巨头们，又出手做 LP了。 天眼查显示， 7月4日，晨壹基金旗下的上海晨峦企业管理合伙企业（有限合伙）发生工商变 更， 新增广西腾讯创业投资有限公司 、无锡晨壹成长股权投资基金（有限合伙）、厦门金圆 展鸿二期股权投资合伙企业（有限合伙）、珠海众烨投资企业（有限合伙）等为合伙人。 公开信息显示，晨壹基金由原华泰联合证券总裁刘晓丹创立，其首只基金于 2 0 2 0年3月完成备 案，并通过非公开募集方式开展业务。2 0 2 4年3月，原阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官 张勇加入，进一步强化管理团队。 我们关注到， 这并非腾讯今年的第一次出手做 LP ，今年 4月，上海杏泽川禾创业投资合伙企 业（有限合伙）（以下简称"杏泽川禾"）发生工商变更，该基金穿透后出资人新增了腾讯的身 影。变更结束后腾讯投资认缴2亿元，持有杏泽川禾约6 6 . 6 6%的股份，成为基金最大出资方。 今年，上市公司当 LP的活跃，成为一级市场LP出资中的亮点。 " 很多上市公司想成立并购类的基金 ，去投资或并购上下游，特别如果是和 AI、具身智能等 热门概念相关的领域，股价会大涨。并且，投产业链上下游的基金，上市公司所在地的地方政 府也会比较 ...

一级市场并购趋势 - 国内并购基金活跃度显著提升，亚洲资管巨头PAG通过设立31亿人民币基金布局中国市场[3][4][5] - 苏州太盟一号股权投资基金完成工商变更增资至31亿元，LP包括多家知名机构，与太盟中国总部形成战略协同[6][8] - 太盟投资集团管理规模达550亿美元（截至2024年9月30日），具备多元化投资平台优势支撑国内战略布局[9] 政策驱动与市场动态 - "并购六条"政策效应释放推动市场热度，2024年上半年A股上市公司筹划1984单并购重组计划，重大资产重组同比增长121.74%[12][14] - 2025年以来地方国资收购引发上市公司控制权变更案例达20起，创近年新高[13] - 6月单月至少有4只并购基金落地，包括中国太保500亿战新基金、宁波10亿AIC链主基金等[12] 机构参与模式创新 - GP与国资加速合作：启明创投、德弘资本等收购上市公司，地方国资通过并购基金抢占产业资源[13] - 太盟基金采用"控股型并购+结构性少数股权投资"策略，重点布局金融、文化、消费、新能源领域[6][8] - 全国首支AIC链主并购基金开创"政府+银行+国企+产业龙头"五方协同新模式[12] 行业发展前景 - 并购市场迎来历史性机遇期，政策窗口推动上市公司联合资本加速并购[14] - 行业核心挑战在于优质资产稀缺性、估值合理性及整合能力，而非资金供给[16] - 并购正从备选退出路径升级为战略破局关键，耐心资本入场将推动市场规范化发展[16]

全国首支AIC链主并购型股权投资基金设立 - 宁波中瀛兴象基金完成工商注册，规模10亿元，由中国银行宁波分行、中银金融资产投资、宁波华翔电子、宁波通商基金、象山工投集团五方联合设立，开创"AIC-政府-分行-国企-产业龙头"五方协同模式[1] - 该基金为全国首个以产业链主为核心的AIC股权投资基金，重点围绕汽车产业链资源整合，通过股权投资推动制造业高端化[1] - 区别于传统盲池基金模式，首次引入产业方作为核心，协同链主开展并购重组及科创项目直投，发挥AIC国家队耐心资本作用[1] CVC基金与"链主+基金"模式兴起 - 一级市场进入产投时代，CVC基金成为国资LP热门选择，多地出台政策支持政府引导基金、母基金加大对CVC出资[3] - "链主企业"作为产业链核心驱动者，带动"产业链+链主企业+产业基金"机制形成，通过基金撬动资本共同投资[4][5] - 启明创投设立并购基金以4.52亿元收购天迈科技26.1%股份（市值29.68亿元），成为"924新政"后首例纯投资机构收购上市公司案例[8][10][12] 并购基金市场爆发性增长 - 2024年国资并购基金密集成立，超10个地区发布支持政策，太保战新并购私募基金目标规模300亿元（首期100亿元）[6] - 主板超六成上市公司市值不足百亿，并购重组潜力巨大，2024年被视为并购基金爆发年[6] - 并购招商成为国资新打法，通过政策支持实现确定性招商[7] 私募基金参与上市公司并购案例激增 - 2024年9月证监会"924新政"明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司，推动实践加速[12][20] - 典型案例包括：嘉道博文5.93亿元控股*ST长药[15]、合肥瑞丞15.75亿元收购鸿合科技25%股份（首单产业资本CVC收购案）[17]、IDG资本15.96亿元收购健元医药等历史案例[18] - 2025年《重组办法》引入私募基金"反向挂钩"安排，投资满48个月锁定期缩短50%，进一步刺激并购交易[20] 投资机构加速布局并购业务 - 2025年初多家GP新设"并购部"，并购经理年薪达50-120万元，专业人才供不应求[23][24] - 机构通过控股上市公司实现双赢：协同优化资产+拓宽退出渠道，尤其针对退出压力大的项目[19][22] - 国务院会议提出发展并购市场，鼓励设立并购母基金，预计私募基金参与上市公司并购交易将持续增加[26][27]

