文/新浪财经上海站 陈秀颖 活动由金融博物馆首创主办，上海虹桥国际中央商务区管理委员会、上海市长宁区人民政府、中国上市 公司协会指导，上海国际并购研究中心与安徽省并购联合会协办，天津中金博文化交流有限公司、国投 科创与证券之星承办。 高效对接平台助力经济发展 活动当天，主会场设有项目路演区、展区洽谈区、会场论坛区以及生态嘉年华区，通过多方位的交流与 合作，成功构建了一个以"资本-产业-区域"三位一体为核心的并购高效对接平台。此次并购嘉年华不仅 吸引了来自上市公司、投资机构、产业集团的约300位精英代表到场参会洽谈，并吸引了近10万观众在 线观看。 活动的主会场由金融博物馆执行馆长、并购交易师俱乐部执行理事邵颖主持。上海虹桥国际中央商务区 管理委员会副主任杨旭波、长宁区委常委、副区长陆浩、上海国际并购研究中心理事长王巍等领导出席 了本次活动，并发表重要讲话。 政府与企业积极参与并购市场发展 上海虹桥国际中央商务区管理委员会副主任杨旭波在致辞中指出，虹桥国际中央商务区作为长三角经济 发展强劲的增长极，是国家战略的试验区，也是全球资源交汇的中心地带。随着"并购六条"和上海"并 购12条""虹桥并购八条"等政策的出台 ...

政策支持 - 天津市多部门联合发布《天津市支持并购重组若干措施》，旨在强化产业链整合并加速形成并购基金生态圈 [1] - 支持海河产业基金等政府资本联动长期资金设立并购母基金 [1] - 吸引市场化私募基金集聚，推动区域性股权市场申报基金份额转让试点 [1] - 探索简化退出流程、优化定价机制，支持私募基金运用投资期限与锁定期"反向挂钩"政策 [1] 融资工具 - 鼓励金融机构提供并购贷款、债券、保险等多元化工具，拓宽直融渠道并降低成本 [1] - 重点加大对科技型中小企业支持力度，用好科技企业并购贷款试点 [1] - 允许并购交易贷款占比放宽至最高80％ [1]

并购贷款政策放宽对科技企业的影响 - 并购贷款比例从不超过60%放宽至不超过80% 贷款期限从最长7年放宽至10年 显著提升科技企业财务弹性[2] - 政策试点覆盖18个城市 包括北京 上海 粤港澳大湾区等科技资源集中区域 确保精准释放红利[3] - 北京银行为某民营上市科企发放并购贷款 比例达77.46% 期限10年 助力企业技术整合与商业拓展[3] 银行体系的调整与挑战 - 银行需从"看报表"转向"懂技术" 建立差异化信贷评价体系 引入行业分析 专利评估等机制[4] - 试点倒逼银行优化风险定价 推出"并购贷+股权投资""商行+投行+生态"等组合产品[4] - 兴业银行成都分行推出绿色审批通道 5天内完成首笔科技并购贷款落地[4] - 银行需强化贷后管理 设定并购整合期审查机制 引入容错机制 如湖北对不良资产责任追究适度放宽[4] VC/PE行业的变化 - VC/PE机构面临竞争压力 部分融资服务可能被银行取代[4] - 政策放宽可能导致并购交易增多 对标的估值产生压力 VC/PE需更谨慎评估企业价值[4] 资本市场中介机构的机遇 - 政策激发科技企业并购活力 2025年一季度并购类退出数量同比上升7.8%[5] - 2025年4月并购退出案例达34笔 涉及金额12.09亿元[5] 科技企业的资金难题与政策效果 - 科技企业长期面临融资门槛高 并购杠杆低 还款周期短三大难题[2] - 传统并购贷款要求企业自筹40%资金 资本杠杆效应难以发挥[2] - 科技企业技术迭代快 整合周期长 原7年贷款期限易导致"短贷长投"风险[2] - 政策尊重科技产业规律 延长还款期限至10年 缓解"研发未果 还款已至"困境[3]

政策支持与市场机遇 - 中国证监会优化并购重组市场化定价机制并实施"绿色通道"提升审核效率 支持上市公司围绕科技创新和产业升级布局 引导资源向新质生产力聚集[1] - 国家金融监督管理总局推出科技企业并购贷款政策试点 适度放宽《商业银行并购贷款风险管理指引》 助力科技企业通过并购整合产业链和突破"卡脖子"技术[1] 行业论坛与专家观点 - "科技企业并购新机遇与金融创新服务"论坛吸引逾百位金融界和产业界精英 探讨科技创新与并购重组深度融合路径[2] - 专家从科技、金融、法律角度分享产业并购方向、科创企业金融服务赋能、并购基金作用、法律风险策略及科技企业评估难题解决方案[2] 金融服务创新 - 恒健控股、浦发银行广州分行、国泰海通证券广东分公司联合发布"银证投三位一体综合金融服务方案" 提供"并购贷款+产业基金+投行顾问"全生命周期支持[3][8] 项目对接与成果 - 浦发银行和国泰海通证券推介新一代信息技术、高端装备制造等领域优质并购项目 多家企业与金融机构达成初步合作意向并签约[6] - 联盟将组建专项服务团队并建立项目跟踪机制 推动科技成果转化与产业链整合[6] 市场展望 - 政策红利持续释放与市场机制完善 科技企业并购有望成为推动高质量发展的新引擎[6]