11月4日，广信材料（未明确股票代码，公告原文未提及）通过全景网"投资者关系互动平台"以网络远 程方式召开2025年业绩说明会暨无锡上市公司投资者集体接待日活动，公司董事长、总经理李有明，董 事会秘书、副总经理、财务总监张启斌出席，与全体投资者就公司经营状况、核心业务进展及未来战略 规划等问题进行深入交流。 战略聚焦：剥离亏损资产优化结构 光刻胶业务稳健推进 在资产整合方面，公司年内已陆续剥离深圳乐建、湖南阳光等亏损资产，并于近期以980万元出售一家 子公司股权，旨在整合资源、降低多基地运营重复费用，提升经营质量。公司强调，此类交易不会对生 产经营产生重大影响。 光刻胶及配套材料板块，公司以PCB光刻胶为基本盘，受益于AI、智能机器人等行业带动的PCB市场增 长，短期内将采取稳健策略。同时，基于PCB光刻胶技术积累，公司正适当覆盖显示光刻胶、光伏胶等 泛半导体领域，致力于为客户提供提质增效降本的解决方案。 核心业务进展：海工涂料通过权威检测 预计四季度至明年二季度批量销售 在投资者关注的海工重防腐涂料业务方面，公司表示，其开发的环保型石墨烯水性涂料、石墨烯无溶剂 高固含涂料等产品，已通过NORSOK M-50 ...

财务业绩与亏损原因 - 第三季度归母净利润亏损477.43万元，主要因会计调整导致，剔除信用减值及资产减值后实际略有盈利 [7][8] - 江西广臻（龙南基地）2025年前三季度营业收入超1.5亿元 [2][6] - 光伏BC电池绝缘胶收入低于预期，主因下游销售节奏放缓、客户降价要求及引入二供竞争 [5][6] - 资产剥离（如深圳乐建、湖南阳光）及龙南基地转固折旧带来短期减值压力 [3][5] 海工重防腐涂料进展 - 石墨烯重防腐涂料已通过NORSOK M-501标准检测及部分客户现场测试 [2][6][7] - 目标市场为海上油气平台、海域矿业设施、波浪能发电装备、港口机械等高端海工领域 [2][6][7] - 预计2025年四季度至2026年二季度实现战略客户批量销售 [2][6][7] - 船舶领域需船级社认证，但当前战略优先突破海工市场 [7] 龙南基地产能与整合 - 龙南基地按计划推进产能释放，未来将提升集中生产优势及盈利能力 [2][6] - 基地投产初期面临两地生产适配调整，预计2026年稳定后扩张 [3] - 通过剥离亏损资产整合资源，降低多基地运营重复费用 [3][5] 市场开拓与费用调整 - 销售费用增加主因扩充销售团队及加大新市场（如功能膜材、金属包装涂料）推广投入 [4] - PCB光刻胶作为基本盘稳健增长，受AI、智能机器人等行业带动 [3][6] - 2024年已完成定增，目前无其他再融资计划 [4] 股东与风险提示 - 截至2025年10月31日股东户数为25,247户 [3] - 海工涂料等领域进展受测试周期、客户验证门槛影响，存在不确定性 [6][7][8]

核心订单信息 - 公司与九号公司旗下九号（珠海）科技有限公司签订日常经营性合同，合同金额为1.38亿元（含税）[1][2] - 该合同预计将对公司2026年度业绩产生积极影响[2] - 合同对方与公司及其控股子公司不存在关联关系，且双方在最近三个会计年度内没有交易往来[2] 公司财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入11.31亿元，同比增长35.68%[1][4] - 2025年前三季度归母净利润9374.97万元，同比增长47.54%[1][4] - 第三季度单季营业收入5.08亿元，同比增长62.62%，归母净利润5238.71万元，同比增长97.12%[4] 订单与业务增长 - 截至2025年6月30日，公司在手订单20.6亿元，同比增长56.89%[1][3] - 2025年1-6月新增订单15亿元，同比增长96%[3] - 订单在电动汽车、新能源等新兴战略行业以及食品饮料、医药、石油化工、轮胎等重点行业获得持续增长[3] 海外市场拓展 - 2025年上半年实现海外收入5628.13万元，较上年同期增长164.1%[5] - 2025年上半年新增订单中落地海外项目总额1.4亿元[5] - 公司积极参加美国、德国、韩国等多国物流行业展会，增强海外品牌知名度[4] 产能与技术发展 - “机器人制造中心建设项目”于2025年7月开工建设，作为超级工厂第四期工程，聚焦智能物流机器人与具身智能机器人生产[4] - 公司与国际认证机构SGS达成战略合作，以完成智能物流机器人产品在欧盟、北美、澳大利亚等国际主流市场的强制性认证[5]