近日，第八届世界闽商大会和第二十三届中国·海峡创新项目成果交易会在福州举行，兴业证券与 白兔集团、天图资本进行莆田市荔城白兔新消费并购股权投资基金项目签约。 据介绍，莆田市荔城白兔新消费并购股权投资基金由兴业证券发起设立，基金总规模10亿元，是 福建省首只（全国第三只）由产业资本控股，并与市区两级政府及国有企业深度合作成立的并购基 金。 来源：兴业证券 榜单： 「2025投资机构软实力排行榜」评选启动 峰会： 「2025母基金年度论坛」盛大启幕：汇聚中国力量！ 对接需求请扫码 每日｜荐读 热文： 一纸新规，炸出一级市场的管理费焦虑 热文： 今年，上市公司热衷做并购基金 ...

公司决议公告 - 快意电梯股份有限公司第五届监事会第九次会议以3票同意、0票反对、0票弃权的结果审议通过了《关于拟签署合作设立基金及合作意向协议的议案》[1] - 会议出席监事3人，召集、召开及表决程序符合《公司法》和公司章程规定[1] - 监事会认为设立基金是为拓展业务领域，提升核心竞争力，不属于关联交易，不构成重大资产重组[1] 基金合作事项 - 公司拟与深圳市投控东海投资有限公司共同投资设立总规模不超过人民币5亿元的投资并购基金[1] - 该事项无需经过有关部门批准[1] - 相关公告刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》及巨潮资讯网[1]

合作设立基金 - 公司拟与深圳市投控东海投资有限公司签署《合作设立基金及合作的意向协议》[1] - 计划共同投资设立投资并购基金，认缴总金额不超过人民币5亿元[1] - 公司作为有限合伙人认缴金额不超过人民币2.45亿元，认购份额不超过49%[1] 协议状态 - 本次意向协议仅为初步达成[1] - 是否签署正式合作和合伙协议及最终交易能否达成尚存在不确定性[1]

河南省政府发布新时期推动招商引资高质量发展的指导意见，其中指出，深入开展基金招商。聚焦培育 中长期投资者和耐心资本，持续扩大政府母基金规模，支持具备条件的国有企业设立市场化母基金，与 优秀投资机构合作，推动基金投早、投小、投硬科技。2025年年底前，各地原则上搭建完成本级政府母 基金体系，建立招商项目资本合作响应机制。支持国有企业与链主企业以市场化方式合作设立天使基金 和并购基金，充分发挥政府投资基金作用，对上下游企业进行早期孵化和战略重组。聚焦科技创新、产 能合作、跨境投资、文旅开发等领域，推动省属企业探索设立省级招商主题母基金。研究制定招商基金 认定办法，完善按招商成效评价贡献、按贡献追加资本的支持政策。 ...

