公司上市申请与基本信息 - 深圳市德兰明海新能源股份有限公司于2025年2月15日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为清科资本 [1] - 公司以BLUETTI品牌经营，是全球便携储能产品的领先供应商和创新者 [3] - 根据弗若斯特沙利文数据，以2024年收入占比6.6%及出货量占比7.5%计算，公司在全球便携储能市场排名第四 [3] 公司业务与技术实力 - 公司产品销往超过120个国家与地区，截至2025年12月31日，全球累计出货超过350万台储能产品 [3] - 公司拥有强大的研发实力，截至2025年12月31日，在全球已取得847项有效专利，其中包含308项发明专利 [3] - 公司是产业关键技术变革的推动者，包括于2013年推出便携式储能产品、2019年推动行业转型采用磷酸铁锂电池、2020年推出首款2千瓦时级别产品 [3] - 公司采用从研发到商业化的整合模式，生产基地主要位于中国并规划扩建，同时在印尼设有合作伙伴工厂主要供给美国市场 [3] - 公司产品组合涵盖便携式储能产品与家用储能产品，并辅以太阳能板等周边设备及配件生态系统 [4] - 公司拥有自主生产能力以控制质量与进度，并通过全球销售网络进行销售 [3][4] - 公司提供便捷的售后服务，截至2026年2月6日，在17个国家及地区运营22个服务中心，提供全天候多语种服务，产品支持无线诊断功能 [4] 公司财务表现 - 收入：2023年、2024年全年及截至2025年9月30日止九个月，收入分别约为17.77亿元、21.74亿元、15.72亿元人民币 [6] - 亏损：同期公司拥有人应占年度/期间亏损分别约为1.84亿元、4662.4万元、2985.2万元人民币，亏损额呈收窄趋势 [7] - 毛利率：同期毛利率分别为35.6%、37.3%、42.3%，呈现持续提升态势 [8] - 分产品毛利率（截至2025年9月30日止九个月）：便携储能产品毛利率为43.3%，家用储能产品及其他毛利率为34.1%，周边设备及配件毛利率高达51.2% [10] 行业市场前景 - 全球储能新增装机容量从2020年的11.1GWh增长至2024年的175.4GWh，2020年至2024年复合年增长率高达99.4% [11] - 以收入计，全球用户侧储能市场规模从2020年的15亿美元增长至2024年的316亿美元，复合年增长率为113.5%，预计到2029年将达到999亿美元，2024年至2029年复合年增长率为25.9% [12] - 2024年全球用户侧储能市场中，家用储能、工商业储能及便携式储能的收入规模分别达到241亿美元、42亿美元、33亿美元 [12] - 全球便携式储能市场规模按收入计由2020年的7亿美元增加至2024年的33亿美元，复合年增长率为46.2%，预计到2029年将达85亿美元，2024年至2029年复合年增长率为21.0% [14][15] - 2024年便携式储能区域市场：北美市场规模16亿美元，欧洲9亿美元，其他已开发国家6亿美元，新兴市场2亿美元 [15] - 2029年便携式储能区域市场预测：北美预计达32亿美元，欧洲18亿美元，其他已开发国家17亿美元，新兴市场19亿美元（2024-2029年复合年增长率达56.3%） [15] 公司治理与股权结构 - 编纂后董事会将由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [17] - 董事长、执行董事兼总经理为尹相柱先生，于2013年6月加入集团 [18] - 截至最后实际可行日期，尹相柱先生通过直接持股及控制两个雇员激励平台，于公司股东会可行使的投票权合计达约51.70% [19] - 紧接编纂完成后，尹相柱先生、明海富隆及明海共创将构成公司的控股股东 [19] 中介团队 - 独家保荐人：清科资本有限公司 [21] - 法律顾问：金杜律师事务所 [22] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [22] - 独立核数师及申报会计师：德勤•关黄陈方会计师行 [22]

