公司IPO及募资计划 - 证监会于4月25日同意同宇新材创业板IPO注册 从申请到注册历时34个月 [1] - 公司计划募资13亿元 其中12亿元用于年产20万吨电子树脂项目(一期) 1亿元用于补充流动资金 [1] - 募资成功后电子树脂产能将从4.6万吨/年提升至13万吨/年 [1] 公司财务及业绩表现 - 2023年各产品平均单价降幅达26%-40% 2024年降幅收窄至5%-20% [2] - 2024年MDI改性环氧树脂收入占比34.5% 较2022年42.06%持续下滑 [6] - 高溴环氧树脂收入占比从2022年15.53%降至2024年9.29% [6] - BPA型酚醛环氧树脂收入占比从2022年16.56%提升至2024年20.1% [6] - 含磷酚醛树脂固化剂收入占比从2022年13.03%提升至2024年18.11% [6] 公司产品与技术 - 专注于电子树脂行业 主要产品包括MDI/DOPO改性环氧树脂 高溴环氧树脂等 [2] - 重点开发无铅无卤 高频高速覆铜板用电子树脂 [2] - 传统MDI改性环氧树脂收入占比持续下滑 高溴环氧树脂也在下滑 [5] - BPA型酚醛环氧树脂 含磷酚醛树脂固化剂快速增长 显示向高端产品延伸 [5] 行业趋势 - 电子产品环保要求推动PCB行业无卤素材料需求 [3] - 线路高密度 薄型化 高速高频成为发展趋势 [3] - 环氧树脂在高端场景逐渐被苯并噁嗪树脂 马来酰亚胺树脂等替代 [3] - 中高端电子树脂配方中 DOPO含磷单体改性产品成为主流解决方案 [3] 公司背景与客户 - 实控人张驰为四川大学高分子博士 创业获校友1600万元支持 [7] - 创始团队来自亨斯迈 联茂电子等企业 [7] - 前五大客户(南亚新材 建滔集团等)合计贡献68%以上营收 [7]

同宇新材IPO及业务分析 - 证监会同意同宇新材创业板IPO注册，从申请受理到提交注册历时34个月，计划募资13亿元，其中12亿元用于年产20万吨电子树脂项目（一期），1亿元补充流动资金，募资后电子树脂产能将从4.6万吨/年提升至13万吨/年 [1] - 项目总投资15亿元，其中募集资金投入12亿元用于电子树脂项目，剩余1亿元用于流动资金补充 [2] - 公司2023年通过深交所上市委会议但停滞2年，期间业绩持续下滑，2023年产品单价降幅26%-40%，2024年降幅5%-20%，最终以"最近一年营收不低于3亿元"豁免深交所25%复合增长率要求 [2] 公司产品与技术定位 - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业，专注电子树脂领域，主要产品包括MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂等系列，重点开发无铅无卤、高频高速覆铜板用电子树脂 [3] - 行业趋势推动无卤素环保材料需求，PCB行业要求"无铅无卤化"、高密度薄型化，促使DOPO含磷单体改性环氧树脂成为主流解决方案 [3] - 传统MDI改性环氧树脂收入占比从2022年42.06%降至2024年34.50%，而BPA型酚醛环氧树脂和含磷酚醛树脂固化剂分别从15.53%/13.03%增至20.10%/18.11%，显示产品结构向高端转型 [6][7] 行业竞争与客户结构 - 高端电子树脂市场长期被日本大金、杜邦、旭化成等国际企业主导 [3] - 前五大客户（南亚新材、建滔集团等）合计贡献营收68%以上，部分客户与创始团队曾任职的亨斯迈、联茂电子存在关联 [9] 创始团队与股权背景 - 实控人张驰为四川大学高分子博士，创业获校友纪仲林1600万元资金支持（其中360万元入股获12%股权，其余1240万元为现金赠与团队） [8] - 核心创始团队均来自四川大学，包括持股最多的三位股东 [8] 生物基产业大会信息 - 2025年第十届生物基大会将于5月25-27日在上海举办，包含5大论坛、17大专场，覆盖生物基化学品、材料、应用等全产业链 [13][14][17] - 活动设置终端品牌对接会（汽车、鞋服、食品等）、国际合作论坛及新品发布会等特色环节 [18][20][21]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年5月7日13:30现场召开[1][3] - 董事会2025年4月17日公告通知召开[2] - 现场会议地点为上海嘉定区南翔镇昌翔路158号会议室[1][3] 投票相关 - 网络投票系统与互联网投票平台有不同投票时间[3] - 采取现场与网络投票结合方式[2] 出席情况 - 49名股东出席或委托出席，代表151,168,251股，占比67.6945%[5] 表决议案 - 本次表决包括2024年度董事会工作报告等11项议案[6][7] 合规情况 - 股东大会召集、召开程序及表决结果合法有效[3][5][7][8]

