核心人事变动 - 中国邮政集团宣布人事任免，芦苇担任集团副总经理、党组成员，刘建军被免去副总经理、党组成员职务 [1] - 知情人士表示，在履行后续程序后，芦苇被推荐为邮储银行行长拟任人选 [1] - 现任邮储银行行长刘建军生于1965年8月，目前已年满60周岁 [1] 新任拟任行长背景 - 芦苇出生于1971年10月，拥有澳大利亚迪肯大学会计学硕士学位，并持有中国、中国香港、澳大利亚三地注册会计师资格 [1] - 芦苇于1997年加入中信银行，曾先后在总行营业部及多家分行担任关键职务 [1] - 在中信银行任职期间，芦苇历次职务调整均通过董事会审议程序并获得监管批复 [1] - 2025年4月，芦苇正式出任中信银行行长一职 [1] 邮储银行财务表现 - 截至2025年9月末，邮储银行资产总额为18.61万亿元，较上年末增长8.90% [1] - 2025年前三季度，邮储银行实现营业收入2650.80亿元，同比增长1.82% [1] - 2025年前三季度，邮储银行净利润为767.94亿元，较上年同期增长1.07% [1]

港股通央企红利ETF(159266)近期资金流动与规模情况 - 12月23日单日遭净赎回99.97万元，在跨境ETF净流出排名中位列第33/202，资金净流出额占前一日规模6.64亿元的比例为0.15% [1] - 近期持续遭遇资金净流出，近5日净赎回790.46万元（排名第26/202），近10日净赎回1788.18万元（排名第23/202），近20日净赎回4255.48万元（排名第18/202） [1] - 截至12月23日，基金最新规模为6.65亿元，最新份额为6.62亿份，较前一日规模6.64亿元略有增长 [1] 港股通央企红利ETF(159266)产品基本信息 - 基金成立于2025年7月23日，全称为永赢中证港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金，跟踪标的指数为港股通央企红利（931233） [1] - 基金年管理费率为0.50%，年托管费率为0.10% [1] - 现任基金经理为刘庭宇（自2025年7月23日管理，任职期内收益0.51%）和蔡路平（自2025年11月5日管理，任职期内收益-2.26%） [2] 港股通央企红利ETF(159266)持仓与流动性 - 截至最新定期报告，前十大重仓股及其持仓占比如下：中远海控(6.08%)、中国有色矿业(3.25%)、中国外运(3.03%)、东方海外国际(2.99%)、中信银行(2.70%)、中国石油股份(2.66%)、中国神华(2.60%)、中国人民保险集团(2.57%)、中国海洋石油(2.54%)、农业银行(2.29%) [2] - 流动性方面，截至12月23日，近20个交易日累计成交金额为2.29亿元，日均成交金额为1144.3万元 [2] 跟踪同一指数的ETF产品对比 - 跟踪港股通央企红利（931233）指数的ETF共有4只，截至12月23日，其规模、流动性及近期资金净申购情况对比如下 [2]： - 华夏中证港股通央企红利ETF（513910）：规模50.48亿元，近1月日均成交额3.22亿元，近1月净申购5.33亿元 - 港股通央企红利ETF（159266）：规模6.65亿元，近1月日均成交额0.12亿元，近1月净赎回0.44亿元 - 万家中证港股通央企红利ETF（159333）：规模5.70亿元，近1月日均成交额0.15亿元，近1月净申购0.97亿元 - 天弘中证港股通央企红利ETF（159281）：规模3.51亿元，近1月日均成交额0.31亿元，近1月净申购0.84亿元

