核心技术自主化 - 主要生产设备长晶炉实现国产化 热场设计 控制软件及组装调试均由公司自主完成[1] - 长晶炉设备是公司核心技术之一[1] 智能化生产建设 - 上海生产基地定位智慧工厂 配备高性能智能化设备并通过AI与数字化技术持续优化工艺[3] - 运用信息系统实现生产品质实时分析 监测和预警 在工艺控制 信息采集及运行环节实现全面信息化[3] - 部署机器人系统和智能设备单元 实现长晶炉运行控制与管理自动化[3] - 智能化建设为提升产能 降低成本和保证产品质量奠定基础[3]

核心技术国产化 - 公司主要生产设备长晶炉已实现国产化 热场设计、控制软件及组装调试均由公司自主完成[1] - 长晶炉技术是公司的核心技术之一 公司持续进行相关研发[1] 智能化生产建设 - 上海生产基地定位为智慧工厂 配备高性能智能化设备并通过AI和数字化技术优化工艺[1] - 运用信息系统实现生产品质实时分析、监测和预警 在工艺控制、信息采集及运行环节完成信息化建设[1] - 通过部署机器人系统和智能设备单元 实现长晶炉运行控制与管理的自动化[1]

行业核心观点 - 半导体设备是AI投资的核心环节，不应被视为补涨，参考海外市场，设备公司如LAM/KLA年初至今涨幅达+70%/+58%，优于博通/NVIDIA的+50%/+29% [1][2] - 中美科技制裁及大基金三期投资开启构成板块持续催化剂，国产化替代是明确趋势 [1] - 先进逻辑与先进存储产能扩张共振，预计2026年板块基本面将显著向上，中国大陆先进存储扩产有望迎来量价双击，资本支出接近翻倍 [1] 政策与投资催化 - 美国BIS制裁中国二手半导体设备企业是重要边际变化，中国对美模拟芯片发起反倾销调查 [1] - 大基金三期完成对拓荆科技等公司的首笔产业投资，标志其投资正式启动，后续项目将持续落地 [1] 产能扩张与技术进展 - 长江存储三期成立，预计扩产规划达10万片，工艺节点将迈向3XX、4XX并发展3D DRAM [1] - 长鑫存储扩产规划庞大，且HBM3量产在即 [1] - 除中芯国际外，华力、ICRD、YX等晶圆厂均开启先进制程扩产，在AI浪潮下，预计2026年头部先进制程晶圆厂扩产有望同比翻倍高增 [1] 市场表现与指数跟踪 - 上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)强势上涨6.45% [2] - 指数成分股中华海诚科上涨18.79%，中微公司上涨14.48%，中科飞测上涨9.97%，拓荆科技、京仪装备等跟涨 [2] - 跟踪该指数的科创半导体ETF鹏华(589020)上涨7.19%，报1.09元，超90%权重为材料和设备公司，涨幅位列ETF榜首 [2] - 截至2025年8月29日，该指数前十大权重股合计占比71.5%，包括华海清科、中微公司、沪硅产业等 [3]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中股价上涨2.21%至87.00元/股 总市值421.62亿元 成交额1.43亿元 换手率0.39% [1] - 主力资金净流出629.56万元 其中特大单买入280.40万元(占比1.96%)卖出245.17万元(占比1.71%) 大单买入2996.11万元(占比20.92%)卖出3660.91万元(占比25.57%) [1] - 今年以来股价累计上涨69.92% 近5日/20日/60日分别上涨2.47%/31.20%/51.81% [2] 公司基本面概况 - 主营业务为碳化硅衬底研发生产和销售 收入构成中碳化硅半导体材料占比82.83% 其他业务占比17.17% [2] - 2025年上半年营业收入7.94亿元 同比减少12.98% 归母净利润1088.02万元 同比大幅减少89.32% [2] - 股东户数1.70万户 较上期减少6.53% 人均流通股17663股 较上期增加6.99% [2] 机构持仓变化 - 华夏上证科创板50ETF(588000)持股962.79万股(第六大股东) 较上期减少5.62万股 [3] - 易方达上证科创板50ETF(588080)持股711.96万股(第八大股东) 较上期增加20.37万股 [3] - 银河创新混合A(519674)新进十大股东 持股570.00万股(第九大股东) [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF(588200)持股407.90万股(第十大股东) 较上期增加38.03万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] 市场关注度与行业属性 - 今年以来1次登上龙虎榜 最近9月5日龙虎榜净卖出2862.82万元 买入总额3.43亿元(占比15.90%) 卖出总额3.72亿元(占比17.23%) [2] - 公司属于半导体材料行业 概念板块包括碳化硅、基金重仓、华为概念、第三代半导体等 [2] - 成立于2010年11月 2022年1月12日上市 注册地址位于山东省济南市和香港湾仔 [2]

