上述投资案例背后，均有保险资管或其专业私募股权公司的助力。作为脱胎于保险公司投资部门的资管 机构，保险资管公司相对于其他资管机构而言，有一个明显特征是服务于母公司负债资金的管理需求。 基于保险资金的期限长、规模大、追求稳健回报特征，保险资管开展的资管业务中，提供长期稳定回报 的债权计划多年来占据核心位置。 近日，华电集团旗下新能源平台华电新能作为A股今年以来最大首次公开募股（IPO）项目成功上市， 华电新能当日涨幅超125%，收盘时市值接近3000亿元。投资者注意到，中国人寿、平安人寿位列华电 新能原始股股东名单之中。两大险资战略投资入股华电新能，历经3年多的等待，终于迎来项目上市， 所持股权估值增长近两倍。 这可以视作近年来保险资金加码股权投资并看到实效的一个典型案例。据金融监管总局公布的数据，截 至今年一季度末，31万亿元人身险公司资金运用余额中，长期股权投资达2.6万亿元，占比8.27%，成为 仅次于债券、股票的资产类别。 与此同时，保险资管通过股权投资服务实体经济也讲求可行性。事实上，保险资管公司探索股权业务已 十年有余，一直在摸索中前行。囿于"股"的特性与险资偏好的稳健回报存在差异，保险资管的股权投 ...

保险行业高管人事调整概况 - 2025年上半年共有68家保险机构、87位高管发生职务变动，涉及董事长、总经理、副总经理等核心岗位 [2] - 人事调整呈现"两极分化"：头部险企通过体系内轮岗构筑"人才护城河"，中小险企则在股东更迭与战略转向中频繁换将 [2] - 五大保险集团关键岗位调整备受瞩目，包括中国人保、中国人寿集团、中国太平、中国出口信用保险公司等 [3] 头部险企高管调整案例 - 中国人保"老将"李祝用转战国寿集团，出任副董事长、总裁 [3] - 中国太平完成董事长、总经理更迭，尹兆君接任董事长，李可东拟任总经理 [3] - 友邦保险独立非执行主席谢仕荣将退任，杜嘉祺获委任为新任独立非执行主席 [4] 人身险与财产险领域高管变动 - 人身险领域共有27次高管调整，涉及国寿寿险、太平人寿、平安人寿、友邦人寿等头部机构 [4] - 财产险领域共有35次高管变动，涉及前海财险、申能财险、东吴财险等公司 [5] - 保险资管公司共有9家高层调整，包括国寿资产、平安资管、太平资产等 [5] 高管调整背后的行业转型 - 利率下行、新会计准则实施与风险处置三重压力推动保险业深度变革 [6] - 头部险企人事调整偏"优化结构"，以高层轮岗为主；中小险企多出于"止损"或战略重塑 [6] - 部分中小险企变动伴随股东更迭与战略转向，如信泰人寿在新股东入主后迎来大规模人事调整 [7] 行业人才价值标准重构 - 行业从"重销售、轻精算"转向强调产品定价精准性、风险管理能力和客户体验 [8] - 新会计准则推动保险公司从"保费规模导向"向"盈利质量导向"转型 [8] - 对兼懂负债特性与市场化投资逻辑的"保险资管型人才"需求剧增 [9] 保险科技与合规要求 - 监管趋严强化报行合一、费用透明、数据穿透等合规要求 [9] - 保险科技成为核心竞争力，AI智能核保、RPA理赔自动化等技术应用深化 [10] - 真正了解"保险场景+技术逻辑"的科技中台人才成为关键力量 [10]

外资保险资管机构进入中国 - 全球40家最大保险公司中近半数已进入中国，近期友邦人寿和荷兰全球人寿获批在华筹建独资资管公司 [2] - 友邦保险资管注册于上海浦东新区，荷全保险资管落户上海虹口区北外滩 [2] - 外资保险资管机构的设立有助于专业化管理保险资金，引入全球服务经验和投资能力，促进中国资本市场国际化发展 [2] 外资保险巨头的战略布局 - 友邦保险资管将建设适应中国市场的多行业、泛资产覆盖的保险资管产品体系，赋能资产负债匹配 [4] - 荷兰全球人寿早在2023年就表达了对中国市场的兴趣，视中国为战略增长市场 [4] - 荷兰全球人寿在中国已布局同方全球人寿保险、兴证全球基金和荷全私募基金 [5] 中国保险资管市场现状 - 国内已成立并运营的保险资管机构共34家，新增2家外资独资机构后将达36家，中外资比例为9:1 [5] - 此前已有两家外资独资保险资管（安联资管和保德信保险资管）设立于北京，此次上海新增两家后形成外资布局平衡 [5] 保险资管行业业绩表现 - 国寿资产一季度营收17.18亿元（同比+27.32%），净利润9.46亿元（同比+27.36%） [6] - 泰康资产、太保资产、人保资产一季度营收分别为14.71亿元（+7.06%）、5.53亿元（+8.86%）、4.34亿元（+12.14%） [6] - 安联资管一季度营收0.67亿元（+36.73%），净利润0.04亿元，实现扭亏 [6] 保险资管产品市场动态 - 截至6月18日，2025年市场累计登记保险资管产品达330只，一季度登记量156只（同比+100%） [7] - 全市场1371只披露业绩的保险资管产品中，正收益产品达1236只，占比超90% [7] 中外资管机构竞争与合作 - 外资资管在科技金融、跨境配置等领域的成熟经验可能挤压本土高端市场份额，但也会带来合作互补与监管协同机遇 [6] - 保险资管公司面临资金来源单一、市场化程度不足等挑战，需拓展第三方业务以寻求增量空间 [8] - 保险资管在固收投资领域表现强劲，但在C端业务拓展上仍需努力 [9]