会议信息 - 2025年5月7日在上海嘉定召开股东大会[2] - 出席股东及代理人49人，所持表决权占比67.6945%[2] - 公司董事、监事、董秘出席，其他高管列席[5] 议案表决 - 多项2024年度报告及2025年度预算等议案同意比例超99%[4][6] - 多项涉及5%以下股东议案同意比例超97%[10] 公告信息 - 公告由南亚新材料董事会发布于2025年5月8日[14]

报告核心观点 - 对宏观经济、医药生物、计算机、机械设备等行业及相关公司进行分析，指出宏观经济中制造业受外部环境影响生产意愿下滑但部分行业有亮点，部分公司虽短期业绩有压力但新业务有进展或拓展新领域带来成长空间 [2][6][9] 5月金股组合 - 包含顺丰控股（002352.SZ）、极兔速递 - W（1519.HK）、皇马科技（603181.SH）等十只股票 [1] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3316.11，涨1.13%；深证成指收盘价10082.34，涨1.84%；沪深300收盘价3808.54，涨1.01%；中小100收盘价6307.42，涨1.69%；创业板指收盘价1986.41，涨1.97% [4] 行业表现（申万一级） - 计算机、通信、综合等行业涨幅居前，银行等行业有跌幅 [5] 宏观经济（4月PMI数据点评） - 外部环境影响制造企业生产意愿，4月高技术制造业、设备制造业海外需求下滑明显，建筑业生产经营延续活跃，部分原材料加工业及纺织工业景气度处于扩张区间 [2][6] - 4月制造业产需表现回落，PMI指数为49.0%，环比下降1.5个百分点，多个重要细分项环比回落，企业预期虽维持扩张区间但指数为2024年10月以来最低值 [6] - 受“对等关税”等影响，制造业企业外贸不确定性增强，4月生产、采购意愿下滑，采购指数从扩张区间跌至收缩且为2023年1月以来最低水平 [7] - 4月制造业价格指数环比下滑，出厂价格下降幅度高于主要原材料购进价格，需求对价格影响更明显 [7] - 4月电气机械等行业出口订单指数环比降幅大，机械设备产业“去库存”受海外因素干扰 [7] - 4月黑色金属等加工业新订单指数环比回升，内需对外需有一定补充，政治局会议强调扩大投资，“两新”等项目有望获资金支持，地产投资有望趋稳 [8] - 4月非制造业PMI指数环比下滑但仍维持扩张区间，需求端新订单指数等环比回落 [8] 医药生物（键凯科技） - 24年全年营收2.27亿元，同比下滑22.26%，归母净利润0.30亿元，同比下滑74.22%；25年Q1营收0.69亿元，同比增长6.66%，归母净利润0.12亿元，同比下滑17.79%，短期业绩承压 [2][9] - 24年业绩承压因国内市场受价格压力等影响订单量和收入下降，国外客户结构调整，且辽宁募投项目新转固资产折旧等成本增加 [10] - 公司加大研发投入，1.1类创新药聚乙二醇伊立替康小细胞肺癌适应III期临床试验已完成首例试验病人入组，多个适应症处于II期临床，后续结果值得期待 [11] - 4月26日全资子公司医美产品注射用交联透明质酸钠凝胶上市获批，有望丰富产品种类和增强竞争力 [12] 计算机（博思软件） - 2024年营收21.42亿元，同增4.79%；归母净利3.02亿元，同减7.44%；扣非归母净利2.74亿元，同减8.95%；2025Q1营收2.57亿元，同减1.17%；归母净利 - 0.63亿元，亏损规模同比扩大12.79%；扣非归母净利 - 0.66亿元，亏损规模同比扩大8.04% [3][14][15] - 2024年费用管控能力和回款能力提升，毛利率为65.83%，同减0.83pct；归母净利率为14.11%，同减1.87pct；期间费用率为47.06%，同减0.86pct；经营活动现金流量净额为3.50亿元，同增6.37%；可持续收入占比达55% [15] - 