在主题分享环节，阳光人寿首席讲师陆宸以《时代变局下的财富管理新思路》为题展开深度解读。他结 合最新GDP数据，清晰梳理经济周期与动能转换的内在逻辑，围绕共同富裕背景下的三次分配制度，为 客户解析财富管理策略的调整方向。随后，上海国际信托信睿家族管理办公室副总经理丁宇翔带来《解 读财富密码，构筑高净值客群财富趋势》主题分享。他聚焦境内家族信托领域，从行业发展现状、客户 需求迭代趋势切入，重点剖析了不动产信托转入中的税负问题、合规要点、信托设立前的反洗钱操作规 范及账户保密性保障措施，并详细介绍了"浦睿臻享"资产包运作模式。两位嘉宾的分享干货满满，既有 宏观趋势分析，又有实操细节指导，引发在场客户强烈共鸣与高度认可。 浦发银行长沙分行相关负责人表示，通过开展"浦和人生" 家族信托节系列活动，进一步提升了"浦和人 生"财富管理信托业务品牌知名度与市场影响力。未来，该行将持续深化"数智化"发展战略，聚焦"财资 赛道"新生态，不断丰富家族信托服务应用场景与功能体系，以更专业、更精准的服务，推动私行客户 专业化经营，为高净值客户财富管理与传承保驾护航。 该行财私部总经理罗转详细介绍了"浦和人生"财富管理信托账户服务体系的 ...

李海涛/文 东南亚华人商业家族一代在创业过程中，通常以本国和东南亚市场为跳板，较早与西方和世界各国接触，在企业经营与治理上也更早受西方现代企业制度影 响。 例如，郭鹤年早期创业起家于盛产糖料的马来西亚，逐渐辐射到新加坡、印尼等地，后来打入英国等西方糖料市场，从而成为"世界糖王"。这种创业历程使 得郭鹤年熟悉西方企业治理、经营、传承的理念与实践，在处理自身家业传承事项时，也容易学习西方实践，做出更为现代的制度设计与安排，其中包括较 早开始使用信托控股和现代化的企业治理制度。 2025年7月，总部位于香港、在香港及新加坡两地上市的香格里拉亚洲发布公告称，香格里拉亚洲现任董事会主席、执行董事郭惠光，自8月1日起将担任公 司CEO。 这意味着在全球近80个国家和地区拥有、经营和管理100余家酒店和度假村的香格里拉集团换帅，接掌帅印的是一位女性，其父是马来西亚首富、嘉里集团 创始人郭鹤年。 在郭惠光接手香格里拉集团之前，她的两个哥哥——郭鹤年与第一任妻子所生的郭孔丞、郭孔演，曾分别担任香格里拉集团的董事和集团主席，后因各种原 因退出核心管理层。郭惠光的掌权使人们再次将关注的目光投向东南亚华人商业家族的传承实践。 东南亚 ...

李海涛 2025年7月，总部位于香港、在香港及新加坡两地上市的香格里拉亚洲发布公告称，香格里拉亚洲现任 董事会主席、执行董事郭惠光，自8月1日起将担任公司CEO。 这意味着在全球近80个国家和地区拥有、经营和管理100余家酒店和度假村的香格里拉集团换帅，接掌 帅印的是一位女性，其父是马来西亚首富、嘉里集团创始人郭鹤年。 在郭惠光接手香格里拉集团之前，她的两个哥哥——郭鹤年与第一任妻子所生的郭孔丞、郭孔演，曾分 别担任香格里拉集团的董事和集团主席，后因各种原因退出核心管理层。郭惠光的掌权使人们再次将关 注的目光投向东南亚华人商业家族的传承实践。 东南亚华人家族企业的创始人多来自广东、福建、海南等地，深受中华传统文化影响。例如，郭鹤年祖 籍福建福州，泰国首富、正大集团创始人谢易初生于广东澄海，印尼首富、针记集团创始人黄渭源祖籍 福建泉州，菲律宾首富、SM集团创始人施至成生于福建厦门，新加坡首富、立邦创始人吴清亮祖籍广 东潮州。 因此，在人们的设想中，当涉及家族企业与财富传承话题时，上述这些企业家更容易受传统儒家思维的 影响，采取主要由儿子，尤其是长子继承家业的做法。但实际上，东南亚华人商业家族在传承家业时， 普遍 ...

