美股市场表现 - 本周标普500涨0.6%，纳斯达克涨1.5%，风格与行业分化明显，大盘成长>小盘成长>大盘价值>小盘价值[3] - 13个行业上涨，11个行业下跌，涨幅居前为汽车与汽车零部件（+4.3%）、半导体产品与设备（+3.1%）等，跌幅居前为能源（-3.8%）、医疗保健设备与服务（-2.9%）等[3] 资金流向 - 本周标普500成分股估算资金流为+45.5亿美元，12个行业资金流入，12个行业资金流出，流入前三为半导体产品与设备（+23.5亿美元）、汽车与汽车零部件（+15.9亿美元）、软件与服务（+15.1亿美元）[4] 盈利预测 - 本周标普500成分股动态F12M EPS预期上调0.6%，21个行业盈利预期上升，3个下修，上修前三为银行（+2.7%）、半导体产品与设备（+1.1%）、综合金融（+0.9%）[5] 全球大类资产走势 - 本周美股多数指数上涨，如纳斯达克100涨1.3%、纳斯达克综合涨1.5%；部分资产有不同表现，如美元指数涨0.6%，NYMEX WTI原油跌4.0%[11] 标普500板块观测 - 价格收益方面，信息技术、公用事业等本周表现较好，能源、医疗保健等表现较差[15] - 资金流向方面，信息技术、非日常生活消费品等本周资金净流入较多，医疗保健、能源等资金净流出较多[18] - 盈利预测调整方面，金融、信息技术等行业盈利预期上修明显，房地产、医疗保健设备与服务等下修[20] - 估值变化方面，市盈率和市净率各行业有不同变化，信息技术、汽车与汽车零部件等估值提升明显[23][26] 关键个股观测 - 市场表现上，英伟达、特斯拉等本周涨幅居前，联合健康集团、埃克森美孚等跌幅居前[30] - 盈利预测及调整方面，英伟达、摩根大通等盈利预期上调幅度较大，安博、特斯拉等下调[32] - 估值变化方面，英伟达、特斯拉等市盈率和市净率提升明显，联合健康集团、礼来等下降[33][34]

美股盘初表现 - 道指下跌0 15% [1] - 标普500指数下跌0 11% [1] - 纳指微涨0 02% [1]

美股市场整体表现 - 本周美股进一步上涨，标普500涨1.7%，纳斯达克涨1.6%[3] - 本周标普500成分股估算资金流为+23.4亿美元，上周为+181.7亿美元[4] - 本周标普500成分股动态F12M EPS预期上调0.2%，上周上调0.3%[5] 行业表现 - 本周20个行业上涨，4个行业下跌，涨幅居前的有技术硬件与设备（+5.4%）、银行（+4.2%）等[3] - 19个行业资金流入，5个行业资金流出，资金流入较多的有技术硬件与设备（+14.0亿美元）、软件与服务（+10.5亿美元）等[4] - 23个行业盈利预期上升，1个下修，上修幅度领先的有半导体产品与设备（+0.5%）、材料（+0.4%）等[5] 关键个股表现 - 科技巨头中，英伟达本周涨1.0%，近4周涨12.4%；苹果本周涨6.2%，近4周涨4.7%等[32] - 消费医药中，开市客本周涨0.2%，近4周跌2.8%；宝洁公司本周涨0.6%，近4周跌1.9%等[32] - 传统工业中，埃克森美孚本周涨2.6%，近4周涨7.6%；通用电气本周跌3.0%，近4周跌3.4%等[32] 估值变化 - 市盈率方面，本周标普500成分股为22.4x，变化1.5%；技术硬件与设备变化5.1%等[22] - 市净率方面，本周标普500成分股为5.1x，变化1.6%；技术硬件与设备变化5.2%等[26] 风险提示 - 经济基本面、国际政治局势、美国财政政策、美联储货币政策存在不确定性[5][37]

