12月12日，上海市长宁区委书记张伟在"上证·大虹桥金融高质量发展大会"致辞中表示，长宁将继续依 托"大虹桥"战略优势，对区域"金融服务业"进行迭代升级，不断提升金融服务实体经济质效。 张伟表示，长宁作为上海重要的开放枢纽，正努力以鲜明特色和务实举措，大力推动金融服务业创新发 展，逐步构建多元协同的金融发展生态，助力上海国际金融中心建设。 今年以来，长宁积极赋能虹桥并购集聚区建设，落地首单化工领域并购项目、首只并购私募基金。区内 国资平台也积极布局：设立上海长宁私募基金管理有限公司，已成功获批私募股权与创业投资基金管理 资质；联合上海国际集团、上港集团等设立上海科创三期基金，规模达41亿元。国资撬动作用进一步增 强，区域科技创新策源功能得到有力提升。 面向"十五五"，张伟表示，长宁将深耕项目并购、产业基金等专业赛道，依托长宁金融园、西郊国际金 融产业园等核心载体，壮大并购交易规模、强化资源整合与投后赋能。长宁还计划通过进一步完善政策 支持、集聚高端人才，推动金融服务与科技创新、产业焕新紧密结合。 张伟 上海市长宁区委书记张伟： 将升级区域金融服务业 依托"大虹桥"优势赋能实体经济 ◎记者 张骄 回顾与上海证券 ...

为提升通关效率，上海边检实施流量研判、警力增援等机制，推行入境卡网上填报、部分访问港邮 轮"随船查验"等便利举措。与此同时，上海口岸国际贸易枢纽功能稳步提升，前11个月查验国际航行船 舶4.1万艘次，保障上海港集装箱吞吐量突破5056万标准箱，同比上升6.7%。上海港全年吞吐量有望再 创新高，连续16年位居全球首位。 其中，浦东、虹桥两大空港口岸出入境人员达3700万人次，有望连续23年蝉联全国空港第一；邮轮口岸 查验出入境旅客183万人次，同比增长36%。免签政策红利持续释放，上海口岸入境外籍旅客526万人 次，超半数通过免签或240小时过境免签入境，同比增长达183%，韩国、日本等国旅客位列入境人数前 列，旅游、商务为主要入境目的。 本报上海12月12日电(记者沈文敏)记者12日从上海边检总站获悉，截至目前，上海口岸今年累计查验出 入境人员突破4000万人次，同比增长11.8%，创"十四五"以来年度历史新高。 ...

公司股价与估值 - 12月12日收盘价为11.41元，当日上涨1.51% [1] - 滚动市盈率(PE TTM)为18.88倍，总市值为623.58亿元 [1] - 静态市盈率(PE静)为15.45倍，市净率(PB)为1.67倍 [2] 行业估值对比 - 公司所处航运港口行业平均市盈率为18.49倍，行业中值为16.78倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第22位 [1] - 行业平均总市值为306.44亿元，行业中值为145.41亿元 [2] 股东结构 - 截至2019年6月30日，股东户数为90463户，较上次减少10902户 [1] - 户均持股市值为35.28万元，户均持股数量为2.76万股 [1] 公司业务 - 主营业务为国际和中国沿海原油及成品油运输，以及国际液化天然气运输 [1] - 主要产品包括内贸原油、内贸成品油、内贸油品船舶租赁 [1] 财务业绩 - 2025年三季报实现营业收入171.08亿元，同比减少2.55% [1] - 2025年三季报净利润为27.23亿元，同比减少21.22% [1] - 销售毛利率为22.52% [1] 同业公司估值对比（部分列举） - 中远海控市盈率6.10倍，总市值2320.37亿元 [2] - 上港集团市盈率8.90倍，总市值1282.80亿元 [2] - 锦江航运市盈率9.78倍，总市值145.33亿元 [2] - 招商轮船市盈率13.43倍，总市值676.65亿元 [2]

