专题：ATFX外汇专栏投稿 1月27日，ATFX：周一随着美元全线下跌，日元兑美元跳升至两个多月来最高，在日本首相和财务省财 务官发言后，有关美日联合干预汇市的猜测升温。美元兑日元在过去两个交易日中下跌近3%，是去年4 月"解放日"关税相关市场动荡以来的最大跌幅，当时特朗普的关税政策引发市场动荡。 日元兑美元目前徘徊在去年11月以来的最高水平附近，而今年早些时候，日元兑美元汇率曾跌至2024年 7月以来的最低水平。周日，在日元走软和债券收益率高企的背景下，日本当局向金融市场发出新的警 告，称政府已做好采取行动的准备。日本首相高市早苗警告称，政府已做好准备，防止任何"高度异 常"的市场波动。此前有迹象表明，美国可能罕见地与日本一道捍卫日元。 ▲ATFX图 日本内阁官房长官周一在例行记者会上表示，日本将与美国密切协调，并按照两国财务大臣去年9月达 成的协议采取行动。周五有交易员报道称，纽约联邦储备银行已联系各金融机构了解日元汇率。 据彭博社数据，日本政府在2024年斥资近1000亿美元购买日元以支撑日元汇率。在这四次购买日元的行 动中，日元兑美元汇率均在160日元左右，因此该水平被大致设定为未来可能再次采取行动的 ...

上周，受美国国内外政策不确定性的影响，美元经历了近八个月来最糟糕的一周。美元兑英镑、欧元等 主要货币的综合指数累计回落1.7%。美国债券和股票市场同步承压，市场再度上演类似特朗普去年4月 推出关税措施时的"卖出美国"交易情形。 相形之下，1月26日，亚洲货币全线上涨。日元兑美元一度上涨近1%。 主要受日元走强提振，韩元兑美元一度上涨1.4%，创下一个多月以来最大涨幅。 由于市场警惕日美当局联手干预汇率，抛售日元交易受到抑制，周一（26日），日元延续上周五涨势， 一度上涨至1美元兑153.9日元。 当天上午，日本财务省财务官三村淳表示，日本政府将与美国同行密切协调，根据需要针对外汇市场的 波动做出适当反应。 去年9月，美日财政官员曾在联合声明中重申，让市场决定汇率，不以汇率为竞争优势的目标。但声明 也为特定情况下的干预留有余地，表示干预应保留用于应对汇市过度波动或无序波动。 日本当局曾在2024年四次入场干预汇市，总计耗资近1000亿美元购买日元。当时日元贬值突破1美元兑 160日元关口，这也成为市场参与者认定的、财务省可能介入的汇率水平。 另外，受人工智能和国内经济增长前景乐观情绪推动，马来西亚林吉特汇率升至 ...

日本首相高市早苗周一就近期市场剧烈波动发出警告，承诺将监测投机性走势并在必要时采取行动。这是继上周末她表态将采取"一切必要措 施"应对异常波动后，再次对市场投机行为发出明确信号。 高市早苗26日在谈及市场走势时表示，市场波动背后有多种因素，但她强调将监测投机性走势，并在必要时采取行动。她透露，日本基本预算余 额28年来首次达到盈余。她表示将关注财政可持续性。 高市早苗还表示： "如果执政联盟无法赢得多数席位，我就不会担任首相。" 受消息影响，日元延续涨势，美元兑日元跌超1%，目前报154.01。，上周五市场出现剧烈震荡，美元兑日元汇率一度重挫约1.75%，日元创下五 个月来最大单日涨幅。市场普遍猜测，这一逆转的催化剂源自纽约联储极其罕见的"询价"（rate check）动作。 虽然高市在发表评论时表示，作为首相不便就"应由市场决定的事项"置评，但财务大臣片山皋月早已明确日本拥有"自由裁量权"在必要时采取行 动，包括干预市场。据报道援引交易员报告称，美联储纽约银行已联系金融机构询问日元汇率情况，加上财务大臣片山皋月与美国财长贝森特近 期密切沟通，暗示联合干预的可能性正在上升。道富环球投资管理高级固定收益策略师M ...

道明 证券分析师Prashant Newnaha表示，日本首相高市早苗进行了口头干预，日本最高外汇事务官员三 村淳虽然评论有限但确认（日本财务省）正与美国财政部保持密切联系，这意味着市场无法排除日本和 美国联合干预汇市的可能性。市场的基本倾向是做空日元，但联合行动的可能性意味着这已不再是单向 押注。 ...

