【导读】证监会对大摩投资处以 300 万元罚款，并处撤销证券投资咨询业务许可 中国基金报记者 晨曦 又一家证券投资咨询机构，被 " 摘牌 " ！ 12 月 19 日，证监会官网公布的行政处罚决定书显示，证监会对青岛大摩证券投资有限公司 （以下简称大摩投资）处以 300 万元罚款， 并处 撤销证券投资咨询业务许可。同时，证监 会对 4 名相关责任人给予警告，并分别处以 60 万元、 50 万元、 40 万元、 30 万元的罚 款。 经查，大摩投资未按照规定保存且毁损有关文件和资料，向证券监管部门报送的文件存在重 大遗漏，相关违法行为情节严重。 故意删除服务记录数据 一是未按照规定保存且毁损有关文件和资料。 经查， 2020 年以来，大摩投资济南分公司通过微信公众号 " 大摩指数 " 提供课程售卖及观 看、发送资讯及互动聊天等投资咨询服务，并通过第三方公司等引流方或推广公司为投教课 程提供互联网引流推广服务。大摩投资未按照规定保存上述业务推广、服务记录等有关资 料，且故意删除数据库中相关服务记录的部分数据。相关业务涉及众多客户，金额较大，情 节严重。 二是向证券监管部门报送的文件存在重大遗漏。大摩投资即墨分公司与 ...

公司监管动态 - 塔牌集团股东EMERGING ASIA EQUITY FUND、APG ASIA EX JAPAN FUND、FIDELITY EXJAP、HERMES CHINA EQUITY FUND、WOO HAY TONG ASIA EX JAPAN FUND及其管理人Hermes Investment Management Limited于2025年12月12日收到中国证监会广东监管局的警示函和深圳证券交易所的监管函 [1] - 监管函件起因于公司在2025年10月28日提交的简式权益变动报告书中，错误披露APG ASIA EX JAPAN FUND与其他信息披露义务人属于一致行动人，该披露与事实不符，违反了相关法规 [1]

纳斯达克市场的核心特征与定位 - 纳斯达克是全球较早采用电子交易系统的证券市场，无实体交易大厅，依托先进的电子交易网络实现高效撮合，打破了传统市场的地域限制，提升了交易速度与市场效率，能够支持大规模、高频次的交易需求 [1] - 市场的上市主体以科技、生物科技、互联网等领域的成长型创新企业为主，这类企业通常具有较高的研发投入与增长潜力 [1] - 市场的定位与规则设计能更好地满足创新企业在不同发展阶段的融资需求，为其提供了重要的资本支持渠道 [1] 纳斯达克市场的制度与结构 - 市场设置了多套差异化的上市标准，企业可根据自身财务状况、市值规模等情况选择符合条件的标准申请上市，例如可基于营收规模、市值、现金流、股东权益等不同指标满足要求，这种灵活性降低了成长型企业的上市门槛，也确保了市场多元化 [1] - 市场采用做市商制度，由具备资质的金融机构担任做市商，为上市证券提供连续的买卖报价并承担流动性供给责任，这有助于维持证券价格稳定性，减少市场波动，保障投资者交易顺畅 [1] - 市场分为多个层次，包括全球精选市场、全球市场及资本市场等，不同层次对应不同的上市标准与监管要求，服务于不同规模与发展阶段的企业，这种分层结构能更精准地匹配企业与投资者需求，提升市场资源配置效率 [2] 纳斯达克市场的监管与信息披露 - 市场的运营受美国证券交易委员会（SEC）的全面监管，同时遵循自身制定的上市规则与持续信息披露义务 [2] - 根据2025年最新修订的证券监管法规，市场对上市企业的信息披露要求进一步细化，包括财务报告透明度、公司治理结构、风险因素揭示等方面，以保护投资者合法权益并维护市场秩序 [2]

监管措施 - 河北证监局对长城人寿保险股份有限公司采取出具警示函的行政监管措施 [1] 违规行为 - 长城人寿保险在持有新天绿能股份达到5%时未停止买卖新天绿能股份违反相关规定 [1] 具体交易详情 - 2025年9月23日长城人寿保险增持新天绿能股票100万股 [1] - 增持后合计持有新天绿能股票21040万股占新天绿能总股本的5.0027% [1] - 2025年9月24日公司披露《简式权益变动报告书》公开上述交易行为 [1] 监管依据 - 河北证监局根据《中华人民共和国证券法》第一百七十条第二款规定作出决定 [1]