报告行业投资评级 - 美股行业投资评级为中性，维持该评级 [1] 报告的核心观点 - 本周美股创历史新高，标普500涨3.4%，纳斯达克涨4.2%，风格上大盘成长领先，20个行业上涨，4个行业下跌，资金整体流入大幅提速且科技内部分化，盈利预测整体平稳上修但领涨行业分化 [3][4][5] 各部分总结 全球大类资产总览 - 展示全球主要资产近期走势，包括美股、全球、中国、欧洲、日韩、新兴市场等股市指数，美债收益率、汇率、商品等，各资产在不同时间段有不同涨跌幅表现 [11] 标普500板块观测 价格收益 - 各行业和板块在本周、近4周、近13周、近52周、季初至今、年初至今有不同的加权平均价格收益率，如半导体产品与设备本周涨幅8.4%居前，能源本周跌幅3.4%居前 [15][16] 资金流向 - 各行业和板块在本周、近4周、近13周、近52周、季初至今、年初至今有不同的估算资金净流入情况，如半导体产品与设备本周资金流入57.7亿美元居前，软件与服务本周资金流出11.5亿美元 [18][19] 盈利预测调整 - 各行业和板块的整体法EPS在本周、近4周、近13周、近52周、季初至今、年初至今有不同调整幅度，如半导体产品与设备本周上修1.3%居前，耐用消费品与服装本周下修1.0% [20][21] 估值变化 - 市盈率 - 各行业和板块的市盈率F12M在本周、近4周、近13周、近52周有不同变化幅度，如耐用消费品与服装本周市盈率变化9.0%居前，商业和专业服务本周市盈率变化 -0.7% [22][23] 估值变化 - 市净率 - 各行业和板块的市净率在本周、近4周、近13周、近52周有不同变化幅度，如半导体产品与设备本周市净率变化7.9%居前，能源本周市净率变化 -3.5% [25][26] 关键个股观测 市场表现 - 展示关键个股价格收益率和估算资金流，涉及科技巨头、消费医药、传统工业、金融地产等领域个股，不同个股在不同时间段价格收益率和资金流情况不同，如英伟达本周价格收益率9.7%，估算资金流本周33.34亿美元 [30][31] 盈利预测及调整 - 关键个股的EPS（F12M）在本周、近4周、近13周、近52周、季初至今、年初至今有不同调整幅度，如英伟达本周EPS调整幅度0.7% [32] 估值变化 - 关键个股的市盈率（F12M）和市净率在本周、近4周、近13周、近52周有不同变化幅度，如英伟达市盈率（F12M）本周变化8.9%，市净率本周变化8.4% [33][34]

市场表现与估值 - 标普500指数逼近历史高点 但涨势基础面临重大考验 [1] - 目前指数估值过高 需要盈利激增或大幅降息才能支撑当前水平 [1] - 技术分析师认为 除非更多板块加入上涨行列 否则未来几个月可能下跌 [1] 盈利预期 - 华尔街预计标普500指数第二季度利润同比仅增长2.8% 或创两年来最小增幅 [1] - 11个板块中仅6个预计实现盈利增长 创2023年一季度以来最少 [1] - 盈利增长疲软主要受关税阻力影响 [1] 行业分化风险 - 部分板块恶化程度可能超过其他板块的加速势头 [1] - 市场策略师警告股市反弹存在风险 板块表现分化加剧 [1]

美股市场整体表现 - 本周美股自高位回撤，标普500跌0.2%，纳斯达克涨0.2%[3] - 风格表现为小盘成长>小盘价值>大盘价值>大盘成长，其中罗素2000成长涨0.6%，罗素1000成长跌0.4%[3] 行业表现 - 8个行业上涨，16个行业下跌，涨幅居前的有银行（+3.4%）、技术硬件与设备（+2.2%）等，跌幅居前的有制药生物科技和生命科学（-3.9%）、电信业务（-2.4%）等[3] 资金流向 - 本周标普500成分股估算资金流为+10.9亿美元，10个行业资金流入，14个行业资金流出，流入居前的有综合金融（+18.7亿美元）、技术硬件与设备（+8.3亿美元）等，流出居前的有媒体与娱乐（-8.6亿美元）、软件与服务（-7.3亿美元）等[4] 盈利预测 - 本周标普500成分股动态F12M EPS预期上调0.3%，23个行业盈利预期上升，1个下修，上修幅度领先的有能源（+0.6%）、半导体产品与设备（+0.5%）等，下修的是耐用消费品与服装（-1.8%）[5] 全球大类资产表现 - 不同市场和资产近期走势差异明显，如美股中纳斯达克100近13周涨9.5%，中国沪深300近13周跌1.7%，美债收益率不同期限有不同幅度变动，汇率方面美元指数近13周跌5.2%等[10] 标普500板块观测 - 各板块价格收益率、资金流向、盈利预测调整、估值变化（市盈率和市净率）表现不一，如金融板块资金流入且价格收益率为正，耐用消费品与服装盈利预期下修且估值有变化[15][18][20][22][25] 关键个股观测 - 科技巨头、消费医药、传统工业、金融地产等不同类型关键个股市场表现不同，如英伟达本周涨1.3%，联合健康集团本周跌3.7%，摩根大通本周涨3.8%[30]