新加坡元汇率走势 - 新加坡元兑美元汇率攀升至1.2680，为2014年10月以来最高水平 [1][3] - 汇率上涨逾0.4%，主要受避险资金推动及美元承压影响 [1][3] - 美元承压部分源于市场猜测美国可能参与日本外汇市场干预行动 [1][3] 新加坡金融管理局政策预期 - 新加坡金融管理局预计将在本周会议上维持汇率政策区间不变 [1][3] - 政策维持不变的主要依据是核心通胀率保持稳定 [1][3] - 该央行主要政策工具是管理新加坡元名义有效汇率，而非利率 [1][3] 新加坡金融市场吸引力 - 新加坡凭借股息丰厚的股市、AAA级债券及稳定的政策吸引众多投资者 [1][3] - 新加坡海峡时报指数目前处于历史高位 [1][3] - 新加坡元在过去12个月内上涨约6% [1][3]

大和 证券分析师木内英二表示，若美元兑日元USD/JPY升破159关口，日本政府可能干预外汇市场以阻 止日元快速走弱。他补充称，下一个警戒线在164水平。投资者此前认为美国会反对汇率干预，因为任 何买入日元、卖出美元的操作都会在日本方面出售美债筹集资金时推高美国国债收益率。然而，美联储 上周末进行的利率检查被市场参与者解读为美国容忍此类行动的信号。 ...

日元汇率市场动态 - 日元兑美元汇率在周一走强，一度上涨近1%，至1美元兑154.22日元 [1] - 日元走强发生在近期下跌之后，交易员对日本当局可能干预市场保持高度警惕 [1] 日本官方表态与潜在行动 - 日本首相高市早苗周日警告，将采取一切必要措施应对投机性和高度异常的市场波动 [1][2] - 日本财务省财务官三村淳周一表示，日本政府将与华盛顿同行密切协调，根据需要对外汇市场波动做出适当反应 [1][2] - 有迹象显示，美国可能与日本联手捍卫日元汇率 [1] 日本金融市场其他反应 - 日本股市下跌，日经225指数下跌1.9% [1] - 日本基准10年期国债价格走高 [1]

外汇市场动态 - 日元在早盘交易中对G10货币和亚洲货币走强 [1][2] - 美元兑日元汇率下跌0.4%至155.15 [1][2] - 澳元兑日元汇率微跌0.1%至107.20 [1][2] 市场预期与政策信号 - 市场预期日本当局可能干预外汇市场 [1][2] - 日本首相高市早苗表示政府将针对投机性和过度波动采取必要措施 [1][2] 潜在干预行动 - 媒体援引知情人士消息称纽约联储在美国财政部指示下已接触潜在交易对手方进行“汇率问询” [1][2]

新华财经北京1月23日电日本财务大臣片山皋月周五表示，日本金融当局正以高度紧迫感密切关注货币 走势。而对于一个多小时前出现的日元波动情况，他们并未向市场透露相关信息。 片山皋月向记者表示："我们始终保持着高度的紧迫感。"她拒绝回答有关当局是否已干预市场的问题。 在日本央行行长植田和男举行新闻发布会后，日元汇率剧烈波动，而此前，日本央行做出了一项备受期 待的决定，维持基准利率不变。2024年日元兑美元汇率跌破160关口时，日本当局曾四次出手干预外汇 市场，累计斥资近1000亿美元购入日元。此举为市场参与者设定了大致基准线，他们认为财务省未来可 能在此水平再次出手干预。不过官员表示干预时并无具体汇率目标，而是为应对汇率的急剧波动、无序 走势或投机行为而采取行动。 （文章来源：新华财经） ...

对冲基金日元空头头寸变动 - 杠杆基金在截至1月13日的一周内将净做空日元头寸增加35,624份合约，创下自2015年5月以来的最大单周增幅 [1] - 此次增持规模为十年来最大，此前对冲基金已连续四周减持或维持日元空头头寸 [1] 日元汇率走势与市场背景 - 日元上周跌至2024年7月以来最弱水平 [1] - 日元汇率已接近160日元兑1美元的关键水平，日本当局上次正是在该水平附近对外汇市场进行了干预 [4] 市场行为的主要驱动因素 - 市场变动主要受日本临时大选前景影响，日本首相高市早苗于1月19日宣布解散众议院，并于2月8日举行选举 [1] - 交易员押注首相高市早苗可能在选举中获胜，其主张采取更积极的财政刺激措施，可能导致日本财政赤字进一步扩大 [4] - 更宽松的财政政策预期削弱了日元的吸引力，推动对冲基金增加空头头寸 [4] 市场对潜在干预的预期 - 澳新银行驻东京外汇及大宗商品销售主管Hiroyuki Machida表示，最新的持仓数据证明近期美元兑日元的上涨是由投机推动的 [4] - 该数据为当局提供了充分证据，证明近期日元贬值主要由投机行为驱动，而非基本面因素 [4] - 这意味着强力干预的条件正日益具备 [4]