公司概况与核心业务 * 纪要涉及的公司是东土科技[1] * 公司前三季度整体营收同比下降约11%[2][4] * 营收下降主要受公司主动进行经营结构调整影响 具体为解决方案和智能控制器业务表现不佳[2][4] * 工业网络通信业务保持平稳增长 工业操作系统和软件服务营收有所增加[2][5] 业务表现与影响因素 * 化工领域安全生产监控体系业务因宏观环境影响导致营收减少数千万元[4] * 移动运营商网络优化业务因客户降本压力导致营收减少数千万元[4] * 解决方案板块第三季度收入下降了几千万元[13] * 工业操作系统和软件板块在第三季度已呈现增长趋势 预计全年大概率增长[13] 并购高威科的背景与目的 * 东土科技以发行股份加现金方式收购工控公司高威科[3] * 并购旨在实现公司从被动产品销售向主动提供自动化集成解决方案服务商的转型[6] * 高威科成立于2001年 拥有全国销售网络和广泛的用户基础 能帮助东土科技补齐业务短板[2][6] * 利用高威科代理的三菱、施耐德、西门子等全球知名品牌及其自主研发的PLC、驱动及伺服产品 丰富东土科技产品线[2][7] 高威科业务与协同效应 * 高威科主要业务包括技术集成产品销售、成套自动化系统集成和自动化产品分销[7] * 其业务可加速东土科技智能控制器与广泛制造业的适配[2][7] * 双方结合可形成从控制层到执行层的完整解决方案[2][7] * 协同效应体现在软硬件结合 特别是在工业信创国产化和智能化方面形成良好布局[3] 并购后的发展预期与整合措施 * 预期通过整合高威科在传统行业（如纺织、机床、包装）及新兴行业（如半导体、3C电子）的渠道资源 加速智能控制器及解决方案推广[8] * 通过国产替代策略应对海外品牌提价带来的供应链问题[8] * 并购估值以净资产为基础 不会产生商誉 并对标的公司有业绩对赌和财务指标约束[9][15] * 计划对高威科近5000家客户进行分层 提供定制化解决方案 并协同销售及技术团队[9] * 整合效果预计2026年初步见效 对表贡献预计从明年下半年开始[10][15] 资本运作与未来战略 * 公司战略分为三曲线：第一曲线为成熟的工业网络通信 第二曲线为通过并购补齐的自动化集成解决方案 第三曲线为智能机器人等战略性布局[11] * 2025年资本运作包括引战操作系统业务、投资天工、安路智能、中机动力等 目的是构建生态合作[11] * 智能塔吊机器人和交通服务器等新业务在2025年已有收入突破[13] * 整体策略是先做项目类型客户（如水利水电、煤矿） 这些客户有国产替代要求 能更快实现协同[15] 工业操作系统与半导体设备前景 * 工业操作系统受益于国产替代政策 各部委有应用端补贴和对关键基础设施行业的考核政策支持[13] * 在半导体设备领域 公司提供控制解决方案综合服务 已与国内头部半导体设备厂商签订规模化订单[4][13] * 该半导体设备订单预计2025年贡献三四千万元收入 2026年可能达到大几千万元[4][14] * 公司计划通过并购高科将业务拓展至驱动层和执行层 以提高价值量和客户粘性[13] 2025年业绩展望与未来节奏 * 2025年全年整体业绩态势预计保持平稳 不会有太大波动[13] * 控制器和解决方案板块可能会略低于年初预期[13] * 2026年预计整合效果落地 工业信创业务增长预期良好 新业务将起量 有望弥补2025年的收入下降[15] * 并购项目完整完成周期可能到2026年中期[15]

2025年，"具身智能"与"智能机器人"被首次并列写入《政府工作报告》，标志着前沿科技正式成为国家 战略。在《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》相关部署下，佛山出台系列新 政，明确提出将智能机器人产业打造成为高质量发展新引擎和产业新支柱。 产业蓝图的背后，是核心部件自主可控的攻坚战。10月31日，美的集团第30届科技月大会暨颁奖仪式在 佛山顺德美的全球创新中心举行。在这场一年一度的科技盛会上，一场推动机器人核心技术本土化替代 的突破，从实验室走向聚光灯下。 从"无路可循"到"自主定义" "刚开始起步时，是'摸着石头过河'的状态。"在接受南都记者采访时，美的中央研究院的电机专家杨雷 道出从零搭建机器人伺服电机正向设计平台最初的艰难。 在本届科技月上，美的中央研究院杨雷荣获"科技明星"，其从"0"到"1"开创机器人伺服电机与驱动正向 设计平台，打破国际技术垄断，支撑高端重载机器人全国重点实验室（美的蓝橙实验室）的建设。 美的中央研究院机器人研究所电机专家杨雷。 国际领先企业在此领域已布局数十年，拥有成熟的设计方法和海量实验数据。杨雷及其团队没有现成的 路径可以参考，他们另辟蹊径，从大量使用经验中 ...

