公司概况与经营业绩 - 公司为专注于高分子材料领域的平台型功能性涂层材料企业，主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售 [1] - 公司拟于创业板上市，保荐机构为中信证券，会计师事务所为致同 [1] - 2022年至2024年，公司营业收入持续增长，分别为6.64亿元、7.17亿元及8.17亿元 [1] - 同期综合毛利率持续上升，分别为29.56%、38.51%和40.68% [1] - 同期扣非归母净利润大幅增长，分别为2,683.66万元、9,601.14万元及1.42亿元，2023年同比增长257.76%，2024年同比增长47.6%，三年增长超4倍 [1] 业绩增长驱动因素与未来展望 - 2023-2024年利润增速超过收入增速，主要受益于原材料市场价格下行，因直接材料占营业成本比重较高 [1] - 公司预计2025年营业收入为9.4亿元至10亿元，较2024年8.17亿元增长15.07% [4] - 公司预计2025年毛利率为44.00%至46.00%，较2024年40.68%提升3.32至5.32个百分点 [4] - 公司预计2025年归母净利润为1.9亿元至2.1亿元，较2024年1.46亿元增长30.33% [4] - 公司预计2025年扣非归母净利润为1.89亿元至2.09亿元，较2024年1.42亿元增长33.37% [4] - 业绩增长源于长期研发驱动、产品结构优化（高毛利率产品销售占比增加）、有效的成本管控及精益化管理，且2025年主要原材料采购价格保持稳定 [4] 成本结构与价格风险 - 报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，分别为82.14%、80.55%、83.23%和83.47% [5] - 报告期内，公司主要产品价格呈下降趋势，2025年7-9月，包装、新能源产品单价进一步下滑 [1] - 产品降价是为响应产业链降本诉求、维护客户关系，公司通过工艺改进、扩大生产规模、加强供应链管控来降低成本 [5] - 敏感性分析显示，若原材料价格上涨5.00%和10.00%，2024年毛利率将分别下降2.46个百分点和4.92个百分点 [5] - 敏感性分析显示，若产品价格下降5.00%和10.00%，2024年毛利率将分别下降3.12个百分点和6.59个百分点 [6]