公司紧抓AI和电子凭证两条业务主线，组建AI研发中心，电子凭证产品已在多地落地应用，将推动产品在更多地区与行业布局 [16] - 分业务来看，数字票证、智慧财政财务和数字采购业务收入同比均增长，各业务在不同方面有项目落地和发展 [17] 机械设备（博众精工） - 2024年营收49.54亿元，同比 + 2.36%，归母净利润3.98亿元，同比 + 2.05%；2025年一季度营收7.37亿元，同比 - 0.80%，归母净利润 - 0.31亿元，同比 - 45.59% [3][19] - 2024年在巩固消费电子领域优势基础上拓展多领域，产品品类丰富，发挥平台型企业优势，业绩稳步增长，自动化设备（线）等部分产品营收有增长 [20] - 2025Q1订单增加，但因费用前置且设备未验收，利润承压，合同负债增长表明在手订单充足 [21] - 在新能源、半导体、机器人等新领域有突破，产品逐步放量将为公司提供新成长动力 [22]

合规情况 - 2024年保荐人对公司开展持续督导工作[3] - 2024年公司未发生需公开发表声明的违法违规事项[3] - 2024年公司及相关当事人未出现需报告的违法违规、违背承诺等事项[3] - 2023年8月2日至2024年3月20日，董事郑晓远父亲郑海荣违规成交股数15,000股，金额358,820.90元[4][18] - 2024年6月董事郑晓远收到上交所监管警示决定，7月收到上海证监局出具警示函决定[5] 业绩数据 - 2024年公司营业收入336,154.10万元，较2023年增长12.70%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5,032.02万元，2023年为 - 12,949.00万元[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,804.24万元，2023年为 - 15,056.64万元[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额32,531.03万元，较2023年增长1,154.57%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产242,921.81万元，较2023年末下降0.74%[23] - 2024年末总资产457,159.05万元，较2023年末增长1.71%[23] - 2024年基本每股收益0.22元/股，2023年为 - 0.57元/股[23] - 2024年加权平均净资产收益率2.06%，较2023年增加7.12个百分点[23] 研发情况 - 2024年公司研发投入17,097.56万元，同比减少1,189.98万元，占比为5.09%[28] - 截至2024年12月31日，公司累计获得专利115件，2024年新申请专利9项[30] 募资情况 - 首次公开发行股票募集资金净额为178,607.94万元[32] - 2024年向特定对象发行股票募集资金净额为9,708.29万元[33] - 截至2024年12月31日，实际已使用32,840.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，尚未归还[39] - 2020 - 2021年公司使用超募资金归还贷款、补充流动资金及向子公司增资[42][44][45] - 截至2024年12月31日，首次公开发行股票募集资金余额为3.322191亿元[46] - 截至2024年12月31日，2022年度向特定对象发行股票募集资金余额为0元[47] 股权情况 - 公司控股股东上海南亚科技集团有限公司2024年持股数未变，为1.260486亿股[50] - 2024年包秀银新增619万股，包秀春等8人直接持股数未变[50] - 包秀银期末持股增加619万股，李巍减持200股，胡光明减持1.5万股[52] - 2024年公司董事等被授予第二类限制性股票，期末已获授予161.1万股[53][54] - 截至2024年12月31日，公司控股股东等持有的公司股份均无质押、冻结情形[54]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：苹果、Meta、微软、亚马逊、谷歌、沪电、深南、生益电子、生益科技、南亚新材、胜宏、广和科技、建滔、Lucid、雷朋 - **行业**：美股科技行业、AI 产业、算力行业、PCB 行业、覆铜板行业、元宇宙行业、智能眼镜行业 纪要提到的核心观点和论据 美股科技巨头业绩表现 - 2025 年 Q1 美股五个科技巨头业绩整体优于市场预期，展现较强韧性，在 AI 领域领先，创新能力强劲[3] 苹果公司 - 2025 年 Q1 收入利润略超预期，总收入增约 5%，硬件增约 3%，服务增约 12%，可穿戴设备小幅下滑，中国区收入受汇率影响下滑 2 - 3 个百分点，去除汇率因素持平，预计下季度同比增 0% - 5%[1][5] - 二季度关税或增约 9 亿美元成本，但暂不提价，因 iPhone 转至印度生产，AirPods 和 Apple Watch 在越南生产，关税影响可控[1][5] - 未来四年投资 5000 亿美元在德州建服务器基地，过去每年资本支出约 90 - 100 亿美元，预计未来显著增加[1][5] - 未来创新方向为 3D 打印技术和折叠机型，3D 打印已用于小部件制造，明后年扩展到更多部件，折叠机型预计 2026 年底问世，带动相关产业链发展[1][5] Meta 公司 - 元宇宙领域聚焦 Quest 和智能眼镜，与雷朋联名智能眼镜销量增超三倍，月活增四倍，引入实时翻译功能，有望推动销量增长[1][6] - 全球每年戴眼镜人数约 15 亿，AI 眼镜渗透空间大，今年将与 Lucid 合作推新款智能眼镜，包括带显示功能的 AI 眼镜，未来三到五年或成重要发展方向[7] 北美 CSP 厂商 - 算力需求强劲，微软 Q1 收入超预期，云服务收入增长 20%，上调全年 CAPEX 指引；Meta 上调全年 CAPEX 指引至 640 - 720 亿美元，扩大数据中心容量；亚马逊 Q1 收入符合预期，Q2 指引略低于预期；谷歌 Q1 收入利润超预期，维持全年 750 亿 CAPEX 指引[1][2] 国内算力链条公司 - 受关税影响小，多为 FOB 报价，关税由客户端承担[4][11] - 一季度业绩亮眼，AI 占比高的公司表现突出，如沪电、深南等 PCB 公司和生益科技、南亚新材等覆铜板公司业绩超预期[4][12] 覆铜板行业 - 目前接单景气，处于爆单状态，三四月份全行业集中涨价，后续仍有涨价机会[4][13] - 南亚新材高速产品占比提升，预计二季度出现利润拐点，全年盈利增速高[4][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 沪电一季度利润同比增长 48%，加回泰国工厂亏损部分同比增速超 50%，全年利润预期约 30%以上，对应 PE 约 15 倍，处于过去几年 PE 下限位置[12] - 深南在国内外算力市场卡位良好，PCB 订单需求旺盛，BT 载板业务持续向上，ABF 载板验证在推进[12] - 胜宏、生益电子和广和科技等 AI 领域公司 2025 年业绩预计有不错增长[12] - 生益科技一季度剔除生益电子部分，加回股权激励影响，仅覆铜板业务利润超 5 亿元，二季度接单爆满，有提价空间，业绩趋势向上[13] - 南亚新材 3 月收入创历史新高，4 月继续增长，高速产品占比达 20%左右，在国产服务器供应商排序中名列前茅[13] - AI 眼镜的显示和光机部分投资价值高，光机方面 Micro LED 技术预计成主流，显示部分反射波导和碳化硅技术的衍射技术有发展机会[8]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电子、半导体设备、芯片设计、PCB、存储、零部件、材料、封测、面板、LED、功率半导体、覆铜板、被动元件、消费电子、汽车、服务器 - **公司**：歌尔、恒选、天岳先进、中科飞测、富创精密、安吉、顶龙、兆易创新、恒玄、巨星、瑞芯微、全志、Three News、申邦、纳新、斯瑞普、龙讯、雅创、吉瓦特、金融名企、南信、艾维、韦尔、思特威、晶方、斯图威威亚、金方科技、联创顺宇、电联技术、伟测科技、量微、京东方、TCL、艾比森、扬杰科技、新节能、胜宏科技、沪电、申南、生益科技、广和科技、南亚新材、三环集团、顺络电子、工业富联、华擎 纪要提到的核心观点和论据 1. **电子板块整体业绩**：2024 年总体营收 3.48 万亿元，同比增长约 17%，利润总额 1379 亿元，同比增长 35.8%；2025 