业绩总结 - 2025年度营业收入为965.42亿元，较2024年度的1077.84亿元同比下降10.43%[30] - 2025年度营业总成本为1106.59亿元，较2024年度的1154.24亿元同比下降4.13%[30] - 2025年度投资收益为32.67亿元，较2024年度的73.19亿元同比下降55.36%[30] - 2025年度营业利润为 - 121.86亿元，2024年度为 - 8.20亿元，亏损大幅增加[30] - 2025年度净利润为 - 114.82亿元，2024年度为 - 49.40亿元，亏损扩大[30] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为 - 87.84亿元，2024年度为8.24亿元，由盈转亏[30] 资产负债情况 - 2025年12月31日公司资产总计214,943,407,093元，较2024年的232,458,340,666元下降约7.53%[24] - 2025年12月31日流动资产合计99,110,450,719元，较2024年的112,026,049,266元下降约11.53%[24] - 2025年12月31日非流动资产合计115,832,956,374元，较2024年的120,432,291,400元下降约3.82%[24] - 2025年12月31日负债合计105,259,714,161元，较2024年的110,681,758,605元下降约4.90%[25] - 2025年12月31日股东权益合计109,683,692,932元，较2024年的121,776,582,061元下降约9.92%[25] 现金流量情况 - 2025年度经营活动现金流入小计1316.99178413亿元，2024年度为1519.73524408亿元[33] - 2025年度经营活动现金流出小计1467.25472957亿元，2024年度为1410.54927021亿元[33] - 2025年度经营活动产生的现金流量净额为 - 150.26294544亿元，2024年度为109.18597387亿元[33] - 2025年度投资活动现金流入小计826.75868912亿元，2024年度为355.59284865亿元[33] - 2025年度投资活动现金流出小计883.17797584亿元，2024年度为473.09877862亿元[33] - 2025年度投资活动产生的现金流量净额为 - 56.41928672亿元，2024年度为 - 117.50592997亿元[33] 减值与保证金 - 2025年公司对车型相关固定资产、无形资产及开发支出确认12.98亿元减值准备[12] - 2025年12月31日，公司预提产品质量保证金余额为24.34亿元[12] 财务核算相关 - 审计认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映2025年财务状况、经营成果和现金流量[7] - 公司对自2025年12月31日起12个月的持续经营能力进行评价，未发现重大怀疑事项[52]