免税店概念板块市场表现 - 截至12月12日收盘，免税店概念板块整体下跌1.60%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的仅有4只，涨幅居前的为岭南控股上涨1.86%、海南发展上涨0.60%、招商蛇口上涨0.45%[1] - 跌幅居前的个股包括中百集团下跌6.33%、广百股份下跌5.40%、友好集团下跌4.65%[1][2][3] 板块资金流向 - 当日免税店概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出总额为5.88亿元[2] - 板块内21只个股呈现主力资金净流出，其中6只个股净流出额超过3000万元[2] - 中国中免是主力资金净流出最多的个股，净流出额为1.74亿元[2] - 其他主力资金净流出居前的个股包括凯撒旅业净流出9089.37万元、东百集团净流出7185.82万元、中百集团净流出5313.21万元[2] - 少数个股获得主力资金净流入，其中招商蛇口净流入2957.71万元、大商股份净流入540.66万元、友好集团净流入371.34万元[2][3] 相关个股交易数据 - 中国中免股价下跌0.35%，换手率为1.44%[2] - 凯撒旅业股价下跌3.09%，换手率为8.25%[2] - 东百集团股价微跌0.13%，但换手率高达27.58%[2] - 海南发展股价上涨0.60%，但主力资金仍呈净流出2568.51万元，换手率为19.43%[2] - 岭南控股股价上涨1.86%，但主力资金净流出338.84万元，换手率为1.93%[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受到保供与进口双重压力，近期主要焦煤现货市场价格普遍下滑，焦炭企业也受到钢厂提降带来的利润回吐压力，预计后市焦炭、焦煤期货尽管会有阶段性超跌反弹，但上方压力依旧较大，投资者和相关实体企业经营者需做好延续弱势行情的准备 [11] 各部分总结 行情回顾 - 12月11日，焦炭期货主力合约2601、焦煤期货主力合约2605反弹后再度明显下滑，分别创7月11日和7月22日以来新低，焦炭2601收盘价1491.5元/吨，跌2.96%；焦煤2605收盘价1035元/吨，跌4.39% [5] - 12月11日，焦炭2601合约、焦煤2605合约日线KDJ指标继续下行，焦炭2601合约日线MACD绿柱连续4个交易日放大，焦煤2605合约日线MACD绿柱连续5个交易日放大 [8] 后市展望 - 消息面，今年前11个月蒙古国煤炭累计出口量同比增171万吨，增幅2.2%；截至11月底，全国铁路直供电厂存煤8823万吨，可耗天数35.8天，同比增加1天，存煤15天以下的电厂动态清零 [10] - 12月1日焦炭现货首轮提降落地后第二轮提降压力再现，独立焦化企业连续3周盈利，产量连续两周回升；独立焦企和钢厂焦炭库存企稳回升；蒙煤通关量大增；230家独立焦化厂炼焦煤库存自高位回落，钢厂炼焦煤库存有所累库 [10] 行业要闻 - 国家发展改革委、国家能源局规范集中式新能源发电企业市场报价，禁止跨集团、跨省集中报价及垄断协议 [12] - 财政部拟发行2025年到期续作特别国债（一期）、（二期），共7500亿元，面向境内有关银行定向发行 [12][13] - 八一钢铁拟与宝武集团财务有限责任公司续签《金融服务协议》 [13] - 截至12月8日，新疆铁路疆煤外运量达9008.36万吨，同比增长6.9% [13] - 建投能源优化长协煤结构，优质长协煤签约占比提升至50% [13] - 天原股份子公司昌能煤矿被认定为煤与瓦斯突出矿井 [13] - 今年前11月，上海港集装箱吞吐量5056万标准箱，同比上升6.7% [13] - 今年1至11月，全国铁路完成固定资产投资7538亿元，同比增长5.9% [14] - 11月份汽车经销商综合库存系数为1.57，环比上升34.2%，同比上升41.4% [14] - 亚行上调2025年中国经济增速预期0.1个百分点，预计2025年亚太地区发展中经济体增速达5.1% [14] - IMF预计中国经济2025年和2026年分别增长5.0%和4.5% [14] - 浦项控股公司将出售其在日本制铁的剩余股份 [14] - 2015 - 2024年，金属行业获得约2.64亿份超额欧盟排放配额，预计可产生90亿欧元利润 [14] 数据概览 - 报告展示了焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、主要市场冶金焦现货价格指数、主要市场主焦煤现货汇总价格、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、样本矿山精煤与原煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与1月合约基差、临汾低硫主焦煤与5月合约基差等数据图表 [16][22][23][27][32][26]