公司IPO历程概览 - 格林生物科技股份有限公司于2025年11月21日第三次递交创业板IPO申请材料，预计融资金额6.9亿元[2][3] - 公司此前曾于2020年12月和2023年6月两次冲刺创业板IPO，但均以主动撤回申请告终[3][9][13][21] - 公司成立于1999年，是我国檀香香料产品的重要供应商、最大甲基柏木酮产品供应商之一，也是少数掌握突厥酮生产技术并实现产业化的香料企业之一[3] 公司业务与客户 - 公司形成了松节油、柏木油和全合成三大系列产品体系，产品品种30余种[3][8] - 公司与奇华顿、国际香精香料、宝洁等国际知名公司长期合作，报告期内前五大客户销售收入占比稳定在40%-44%之间[4][5] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营收分别为6.31亿、7.35亿、9.61亿、5.48亿元，归母净利润分别为6813.69万、9292.41万、1.5亿、9457.53万元[23] - 主营业务毛利率呈现上升趋势，报告期内分别为23.67%、26.22%、29.71%和31.51%[23] 核心产品与增长驱动 - 以突厥酮为代表的全合成系列产品是公司近年增长的主要驱动力[24] - 报告期内，全合成系列产品销售收入分别为2.68亿、2.78亿、4.24亿、2.53亿元，占当期营收比例分别为42.47%、37.82%、44.12%、46.16%[25] - 突厥酮系列产品2023年毛利率为44.26%，较上年提升9.09个百分点，2025年上半年毛利率进一步提升至48.84%[25] - 2024年突厥酮系列产品产能增加600吨/年，收入同比增长91.93%[25] 研发投入与监管关注 - 公司作为高新技术企业，研发费用率始终低于4%，而同期同行业可比公司平均值在4%以上[26][28] - 2017年至2025年上半年，公司研发投入占营收比例在2.34%至3.97%之间波动[27] - 2022年至2024年累计研发投入5945.52万元，满足创业板相关标准[28] - 研发费用结构发生显著变化，2024年人工费用同比上涨1.09倍至1326.18万元，占比飙升至50.65%，而直接投入费用占比从63.8%下滑至42.66%[29][30] - 公司曾存在研发内控不规范、研发费用核算不准确的情况，包括专职研发人员认定不准确、研发工时记录不规范等[31] - 2025年9月，深交所因研发费用核算等问题对公司及相关责任人采取约见谈话的自律监管措施[31] 财务与公司治理状况 - 公司资产负债率较高，截至2025年6月30日合并口径资产负债率为62.13%，可自由支配货币资金9589.57万元，但存在短期借款2.53亿元和应付账款1.58亿元[33] - 公司在IPO前持续进行大额现金分红，2018年至2024年合计分红2.49亿元，占同期合计归母净利润5.3亿元的46.98%[33][34] - 实际控制人陆文聪及其女陆为合计持股36.11%，估算2018年至今合计获得现金分红约8991万元[34] - 公司前十名自然人股东均为公司高管、员工或离职员工，合计持股比例达63.15%[35][36] - 公司创始人、董事长陆文聪现年83岁，2025年6月将其所持900万股股份无偿转让给49岁的女儿陆为，引发监管对其控制权稳定性的关注[21] 募投项目与产能 - 本次IPO拟募资6.9亿元，投向年产6300吨高级香料项目、智能化改造、研发升级及补充流动资金[37] - 前两次IPO拟募资额分别为3.35亿和3.75亿元，本次募资额显著增加[37] - 募投项目旨在扩大檀香系列、突厥酮系列产品产能合计2450吨[38] - 但报告期内公司产能利用率并不高，分别为76.15%、67.51%、73.79%和53.87%[40] - 相关募投项目的环评批复尚在办理过程中，且公司历史上存在产能调整未经批复、产能利用率超过100%等环保合规瑕疵[39] 历史问题与风险因素 - 公司首次IPO撤单主因包括：未及时披露子公司环保行政处罚（罚款20万元），以及预计2021年净利润将大幅下滑甚至不足5000万元[11][12] - 第二次IPO过程中，发现公司历史上存在未披露与股东签署的对赌协议等信披不合规情况[15][18] - 公司设立时存在股东“瑕疵”出资情况，创始股东之一陈家德时任国有企业负责人，其股份由他人代持[21][22] - 公司曾更换上市辅导机构，2021年6月与财通证券解约后转签长江证券[14]

公司上市进程 - 纳百川新能源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请已获深交所上市委审议通过及中国证监会同意注册[1] - 公司《招股意向书》已披露于中国证监会指定网站并置备于发行人、深交所及保荐人住所供公众查阅[1] 发行基本信息 - 本次发行的保荐人及主承销商为浙商证券股份有限公司[1][24] - 本次发行采用战略配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行[3] - 网下发行申购日与网上申购日同为2025年12月8日，申购时无需缴付资金[2][18] 发行定价与询价安排 - 发行价格将通过初步询价直接确定，网下不再进行累计投标询价[5] - 初步询价期间为2025年12月2日的9:30至15:00[6] - 每个配售对象报价的最小变动单位为0.01元，最低拟申购数量为100万股，拟申购数量最小变动单位为10万股[7] - 每个配售对象的拟申购数量不得超过780万股，约占网下初始发行数量的49.89%[7][8] - 初步询价结束后，将剔除所有符合条件的网下投资者拟申购总量中不低于1%的最高报价部分[12] 投资者参与要求 - 网下发行对象为经中国证券业协会注册的专业机构投资者[5] - 参与初步询价的网下投资者须在2025年12月1日中午12:00前在浙商证券投资者平台完成注册及材料上传[2][9] - 网下投资者在询价前须通过深交所网下发行电子平台提交定价依据及建议价格或价格区间[6][9] - 网下投资者为配售对象填报的拟申购金额原则上不得超过该配售对象最近一个月末总资产与询价前总资产的孰低值[8] - 科创和创业等主题封闭运作基金参与初步询价，基准日前20个交易日日均市值需为1000万元以上，其他网下投资者需为6000万元以上[16] - 网上投资者需在2025年12月4日前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股和非限售存托凭证总市值1万元以上[17] 股份限售安排 - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排，上市之日起即可流通[14] - 网下发行部分采用比例限售方式，投资者获配股票数量的10%限售期为自上市之日起6个月[14] 发行后续流程 - 发行人和主承销商将根据网上申购情况决定是否启用回拨机制调节网上、网下发行规模[19] - 网下获配投资者须于2025年12月10日16:00前足额缴纳新股认购资金[20] - 当网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的70%时，将中止发行[21]