财务数据 - 2025年末资产总计343,047,244千元，较2024年末下降0.79%[25] - 2025年末负债合计303,815,731千元，较2024年末下降0.33%[27] - 2025年末股东权益合计39,231,513千元，较2024年末下降4.18%[29] - 2025年度营业收入171,484,646千元，较2024年度增长2.87%[33] - 2025年度净亏损3,524,826千元，较2024年度亏损扩大43.87%[33] - 2025年度财务费用4,853,956千元，较2024年度下降28.27%[33] - 2025年度其他综合收益的税后净额为 - 832,960千元，2024年度为320,767千元[35] - 2025年度综合收益总额为 - 4,357,786千元，较2024年度亏损扩大104.66%[35] - 2025年基本每股亏损为 - 0.11元，2024年为 - 0.01元[35] - 2025年末流动负债合计117,292,095千元，较2024年末下降14.76%[27] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为42045213千元，2024年为34545707千元[41] - 2025年投资活动使用的现金流量净额为 - 15081750千元，2024年为 - 17862552千元[41] - 2025年筹资活动使用的现金流量净额为 - 33651122千元，2024年为 - 10557878千元[43] - 2025年末现金及现金等价物余额为14295268千元，2024年末为21039472千元[43] - 2025年销售商品、提供劳务收到的现金为186407123千元，2024年为179287364千元[41] - 2025年购买商品、接受劳务支付的现金为 - 109795421千元，2024年为 - 108244698千元[41] - 2025年母公司资产总计为237719707千元，2024年为235743560千元[45] - 2025年母公司流动资产合计为12915540千元，2024年为17354179千元[45] - 2025年母公司非流动资产合计为224804167千元，2024年为218389381千元[45] - 2025年负债合计189,333,537千元，2024年为184,442,742千元，同比增长2.65%[47] - 2025年股东权益合计48,386,170千元，2024年为51,300,818千元，同比下降5.68%[49] - 2025年营业收入105,981,518千元，2024年为103,467,635千元，同比增长2.43%[51] - 2025年净亏损2,962,479千元，2024年为240,340千元，亏损扩大1132.62%[51] - 2025年经营活动产生的现金流量净额27,420,626千元，2024年为25,442,752千元，同比增长7.77%[55] - 2025年投资活动使用的现金流量净额 -14,990,258千元，2024年为 -14,756,519千元，使用额增加1.58%[55] - 2025年筹资活动使用的现金流量净额 -16,913,553千元，2024年为 -8,726,527千元，使用额增加93.82%[57] - 2025年现金及现金等价物净减少4,538,851千元，2024年增加1,932,799千元[57] - 2025年短期借款6,205,072千元，2024年为15,661,462千元，同比下降60.37%[47] - 2025年应付债券32,000,000千元，2024年为6,000,000千元，同比增长433.33%[47] - 2025年12月31日集团和公司净流动负债分别约为824.89亿元和659.62亿元[59] - 2025年12月31日库存现金2578千元，2024年为1993千元[196] - 2025年12月31日银行存款15765944千元，2024年为22399629千元[196] - 2025年12月31日其他货币资金90802千元，2024年为66279千元[196] - 2025年12月31日货币资金合计15859324千元，2024年为22467901千元[196] - 2025年12月31日存放在境外的款项总额1642903千元，2024年为953837千元[196] - 2025年12月31日受限制的货币资金约为1564056千元，2024年为1428429千元[199] 会计政策 - 航空客运收入存在确认不准确的重大错报风险，被识别为关键审计事项[14] - 同一控制下企业合并，合并方取得资产和负债按合并日最终控制方合并财报账面价值计量[65] - 非同一控制下企业合并，购买方付出对价公允价值与取得被购买方可辨认净资产公允价值份额差额，正数确认为商誉，负数计入当期损益[65] - 合并财务报表合并范围以控制为基础确定[66] - 集团金融工具包括货币资金、债券投资等[74] - 金融资产和金融负债初始确认时以公允价值计量，交易费用处理因类别而异[74] - 集团按业务模式和合同现金流量特征将金融资产分为三类[75] - 金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益和以摊余成本计量两类[89] - 金融资产满足特定条件时终止确认，转移时将相关两项金额差额计入当期损益[95] - 金融负债现时义务解除时终止确认[95] - 以预期信用损失为基础对部分项目进行减值会计处理并确认损失准备[97] - 发行权益工具按实际发行价格计入股东权益，回购减少股东权益[113] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，按单个项目成本高于可变现净值差额计提跌价准备[117] - 非流动资产或处置组满足条件划分为持有待售类别，按账面价值与公允价值减出售费用后净额孰低计量[121] - 公司采用成本法对子公司长期股权投资后续计量[124] - 对合营企业和联营企业长期股权投资采用权益法核算[127] - 公司将赚取租金等房地产划分为投资性房地产，采用成本模式计量并计提折旧或摊销[131] - 公司在资产负债表日对存在减值迹象的资产进行减值测试，每年终了对商誉及使用寿命不确定的无形资产估计可收回金额[150] - 资产减值损失一经确认，以后会计期间不会转回[152] - 公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定计提的职工薪酬确认为负债并计入当期损益或相关资产成本[155] - 公司常旅客奖励计划将收到的价款在运输服务和奖励里程之间分配，奖励里程金额列报为合同负债和其他非流动负债[159] - 公司与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命内分期计入其他收益或营业外收入[163] - 公司将当期所得税和递延所得税计入当期损益，递延所得税资产与负债根据暂时性差异确定[166] - 公司在租赁期开始日对租赁确认使用权资产，使用权资产按成本进行初始计量[168] - 飞机退租相关大修成本按飞机已飞行小时计算并在租赁期间计提，计提与实际支出差额计入大修期间当期损益[180] - 飞机及发动机大修件成本及相关人工支出资本化，在预计大修周期内计提折旧，上一次大修剩余账面金额一次性计入当期损益[181] - 公司至少每年测试商誉减值，预计资产组未来现金流量现值并选择恰当折现率[185] 税收政策 - 增值税税率为6%、9%或13%，城市维护建设税税率为5%或7%，教育费附加税率为3%，地方教育附加税率为2%[193] - 15 - 45吨租赁飞机及进口飞机整机关税税率为5%，45吨以上为1%[193] - 除部分分公司及子公司外，中国内地集团内公司企业所得税率为25%，中航兴业和香港发展按16.5%，澳门航空按12%[194] - 部分公司自2021年1月1日至2030年12月31日可享受西部大开发企业所得税15%优惠税率，山东翔宇2023 - 2025年按15%缴纳[197]