投资评级 - 报告对新泉股份的投资评级为“推荐” [4][6] 核心观点 - 报告核心观点认为新泉股份凭借“新势力+自主品牌供应链+全球化布局”，剑指全球内饰龙头 [4] - 公司积极拥抱新能源，逐步拓展特斯拉、理想等新势力客户，积极建设产能辐射东南亚、北美、欧洲地区，有望凭借高性价比和快速响应能力实现全球市占率的加速提升 [4] - 看好公司业务加速突破及规模效应和降本增效驱动利润率提升 [4] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度营收114.1亿元，同比+18.8%；归母净利润6.2亿元，同比-13.1% [1] - 2025Q3单季度营收39.5亿元，同比+14.9%，环比+0.4%；归母净利润2.0亿元，同比-27.1%，环比-4.1% [1] - 2025Q3收入同比增长主要系重点客户特斯拉销量同比+7.4%、吉利销量同比+52.0%、小米销量同比+166.0% [2] - 2025Q3毛利率为15.6%，同比-5.7个百分点，环比-1.2个百分点；归母净利率为5.0%，同比-3.0个百分点，环比-0.2个百分点，净利率承压主要系客户年降压力较大 [2] - 2025Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比-1.3/+1.3/-0.1/-0.8个百分点至0.6%/5.3%/4.2%/0.6%，费用率维稳 [2] 业务拓展与战略布局 - 客户拓展：公司积极拥抱新能源，进入特斯拉供应体系，同时拓展理想、比亚迪、吉利、长城、极氪等新客户 [3] - 产品拓展：公司从内饰件拓展到外饰件，并于2025年3月公告收购安徽瑞琪70%股权、进入乘用车座椅总成领域，单车配套价值有望过万元 [3] - 领域拓展：2025年10月公告出资1亿元成立全资子公司常州新泉智能机器人，战略布局机器人领域 [3] - 全球化布局：公司在马来西亚、墨西哥工厂基础上，加码布局斯洛伐克工厂，海外产能已辐射至东南亚、北美及欧洲地区；2024年3月增资斯洛伐克新泉并设立新泉美国集团及新泉（德克萨斯），2025年4月再次公告增资斯洛伐克新泉，进一步推进国际化战略 [3] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2025-2027年营业收入为160.71/193.15/229.71亿元，归母净利润为10.28/13.28/16.40亿元 [4] - 对应每股收益（EPS）为2.02/2.60/3.22元，以2025年10月31日收盘价77.06元/股计算，市盈率（PE）分别为38/30/24倍 [4] - 预计2025年毛利率为18.30%，净利润率为6.40%，随后逐步提升至2027年的19.00%和7.14% [9][10] - 预计净资产收益率（ROE）将从2025年的15.41%回升至2027年的17.53% [9][10]

目前， 国内高端制造领域亟需突破精密生产瓶颈，人口老龄化加速催生规模化理疗照护需求，高危作业场景 对安全作业装备的诉求也日益迫切；与此同时，多技术融合趋势更打破创新边界。这些产业跃升机遇进一步助 推 北京成为中国智能机器人产业的创新策源地与核心产业高地 ， 北京 现 已集聚超 940 家机器人相关企 业，正凭借核心技术自主化的硬实力，持续领跑行业发展。 全球科技革命浪潮正驱动机器人技术进入加速迭代期，中国机器人产业亦借此契机，加速从技术追随者向全球 引领者的角色跨越，需求升级与技术突破已形成强劲双向驱动力。 大赛聚焦技术与产业新需求，设立 制造业类、康复养老类、安全应急类、创新类 四大赛道、7个赛项，全面 释放技术创新活力。 初赛将在四个分赛区分别举行现场答辩 。专家将从技术创新性、实用性、市场前景等方面对参赛机器人进行 综合评分，择优晋级决赛。 由 中国软件评测中心 （工业和信息化部软件与集成电路促进中心） 与北京未来科学城发展集团主 办 的 2025 年 智能机器人大赛 ， 以 "智领科技、创新未来"为主题， 在北京昌平区打造 " 学术探索 +技术竞技+产 业落地"三位一体高端平台 。 现 面 向全球高校 ...

企查查APP显示，近日，博蓝克智能科技（苏州）有限公司成立，注册资本2000万元，经营范围包含： 智能机器人的研发；智能机器人销售；人工智能理论与算法软件开发；人工智能公共数据平台；人工智 能应用软件开发等。企查查股权穿透显示，该公司由安乃达等共同持股。 ...

企查查APP显示，近日，杭州腾亚新湃科技有限公司成立，法定代表人为李天成，经营范围包含：家用 电器制造；家用电器销售；智能机器人销售；智能家庭消费设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司 由腾亚精工全资持股。 ...

南财智讯10月30日电，新泉股份公告，公司拟以自有资金1.00亿元在江苏省常州市投资设立全资子公 司，新设公司名称为常州新泉智能机器人有限公司（具体以工商核准登记为准），注册资本1.00亿元， 经营范围拟为智能机器人相关部件产品的研发、设计、制造和销售。本次对外投资已通过公司第五届董 事会第十二次会议审议，不构成关联交易或重大资产重组。该事项尚需办理工商注册登记手续，存在审 批不确定性。设立目的为符合公司发展战略，整合资源，提升综合竞争力，对公司长期可持续发展具有 积极意义。新设公司纳入合并报表范围，预计本年度不会对公司财务状况及经营成果产生重大影响。 ...