家族办公室功能与代际冲突解决 - 家族办公室需配备具备心理专业能力的人员，充当翻译官角色以帮助二代表达真实想法[2] - 解决代际冲突需从理性、感性与策略三方面入手，例如使用家族信托等案例向二代说明一代能力，并通过有效方式传递亲情拉近代际距离[2] - 建议让第三代更早接触家族企业，如5岁感受创业艰辛、13岁了解企业业务，以合理规划教育[2] 财富分配与传承策略 - 在财富分配上建议70%核心资产由一代掌控，20%用于探索新兴领域，5%至10%设立家族慈善基金，不足5%供二三代自主创业[3] - 传承需处理多种关系包括传承双方、家族成员、企业高管及个人与财富的关系，并为家族女性提供参与平台[3] 家族办公室能力构建与定位 - 家族办公室可作为家族粘合剂，尤其在家族企业出售后通过开展战略性慈善活动凝聚家族成员[4] - 家族办公室应成为首席架构师，借助慈善信托等工具为后代发展提供助力，并明确自身定位为价值引领者与思想陪伴者[4] - 并非所有家族企业都需设立家族办公室，关键在于家族核心成员能否发挥榜样作用[4] 业务发展模式与客户需求 - 家族办公室应明确自身优势与目标客户群体，在满足财富管理需求同时关注客户家庭实际需求如子女留学推荐、长辈医疗资源对接[5] - 建议关注影响力投资以兼顾财务回报与社会正影响力，例如在环保、医疗领域实现经济与社会价值双重提升[4] 慈善与信托结合 - 建议将慈善与家族信托结合，通过慈善投资培养人才、助力科研，实现社会效益与家族收益双赢[6] - 家族慈善需注重战略性与全员参与，以实现家族和谐及价值观与影响力的传承[4]

家族信托核心功能 - 家族信托是家族企业传承中广泛应用的法律工具，指家族成员作为委托人将财产转移给受托人，由受托人按信托协议为家族成员利益管理财产[3] - 财富传承与规划功能：通过合同明确资产分配规则，避免家族成员因继承纠纷拆分资产，保障财富代际转移[3] - 风险隔离与资产保护功能：理论上资产转入信托后与委托人个人债务、企业风险相分离，形成法律防火墙[3] - 税务规划与隐私保护功能：借助部分离岸地区有利税收政策，在合规前提下优化跨境税务成本，同时保护家族财富信息私密性[3] 许家印家族信托案例分析 - 许家印在恒大债务危机全面爆发前设立23亿美元家族信托，资金主要来源于其夫妇2009年至2022年从恒大获取的500多亿人民币分红[6] - 香港高等法院依据《欺诈性财产转移法案》裁定击穿该信托，将信托资产纳入债务清偿范围[6][10] - 设立动机存疑：法院认定许家印在2019年恒大危机爆发前突击转移资产至家族信托属于"欺诈性资产转移"，同时与前妻丁玉梅办理离婚手续将部分资产转移至其名下，缺乏真实情感破裂基础，专为逃避债权人追索[7] - 资金来源存疑：信托23亿美元核心来源是恒大分红，但2020-2022年分红存在明显问题，当时恒大已出现债务违约迹象，2021年商票逾期金额超2000亿元，在企业亏损或潜在亏损状态下分红可能挪用债权人投资款[8] - 独立性缺失：许家印保留信托资产投资决策权、受益人变更权和资产处置干预权，法院援引"实质重于形式"原则认定信托独立性不存在[9][10] 家族信托系统性风险 - 资金来源合法性风险：信托成立核心前提是资产合法，信托法规定以非法财产设立信托无效，企业危机期间的异常分红和灰色利润的信托化操作面临法律风险[12][13] - 信托独立性缺失风险：委托人既想享受风险隔离效果又不愿放弃控制权会导致信托失效，表现形式包括指定家族亲信担任受托人、设置"一票否决权"、通过非正式渠道向受托人发出投资指令等[13][14] - 设立动机非法风险：家族信托合法用途是提前规划传承而非事后规避已发生债务，信托法规定委托人设立信托损害债权人利益的，债权人有权申请撤销[14][15] - 跨法域执行与法律适用风险：离岸信托面临法律适用冲突、政治因素干预和CRS税务信息交换风险，离岸信托高门槛也暗藏资产缩水风险[15][16][17] - 第三方管理与资产损耗风险：信托运作依赖受托人等第三方管理机构，缺乏有效监督可能导致资金被侵占或投资决策失误，如香港某信托公司经理挪用客户5000万港元信托资金用于个人炒股[18] 行业启示与结论 - 家族信托防护功能具有相对性而非绝对性，当设立动机、资金来源或独立性存在瑕疵时，防火墙功能可能被法律击穿[20] - 离岸信托非法外飞地，随着国际司法协作加强和CRS等国际信息交换机制建立，离岸信托隐秘性大幅降低，香港清盘人通过国际司法协助冻结了许家印在12个国家和地区77亿美元资产[20] - 家族企业传承根本在于制度而非工具，博世集团通过"三权分立"社会化企业治理模式实现从家族控制向社会化控制平稳过渡[20] - 对家族企业而言，应通过合法经营、合规架构和合理制度实现财富与企业长期健康发展，而非在信托架构上钻空子[21]