业绩总结 - 2025年度合并营业收入为223,537.82万元[9] - 2025年度通航运输服务主营业务收入221,598.50万元，占本年度合并营业收入的99.00%[9] - 2025年12月31日公司资产总计77.33亿元，较年初70.72亿元增长9.35%[1][23] - 2025年12月31日负债合计21.42亿元，较年初16.37亿元增长30.89%[23] - 2025年12月31日股东权益合计55.91亿元，较年初54.35亿元增长2.87%[23] - 2025年货币资金为18.38亿元，较年初12.02亿元增长52.99%[1] - 2025年应收账款为8.42亿元，较年初9.45亿元下降10.93%[1] - 2025年固定资产为20.31亿元，较年初22.30亿元下降8.92%[1] - 2024年营业总收入为21.63亿元，2025年为22.35亿元[29] - 2025年营业收入为19.62亿元，2024年为18.37亿元，同比增长6.79%[30] - 2025年净利润为3.47亿元，2024年为3.08亿元，同比增长12.70%[30] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为9.88亿元，2024年为6.13亿元，同比增长61.20%[32] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为 - 3.47亿元，2024年为 - 10.12亿元，亏损幅度收窄[32] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为 - 3.53亿元，2024年为 - 3.18亿元，亏损略有增加[32] 用户数据 - 无 未来展望 - 无 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 无

公司经营状况与应对措施 - 尽管近年来公司经营面临一定的压力，但管理层正持续采取一系列措施应对挑战，包括优化业务结构、控制运营成本以及提升运营效率等，致力于改善公司的盈利状况 [1] - 公司继续保持稳健的经营策略，主营业务运转平稳有序，能够持续、稳定地贡献营业收入，整体持续经营能力良好 [1] 公司治理与发展理念 - 公司始终坚信，扎实的主营业务基础和规范的治理结构，是公司抵御风险、实现长远可持续发展的重要保障，并已将这一理念全面贯彻于日常经营与公司治理之中 [1]

债务情况 - 2025年11月票據主要持有人发出加速还款通知，合共持有本金超98%[3][4] - 2025年第四季度到期短期银行借款6月30日涉及约3.8348亿元[4] 业绩数据 - 截至2025年9月30日止九个月累计合约销售额约40.51亿元[4] 用户数据 - 截至2025年9月30日集团有270名雇员，2024年末为299名[4] 其他策略 - 公司与不少于20名主要承建商商讨建造费用还款时间表及/或结算安排[4]

资产出售与债务偿还 - 公司在2025年第三季度出售33项资产，获得款项总额约为人民币1170万元 [1] - 同期公司偿还银行贷款约人民币2450万元 [1] - 偿还银行贷款的金额是资产出售所得款项的约2.1倍 [1] 成本控制与人员调整 - 公司持续减少员工人数，从1579人减少至1483人，净减少96人 [1] - 员工人数减少幅度约为6.1% [1] 公司经营状况与展望 - 公司正积极及持续地解决持续经营问题 [1] - 公司相信有效的成本控制及债务重组的最终成功将改善集团的财务状况 [1] - 相关措施旨在提供流动资金及现金流量，使集团维持持续经营 [1]