2025年中国港口行业运行态势与“十五五”规划前瞻 - 2025年1-10月全国港口货物吞吐量达151.3489亿吨，同比增长4.3%，集装箱吞吐量达2.9421亿标箱，同比增长6.4%，增速更为亮眼 [7] - 2025年前11个月中国货物贸易进出口总值达41.21万亿元，同比增长3.6%，其中11月单月进出口3.9万亿元，增速回升至4.1%，年底外贸加速回暖支撑港口吞吐量创新高 [8] 沿海主要港口表现 - **上海港**：2025年前11个月集装箱吞吐量超5056万标箱，同比上升6.7%，较去年提前1个月突破5000万标箱，全年有望突破5500万标箱 [1][8]；1-10月集装箱吞吐量4607万标箱稳居全国第一 [4][7] - **宁波舟山港**：2025年集装箱吞吐量首次突破4000万标箱，成为全球第三个“4000万”级港口 [1][8]；1-10月货物吞吐量11.9538亿吨继续领跑全国，集装箱吞吐量3627万标箱位居第二 [4][7] - **深圳港**：1-11月全港集装箱吞吐量3241.06万标箱，同比增长6.57% [8]；1-10月集装箱吞吐量2934万标箱位列全国第三 [4][7] - **青岛港**：2025年全年货物吞吐量累计突破7亿吨，较2024年提前15天 [1]；1-10月货物吞吐量6.2303亿吨，集装箱吞吐量2762万标箱 [4][7] - **广州港**：1-11月预计完成集装箱吞吐量2447.8万标箱，同比增长7.2%；预计完成货物吞吐量5.32亿吨，同比增长2.3% [8]；1-10月集装箱吞吐量2278万标箱 [4][7] - **天津港**：1-10月集装箱吞吐量2085万标箱 [4][7] - **头部港口格局**：1-10月上海港集装箱吞吐量领先第二的宁波舟山港约千万标箱，深圳、青岛、广州、天津港集装箱吞吐量聚集在2000-3000万标箱区间，构成第三梯队 [1][7] 内河港口增长迅猛 - **整体增长**：1-10月全国集装箱吞吐量实现两位数以上正增长的21个港口中，有13个为内河港口 [9] - **苏州港**：1-10月货物吞吐量5.0893亿吨、集装箱吞吐量846万标箱，双双跻身全国前十 [2][4] - **高速增长港口**：1-10月无锡港和云南港集装箱吞吐量同比增速分别达107.0%和223.6%；芜湖港、重庆港、湖州港同比增速分别达11.2%、27.7%和16.0% [2][9] - **其他增长港口**：芜湖港、重庆港、湖州港等13个内河港口集装箱吞吐量实现双位数以上正增长 [2] “十五五”港口与航运规划布局 - **广东省**：明确强化广州港、深圳港国际枢纽港地位，深化珠江口深水港开发利用研究，打造世界级航运服务中心 [11]；提出分类打造“六湾区一半岛”，推动港口群、产业群、城市群协同发展，加强内河航道、疏港铁路建设 [12]；已将加强内河航道建设纳入“十五五”规划 [2][15] - **山东省**：提出构建干支衔接、通江达海的内河水运网，形成以济宁港为核心的“一主四辅多点”内河港口群布局 [2][15]；规划形成总里程约3100公里的“一纵两横、三干多支”内河航道网 [15] - **河南省**：加快实施内河航运“11246”工程，计划“十五五”期间全省港口吞吐量突破1亿吨，完成投资1000亿元，通航里程2000公里以上，打造4条通江达海通道，基本建成6个现代化港口 [2][15]；力争在“十五五”末实现4条国家高等级共672公里航道提等达标，基本形成现代化内河航道网络 [16] - **长三角地区**：国务院批复提出优化陆海统筹、江海联动空间格局，推进沿海地区港航功能、港产城等重要空间协同布局 [14]；浙江省提出深化海港、陆港、空港和数字贸易港“四港”联动发展，完善港口集疏运体系 [14] - **揭阳港案例**：在营在建万吨级以上海港码头泊位达21个，其中国家电投揭阳港前詹作业区通用码头是粤东首个专业海上风电母港和揭阳首个获批对外开放的通用码头，10月正式开放后将填补区域大型散杂货专业化运输空白 [12] 其他重要港口数据与动态 - **1-10月货物吞吐量前十港口**：依次为宁波舟山港(11.9538亿吨，+3.1%)、唐山港(7.2706亿吨，+12.2%)、上海港(6.7583亿吨，+2.4%)、青岛港(6.2303亿吨，+2.8%)、广州港(5.5343亿吨，+1.9%)、日照港(5.4065亿吨，+3.2%)、苏州港(5.0893亿吨，+3.0%)、天津港(5.0388亿吨，+2.7%)、烟台港(4.5611亿吨，+7.3%)、广西北部湾港(4.0465亿吨，+9.5%) [4][7] - **1-10月集装箱吞吐量前十港口**：依次为上海港(4607万标箱，+6.5%)、宁波舟山港(3627万标箱，+10.5%)、深圳港(2934万标箱，+6.1%)、青岛港(2762万标箱，+7.2%)、广州港(2278万标箱，+4.8%)、天津港(2085万标箱，+3.0%)、厦门港(1013万标箱，+1.8%)、苏州港(846万标箱，+4.0%)、广西北部湾港(820万标箱，+10.5%)、日照港(613万标箱，+10.5%) [4] - **珠三角港口基础**：2024年珠三角九市完成港口货物年吞吐量超16.4亿吨，其中集装箱吞吐量超7300万标箱，目前拥有6个货物吞吐量过亿吨的大港 [11] - **企业预期**：有上市企业国际业务部负责人预计，随着中美贸易摩擦阶段性降温，2026年出口业务将实现较大程度回暖 [9]