美股市场整体表现 - 近期美股主要股指稳步回升，延续自4月初市场触底以来的修复趋势，标普500指数累计上涨2.3%，纳斯达克100指数累计上涨2.6% [4] - 推动美股上涨的因素包括美国就业数据好于预期、通胀率回落以及中美经贸会谈有进展 [2][4] - 中东局势变化压制美股风险偏好，限制进一步上涨空间 [2][4] 行业表现分析 科技行业 - 信息技术行业近10日累计上涨4.0%，表现靠前 [5] - 中美经贸磋商取得进展缓解市场担忧，科技企业为代表的跨国企业盈利预期改善 [2][5] - 此前特朗普加征关税曾引发科技股剧烈回调，因市场认为将提高跨国企业成本 [5] 能源行业 - 能源行业近10日累计上涨5.5%，表现强势 [5] - 中东局势紧张推动国际油价上涨，以色列对伊朗袭击导致油价进一步飙升 [2][8] - 投资者担忧霍尔木兹海峡可能被封锁，预期油价将进一步攀升 [2][8] - EIA预测美国原油产量将下降，为2021年以来首次 [8] 消费行业 - 必需消费和可选消费行业表现疲弱 [11] - 消费企业承担了特朗普加征关税的大部分成本压力，5月海关关税收入达230亿美元，同比飙升270% [11] - 商品价格未上涨可能因企业不愿失去客户而自行承担成本，导致盈利预期受损 [11] 通胀数据影响 - 5月CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.4%；核心CPI环比上涨0.1%，同比2.8%，均低于预期 [11] - 能源价格低位和部分商品价格下降推动通胀放缓 [12] - PPI同比上涨2.6%，核心PPI同比增长3.0%，创2024年8月以来最低 [12] - 通胀数据温和为美联储提供政策灵活性，市场对年内降息2次预期升温 [13] 未来关注重点 - 中东局势可能导致油价反弹，引发再通胀风险 [13] - 关税对通胀的实质性影响尚未完全体现 [13] - 结构性机会关注传统能源、电信服务和科技行业 [13]

市场表现 - 本周美股震荡向上，标普500涨1.5%，纳斯达克涨2.2%，中小盘全面跑赢[3] - 17个行业上涨，6个行业下跌，1个基本持平，涨幅居前的有半导体产品与设备（+4.7%）等，跌幅居前的有汽车与汽车零部件（-13.5%）等[3] 资金流向 - 本周标普500成分股估算资金流为 -95.3亿美元，特斯拉资金流出量超其他成分股流入量之和[4] - 16个行业资金流入，8个行业资金流出，流入居前的有半导体产品与设备（+23.9亿美元）等，流出居前的有汽车与汽车零部件（-135.7亿美元）等[4] 盈利预测 - 本周标普500成分股动态F12M EPS预期上调0.3%，21个行业盈利预期上升，3个基本持平，无下修行业[5] - 上修幅度领先的行业有半导体产品与设备（+1.0%）、材料（+0.5%）等[5] 关键个股 - 科技巨头中，脸书本周涨7.8%，英伟达涨4.9%，苹果涨1.5%；消费医药中，礼来涨4.4%，开市客跌2.4%；传统工业中，通用电气涨4.0%，埃克森美孚涨1.9%；金融地产中，摩根大通涨0.7%，伯克希尔哈撒韦跌2.1%[29] - 资金流向方面，英伟达本周资金净流入12.46亿美元，特斯拉净流出135.05亿美元[30] - 盈利预测调整上，英伟达F12M EPS预期本周上调0.6%，特斯拉下调0.7%[31]

市场展望 - 预计市场将继续波动，主要受贸易和财政政策相关新闻影响 [1] - 美股未来12个月仍预期上涨，但近期涨幅可能较为有限 [1]

美股市场表现 - 道琼斯指数跌幅扩大至2% [1] - 标普500指数下跌1 7% [1] - 纳斯达克指数下跌1 6% [1]