公司监管处罚事件 - 公司相关人员于2025年12月5日收到安徽证监局出具的警示函 [1] - 涉及人员包括张云、陈夏璘、尹斌、朱宁等13名时任董事、独立董事、监事及副总经理 [1] - 监管措施包括出具警示函并记入证券期货市场诚信档案 [1] 2018年年报违法行为 - 2018年年报披露的股东持股情况存在虚假记载 [1] - 未披露收购江苏极光股权事项为关联交易 [1] - 未披露与海南力源等公司发生的1.15亿元关联交易，存在重大遗漏 [1] 2020年年报违法行为 - 2020年年报未披露间接收购广州三七股权事项为关联交易，存在重大遗漏 [1] 违反法规 - 上述行为分别违反2005年《证券法》第六十三条和2019年《证券法》第七十八条第二款规定 [1]

行业罚单总体趋势 - 第四季度已过半程且临近年末，证券行业罚单呈现较快增长态势 [1] - 从全年来看，今年券商罚单总量明显低于去年同期，截至11月19日累计罚单310张，仅为去年同期的61.63%（去年同期503张） [1] - 第四季度以来罚单数量为37张，低于去年同期的78张 [1] 罚单涉及的券商分布 - 上海证券罚单数量最多，达到6张 [5] - 财通证券、方正证券各有3张罚单 [5] - 中银证券、渤海证券、申万宏源西部证券、国联证券、光大证券各有2张罚单 [5] - 另有11家券商各有1张罚单 [5] - 部分券商罚单数量较多与“穿透式”监管执法有关，例如上海证券因同一违规事项导致其总部、分支机构及4名从业人员同时被罚 [5] 主要违规类型分析 - 从业人员违法炒股罚单最多，共7张，占第四季度罚单总数的近六分之一 [6] - 违反廉洁从业规定罚单6张 [6] - 未尽责督导罚单5张 [6] - 委托第三方违规招揽客户罚单4张 [6] - 第四季度从业人员违规炒股、违反廉洁从业规定、持续督导失职、违规招揽客户四大领域合计占全部罚单的59.46% [3] - 违规代销产品、私下接受客户委托、场外衍生品业务违规各有2张罚单 [7] 典型案例 - 11月19日北京证监局披露罚单，没收从业人员芦璇违规炒股违法所得18.13万元，并处以18万元罚款 [7] - 该从业人员在2007年3月1日至2024年8月8日期间先后在光大证券、国都证券任职，使用其母亲证券账户买卖股票，总成交金额2773.17万元，盈利18.13万元 [7] 监管政策导向 - 证监会强调着力推动监管执法更加有效、更具震慑力 [8][9] - 证券行业自律不断加强，“重业务拓展、轻合规监测”的模式已难以为继 [9] - 行业应加强违规行为监测监控体系建设，提升智能技术监测水平，强化合规培训，尤其要加大对营业部的合规监测力度 [9]

监管处罚事件 - 广东证监局对方正证券广州锦御二街证券营业部采取出具警示函的行政监管措施[1][3] - 营业部存在五大问题：向投资者发送知识测评问卷答案、基金销售业务管理不到位、投顾业务展业不规范、人员管理不到位、合规管理机制不健全[3] - 营业部时任负责人聂晶因对问题负有管理责任被出具警示函[7] - 客户经理雷刚因私下接受客户委托买卖证券、与客户约定分享投资收益被认定为不适当人选，1年内不得担任客户开发服务相关职务[7] 公司历史监管问题 - 2024年6月公司收到上交所年报信息披露监管问询函，涉及金融资产投资收益下滑、买入返售资产风险等五大问题[8] - 2024年3月28日公司及相关责任人因尽职调查不到位、对外报送资料审核把关不严等问题被证监会处罚[8] - 2024年公司曾因分析师私自荐股、泄露研报内容等行为被监管责令改正[8] 公司近期业绩表现 - 2024年前三季度公司实现营业总收入90.82亿元，同比增长67.17%[8] - 2024年前三季度归母净利润37.99亿元，同比增长93.31%[8] - 2024年前三季度扣非净利润37.77亿元，同比增长95.91%[8] 股东减持与市场表现 - 股东中国信达资产管理股份有限公司拟通过集中竞价方式减持不超过1%股份，以公告日股价测算套现规模或超6.7亿元[9] - 中国信达近三年来第6次计划减持方正证券，其中3次成功实施减持，累积套现超9亿元[10] - 截至11月17日收盘，公司股价报8.15元/股，下跌1.33%，总市值670.92亿元[11]