年度投资策略 - 电子行业2025年年度投资策略核心观点为AI革新人机交互，智能终端百舸争流，行业迈入估值扩张大年 [10] - 半导体行业在AI创新与周期向上共振下，开启新一轮成长 [16] 半导体行业研究 - 存储行业专题指出AI驱动下存在国产企业级SSD机遇 [11] - 模拟芯片专题推荐具有高端化和平台化能力的企业 [11] - 多相电源专题认为多相电源是增量蓝海市场，看好国产替代机遇 [11] - 先进封装专题指出先进封装超越摩尔定律 [16] - ASIC行业点评关注牧本定律摆向定制化，关注国产ASIC服务商 [16] - CIS行业专题指出影像技术路线分化，国产龙头加速赶超 [16] AI算力与智能硬件 - AI眼镜系列报告指出2025年为AI眼镜新品爆发元年，国产SoC主控崭露头角 [16] - DeepSeek重塑开源大模型生态，AI应用爆发持续推升算力需求 [16] 消费电子与智能终端 - 苹果产业链框架报告定义产品与效率 [16] - 3D打印行业框架报告指出苹果布局3D打印，推动消费电子精密制造革新 [16] - 连接器行业专题指出终端智能升级，国产连接器高端化窗口开启 [16] 重点公司业绩与动态 - 工业富联二季度利润同比增长51%，GB200系列出货量持续攀升 [15] - 德明利2Q25收入同环比增超100% [15] - 翱捷科技-U ASIC业务在手订单充足 [15] - 中芯国际二季度收入超指引上限，产能利用率达92.5% [15] - 杰华特二季度收入创季度新高 [15] - 乐鑫科技收入利润齐创新高，WiFi6E计划下半年量产 [15] - 鹏鼎控股 CAPEX提速，泰国工厂顺利导入AI算力客户 [15] - 华勤技术上半年收入增长113%，数据产品业务实现倍数增长 [17] - 蓝特光学上半年净利润增长110% [17] - 水晶光电上半年净利润增长17% [17] - 思瑞浦收入连续五个季度同环比增长，新增产品200多款 [17] - 联想集团业绩高速增长，PC、手机、服务器受益于AI发展 [17] 半导体设备与材料 - 光刻机产业深度报告指出光刻机为先进制程关键步骤，市场迎国产化机遇 [10] - 中微公司薄膜设备覆盖率提升，高端刻蚀运付量显著增加 [17] - 北方华创立式炉与PVD出货量破千台 [17] - 天岳先进全球市占率持续提升，碳化硅大尺寸与光学应用多维扩展 [17] - 神工股份一季度业绩同比高增，半导体硅电极持续放量 [17]

硬科技板块市场表现 - 科创新材料ETF汇添富(589180)单日大涨4.67%并在前一日重获资金净流入 [1] - 板块内热门成分股普遍大涨，上纬新材和神工股份实现20%涨停，安集科技上涨超过11%，聚合材料上涨超过10% [1] - 沪硅产业上涨5.89%且成交额达37.61亿，聚和材料上涨10.81%且成交额达22.99亿，安集科技上涨11.73%且成交额达19.11亿 [3] 政策与产业规划支持 - 工信部在第25届中国国际工业博览会上提出，“十五五”时期要加快打造新兴支柱产业并建立未来产业投入增长机制 [3] - 政策将开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道，并创建一批未来产业先导区 [3] - 中国制造业总体规模连续15年保持全球第一，2024年全部工业增加值达40.5万亿元，制造业增加值达33.6万亿元 [4] 存储芯片市场动态 - NAND Flash wafer价格在9月初至今呈现个位数百分比上涨，现货市场询单增加且涨价已传导至嵌入式成品端 [4] - LPDDR4X因部分原厂暂停报价并计划大幅上调价格，导致市场看涨情绪快速升温 [4] - 预测显示因AI服务器出货扩大和手机新品发布催生换机需求，四季度存储市场价格将迎来全面上涨 [4] 算力与AI发展前景 - 预计到2035年全球社会算力总量将增长10万倍，AI存储容量需求将比2025年增长500倍且在总需求中占比超过70% [5] - 计算领域将在架构、材料、工艺、范式四大层面实现创新，推动新型计算兴起 [5] - 政策向算力芯片国产化倾斜，同时云厂商上修资本开支并适配国产芯片，国产算力生态加速构建 [5] 新材料与硬科技投资机遇 - 科创新材料ETF被描述为布局“硬科技基石”的工具，其标的指数均衡布局细分龙头且估值性价比凸显 [5] - 除AI算力芯片外，先进制程晶圆代工、存储、先进封装等环节也有望受益于产业发展 [5]