上市概况 - 公司股票简称“南网数字”，股票代码“301638”，将于2025年11月18日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 首次公开发行后总股本为317,965.0230万股，本次发行新股数量为47,694.7534万股，无老股转让 [4] 发行定价与估值 - 本次发行价格为5.69元/股 [2] - 发行价格对应的2024年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为32.22倍 [4] - 公司所属行业为软件和信息技术服务业（I65），截至2025年11月4日，该行业最近一个月平均静态市盈率为71.22倍 [2] - 公司发行市盈率32.22倍，低于行业平均市盈率71.22倍，也低于同行业可比上市公司2024年扣非后净利润静态市盈率的算术平均值32.78倍 [4] 募集资金影响 - 公开发行募集资金到位后，公司净资产规模将有一定幅度增长 [5] - 由于募集资金投资项目实施和达产需要建设周期，项目产生收益尚需时间，因此公司短期内可能存在净资产增幅大于净利润增幅的情形 [5]

上市信息 - 公司股票于2025年11月18日在深交所创业板上市[1] - 首次公开发行股票数量为47,694.7534万股，全部为新股[3] - 首次公开发行后总股本为317,965.0230万股[3] 发行价格及市盈率 - 本次发行价格为5.69元/股[4] - 截至2025年11月4日，软件和信息技术服务业最近一月平均静态市盈率为71.22倍[4] - 本次发行价格对应2024年扣非后归母净利润摊薄后市盈率为32.22倍[5] - 同行业可比上市公司2024年扣非后净利润静态市盈率算术平均值为32.78倍[5] 可比公司数据 - 东方电子2024年扣非后EPS为0.4832元/股，对应静态市盈率为25.85倍[5] - 国网信通2024年扣非后EPS为0.5790元/股，对应静态市盈率为31.74倍[5] - 宝信软件2024年扣非后EPS为0.7656元/股，对应静态市盈率为30.13倍[5]

发行基本信息 - 发行人民币普通股47,694.7534万股，约占发行后总股本的15.00% [1] - 股票面值为人民币1.00元 [1] - 发行采用向战略投资者配售、网下询价配售及网上定价发行相结合的方式 [1] - 网上网下申购日为2025年11月7日 [1] 发行定价与配售规则 - 初步询价结束后，将剔除最高报价部分，剔除比例不超过所有网下投资者拟申购总量的3% [3] - 发行价格将根据剩余报价、拟申购数量、有效认购倍数、行业情况及同行业上市公司估值水平等因素审慎合理确定 [4] - 有效报价网下投资者家数不少于20家 [5] - 如发行价格超过公告披露的特定报价中位数和加权平均数的孰低值，或市盈率高于行业平均，将发布投资风险特别公告 [6] 投资者资格与申购要求 - 网下投资者需满足特定市值要求：以封闭方式运作的主题基金日均市值需1,000万元以上，其他网下投资者日均市值需6,000万元以上 [8] - 网上投资者需持有深交所非限售A股股份或存托凭证市值10,000元以上方可申购 [9] - 网上申购每5,000元市值可申购500股，申购上限不得超过网上初始发行股数的千分之一，即47,500股 [9] 股份限售安排 - 网上发行股票无流通限制及限售期安排，上市即可流通 [6] - 网下发行部分采用比例限售，投资者获配股票数量的10%限售期为上市之日起6个月 [7] - 若保荐人相关子公司参与战略配售，其获配股票限售期为24个月，其他战略投资者获配股票限售期不低于18个月 [7] 缴款与违约条款 - 网下投资者须于2025年11月11日按最终发行价格与配售数量足额缴纳新股认购资金 [10] - 网上投资者中签后须确保资金账户在2025年11月11日日终有足额认购资金 [11] - 投资者放弃认购的股份由保荐人包销 [12] - 网下投资者未参与申购或未足额缴款将被视为违约并承担违约责任 [12] - 网上投资者连续12个月内累计3次中签后未足额缴款，将被限制申购6个月 [13]

