利与知识产权 [3] - 产品具备高灵敏度、优良温度特性及宽场景适配能力，已通过汽车级国际认证 [3] - 产品广泛应用于电动自行车、工控家电、汽车电子、消费电子等领域，主要客户包括爱玛、和而泰、兰宝、华望汽车、淮海新能源等业内知名品牌 [3] 交易战略意义与协同效应 - **产品技术层面**：实现技术互补，加强感知技术壁垒。美芯晟在光学传感与电源管理芯片领域的技术积淀，与磁传感技术可形成完善的感知技术闭环 [4] - 交易将补充磁传感产品线，加速磁编码器、磁电流霍尔相关产品的落地与迭代 [4] - 公司将形成“环境感知（光学+1D/3D ToF）+ 多模态融合感知（多模态视觉传感）+ 运动感知（磁传感器）”的技术体系，提供一站式感知解决方案 [4] - **市场与生态层面**：实现双向拓展，提升核心竞争力。磁传感业务的纳入将提升客户粘性与渠道渗透率，通过渠道共享与客户互导实现业务拓展与深耕 [4] - 上市公司平台的资源优势可提升供应链规模效应与产品交付稳定性，技术方案可适配智能家居、工业控制、汽车电子等领域，拓宽应用边界 [4] - **长远战略层面**：布局高价值赛道，助力智能产业发展。短期可快速获得磁传感产品的量产能力及成熟的客户基础，完善业务结构与技术生态 [5] - 长期将依托协同优势加速研发迭代，逐步发展为磁传感领域的重要参与主体，推动智能感知技术在多元场景的规模化落地与技术创新 [5] - 鑫雁微在多领域的技术与市场积淀，将成为美芯晟全场景感知生态在磁传感领域的重要切入点，为双方技术协同深化与市场版图拓展奠定基础 [3]