武汉市科技金融行动方案核心内容 - 到2027年股权投资基金规模突破3000亿元 [1] - 构建覆盖科技创新全生命周期的多元化金融服务体系 [1] - 政府投资基金与上市公司等合作设立并购基金 最高可按1:1比例出资 [2][11] 政府投资基金创新举措 - 子基金出资比例提高至50%以上 存续期最长15年 [2] - 每年10%新增投资用于承接种子/天使基金退出项目 [2][3] - 种子基金和天使基金整体容亏率分别达80%和60% 单项目允许100%亏损 [4][6] 全国国资容错机制趋势 - 深圳/广州/四川等地国资单项目容亏率普遍达100% [6] - 国务院"创投17条"要求按基金生命周期考核 存续期最长15年 [8] - 国办1号文明确不简单以单项目盈亏作为考核依据 [9] 并购基金发展动态 - 证监会《重组办法》缩短私募基金锁定期至6-12个月 [13] - 2024年超10个地区发布并购基金支持政策 [15] - 主板超六成上市公司市值不足百亿 并购重组潜力巨大 [16] 武汉母基金生态建设 - 已设立300亿武汉产业发展基金等超5支母基金 [17] - 母基金出资比例达40%以上 返投要求仅1倍且认定灵活 [18] - 太保资本200亿险资母基金等重磅机构落户武汉 [17] 政策联动与行业影响 - 武汉方案与国务院"创投17条"形成政策协同 [8][9] - 国资容亏机制突破显著缓解"投早投小"压力 [7] - 政府投资基金"接力式"退出方案具行业示范性 [3]

国企民企协同发展政策 - 上海市国资委联合上海市工商联印发《指导意见》，旨在推动上海地方国企与民企双向赋能、共同发展 [2] - 鼓励国企民企双向进入、交叉持股，优化股权结构，发展混合所有制经济 [3] - 支持国有控股上市公司引入民营战略投资者，引导民企引入国有战略投资者实现协同发展 [5] 科技创新与产业合作 - 在战新产业和未来产业领域（如上海"3+6"重点产业），鼓励国企民企通过技术开源、产业共建深化合作 [4] - 鼓励共建联合实验室、创新联合体，推动科技创新资源共享和联合攻关 [4] - 鼓励相互开放应用场景和试用环境，加大创新产品培育与应用力度 [4] 存量资源盘活与资产合作 - 鼓励合作开发存量房屋土地资源，民企参与城市更新、老旧厂房和商办改造项目 [6] - 支持民企参与国有老字号品牌焕新，开展资产证券化合作及REITs发行认购 [7] - 鼓励共同设立CVC基金和并购基金，聚焦主业协同发展 [8] 金融支持与资本合作 - 鼓励国有商业银行开发适合民企的信贷产品，优化续贷方式 [8] - 国有保险企业加大科技保险供给，证券企业增强股权融资服务力度 [8] - 依托上海三大先导产业母基金和未来产业基金，鼓励民营资本参与子基金设立 [8] 人才交流与生态构建 - 支持符合条件的优秀民企高管担任国企外部董事 [1][9] - 搭建合作交流平台，促进创新链、产业链、资金链、人才链深度融合 [10] - 通过座谈会、沙龙等形式分类推动需求端、技术端、应用端合作 [10] 项目落地与后续规划 - 6组国企民企合作项目现场签约，5家企业进行项目推介 [12] - 上海市国资委强调依法合规、市场化导向，推动抱团出海和科技创新合作 [12] - 后续将推动《指导意见》落实，深化更大范围、更宽领域合作 [14]

政策动态 - 证监会修改发布《上市公司重大资产重组管理办法》，提出多个首次举措，支持上市公司借助并购重组做大做优做强 [1] - 活动以"并购重组，向新而行"为主题，聚焦并购重组政策机遇与实战前沿 [1] 市场趋势 - 产业并购积极性进一步提升，更多优质资产将注入传统上市公司 [1] - 央企或通过并购整合发挥"链主"作用 [1] - 更多私募并购基金或将试水上市公司控制权收购，"耐心资本"加大出资力度 [1] 企业案例 - 上海创景信息科技股份有限公司是国内知名高可信软件开发与验证工具链提供商，在软件全生命周期覆盖有深厚积累 [2] - 北京瑞风协同科技股份有限公司在AI+工业软件领域有专业优势，涵盖基于AI的CAD、CAT、MRO工业软件及数字孪生、数据工程领域 [2] - 北京瑞风协同科技股份有限公司通过大语言模型、AI机器学习等技术为工业用户赋能 [2] 行业交流 - 多家上市公司代表探讨并购重组话题，表示将深入学习新政策动向，把握市场发展机遇 [2] - 与会人员通过交流对并购重组政策有更深刻理解，并发现潜在合作机会 [2]