公司治理与人事变动 - 华澳信托控股股东财信集团等13家公司重整投资人招募遴选完成，江西中久天然气集团有限公司被确定为中选投资人 [1] - 国家金融监督管理总局上海监管局核准崔炳文上海国际信托有限公司董事、董事长的任职资格，公司正在办理工商变更手续 [2] - 四川金融监管局核准李正斌中铁信托总经理的任职资格，其于2024年9月已核准履行中铁信托副总经理职责 [3] 法律诉讼与业务进展 - 建信信托在华闻集团担保涉诉案中胜诉，法院判决被告华闻金诚支付建信信托受让对价7289万元及相关股权维持费、违约金 [4] - 爱建信托与广发银行成功完成首单线上CFETS同业存款业务，标志着公司在标品机构合作资产管理信托业务方面取得重要突破 [7] 行业创新与业务发展 - 不动产信托财产登记试点扩围至天津，聚焦养老保障、资产盘活等场景，业内专家称此举有望化解权属争议，进一步盘活我国近30万亿元信托资产 [5] - 中建投信托成功落地首单双委托人股权收益权家族信托，规模达32.21亿元，底层资产涵盖商业不动产、经营类资产及现金流资产等多种类型 [6]

案件判决核心 - 香港高等法院对恒大创始人许家印家族信托案作出判决，发出全球资产禁制令，禁止其处置上限为77亿美元（约合人民币550亿元）的全球资产，并将其离岸家族信托财产纳入接管范围[2] - 法院判决击碎了“海外信托绝对安全”的幻想[2] 被冻结与接管的资产详情 - 清盘人要求冻结的资产涉及33家境外公司及7个以许家印本人或境外名义公司开设的银行账户[3] - 被接管的实物资产包括两艘游艇、两辆劳斯莱斯幻影（车牌分别为粤A98888和HD3333）、三架私人飞机（Gulfstream G450、Airbus A319、Airbus A330）[5][7] - 被冻结的银行账户包括中国银行香港、汇丰银行、星展银行的许家印实名账户，以及4个通过境外公司在工商银行持有的账户，其中两家公司实控人为许家印，另外两家实控人为其前妻丁玉梅[6] - 接管的物业资产位于中国香港、英国、美国等多地[7] 家族信托架构与资金来源 - 许家印夫妇在2019年前后于美国设立了价值23亿美元的单一家庭信托基金，指定两名儿子为受益人[7] - 信托资金主要来源于许家印夫妇自恒大上市以来（2009～2022年）合计获取的逾500亿元人民币股息分红和套现所得[8][9] - 信托设立的表面目的是实现家族财富的跨代传承和资产保护[9] - 信托对两个儿子的安排不同：长子许智健只能定期领取收益不得动用本金，次子许滕鹤未获得同等安排[10][11] 法院击穿信托的法理依据 - 实质重于形式原则：法院审查发现许家印作为委托人仍对信托财产保有实质控制权，认定该信托更像是委托人的延伸而非独立主体[13][15] - 