公司战略转型 - 公司正经历从源网侧储能向工商业储能的战略转型 收入重心显著转移 [1] - 2023年源网侧储能贡献近六成收入 该类项目单体金额大 周期长 毛利率相对较低 [1] - 2025年前九个月 工商业储能营收贡献从2023年的33.3%大幅攀升至69.4% [2] - 伴随业务结构优化 公司整体毛利率从2023年的8.3%改善至2025年前九个月的19.1% [2] 财务与运营表现 - 公司整体收入在2025年前九个月实现同比增长281.5%的爆发式增长 [2] - 公司在往绩期间持续亏损 2023年 2024年及2025年前九个月分别录得亏损人民币1.54亿元 2.05亿元及0.40亿元 [3] - 2025年亏损收窄部分得益于股份基础付款费用减少 而非经营层面彻底扭亏 [3] - 公司维持较高研发投入 且销售及行政开支居高不下 面临从规模导向向造血导向转变的压力 [3] 技术与商业模式 - 公司掌握电力电子转换系统 电池管理系统及能量管理系统的自主开发能力 区别于传统系统集成商 [2] - 通过自研的WHES OS及WHES VPP虚拟电厂平台 利用AI算法实现毫秒级响应与最优充放电策略 [2] - 数智化手段为海外客户降低能源成本 推动公司从设备商向能源服务商转型 [2] - WHES VPP平台已建立约24MWh的可聚合能源容量 公司正式切入虚拟电厂运营赛道 [5] 市场与全球化布局 - 公司采取国内加海外双引擎战略 出海是应对国内白热化竞争的必然进路 [4] - 公司在海外设立11个服务中心与6个区域办事处 构建软硬件一体化的全球服务体系 [4] - 通过长期运维服务锁定客户粘性 提升售后溢价能力 [5] - 目前超过40%的收入来自海外 并正全力进军高利润潜力的北美市场 [5] 行业环境与挑战 - 锂离子电池储能系统正迎来前所未有的爆发式增长 [1] - 行业内部存在愈演愈烈的内卷式价格战 [1] - 原材料价格剧烈波动是系统集成商面临的首要变量 碳酸锂价格预计从2023年的0.5元/Wh下探至2030年的0.3元/Wh [5] - 原材料价格下降趋势长期利于降低成本 但短期可能引发存货跌价准备风险 [5] - 海外市场面临不同司法管辖区的合规准入 劳动力法规 贸易保护主义及外汇风险等挑战 [5]

市场行情与指数表现 - 2026年2月13日早盘10:05，中证稀土产业指数下跌1.00% [1] - 成分股涨跌互现，盛新锂能领涨，丰元股份、科恒股份跟涨 [1] - 厦门钨业领跌，云路股份、中国稀土跟跌 [1] 行业政策动态 - 中国五矿化工进出口商会通知，将于2026年3月25日举办稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [1] - 会议将邀请商务部和海关总署有关部门领导参会发言，解读相关产品出口政策和形势 [1] - 会议旨在帮助政府部门了解企业出口面临的问题 [1] 技术发展与产业前景 - QS公司固态电池技术实现QSE-5电芯交付及Eagle产线落成，标志新一代储能技术产业化突破 [1] - 该事件映射全球对“更高性能电池”的迫切需求 [1] - 稀土基催化剂（如铈基）、稀土储氢材料等正加速进入下一代能源技术体系 [1] - 该事件标志着新一代高性能储能技术正式迈入产业化验证阶段 [1] - 稀土元素（如铈、镧）在固态电解质改性、储氢合金、燃料电池催化剂等前沿能源技术中扮演日益关键的角色 [1] - 凸显稀土作为“未来能源基础设施基石材料”的长期战略价值 [1] 指数构成与投资工具 - 截至2026年1月30日，中证稀土产业指数前十大权重股合计占比61.43% [2] - 前十大权重股包括北方稀土、金风科技、厦门钨业、中国铝业、格林美、中国稀土、盛和资源、包钢股份、卧龙电驱、领益智造 [2] - 稀土ETF嘉实(516150)紧密跟踪中证稀土产业指数，是一键布局国内稀土产业链的便利工具 [2] - 场外投资者可通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇 [3]

公司设立与股权结构 - 营山县汇能储能技术有限公司于近日成立，法定代表人为罗凤君，注册资本为500万人民币 [1] - 公司由营山惠聚商贸有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 业务经营范围 - 公司主营业务范围涵盖储能技术服务、太阳能热利用装备及产品销售、电池及零配件销售 [1] - 业务包括太阳能发电技术服务、光伏设备及元器件销售、光伏发电设备租赁 [1] - 业务涉及发电、输电、供（配）电业务以及建设工程施工等许可项目 [1] 公司基本信息 - 公司所属国标行业为电力、热力、燃气及水生产和供应业下的电力、热力生产和供应业 [1] - 公司注册地址位于四川省南充市营山县保乐街46号时代春天E3幢1层2号 [1] - 公司类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资），营业期限自2026年2月11日起为无固定期限 [1]

公司设立与股权结构 - 云南金汤电池制造有限公司于近日成立 法定代表人为翁轶男 [1] - 公司注册资本为5000万人民币 [1] - 公司由宁波森耀储链贸易有限公司持股80% 星链正储（玉溪）新能源科技有限公司持股20% [1] 业务经营范围 - 公司核心业务范围涵盖电池制造与销售 电池零配件生产与销售 [1] - 业务范围延伸至光伏设备及元器件的制造与销售 [1] - 公司业务还包括技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 [1] - 公司业务涉及储能技术服务与新兴能源技术研发 [1] 公司基本信息 - 公司所属行业为制造业下的电气机械和器材制造业 具体为其他电气机械及器材制造 [1] - 公司注册地址位于云南省文山壮族苗族自治州丘北县天星乡笼陶村委会产业园区 [1] - 公司类型为有限责任公司 营业期限自2026年2月11日起为无固定期限 [1] - 公司登记机关为丘北县市场监督管理局 [1]

公司基本信息变更 - 公司中文名称由“海联讯”变更为“浙江杭汽轮动力科技集团股份有限公司”，英文名称变更为“HANGZHOU TURBINE POWER GROUP CO.,LTD.” [1] - 证券简称由“海联讯”变更为“汽轮科技”和“HANGZHOU TURBINE”，证券代码保持不变为300277 [1] - 公司注册资本由34,170万元大幅增加至151,660.4765万元，增幅显著 [1] - 公司住所由临平区兴国路509号2幢1303室变更为临平区康信路608号8幢 [1] 公司业务与战略调整 - 公司经营范围调整，重点转向汽轮机、发电机、气体压缩机械的研发与制造 [1] - 公司业务范围扩展至新能源设备、储能技术、碳减排技术研发以及人工智能通用应用系统等新兴领域 [1] - 此次变更旨在更准确地反映公司未来的战略方向和主营业务，源于公司已完成对杭州汽轮动力集团股份有限公司的换股吸收合并 [1] - 新名称与新业务方向相匹配，预计不会对公司经营造成不利影响，也未损害股东利益 [1]

项目技术突破 - 公司研发的720V高压固态钠盐电池为国内首款陶瓷固态电解质商业化产品，技术路线完全自主可控[1] - 产品采用特种氧化铝陶瓷电解质与无机正极材料，在极端条件下不燃不爆，安全性能远超传统锂电池[1] - 电池可在零下40℃至60℃的宽温域稳定运行，破解了极端环境下的储能难题[1] - 电池循环寿命达7000次，为传统铅酸电池的3倍以上[1] 生产与产业影响 - 项目产线实现全流程自动化，良品率超过90%[1] - 项目建成后将成为全球自动化程度最高的固态钠盐电池生产基地[1] - 项目打破美欧技术垄断，推动储能行业进入“本征安全”固电时代[1] - 项目达产后预计年产值超过60亿元，年利税3.9亿元，并带动配套产业产值超百亿元[1] 行业意义与前景 - 该电池的问世标志着公司在储能技术领域实现了重大突破[1] - 产品以其卓越的性能和广泛的应用前景，引领储能行业迈向新的发展阶段[1]