标的指数基本面 - 标普中国A股红利机会指数的整体股息率为4.85% [2][7] - 指数的市净率为1.32倍 [2][7] - 指数的历史市盈率为11.57倍，预期市盈率为10.67倍 [2][7] 指数成份股表现 - 在2025年12月24日，指数成份股中涨幅前20的股票单日涨幅在0.78%至4.15%之间 [6] - 成份股“录日股份”年内涨幅最高，达到132.32% [6] - 成份股“景津装备”年内表现最差，下跌7.00% [6] - 成份股“中创智领”和“农业银行”年内涨幅也较为突出，分别为96.64%和52.26% [6] 成份股股息率 - 涨幅前20的成份股中，近12个月股息率最高的是“南山铝业”，为8.09% [6] - 银行类成份股普遍具有较高股息率，如“上海银行”为5.31%，“中信银行”为4.87%，“农业银行”为4.76% [6] - 涨幅前20的成份股中，近12个月股息率最低的是“录日股份”，为1.34% [6]

浙商银行高管变动 - 资产规模超过3万亿元的浙商银行迎来新任行长，根据中共浙江省委决定，吕临华担任浙商银行党委委员、党委副书记，并提名董事、行长人选，陈海强不再担任行长职务 [1] - 陈海强已于11月中旬升任浙商银行党委书记，并获选为该行董事长，此次调整后，浙商银行将形成全“70后”新高管阵容 [1] - 此次领导班子调整旨在强化党对金融工作的领导，加强班子建设，有助于公司全面深化体制机制改革，服务好“五篇大文章”，助力浙江省经济金融发展 [1] 新任行长履历与高管团队 - 新任行长吕临华为“75后”，现年47岁，早年曾在原浙江保监局、原浙江银保监局任职，2022年7月出任浙江农商联合银行副行长 [2] - 吕临华曾发表文章指出，浙江农商银行系统形成了“四专一生态”科技金融服务体系 [2] - 随着吕临华履新，浙商银行高管班子完成补齐，包括拟任行长及多位副行长、行长助理，前述高管均为“70后” [2] - 今年4月至12月，浙商银行部分董事、监事、高级管理人员等通过集中竞价交易方式自愿增持该行A股股份，累计增持金额超过2100万元 [2] 公司战略方向 - 公司要求把贯彻落实系列会议精神融入“十五五”规划编制工作，加快布局消费、民生等领域金融服务，深入研究传统产业转型升级、新兴产业和未来产业，优化产业金融服务体系 [3] - 公司计划优化区域金融资源配置策略，紧扣企业出海发展需求，围绕服务全球浙商，打造差异化发展、特色化经营的跨境金融服务模式，并复制到全国 [3] - 公司坚持“深耕浙江”首要战略，将加大全省重大战略、重大项目支持力度，助力实施融资畅通工程，构建与全球800万浙商经营生态深度契合的服务体系 [4] - 公司计划率先在省内打造零售业务特色品牌，进一步提升科技金融服务能力，重点服务科技领军企业、专精特新“小巨人”等市场主体 [4] - 公司将以县域综合金融生态建设为抓手，开展山区海岛县“一县一策”服务 [4] 行业高管变动情况 - 年初以来，已有合计4家全国性股份行行长岗位调整，除浙商银行外，还包括恒丰银行、广发银行、中信银行 [5] - 恒丰银行新任行长白雨石出生于1982年，成为最年轻的股份行正职行长 [5] - 除行长变动外，华夏银行也在年初“换帅”，原董事长李民吉辞职，由北京银行原行长杨书剑接任 [5]