财务与资产处置 - 公司于2025年第三季度出售33项资产，获得款项总额约为人民币1170万元 [1] - 公司同期偿还银行贷款约人民币2450万元 [1] 运营与成本控制 - 公司持续缩减员工规模，员工人数从1579人减少至1483人，净减少96人 [1] - 公司正积极解决持续经营问题，并相信有效的成本控制将改善其财务状况 [1] 战略与前景 - 公司相信债务重组的最终成功将提供流动资金及现金流量，以维持持续经营 [1]

财务状况 - 公司核数师对2024年度综合财务报表不发表意见[3] - 2025年7 - 9月偿还约8740万元银行及其他借款[5] - 截至2025年8月30日八个月累计合约销售额约28亿元[5] 债务协商 - 与三名票据持有人磋商延长还款期限[3] - 与两家银行就六个项目讨论额外提款及延长期限[5] - 2025年9月30日仍与超600名承包商磋商结算条款[5] 成本控制 - 持续优化组织结构，控制劳务及行政费用[5] 承包商结算 - 2025年7 - 9月与承包商作出约3.83亿元结算[5]

业绩情况 - 截至2025年8月31日，集团合约销售金额约5.24亿元，权益合约约5.04亿元[6] 债务问题 - 与安都方谈债务未形成方案，对方未提清盘呈请[2] - 附属大连圣北开发贷款逾期，中信大连申请执行本金约1.94亿，本息约2.7亿[3][4] 解决措施 - 采取加快销售收款等措施解决流动负债净额问题[5][6] - 与金融机构沟通逾期借款偿还计划，推进缓慢[3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为2.59亿元，同比下降21.0%（2024年同期为3.28亿元）[3] - 净利润亏损2040.75万元，同比由盈转亏（2024年同期盈利460.86万元）[3] - 经营活动现金流量净额为-84.01万元，同比下降105.6%（2024年同期为1499.61万元）[5] - 基本每股收益为-0.0555元，同比下降544.0%（2024年同期为0.0125元）[3] 资产负债结构 - 总资产8394.78万元，较期初增长13.1%（期初7421.49万元）[1] - 货币资金200.30万元，较期初下降47.9%（期初384.66万元）[1] - 应收账款5602.74万元，较期初增长19.6%（期初4686.45万元）[1] - 合同负债1869.07万元，期初为0元[1] - 其他应付款2665.19万元，较期初增长53.9%（期初1732.32万元）[1] - 归属于母公司所有者权益3102.31万元，较期初下降39.7%（期初5143.06万元）[1] 成本费用分析 - 营业总成本2711.35万元，同比下降16.5%（2024年同期3248.93万元）[3] - 营业成本2610.67万元，同比下降16.8%（2024年同期3138.13万元）[3] - 销售费用267.72万元，同比下降36.5%（2024年同期421.43万元）[3] - 管理费用691.54万元，同比增长7.1%（2024年同期645.79万元）[3] - 财务费用4.56万元，同比增长72.4%（2024年同期2.65万元）[3] 现金流状况 - 经营活动现金流入30724.07万元，同比下降14.7%（2024年同期36007.66万元）[5] - 经营活动现金流出30808.07万元，同比下降10.7%（2024年同期34508.05万元）[5] - 投资活动现金流量净额0元，同比下降100.0%（2024年同期1106.97万元）[5] - 筹资活动现金流量净额-100.41万元，同比改善8.3%（2024年同期-109.44万元）[5] 业务发展背景 - 公司前身为山东德棉股份有限公司，2006年9月在深交所上市[13] - 公司属综合行业，实际从事的主要经营活动为煤炭产品销售[13] - 2021年度完成破产重整，实现了净资产由负转正[14] - 公司累计亏损8.12亿元，累计亏损达总股本的2.21倍[14] - 公司控股股东承诺无偿提供1亿元的流动资金支持[14] - 2025年下半年计划继续深耕煤炭贸易自营业务，拓展新业务增加利润增长点[15]