作者丨郑玮 编辑丨周上祺 年关将至，全国多地港口已进入季末冲刺期。 12月10日，上港集团宣布今年前11个月上海港集装箱吞吐量达5056万标准箱，同比上升 6.7%，较去年提前1个月突破5000万标准箱，刷新历史记录。12月8日，青岛港全年货物吞 吐量累计突破7亿吨，较2024年提前15天。12月1日，宁波舟山港年集装箱吞吐量也首次突 破4000万标准箱，成为全球第三个加入"4000万"行列的港口。 从交通运输部公布的全国主要港口1—10月吞吐量数据看，今年上海港集装箱吞吐量仍然大 幅领跑，领先位居第二的宁波舟山港约千万标箱规模，紧随其后的深圳港、青岛港、广州 港、天津港4座港口集装箱吞吐量相对接近，位列第三梯队。同期，全国集装箱吞吐量前十 港口中，宁波舟山港、广西北部湾港和日照港3座港口吞吐量实现双位数正增长，增速亮 眼。 值得注意的是，除上述沿海港口外，今年多个内河港口也交出了亮眼成绩。2025年1—10 月，苏州港货物吞吐量达到50893万吨、集装箱吞吐量达到846万标箱，双双跻身全国前 十。同期，芜湖港、重庆港、湖州港等13个内河港口集装箱吞吐量实现双位数以上正增 长 ， 其 中 无 锡 港 和 云 ...

从交通运输部公布的全国主要港口1—10月吞吐量数据看，今年上海港集装箱吞吐量仍然大幅领跑，领 先位居第二的宁波舟山港约千万标箱规模，紧随其后的深圳港、青岛港、广州港、天津港4座港口集装 箱吞吐量相对接近，位列第三梯队。同期，全国集装箱吞吐量前十港口中，宁波舟山港、广西北部湾港 和日照港3座港口吞吐量实现双位数正增长，增速亮眼。 值得注意的是，除上述沿海港口外，今年多个内河港口也交出了亮眼成绩。2025年1—10月，苏州港货 物吞吐量达到50893万吨、集装箱吞吐量达到846万标箱，双双跻身全国前十。同期，芜湖港、重庆港、 湖州港等13个内河港口集装箱吞吐量实现双位数以上正增长，其中无锡港和云南港集装箱吞吐量同比增 速均突破三位数，分别达到107.0%和223.6%。 随着内河航运发展重要性愈加凸显，南方财经记者注意到，广东、山东、河南等省份已将加强内河航道 建设纳入"十五五"规划。其中，广东明确提出要加强内河航道建设，山东提出构建干支衔接、通江达海 的内河水运网，河南则在加快实施内河航运"11246"工程，计划"十五五"期间全省港口吞吐量突破1亿 吨。 迈向"十五五"，在持续调整的贸易格局下，港口群布局也将迎 ...

12月10日，上港集团宣布今年前11个月上海港集装箱吞吐量达5056万标准箱，同比上升6.7%，较去年提前1个月突破5000万标准 箱，刷新历史记录。12月8日，青岛港全年货物吞吐量累计突破7亿吨，较2024年提前15天。12月1日，宁波舟山港年集装箱吞吐 量也首次突破4000万标准箱，成为全球第三个加入"4000万"行列的港口。 从交通运输部公布的全国主要港口1-10月吞吐量数据看，今年上海港集装箱吞吐量仍然大幅领跑，领先位居第二的宁波舟山港 约千万标箱规模，紧随其后的深圳港、青岛港、广州港、天津港4座港口集装箱吞吐量相对接近，位列第三梯队。同期，全国集 装箱吞吐量前十港口中，宁波舟山港、广西北部湾港和日照港3座港口吞吐量实现双位数正增长，增速亮眼。 值得注意的是，除上述沿海港口外，今年多个内河港口也交出了亮眼成绩。2025年1-10月，苏州港货物吞吐量达到50893万吨、 集装箱吞吐量达到846万标箱，双双跻身全国前十。同期，芜湖港、重庆港、湖州港等13个内河港口集装箱吞吐量实现双位数以 上正增长，其中无锡港和云南港集装箱吞吐量同比增速均突破三位数，分别达到107.0%和223.6%。 随着内河航运发展重 ...

新华社音视频部制作 记者日前从上海海关了解到，今年前11个月，上海港进出国际航行船舶4.2万艘次，比去年同期增 长2.4%，创历史同期新高；以浦东国际机场为代表的上海空港口岸出入境航班超22万架次，同比增长 13.6%。 【纠错】 【责任编辑:邱丽芳】 记者：陈杰、吴宇 ...