保险业严监管态势 - 金融监管总局对太平资产罚款678万元，主要因部分高管未经任职资格核准实际履职、关联方信息报送不完整、保险资金投资非受托人自主管理信托产品等违规行为 [1][2] - 11名责任人员被警告并罚款共计76万元，涉及高管包括李冠莹（副总经理）、徐钢（副总经理）、林剑锋（助理总经理）等 [1][2] - 太平资产回应称违规行为均发生在2021年之前，已完成整改且处罚不影响公司经营 [3] 公司经营情况 - 太平资产2024年营业收入18.51亿元（同比+6.67%），净利润9.32亿元（同比-4.36%） [3] - 公司成立于2006年9月，为中国太平保险集团旗下专业资产管理机构，系国内首批9家保险资管公司之一 [3] 行业监管动态 - 交银保险资管因让渡主动管理职责、投资不合规信托产品等被罚115万元，相关责任人罚款11万元 [4] - 华夏久盈资产25名责任人员被警告并罚款266万元，涉及关联方报告虚假记载、虚增偿付能力等违规行为，其中5人遭终身禁业 [4][5] 合规管理建议 - 专家建议保险公司需加强公司治理、完善内控制度、加大合规培训，并利用科技手段提升风险监测效率 [5] - 需构建全员参与的合规文化，将合规要求融入日常经营环节 [5]

太平资产行政处罚事件 - 金融监管总局对太平资产罚款678万元 主要涉及部分高管未经任职资格核准实际履职 向监管部门报送关联方信息档案不完整 保险资金投资非受托人自主管理信托产品等违规行为 [2] - 11名责任人员被警告并罚款共计76万元 包括董事副总经理李冠莹 副总经理徐钢 助理总经理林剑锋等核心管理层 [2] - 处罚涉及时间范围较长 被罚人员均曾担任高管或部门负责人职务 [2] 太平资产公司概况 - 成立于2006年9月 是中国太平保险集团旗下专业资产管理机构 国内首批9家保险资管公司之一 [3] - 股权结构为中国太平控股80% 比利时富杰持股20% [3] - 业务涵盖保险资金受托管理 投资银行业务 第三方资产管理等领域 资质齐全 [3] 太平资产经营表现 - 2024年实现营业收入18.51亿元 同比增长6.67% 净利润9.32亿元 同比下降4.36% [3] - 2024年管理规模超1.67万亿港元 同比增长8.4% 主要得益于保险资金流入 [3] 保险资管行业监管动态 - 交银保险资管因7项违规行为被罚款115万元 相关当事人被罚11万元 [3] - 华夏久盈资管相关责任人员被警告并罚款266万元 涉及关联方报告虚假记载 协助虚增偿付能力等违规行为 [4]

太平资产行政处罚事件 - 太平资产因部分高管未经任职资格核准实际履职、关联方信息报送不完整、投资非受托人自主管理信托产品等违规行为被金融监管总局罚款678万元 [2] - 公司11名责任人员被警告并罚款共计76万元，包括主持工作的副总经理李冠莹、分管传统投资的副总经理徐钢等核心管理层 [2] - 处罚涉及时间范围较长，显示监管对历史违规行为的追溯力度 [2] 太平资产公司概况 - 公司成立于2006年9月，是中国太平保险集团旗下专业资产管理机构，为国内首批9家保险资管公司之一 [3] - 股权结构为中国太平控股80%，比利时富杰持股20%，是中国唯一总部在香港的中央金融企业旗下资管平台 [3] - 2024年实现营业收入18.51亿元（同比+6.67%），净利润9.32亿元（同比-4.36%），管理规模超1.67万亿港元（同比+8.4%） [3] 保险资管行业监管动态 - 交银保险资管6月因让渡主动管理职责等7项违规被罚115万元，相关责任人被罚11万元 [4] - 华夏久盈资管6月因关联方报告虚假记载、虚增偿付能力等违规被罚266万元 [5] - 监管连续处罚显示对保险资管行业"严监管"趋势持续强化 [4][5]