监管处罚决定 - 证监会对北京中方信富投资管理咨询有限公司处以300万元罚款并撤销其证券投资咨询业务许可 [1] - 公司时任法定代表人、董事长张松被给予警告并处以60万元罚款 [1] - 张松被采取6年证券市场禁入措施 [7] 主要违法事实 - 未按照规定保存有关文件和资料 包括2021年至2023年未完整保存13名客户的营销服务记录 以及2020年对221名客户业务推广等环节的留痕记录 [3] - 向证券监管部门报送的文件和资料存在虚假陈述 包括在2021年暂停新增客户期间私下新增223名客户却向北京证监局报告无新增 [3] - 公司2021年和2022年报送的营业收入与净利润累计金额与经审计的审计报告数据不符 [3] - 2023年2月向北京证监局报送的自查报告中关于微信公众号运营及文章撰写情况存在虚假陈述 [3] 公司申辩与监管复核 - 公司及张松申辩称文件资料缺失系客观原因造成 财务报表差异系核算口径理解不一致 主观上无虚假陈述故意 [6] - 公司及张松提出具有主动补救 配合查处等从轻情节 请求免予撤销业务许可 [6] - 证监会复核认为违法事实清楚证据充分 当事人意见缺乏证据支持 不予采纳申辩意见 [7] 公司历史与监管记录 - 中方信富成立于1997年 注册资本2000万元 是经证监会批准具备证券投资咨询执业资格的公司 [9] - 公司股权结构为张松直接持股55% 北京信富合生管理咨询中心持股45% [9] - 2021年7月公司曾因提供误导信息 承诺收益等行为被责令改正 警告并罚款60万元 [9] - 2023年6月南京分公司被责令暂停新增客户6个月 2023年12月涉及证券投资咨询纠纷案 [9] - 2024年8月公司被北京证监局责令暂停新增客户12个月 合规管理负责人被出具警示函 [9] - 2025年1月郑州分公司被责令改正 2025年4月深圳分公司因业务违规被出具警示函 [10]

处罚主体与核心处罚结果 - 中国证监会撤销北京中方信富投资管理咨询有限公司的证券投资咨询业务许可 [2][8] - 对公司处以300万元人民币罚款，对时任董事长张松处以60万元人民币罚款并给予警告 [8] - 对张松采取6年证券市场禁入措施 [8] 主要违法事实：文件保存违规 - 2021年至2023年期间，公司未完整保存13名客户的营销服务记录 [4] - 2020年期间，公司未完整保存221名客户的业务推广、协议签订及服务留痕记录 [4] - 该行为违反《证券法》第一百六十二条，情节严重 [1][6] 主要违法事实：向监管报送虚假资料 - 在2020年被责令暂停新增客户6个月的整改期间，公司私下新增223名客户，但向北京证监局报送文件称整改期间无新增客户 [5] - 公司报送的2021年及2022年监管报表中，营业收入和净利润的累计金额与经审计的审计报告数据不符 [5] - 2023年2月报送的自查报告中，关于微信公众号运营及文章撰写情况存在虚假陈述 [5] 案件审理与申辩结果 - 证监会经立案调查、听证程序后，认定违法事实清楚、证据充分 [3][7] - 公司及张松提出的文件因客观原因缺失、客户为存量客户、数据差异系核算口径问题等申辩意见未被采纳 [7] - 证监会复核认为量罚适当，对申辩意见不予采纳 [7][8]

监管处罚决定 - 厦门证监局于2025年11月14日对华福证券有限责任公司采取出具警示函的监督管理措施 [1][3] - 监管措施决定文号为“中国证券监督管理委员会厦门监管局行政监管措施决定书〔2025〕26号” [1] 违规行为细节 - 华福证券作为原新三板挂牌公司江平生物基质技术股份有限公司的主办券商，在2021年及2022年的两次定向发行推荐工作中未能勤勉尽责 [3] - 公司未对江平生物的信息披露文件和定向发行申请文件履行审慎核查职责 [3] - 公司未能及时发现江平生物定向发行说明书存在虚假记载的情形 [3] - 公司未能保证其出具的推荐工作报告及核查意见的真实性和准确性 [3] 监管要求与影响 - 厦门证监局将此次违规情况根据《证券期货市场诚信监督管理办法》记入诚信档案 [3] - 监管要求公司充分关注挂牌公司财务内控有效性，健全持续督导及定向发行推荐业务内控制度 [3] - 监管要求公司落实勤勉尽责要求，切实提高执业质量水平 [3]