年一季度收入 8400 亿元，同比增长约 17%，利润 354 亿元，增速约 28%，增长驱动力为自主可控、算力及传统需求恢复[1][2][3] 2. **自主可控方向设备公司**：2024 年头部公司收入接近 600 亿元，增长约 40%，毛利率 42%左右，净利率 17%左右，同比略有下降；未来产品结构调整和研发费用稳定后毛利率有望回升，存储和 DRAM 客户扩产将推动业绩增长[1][5] 3. **半导体材料公司**：24 年及 25 年一季度表现良好，得益于晶圆厂稼动率提升及国产化率提高，预计保持良好增长态势[6] 4. **芯片设计领域**：数字 SoC、模拟芯片、CIS 等细分市场受益于 AIoT、消费复苏和自驾需求，呈现强劲增长[1][7] 5. **PCB 板块**：受算力拉动，24 年及 25 年一季度多家公司高速增长，高端产能紧缺，各公司积极扩产，Meta、微软、谷歌等公司乐观指引预示算力需求有韧性[1][9][30] 6. **被动元件和消费电子行业**：与宏观经济密切相关，24 年及 25 年一季度实现 10%-20%稳定增速，创新或价值量提升环节企业增速更高[10] 7. **存储行业**：2025 年一季度末开始反转，价格上涨，AI 驱动大容量 DDR5、HBM 及企业级 SSD 需求提升，海外原厂减产和提价推动行业景气度回升[1][14] 8. **零部件行业**：业务结构多元化，下游涉及半导体、光伏及工业领域，各公司增速差异大；光伏下行筑底，半导体领域因上游设备公司业绩增长和国产替代保持高景气度，建议关注射频电源、静电卡盘、分子泵等环节[12] 9. **材料板块**：2024 年整体营收规模接近 400 亿人民币，同比增长约十几个百分点；未来两三年内设备资本开支落地到实际产能后，将推动材料业务持续稳定增长，大宗商品价格可能上行[13] 10. **模拟芯片板块**：2024 年整体收入增长超过 10%，主要公司收入增长和毛利率稳定；2025 年消费电子恢复正常节奏，工业温和复苏，库存回到正常水位，料号拓展可能使库存温和上升；未来发展趋势向好，2025 年二季度及下半年多数公司环比增长并扩大盈利能力[19][20] 11. **CIS 半导体封测行业**：2025 年表现超预期，得益于比亚迪拉货节奏加快和工信部监管政策利好，摄像头板块受益，预计逐季度业绩持续增长[22] 12. **封测行业**：2025 年 Q1 表现良好，Fab 厂稼动率提升、算力和车载需求增长、国补带动消费电子复苏，高端封装占比提高使利润改善，同比收入和利润均增长 20%以上[24] 13. **面板行业**：2025 年 Q1 表现超预期，大尺寸面板价格上涨，稼动率维持 90%以上；4 月库存上升进入淡季，Q2 面板价格持平或略降，但整体需求稳定，京东方与 TCL 分红比例高[25] 14. **LED 市场**：持续增长，但国内竞争格局恶化导致利润率下降，处于触底阶段，海外增速高于国内，建议关注以海外出口为主的艾比森公司[26] 15. **功率半导体市场**：库存逐渐恢复正常，消费领域受国补影响增长约 20%，车载、工控及算力领域增长 30 - 50%，光伏行业景气度较弱呈负增长，总体优于预期[28] 16. **PCB 行业**：2024 年及 2025 年一季度业绩分化大，下游 AI 占比高的公司如胜宏科技表现超预期，高端产能紧缺，新增产能将陆续释放，Meta 等公司指引乐观；PCB 板块受关税影响小，已在东南亚建设产能[30][31] 17. **覆铜板行业**：去年二季度集中拉货后三季度回落，今年一季度稼动率因春节下降，但接单爆满，下游备货和 AI 需求推动订单量，3 - 4 月调价，供需紧张可能进一步调价[34] 18. **被动元件行业**：去年上半年淡季不淡，下半年旺季不旺，今年一季度不少公司业绩亮眼，国补拉动消费电子需求，汽车与服务器敞口景气度高，库存健康，下游以内需为主不受关税影响，远期配置胜率高[35] 19. **消费电子板块**：2024 年营收增长 20%，利润增长约 13%，2025 年一季度收入约 4000 亿元，同比增长 22%，利润增长 6.5%，智能手机和 PC 终端出货量回暖，拓展新领域实现高收入增速[3][38] 20. **2025 年二季度需求情况**：消费电子、汽车和服务器等行业需求预计回暖，消费电子扭转下滑趋势，AI 