会议概况 - 第三届中国产权交易市场服务“一带一路”高质量发展（前海）推进会在深圳前海举行，这是继横琴、南沙会议后第三年在广东举办的全国性盛会 [1] - 会议由中国企业国有产权交易机构协会主办，近300名来自协会、中央企业、地方国企、金融机构及专业服务机构的代表出席 [1][14] 产权市场服务“一带一路”的成果与定位 - “十四五”以来，中国产权市场累计服务央国企完成境外国有资产处置与跨境投资项目成交总额超552亿元 [3] - 产权市场被定位为连接国内国际两个市场的“服务窗口”和促进生产要素高效配置的“重要枢纽” [3] - 产权市场是资本市场的重要组成部分和国资国企改革的重要阵地 [13] 未来发展方向与战略举措 - 产权市场应架设“规则互通”之桥、打造“服务协同”之船、铸就“风控科技”之盾、营造“生态共建”之场 [3] - 广东省国资委推动产权市场筑牢生态枢纽支撑、强化跨境要素配置能力，并构建全周期服务链条 [4] - 广东省发展改革委将重点抓好完善对外投资管理体系、构建综合服务体系、促进产业协同发展、加强海外利益保护四方面工作 [4] - 前海将支持产权交易市场和相关服务机构在前海集聚发展，打造服务“一带一路”建设的重要功能平台 [5] - 中国产权协会将引领行业织密“跨境联通网”、创新“综合服务链”、激活“协同动力源” [6] 平台互联互通与生态共建 - 广东联合产权交易中心等多家产权交易机构与中国企业“走出去”综合服务中心等出海服务平台开启互联互通，以提升跨区域跨市场服务能力 [7] - 中国企业“走出去”综合服务中心、广东联合产权交易中心与中信集团、中国联通、南航集团、中国中检等首批头部央企开启央地合作，共建跨境资源要素流转与配置服务平台 [9][10] - 该平台旨在打造央地联动、区域协同、资源集聚、内外贯通的立体化、全链条跨境综合服务生态 [10] 案例分享与项目推介 - 来自中信证券、联通国际、深圳出海e站通、大旗财税、广州数据交易所的专家分享了资本市场跨境投融资、国际服务、平台服务、财税风险应对及数据资产跨境服务等案例 [12] - 马中关丹国际物流园、马来西亚金狮集团工业园、中工国际投资（老挝）有限公司以及山东产权、广东产权代表进行了跨境资产项目路演推介 [12] 广东联合产权交易中心的角色与使命 - 广东联合产权交易中心是广东省政府设立的全省统一产权交易平台，也是国务院国资委选定的全国六家从事中央企业国有资产交易的机构之一 [13] - 作为中国产权协会“一带一路”产权交易分会会长单位，该公司将以本次会议为新契机，携手各方以“产权引擎”驱动资源跨境高效配置，以“生态融合”赋能中国企业全球化发展 [13]

公司可转债发行与募集资金基本情况 - 公司于2025年12月11日公开发行580万张可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额为人民币58,000.00万元 [2] - 扣除承销及保荐费用460.00万元（不含增值税）后，实际收到募集资金57,540.00万元，发行费用总计5,902,830.19元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币574,097,169.81元 [2][20] - 募集资金已于2025年12月17日全部到账，并已由容诚会计师事务所出具验资报告，公司已设立募集资金专户并与银行、保荐机构签订三方监管协议 [2][3][21] 募集资金投资项目与使用计划 - 募集资金将全部用于“泰国生产基地建设项目”等募投项目，项目投资总额为59,604.21万元 [44] - 由于项目建设存在周期，现阶段募集资金在短期内存在部分暂时闲置的情况 [22] - 在募集资金到位前，公司已以自筹资金预先投入募投项目，截至2025年12月17日，预先投入金额为172,222,706.62元 [45] 募集资金具体使用与置换安排 - 公司董事会审议通过，使用募集资金173,451,008.52元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金，其中置换预先投入项目资金172,222,706.62元，置换已支付发行费用1,228,301.90元 [10][43][45] - 为提高资金使用效率并避免汇兑损失，公司及子公司在泰国募投项目实施期间，可根据需要并经审批后，使用信用证、外汇、保函、自有资金等方式先行支付项目款项，后续定期从募集资金专户等额划转置换 [3][5][11] - 公司董事会审议通过，可使用不超过人民币45,000.00万元的闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的保本型产品，期限为董事会通过之日起12个月内 [13][25][33] 公司治理与相关审议程序 - 公司于2025年12月23日召开第三届董事会第十次会议，全体9名董事出席，审议通过了关于募集资金置换、灵活支付方式以及现金管理三项议案，表决结果均为9票同意、0票反对、0票弃权 [10][11][13] - 上述关于募集资金使用的议案均在董事会审批权限内，无需提交股东大会审议 [7][19][33] - 保荐机构国金证券股份有限公司对上述募集资金使用及置换事项均出具了无异议的核查意见 [2][8][34]