欺诈性资产转移原则：证据显示恒大在2017年便存在财务黑洞，许家印在危机爆发前夕将巨额资产注入信托的行为被裁定为可撤销的恶意转让，意在损害债权人[17] - 信托独立性缺失：法院认定该信托缺乏独立性，受托人疑似沦为傀儡，信托财产实际仍由许氏家族掌控，导致其隔离功能丧失[19] - 债权人保护优先的公共政策：法院强调在涉及大规模债务危机时，保护债权人免受不诚实债务人侵害是优先的公共政策考量[19] 行业影响与先例 - 此次判决以其强大的穿透力，刷新了市场对离岸信托安全性的认知[24] - 此前俏江南创始人张兰设立的境外家族信托也曾被击穿，原因同样是委托人被认定为资金的实际权利人，意图规避债权人[24] - 法律专业人士指出，当委托人在信托架构上保留对信托财产的过多控制权时，信托被击穿的可能性会明显增加[24]

文章核心观点 - 中国民营企业正进入密集传承阶段，家族信托作为重要金融工具正从小众选择迈向主流配置 [1] - 西部信托家族信托业务实现爆发式增长，2024年同比增长435%，截至2025年8月存续管理规模已近百亿元，较2024年初增长超过五倍 [1][3] - 家族信托通过三权分离等制度优势，为民营企业提供股权传承、风险隔离和家族治理等综合解决方案 [4][6] 政策环境与市场机遇 - 民营企业贡献了50%以上的税收、60%以上的国内生产总值、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量 [2] - 国家政策明确支持民营经济发展，监管部门推动金融机构创新服务模式支持民营企业传承发展 [2] - 全行业家族信托存续规模截至2024年底已突破6000亿元，较三年前实现翻倍增长 [3] 西部信托业务表现 - 家族信托业务2024年同比增长435% [1] - 截至2025年8月存续管理规模已近百亿元，较2024年初增长超过五倍 [3] - 业务以西安为根基辐射全国，服务覆盖多个核心城市 [8] 家族信托制度优势 - 实现所有权、经营权和收益权三权分离，通过"家族信托→有限合伙企业→目标公司"三层架构实现风险隔离 [4] - 有效应对法定继承导致股权分散、遗嘱继承引发纷争、生前赠与失去控制权三大传承困境 [4] - 可根据家族个性化需求灵活设计信托架构，支持创业投资和多元化投资安排 [6] 西部信托专业能力 - 拥有法律、税务、财务专业团队确保方案合规有效 [7] - 具备投资管理和资产配置能力，"永宁系列"固收产品连续四年荣获金牛奖 [7] - 提供从企业治理梳理到长期陪伴的全流程服务，支持方案动态调整 [8] 市场认可与荣誉 - 股权型家族信托产品恒盈G01号荣获第十七届"上证·诚信托"最佳财富管理服务信托产品奖 [8] - "嘉和系列家族信托"荣获第五届"金誉奖"优秀资产服务信托 [8]