公司动态 - 国家金融监督管理总局批准荷兰全球人寿保险集团筹建荷全保险资产管理有限公司 [1] - 筹建工作需在6个月内完成 期间接受上海金融监管局监督指导 [1] - 荷全保险资管由境外母公司直接发起设立 [1] - 公司正与中国同行探讨合资设立保险公司的可能性 [2] 市场布局 - 荷兰全球人寿在陆家嘴论坛透露将参与中国新兴市场建设 [2] - 公司业务覆盖美国 英国及巴西 中国 葡萄牙 西班牙等成长型市场 [2] 财务数据 - 2024年荷兰全球保险总收入达133 1亿欧元 其中保费收入101 7亿欧元 [2] - 2024年归母净利润6 76亿欧元 同比大增439 7% [2] - 截至2025年3月31日 旗下荷全资产管理规模达3510亿美元 [2] 行业观点 - 保险行业可分为保护 财富积累与消费三个阶段 [1] - 中国保险市场在"保护"阶段的意识仍有提升空间 [1] - 中国传统社会中家庭支持承担了更多风险保障功能 [1]

浮动费率基金发行情况 - 首批26只新型浮动费率基金中已有13只成立，合计募集规模超126亿元 [1][3] - 东方红核心价值(19.91亿元)、易方达成长进取(17.04亿元)、平安价值优享(13.22亿元)位列前三 [3] - 银华成长智选等5只产品募集规模均超8亿元 [3] - 交银瑞安在未结束募集产品中规模突破15亿元 [5] 费率机制设计 - 采用分档计提规则：年化收益率跑输基准3个百分点以上时管理费减半至0.6%，超额收益达6个百分点以上时上浮至1.5%，其他情况维持1.2%基准费率 [6] - 机制强化基金公司、高管、基金经理与投资者利益绑定 [1][6] 基金经理风格分布 - 价值风格和成长风格基金经理各占一半，部分为均衡稳健型 [6] - 成长风格侧重科技、数字经济、新兴消费等高景气赛道 [7] - 价值风格偏好金融地产、消费、周期、先进制造等低估值板块 [7] - 均衡型基金经理多具备"固收+"或保险资管绝对收益投资经验 [7] 投资策略方向 - 刘健维主张把握宏观产业趋势与估值水位的平衡 [10] - 何杰采用左侧价值投资原则，关注市场空间、竞争差异化、股东回报三大维度 [10] - 孙彬提出企业出海、创新药授权、行业DeepSeek时刻、国内环境稳定四大确定性方向 [11] - 建仓策略动态调整：市场亢奋时放缓，悲观时加速 [11] - 当前重点关注AI、医药等成长属性较强板块 [11] 机构自购情况 - 东方红资产管理及员工合计认购东方红核心价值2024万元 [4] - 天弘基金及员工合计认购天弘品质价值1434.35万元 [4] - 宏利基金及员工合计认购宏利睿智领航1033.27万元 [4]

证券分析师行业现状 - 截至6月19日证券公司分析师总数达5787人，较年初仅增加41人，增幅显著低于往年同期水平[2][4] - 2021年末至2024年末分析师数量分别为3545人、4068人、4781人和5746人，过去几年年均扩容规模达数百人[4] - 行业正从高速扩张转向注重质量与差异化竞争的稳健发展阶段[4] 券商分析师团队规模排名 - 20家券商拥有百人及以上分析师团队，44家券商分析师超50人[5] - 中金公司以341名分析师居首，国泰海通证券287人第二，中信证券267人第三[5] - 申万宏源、兴业证券分别以179、178人列第四、第五，中信建投等6家券商分析师数量超150人[5] 分析师数量变动显著的券商 - 国泰海通证券因合并净增113人至287人，原海通证券140名分析师迁移[8] - 国联民生证券分析师从96人减至94人，民生证券从106人减至95人，整合后由胡又文掌舵[8] - 东方财富证券分析师净增24人至69人，增幅超50%，引入多名首席分析师[8] - 西部证券、方正证券等新增15名以上分析师，国投证券净减少19人[9][10] 行业转型方向 - 公募基金交易佣金改革后，服务保险资管成为研究所重点发力方向[3][11] - 2024年1月政策明确引导险资增加A股投资，险资佣金规模呈上升趋势[11] - 部分研究所险资服务收入占比达25%，佣金费率从万三至万四提升至与公募趋同[11][12]

金融监管动态 - 金融监管总局批准友邦人寿和荷兰全球人寿在上海筹建保险资管公司 [1] - 该决定由金融监管总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛上宣布 [1] 外资保险机构在华布局 - 友邦人寿和荷兰全球人寿成为最新获批在沪设立保险资管公司的外资机构 [1] - 该批准显示中国金融业对外开放持续推进 [1]