从基建到创新，从国际巨头到国产链，新一轮科技浪潮正席卷而来。当前市场对部分高景气方向的定价 仍不充分，预期差中蕴藏着关键布局机遇。产业与资本的同频共振，正在打开今年这一强势主线哪些超 预期空间？机构有最新研判。 银河证券： 持续关注AI端侧创新投资机会 搭载AI功能成为近期各大品牌消费电子终端的重要卖点，交互方式的改变将会驱动新一轮终端形态的 变化，促进新一轮消费电子投资机会。此外，苹果全新发布的iPhone 17系列在全球广受欢迎，建议关 注苹果产业链出货量超预期投资机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进。 上海证券： 首创证券： 对AI需求展望乐观 受AI需求拉动，台积电上调全年资本开支下限。从台积电对于未来AI需求的展望来看，当下AI的产业 趋势仍旧处在较强增长阶段，国内AI产业链公司有望充分受益于AI需求的增长，推荐关注北美算力产 业链和国产算力相关公司，推荐关注工业富联、沪电股份、中芯国际（0981.HK）、北方华创、兆易创 新等。 看好端侧AI产业趋势 AI智能眼镜具备长期成长逻辑：一方面行业爆发在即，另一方面头部企业在加速布局。全球端侧AI市 场持续增长，AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一，随着 ...

10月15日午后，A股三大指数集体上涨。盘面上，机器人、重组蛋白、消费电子、航空机场等概念领 涨，稀有金属、稀土永磁等概念领跌。近期热度较高的科创创业50ETF（159783）涨幅一度扩大至 2%，持仓股中，阳光电源、华大九天、胜宏科技、海光信息、阿特斯等涨幅居前。 展望后期，本月下旬重要会议即将举办，政策端有望释放利好信号。配置上，华泰证券提示适度分散 化，重视性价比和景气度。第一，AI仍是景气占优的主线品种，国产链预期正向修正且带有自主可控 属性，关注半导体设备、端侧等性价比占优方向。第二，产能拐点仍是中期配置重点，关注主要矛盾在 供给侧的电池龙头及上游材料。两者快速调整或可吸筹。第三，组合视角，对冲中美摩擦不确定性，中 性选项是继续持有黄金，谨慎选项是增配有性价比的低β红利，如电力运营商。 如何参与"双创20CM"潜在行情？公开信息显示，科创创业50ETF（159783）跟踪中证科创创业50指 数。该指数是在"创业板"+"科创板"中"优中选优"了50只市值最大、科技属性纯正的龙头公司。该指数 集合了科创板和创业板的优势，选取了具备高科技属性的科创板标的和成长性、盈利性较好的创业板标 的。没有科创板/创业 ...

公募排排网 . 以下文章来源于公募排排网 ，作者排排产品研究中心 看财经、查排名、买基金，就上公募排排网，申购费低至0.001折。 本文首发于公众号"公募排排网"。（点击↑↑上图查看详情） 一、市场回顾 9月18日，A股主要指数午后快速下挫，上证指数跌幅超1%，创业板指与创业板50等成长板块领跌；19日市场延续震荡偏弱格局，行情整体呈 现分化态势，主要指数涨跌互现，资金活跃度有所减弱，基本面趋势则受多重因素影响。 二、短期波动的原因 首先，外部扰动增加。 美联储降息落地后，美元波动加大，叠加海外风险事件与地缘不确定性，风险偏好阶段性承压。同时，资金面亦有所承 压，部分融资盘去杠杆及主力调仓加剧波动，短期获利盘兑现压力集中释放。此外，调整集中在有色金属、房地产、银行、非银金融等传统行 业。 与此同时，为了判断指数当前的交易热度，我们通过沪深300指数成分股个股合成指数的方式，结合成交额在全A成交额占比、指数层面换手 率、波动率等指标等权拟合，计算出当前指数交易拥挤度水平。 从结果来看，指数交易拥挤度处于近两年相对较高位置，交投活跃度的确明显 上升，同时也说明获利盘存在获利了结行为。但我们也发现，当前以沪深300 ...

行业与公司 * IDC（互联网数据中心）行业[1] * 涉及公司包括润泽数据、奥飞数据、光环新网、万国数据、世纪互联[1][2][3][4][7][8][9][10] 核心观点与论据 * IDC板块情绪和基本面已触底反弹，7月接近压制因素解除状态，是相对低位布局时机[1][2][11] * 反弹原因为此前下跌主要受算力卡收限影响致招标延迟，但整体上架未受明显影响，大厂资本开支下半年预计加速[1][2] * 国内模型发布加速追赶海外，2026年大厂资本开支仍将处于高投入阶段，投资持续性强[2] * 工信部数据显示2025年6月底日均TOKEN消耗量突破30万亿，相较于2024年初的1000亿实现爆发式增长[2] * 看好四季度国产链及IDC链条机会，推荐润泽数据作为核心标的[1][5] * 润泽数据核心优势包括节点规模均为100兆瓦以上与AI需求匹配、液冷技术领先适应高功率芯片需求、在手能评国内第一具备发展潜力和灵活性[1][5][6][8] * 万国数据2024年底交付体量最大达1.6GW，但润泽数据扩容潜力更大（有望达2024年体量530MW的6-7倍），有望成为国内最大IDC运营商[7][8] * 润泽数据客户覆盖度最广包括字节跳动、阿里巴巴和腾讯，2025年开始横向收并购增强竞争力[8] * 奥飞数据全年交付计划兑现度高，计划150MW，上半年已完成100MW，怀来项目（150MW）有望吸引新大客户[3][10] * 光环新网内蒙古项目能评审批通过将增加在手指标，2024年中标大客户有望在2025年下半年继续获得新订单，并积极拓展东南亚市场[1][9] * 光环新网2025年整体业绩承压，但IDC业务预计仍能实现10%到20%的增长[9] 业绩表现与预期 * 二季度头部标的业绩表现一般：润泽数据收入利润同比变化不大但环比提升、奥飞数据利润表现不错但收入有压力、光环新网报表压力大但二季度预计优于一季度[1][4] * 三季度预期乐观：润泽数据7月底上架率达60-70%经营性利润水平不错、奥飞数据交付正常、光环新网利润同比下滑幅度减少且环比向好[1][4] * 二季度是资本开支低点，下半年预计加速[2] * 二季度财报压力已释放，三季度起多数公司预计展现良好业绩[11] 其他重要内容 * 国内数据中心迭代快，芯片功率相对落后使液冷为选配，但随华为384节点等液冷标配属性显现及头部芯片厂商逐步采用液冷架构，具备液冷机房改造前瞻性的厂商将显著受益[5][6] * 光环新网业绩压力主要来自非IDC业务和一些资产到期的影响[9]