事件核心判决 - 香港高等法院判决授权清盘人接管许家印名下资产，包括其通过离岸家族信托持有的财产，总额达77亿美元的财产被禁止处置[7] - 法院要求许家印及丁玉梅等被告以书面文件披露其价值5万港元及以上的资产，并被禁止以任何方式处置或降低其资产价值[1][11] - 法院任命资产接管人和管理人员，接管人有权识别、保全和维护许家印的资产，包括许家印全资控股的公司账户及第三方名下的“消极信托”账户[5][11][12] 信托架构缺陷分析 - 许家印家族信托架构的核心缺陷在于“控制权未真正转移”，其夫妇名义上将资产注入信托，但实际仍保留投资决策、更换受益人等关键控制权[16] - 信托被认定为“消极信托”或“裸信托”，即空有信托之名，并无信托之实，受托人在实际操作中沦为“傀儡”，未能履行独立管理职责[13][16] - 法院认为只要被告对资产具有控制权、支配权或其他接触权，即可行使查布拉管辖权，关键在于实际控制权的实质存在[13] 行业警示与先例 - 此次事件为投资者敲响警钟，家族信托的隔离有效性必须建立在合法、诚信和财务健康且早作规划的基础上[5][18] - 以非法所得设立信托，或委托人在信托中保留对财产过多控制权导致财产能被自由支配，会显著增加信托被“击穿”的风险[18] - 类似先例包括张兰家族信托因过度保留控制权而被“击穿”，其债权人CVC可对信托资金采取执行措施以追回1.42亿美元欠款[15] 判决影响与行业信号 - 判决显示离岸家族信托也可被穿透式监管，向有家族传承意愿的投资人传递了法律尊重合法信托但不容忍其被滥用为欺诈工具的信号[19] - 未来进行财富规划时必须更加谨慎，确保信托架构的合法性和独立性，避免因控制欲过强等问题导致资产被追索[19] - 真正的资产安全源于合规、透明与诚信，而非复杂的法律结构[19]

资产接管判决核心内容 - 香港高等法院对许家印发出全球禁制令，禁止其处置全球范围内价值不超过77亿美元（约合人民币550亿元）的资产[1] - 法院在最新判决中指定中国恒大集团清盘人为许家印家族相关资产的接管人[1] - 清盘人共收到187份债权申报，总额高达约3500亿港元，而被冻结的资产价值约550亿元，远不足以覆盖债务[13] 被接管资产具体清单 - 接管资产覆盖三大核心类别：33家境外公司的权益、7个银行账户内的资金、以及私人飞机、豪华汽车、游艇等个人贵重物品[2] - 7个银行账户中，3个是许家印个人名下直接持有，开户行包括中国银行香港、汇丰银行和星展银行；另外4个通过4家境外公司间接持有，其中两家由许家印控制，两家由前妻丁玉梅控制[8] - 接管的实物资产包括两辆劳斯莱斯幻影，车牌分别为内地牌照"粤A98888"和香港牌照"HD3333"[10] - 被接管的物业分布在香港、英国和美国等地[9] 许家印家族资产转移路径 - 自恒大2009年上市至2022年期间，许家印与丁玉梅夫妇合计分得红利已超500亿元[3] - 利润以股息形式通过多层红筹架构上划，最终流入由二人实际控制的离岸公司账户[4] - 2019年前后，许家印、丁玉梅夫妇在美国设立规模高达23亿美元（约合人民币163.8亿元）的单一家庭信托基金，并明确指定其二子为受益人[5] - 清盘人已正式向美国特拉华州法院提交申请，要求依据"欺诈性转移"条款撤销该23亿美元家族信托，案件已进入证据交换阶段[18] 恒大集团剩余资产状况 - 公司最核心的家底是截至2023年中约1.9亿平方米的土地储备[14] - 旗下两家上市子公司为恒大物业和恒大汽车[15] - 恒大物业管理着3000个物业项目，2024年实现营收127亿元、净利润10亿元，手握27亿元现金[16] - 恒大汽车截至2024年6月30日总资产163.69亿元，负债却高达743.5亿元，资不抵债金额近580亿元，现金仅剩3900万元[16] - 恒大汽车2024年上半年营收仅4913万元，同比暴跌76%，同期净亏损扩大至202.55亿元[16] 丁玉梅生活费安排 - 英国法院批准了丁玉梅每月2万英镑（约人民币19万元）的生活费豁免，以保障其基本生活需求[19] - 该安排系英国法院基于保障基本生活所需而作出的裁定，具有法律效力，非经法定程序不得随意变更[20] - 如果清盘人意图对该生活费额度进行调整，必须向英国法院提出申请并取得新的批准[20]