公司设立与股权结构 - 深圳市曼恩能源科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为彭建林 [1] - 公司注册资本为5000万人民币 [1] - 公司由深圳市曼恩斯特创投管理有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围涵盖储能技术服务、合同能源管理及节能管理服务 [1] - 业务包括电力行业高效节能技术研发、在线能源监测技术研发及新兴能源技术研发 [1] - 涉及发电技术服务，具体包括风力发电技术服务与太阳能发电技术服务 [1] - 许可经营项目包括发电业务、输电业务、供（配）电业务以及相关电力设施的安装、维修和试验 [1] - 公司还提供信息系统集成、运行维护、数据处理、物联网应用及电子机械设备维护等服务 [1] 公司基本信息 - 公司位于深圳市坪山区龙田街道竹坑社区金牛东路56号3栋301 [1] - 公司企业类型为其他有限责任公司 [1] - 公司所属国标行业为科学研究和专业技术服务业下的工业与专业设计及其他专业技术服务 [1] - 公司营业期限自2026年2月10日起，为无固定期限 [1]

公司设立与股权结构 - 仙桃鑫储科技有限公司于近日成立 法定代表人为谢文军 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] - 公司由索英元储（广东）能源科技有限公司全资持股 持股比例为100% [1] 业务经营范围 - 核心业务范围涵盖储能技术服务 合同能源管理 [1] - 业务涉及电力相关设备销售 包括智能输配电及控制设备 配电开关控制设备 输变配电监测控制设备等 [1] - 业务包含新能源相关领域 如新能源汽车换电设施销售 新能源汽车电附件销售 电池零配件销售 [1] - 业务涵盖技术服务与软件开发 包括人工智能基础软件开发 人工智能应用软件开发 数据处理服务等 [1] - 业务包含系统集成与销售 如信息系统集成服务 计算机系统服务 软件销售 [1] - 公司具备进出口资质 可从事货物进出口和技术进出口 [1] - 公司拥有电力设施安装维修试验的许可项目 [1] 公司基本信息 - 公司位于湖北省仙桃市张沟镇东升村1号 [1] - 公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1] - 公司所属国标行业为信息传输、软件和信息技术服务业>软件和信息技术服务业>软件开发 [1] - 公司营业期限自2026年2月9日起为无固定期限 [1] - 公司登记机关为仙桃市市场监督管理局 [1]

展会概况与规模 - 第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）将于2026年4月1日至3日在北京首都国际会展中心举行 [2] - 展会主题为“场景创新，价值重构，全球共赢” [2] - 展会规模盛大，A1楚能馆、A2宁德时代馆、B1中国中车馆、B2阳光电源馆四大展馆所有展位已全部售罄，B3双登股份馆、B4远景馆仅剩少量席位 [2] 行业参与度与龙头企业 - 展会由八大储能龙头企业冠名，包括中车株洲所、阳光电源、双登股份、远景储能、楚能新能源、宁德时代、国轩高科、瑞浦兰钧 [2] - 全球储能产业的新业态、新产品、新技术将通过该平台集中呈现 [2] - 展商名录显示，参展企业数量庞大，覆盖储能产业链上下游，包括电池制造、系统集成、电力电子、安全消防、材料、检测认证等多个环节 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][18][19][20] 核心活动与议程 - 展会首日（3月31日）将举行开幕式、主论坛、储能领袖闭门会（仅限受邀）以及“双登之夜”欢迎晚宴暨CNESA 2025年度储能系列榜单发布 [24] - 技术论坛议题广泛且深入，涵盖储能前沿技术（如院士论坛、电芯、氢能、长时储能、构网型储能）、安全与标准、储能设计与系统集成等 [24] - 市场与机制创新论坛聚焦新型储能与电力市场、独立储能项目开发与运营、储能投融资、区域特色市场等热点话题 [24] - 应用场景论坛探讨储能在零碳园区、分布式光储、储能+AIDC（数据中心）、源网荷储一体化等领域的创新实践 [24] - 国际论坛包括全球储能市场发展与趋势论坛、APEC国际论坛、全球储能运营商大会等，凸显展会的全球视野 [24] 同期活动与新品发布 - 展会期间将举办多场产业生态对接会，主题包括风光储充一体化、高耗能行业储能应用、智能制造赋能、海外项目开发等 [26] - 设有国际商务对接会，促进国内外产业合作 [26] - 计划于4月1日至2日举办“2026储能新品全球首发”活动，发布范围涵盖储能本体（电池及各类技术）、储能3S（BMS, PCS, EMS）、储能集成与解决方案、大储系统、消防安全设备、数字能源与智能制造等 [28]