GDP增长与分项表现 - 日本二季度实际GDP季环比折年增速从0.6%上升至1%，高于预期的-0.4%[1] - 名义GDP季环比折年增速从1%回升至1.3%，略低于预期的1.4%[1] - 净出口对GDP贡献转正为1.3个百分点，商品出口季环比折年增速从2.7%大幅回升至8.2%[3][11] 内需与投资动态 - 私人消费季环比折年增速从0.9%回落至0.6%，但耐用品消费增速显著回升14.9个百分点至10.9%[3] - 私人部门投资增速从4.2%上升至5.1%，贡献GDP 1.0个百分点，其中企业投资增速从3.9%升至5.5%[3] - 住宅投资增速从5.6%回落至3.2%，住房新开工数大幅下降预示未来可能继续降温[3][7] 政策与外部影响 - 美国关税可能拉低日本实际GDP增速0.3-0.4个百分点，但关税不确定性下降使拖累相对可控[1] - 日本政府将2025财年实际GDP增长预期从1.2%下调至0.7%[1] - 财政扩张力度或加大，因执政党丧失参议院控制权，在野党倾向更激进财政政策[1] 市场反应与展望 - 数据公布后日元升值0.5%至146.8日元/美元，10年期日债利率上行2bp至1.57%[1] - 日本央行可能在年底前重启加息，市场预期年内加息概率上升1bp至17bp[1]

外资增持人民币资产 - 外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平 [1] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，5月、6月净增持规模增至188亿美元 [1] - 全球资本配置人民币资产的意愿增强 [1] 国际资本看好中国资产的逻辑 - 中国经济展现巨大韧性，面对美国关税冲击仍保持出口增长 [1] - 2025年起国内外投资者认为中国成为具有独立性和全球影响力的经济新一极 [1] - 中国经济转型升级取得重大进展，在新能源汽车、创新药、先进制造、人工智能、半导体等领域快速发展 [1] 中国制造业升级与创新优势 - 中国制造业从组装加工优势快速升级到设备制造优势，并在研发领域取得突破 [2] - 中国经济结构性改善与创新能力提升，储备了未来巨大的竞争力与发展潜力 [2] 全球资本配置趋势 - 约60%的中东主权财富基金计划未来五年增加对中国资产配置 [2] - 亚太和非洲地区主权基金中分别有88%和80%的机构将增加对中国市场投资 [2] - 北美地区约73%的主权基金对投资中国持积极态度 [2] 中国经济韧性与成长性基础 - 中国经济韧性与高成长性建立在长期稳定增长基础上 [3] - 通过稳中求进方式积累新优势，形成新结构 [3] - 需通过稳增长为新旧动能平稳接续转换创造条件 [3] 扩大内需与产业升级 - 需通过扩大内需确保经济不受外部冲击，提振市场信心 [4] - 巩固市场规模带来的经济韧性及产业升级产生的强大势能 [4] - 增强国内外投资者与企业家对中国经济的信心 [4]

美日贸易协议影响 - 美日达成贸易协议 日本将向美国投资5500亿美元 美国获得90%利润 日本支付15%对等关税 [1] - 协议涉及汽车 卡车 大米等农产品贸易开放 预计创造大量就业机会 [1] - 消息刺激日本股市 日经225指数涨3.21% 相关ETF涨幅超3% [1] 日本经济现状 - 日本经济处于温和修复与结构性压力并存状态 增长动能需巩固 [2] - 实际工资仍下降 薪资与物价正循环可持续性待验证 [2] - 日本企业盈利保持稳健 为股市提供支撑 [2] 日本央行政策 - 日本央行维持利率不变 将加息与经济增长和通胀预测实现确定性挂钩 [3] - 2026年4月起日本国债购买削减规模减半 保持收缩资产负债表方向 [3] - 核心通胀超预期 增强实现2%通胀目标信心 [3] 日本市场表现 - 贸易政策不确定性消除 弱美元周期提供宽松流动性环境 [2] - 日本股市从美国关税政策波动中企稳 回升至3月水平 [4] - 二季度日经225指数表现优于标普500指数 [3] 汇率与外部环境 - 美元兑日元汇率在140-145区间震荡 [4] - 美联储降息预期与日本央行鹰派立场推动日元走强 [3] - 中东局势加剧全球避险情绪 [4] 日本国内问题 - "米荒"导致米价创新高 成为重要民生议题 [4] - 政府采取投放储备米 改革流通机制 紧急进口等措施应对 [4]

日本经济与海外经济展望 - 日本央行副行长内田真一指出海外经济和日本经济均处于关键节点 [1] - 未来经济不确定性极高 [1]

日本经济与货币政策 - 日本经济尚未站稳脚跟 面临复苏挑战 [1] - 日本央行减少债券购买可能增加政府发债难度 影响财政政策空间 [1] - 货币政策调整或制约政府刺激国内需求的能力 [1]

日本经济展望 - 日本央行审议委员高田创表示预期日本经济将迎来真正的曙光 [1]

日本经济与利率影响 - 日本经济再生大臣赤泽亮正指出利率大幅上升可能增加日本债务融资成本 [1] - 利率上升将通过抵押贷款利率和企业借款成本上升对日本经济产生负面影响 [1]

日本央行行长植田和男关于贸易政策的评论 - 日本央行行长植田和男强调必须高度警惕贸易政策带来的极高不确定性 [1] - 贸易政策的不确定性可能对日本经济和物价产生显著影响 [1]

日本央行行长植田和男关于关税政策的评论 - 日本央行行长植田和男指出关税政策对全球经济和日本经济的影响仍不明确 [1]

日本经济 - 日本经济正稳步增长 [1]