核心人事变动 - 中国邮政集团宣布人事任免决定：芦苇任中国邮政集团有限公司副总经理、党组成员，免去刘建军的中国邮政集团有限公司副总经理、党组成员职务 [1] - 业内普遍认为，芦苇在履行相应程序后，将接替刘建军担任邮储银行行长职位 [4] 离任高管刘建军背景与业绩 - 刘建军拥有深厚的银行业背景，曾任建设银行、招商银行多个高级管理职务，并于2021年5月起任中国邮政集团副总经理及邮储银行党委副书记，同年8月起任邮储银行执行董事、行长 [1] - 2022年4月至2025年1月期间，刘建军代为履行邮储银行董事长职责 [1] - 在刘建军管理期间，邮储银行2025年前三季度实现营业收入2650.80亿元，同比增长1.82%，实现净利润767.94亿元，同比增长1.07% [2] - 截至2025年三季度末，邮储银行零售AUM规模达17.89万亿元，较上年末增长超7%，富嘉及以上客户规模达654.85万户，较上年末增长12.16% [2] 新任高管芦苇背景与经历 - 芦苇同样具备深厚的金融行业积淀，从业经历覆盖银行、信托等多个核心领域 [2] - 芦苇曾长期任职于中信银行，曾任中信银行党委委员、副行长等多项职务，并于2023年3月起任中信信托总经理，2024年5月起任中信信托董事长 [2] - 2025年2月，中信银行董事会同意聘任芦苇为该行行长，任期三年 [3]

中国邮政集团及邮储银行高层人事变动 - 中国邮政集团有限公司于2025年12月23日召开党组会议，宣布了中共中央组织部的职务任免决定 [1][2] - 芦苇被任命为中国邮政集团有限公司副总经理、党组成员，同时免去刘建军的副总经理、党组成员职务 [1][2] - 截至发稿时，中国邮政官网“领导成员”板块已更新，显示芦苇的职务为副总经理、党组成员 [3] 新任副总经理芦苇的履历背景 - 芦苇出生于1971年10月，持有中国、中国香港及澳大利亚注册会计师资格，并拥有澳大利亚迪肯大学会计学硕士学位 [4] - 其职业生涯始于1997年加入中信银行，曾在该行多家分支行担任要职，并于2017年升任董事会秘书 [4] - 2020年11月，中信银行董事会同意聘任芦苇为副行长，该任职资格于2021年4月获批 [4] - 2022年，芦苇转任中信信托总经理，任职资格于2023年3月获批，并于2024年5月升任中信信托董事长 [4] - 2025年2月，芦苇回归中信银行出任党委副书记，同年4月其行长任职资格获核准，担任中信银行行长尚不满一年 [4] - 在2025年8月的中信银行半年度业绩发布会上，芦苇曾表示公司坚持不以风险下沉换取短期利润，更专注于效益和质量并重的增长 [4] 邮储银行相关人事与公司信息 - 据悉，芦苇在获任中国邮政集团副总经理后，后续将出任邮储银行行长一职 [5] - 邮储银行现任行长为刘建军，出生于1965年8月，目前已满60周岁 [6] - 刘建军具备丰富的金融从业经验，曾在中国建设银行、招商银行担任多项高级职务，并于2021年8月起任邮储银行执行董事、行长 [6] - 邮储银行有限责任公司于2007年3月成立，2016年9月在港交所上市，2019年12月在上交所上市 [6] - 邮储银行拥有近4万个营业网点，服务个人客户超6.6亿户 [6] - 截至2025年12月23日收盘，邮储银行A股股价为5.45元/股，总市值为6545.18亿元 [7]