上市信息 - 云汉芯城股票于2025年9月30日在深交所创业板上市[1] - 首次公开发行股票数量为16,279,025股[3] - 首次公开发行后总股本为65,116,099股[4] 发行价格与市盈率 - 本次发行价格为27.00元/股[5] - 截至2025年9月15日，“F51批发业”最近一个月平均静态市盈率为25.98倍[5] - 发行价格对应的2024年扣非后摊薄市盈率为20.91倍[6] - 截至2025年9月15日，可比上市公司2024年扣非后平均静态市盈率（剔除极端值）为61.54倍[6] 联系电话 - 发行人联系电话为021 - 31029123[9] - 保荐人联系电话为021 - 68826021[10]

上市进展 - 金叶国际集团有限公司已通过港交所创业板上市聆讯，独家保荐人为同人融资 [1] 业务概况 - 公司是一家历史可追溯至2006年的机电工程老牌承建商，专门从事暖气、通风及冷气调节系统、电力装置系统及给排水系统的供应、安装、保养及维修 [3] - 公司主要担任主承建商，项目主要为私营项目，项目的持有人主要为大型物业管理公司 [3] - 于2023/24财年及2024/25财年，公司来自私营项目的收入分别占总收入约97.7%及98.2%，来自作为主承建商的项目的收入分别占总收入约90.7%及86.4% [3] - 公司主要服务于香港现有的商业物业，服务过的物业包括奥海城、中港城、荃新天地、恒隆中心、Fashion Walk、山顶广场、友邦广场、港湾豪庭广场、中环中心、太古坊、AIRSIDE及都会大厦等 [3] 合约类型与项目规模 - 公司提供的机电工程合约类型包括总价合约、维护合约及定期合约 [4] - 于2023/24财年及2024/25财年各年，公司分别承接了超过1,000个项目，其中绝大部分为总价项目且单个项目贡献的收入少于50万港元 [4] - 小型项目范围通常较为简单，分包费相对较低，从而带来较高的毛利率，拥有大量项目属行业常态 [4] - 截至2025年7月31日，公司手上拥有187个项目，未完成订单价值约为6280万港元 [4] 财务表现 - 2023/24财年收入约为1.23亿港元，2024/25财年收入增长至约1.55亿港元 [4][5] - 2023/24财年年内溢利为1037.3万港元，2024/25财年年内溢利增长至1407.4万港元 [4][5] - 2023/24财年毛利为2379.5万港元，2024/25财年毛利增长至3144.9万港元 [5]

上市概况 - 公司股票简称建发致新，股票代码301584，将于2025年9月25日在深圳证券交易所创业板上市 [1][5] - 首次公开发行后总股本为421,288,509股，本次发行股票数量为63,193,277股，全部为新股 [5] 发行定价与估值 - 本次发行价格为7.05元/股 [3] - 发行价格对应的2024年扣非后摊薄市盈率为13.29倍 [3] - 发行市盈率低于行业平均静态市盈率25.73倍，但高于同行业可比公司平均静态市盈率11.27倍，超出幅度约为17.92% [3][6] 行业分类与可比公司 - 公司所属行业为“F51 批发业” [3] - 市盈率比较时参考的同行业可比上市公司包括国药控股、华润医药等 [4][7]

上市信息 - 公司股票2025年9月25日在深交所创业板上市，简称联合动力，代码301656[1] - 首次公开发行股票28,857.4910万股，占发行后总股本12.00%，发行后总股本240,479.0910万股[3][4] - 发行价格12.48元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率32.87倍，低于可比公司48.32倍，高于行业29.08倍[5][6][7] 研发情况 - 公司取得98项发明专利及407项实用新型专利，报告期研发投入超21亿元，研发团队超1800人，硕士及以上超50%[7] 市场份额 - 2024年中国新能源乘用车市场，电控产品份额约10.7%，电机产品份额约10.5%，驱动总成产品份额约6.3%，车载充电机产品份额约4.5%[9] 合作情况 - 国内2024年新能源汽车销量前10车企中有8家与公司深度合作[10] 员工情况 - 公司员工超8000人，30岁及以下占比52.92%，本科及以上学历占比36.41%，研发人员占比22.30%[10] 营收情况 - 报告期内公司营业收入复合增速接近80%[9] 公司愿景 - 公司愿景是成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商[11]