半导体板块市场表现 - A股半导体板块持续冲高 科创半导体设备ETF盘中一度涨超12%并冲击3连涨 截至13:56该基金换手率达74.07% 成交2.95亿元[1] - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨8.83% 成分股神工股份上涨20.01% 京仪装备上涨13.89% 华海清科上涨13.16%[1] - 科创半导体设备ETF近1周累计上涨12.92% 近5个交易日内有3日资金净流入 合计吸金1.36亿元[1] 存储市场趋势 - 存储产品价格在原厂产能控制及需求恢复背景下筑底回升 2025年第三季度DRAM产品合约价预计环比增长15%-20% NAND Flash产品合约价预计环比增长5%-10%[1] - 海外存储原厂因AI高景气将产能转向高阶产品 叠加下半年传统备货旺季 自25Q2起DRAM和NAND Flash合约价开始回升[2] - eSSD和RDIMM等企业级存储产品需求持续高企 存储产业链企业业绩有望明显改善[2] 半导体设备市场格局 - 2025年二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%至340亿美元 海外市场受AI投资主导同比增长40% 测试机等后道设备增速显著[3] - 中国市场2025年上半年同比微降1% 呈现与海外不同的周期特点 2025年全球半导体资本开支预计同比增长14%至1480亿美元[3] - 全球设备市场规模预计同比增长12%至1420亿美元 下半年中国市场将继续先进工艺主导的投资周期[3] 指数成分与产品信息 - 上证科创板半导体材料设备主题指数前十大权重股包括华海清科 中微公司 沪硅产业等 合计权重占比71.5%[4] - 科创半导体设备ETF场外联接包括华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接A(024974)和联接C(024975)[4]

公司股价表现 - 9月24日股价上涨5.06%至87.59元/股 成交额达9.62亿元 换手率2.64% 总市值424.48亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2010年11月2日 2022年1月12日上市 主营碳化硅衬底研发生产销售 [1] - 收入构成中碳化硅半导体材料占比82.83% 其他业务占比17.17% [1] 机构持仓动态 - 博时上证科创板新材料ETF二季度减持2.16万股 当前持股14.89万股 占基金净值3.41% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约62.85万元 [2] 相关基金业绩 - 博时上证科创板新材料ETF规模2.56亿元 今年以来收益44.28% 近一年收益99.6% 成立以来亏损20.01% [2] - 基金经理管理规模98.74亿元 任职期间最佳基金回报83.84% 最差回报-41.93% [3]

指数表现与个股行情 - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨10.77% [1] - 成分股神工股份上涨20.01% 京仪装备上涨19.99% 华海清科上涨17.54% [1] - 科创半导体ETF鹏华上涨11.70% 最新价报1.23元 [1] 半导体产业链动态 - 半导体硅片涨价预期愈演愈烈 海外环球晶圆/胜高/合晶/世创等公司股价大幅上涨 [1] - 半导体产业链集体爆发 材料设备环节表现突出 [1] 算力与存储发展前景 - 2035年全球社会算力总量将增长10万倍 计算领域在架构/材料/工艺/范式层面实现颠覆性创新 [2] - AI存储容量需求比2025年增长500倍 占比超过70% Agentic AI驱动存储范式改变 [2] 国产化与生态建设 - 政策强力向算力芯片国产化方向倾斜 [2] - 字节/阿里/腾讯等云厂商上修资本开支并积极适配主流国产芯片 国产算力生态加速构建 [2] 产业链受益环节 - 除AI算力芯片外 先进制程晶圆代工/存储/先进封装等环节有望受益 [2] - 上证科创板半导体材料设备主题指数覆盖半导体材料和设备领域上市公司 [2] 指数成分结构 - 指数前十大权重股包括华海清科/中微公司/沪硅产业等 合计占比71.5% [3] - 指数样本选取科创板内半导体材料和设备领域上市公司证券 [2][3]

股价表现 - 港股天岳先进午前涨超4% 截至发稿时涨幅达4.42%报63.8港元 [1] - 成交额达1.38亿港元 [1]