深圳银行经营贷利率动态与竞争策略转变 - 深圳地区银行房抵经营贷最低利率已从先前低点回调，目前行业共识的最低利率水平为年化2.35%起 [3][5][6][7] - 此前部分银行利率曾一度低至年化2.2%，但已被叫停，目前包括华润银行、浙商银行、中信银行深圳分行在内的多家银行报价均已回升至2.35% [3][5][6][7] - 行业预计未来深圳地区经营贷利率继续下行的可能性不大，当前情况类似于上半年多地首套房贷利率在低于3%后的上调引导 [7] 监管引导与行业自律 - 今年7月，深圳市银行业协会发布自律公约，强调规范市场秩序，反对“内卷式”竞争，加强定价、授信等行为管理 [7] - 监管部门曾对经营贷利率过低现象进行警示，促使银行陆续回调定价，转向更加稳健的信贷策略 [7] - 当地相关部门对经营贷自律下限的回应为“银行根据商业自主原则自行确定” [4] 银行经营贷业务竞争重心转移 - 在利率竞争受限后，银行经营贷业务将竞争重心转向贷款抵押成数和贷款额度 [8] - 目前行业内抵押贷款成数主流水平在评估价的8成左右，少数案例可达9成，但银行对高成数贷款的审批更为审慎严格 [8] - 多家银行提升了经营贷的最高可贷额度，例如招商银行“生意抵押贷”额度最高可达1000万元，浙商银行“园区贷”叠加信用贷最高可至5000万元 [8] 银行业务范围调整 - 个别银行调整了经营贷业务范围，例如华润银行深圳分行目前已暂停受理企业经营贷，仅继续开展个人经营类贷款业务 [4][9] - 业务范围调整主要出于风险控制和业务结构调整的考虑，因企业贷审批更严、周期更长，部分银行资源更倾向个人经营贷市场 [9]

核心人事变动 - 中国邮政集团宣布人事任免，芦苇任集团副总经理、党组成员，刘建军被免去集团副总经理、党组成员职务 [1] - 此次人事调整意味着芦苇有望接替刘建军，出任邮储银行行长 [3] - 刘建军已担任邮储银行党委书记、行长近4年半，目前年满60岁，或到龄退休 [2][6] 新任行长候选人背景 - 芦苇现年54岁，是中信银行“老将”，在该行任职长达26年，其间曾调任中信信托 [2] - 其职业生涯主要在中信集团，历任中信银行总行多个部门及分行负责人、董事会秘书、副行长等职，后曾任中信信托总经理、董事长 [4] - 今年2月，芦苇回归中信银行接任行长，此次调任距离其重返中信银行仅过去10个月 [2][5] - 在中信银行期间，芦苇曾表示该行已摒弃规模情结，更专注于效益和质量并重的增长 [2][5] 离任行长业绩与理念 - 刘建军在招商银行工作近20年，全程见证并参与了招行的两次战略转型，其零售业务能力被广泛认可 [7] - 担任邮储银行行长后，推动该行围绕“一流大型零售银行”战略目标进行升级 [7] - 刘建军多次强调“量价险”均衡的重要性，表示不走为规模而以量换价的粗放式发展道路 [5] 公司近期经营表现 - 截至2025年9月末，邮储银行资产规模达18.61万亿元，较上年末增长8.90% [8] - 客户资产管理规模达17.89万亿元，较上年末增长超7% [7] - 2025年前三季度实现净利润767.94亿元，同比增长1.07%；实现营收2650.80亿元，同比增长1.82% [8] - 非利息净收入为314.81亿元，同比增长27.52% [8] - 对公业务方面，2025年上半年公司贷款半年增长14.83%，公司中间业务收入同比增长超41.62% [7] - 2020年至2024年期间，公司中收增长超过6倍，由业务短板转变为增收创效的“主力军” [7] 公司战略方向 - 邮储银行党委会议要求坚持稳中求进、提质增效，坚守主责主业 [8] - 持续巩固零售业务的既有优势，着力打造第二增长曲线 [8] - 全力支持扩大内需，服务提振消费，加大消费贷款投放力度 [8] - 优化重点领域金融供给，完善科技金融服务体系 [8]