推动电感用量提升，汽车和服务器领域高速增长[37] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **2024 年二三线厂商扩产**：扩产持续稳步推进，国产化率进一步提升，整体订单增速在 30%至 50%之间，国产化率较低的环节如中科飞测订单增速接近 50%；2025 年资本开支由先进制程和成熟制程共同发力[10] 2. **存储行业 AI 影响**：AI 是核心驱动力，海外原厂减产并向高阶存储产品迁移，改善供需关系，2025 年二季度提价约 10%，短期景气度提升，长期 AI 带来存储容量需求提升[15] 3. **系统级芯片（SoC）市场**：短期受国内政策支持保持较好景气度，二季度环比向上；中长期端侧 AI 爆发带来下游增长点，看好恒玄、巨星等公司[18] 4. **模拟 IC 市场 2025 年发展方向**：包括泛工业、汽车电子、AI 相关领域和消费电子，各领域有值得关注的企业，人形机器人增量需求推动相关厂商收入和利润改善[21] 5. **消费电子公司高收入增速途径**：接入服务器、汽车电子等领域，新领域增速高但利润率低，使整体利润增速慢于收入增速[40] 6. **未来投资机会**：短期二季度消费电子终端出货量预计不错，全年需求正常，关注结构性变化与大客户创新相关环节，如 iPhone 17 多个环节；远期关注苹果折叠机、3D 打印加工工艺、iPhone 18 光学创新[41] 7. **AI 眼镜发展前景**：被认为是未来三到五年重要产业趋势，Meta 智能眼镜销量增长超三倍并持续迭代，推荐歌尔、恒选、天岳先进等标的[42]

民营经济释放活力与韧性，民营企业占板块公司总数的八成以上。2024年，160余家次公司公告拟投资建设新项目或项目建设进展，如南亚新材拟投入12亿 元建设高端IC载板材料及高端覆铜板产业化建设项目，海目星拟投资10亿元建设高端激光与智能装备研发中心及制造基地项目。 【环球网财经综合报道】4月30日，上交所发布了2024年科创板公司经营业绩概览。数据显示，2024年，科创板公司共实现营业收入1.42万亿元，同比增长 0.24%。近七成公司实现营业收入增长，同比增加3.09个百分点，其中54家公司增幅超过50%，285家公司营收创历史新高。全年共实现净利润475.23亿元， 五成公司实现净利润增长，同比增加7.17个百分点。 数据显示，中芯国际、海光信息、金山办公、百利天恒等科创板市值前10名公司，2024年度合计实现营收、净利润同比增长21.2%和24.3%，累计增长 175.6%和394.8%。 行业方面，科创板重点服务的新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等新兴产业公司占比超8成，合计市值超5万亿元。集成电路企业迎来良好发展机 遇。近120家集成电路企业合计实现营收2778亿元，同比增长22%。 高端装备制 ...

公司概况 - 同宇新材专注于电子树脂研发、生产和销售，产品主要应用于覆铜板生产制造 [1] - 公司实控人张驰为四川大学高分子博士，创业获校友纪仲林1240万元现金支持 [1] - 核心团队多来自行业知名企业，如亨斯迈化学、生益科技、联茂电子等 [3] 财务表现 - 2024年存货达9529万元，同比大涨约90% [5] - 货币资金从2023年2.85亿元降至2024年9105万元，短期借款从1857万元增至6086万元 [6] - 2022-2024年产能稳定在3.7万吨，但产能利用率从100%提升至116% [5] 业务运营 - 客户和供应商高度依赖核心团队"熟人圈"，包括苏世国、邓凯华等前行业高管 [2] - 部分高管原任职单位（如亨斯迈化学）产品与公司存在竞争关系 [3] - 2024年产销率达100.67%，显示生产与销售衔接良好 [5] 募投项目 - 计划IPO募资13亿元，其中12亿元用于江西年产20万吨电子树脂项目（一期） [4] - 项目完全达产后目标实现44亿元营收，但面临市场变化和行业竞争挑战 [4] - 公司称国内高性能覆铜板用电子树脂存在较大市场缺口 [4] 管理团队 - 董事长张驰曾任职亨斯迈化学研发中心，技术总监章星有建滔集团等多家竞争对手任职经历 [3] - 副总经理苏世国、邓凯华分别来自生益科技和联茂电子，带来客户资源 [3] - 部分高管签署的竞业禁止条款已失效 [3]