报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周LPG盘面大幅上行，主要受地缘影响，本周节后第二周下游需求恢复缓慢，供应暂未受到实质影响，基本面格局偏淡，中东供应中断影响后续或逐步显现，预计在3月下旬或4月，内盘基差较弱，PG进口利润大跌至深负值，4 - 5月差受中东局势进展影响，短期地缘升温迹象下可能仍将偏强运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 2026年3月6 - 12日，华南液化气价格从5145元/吨涨至6110元/吨，华东液化气从4981元/吨涨至6264元/吨，山东液化气从4940元/吨涨至5230元/吨，丙烷CFR华南从770美元涨至935美元，丙烷CIF日本从791美元降至761美元后又涨至791美元，CP预测合同价从570涨至578，山东醚后碳四从5150元/吨降至5420元/吨，山东烷基化油从7800元/吨降至8500元/吨，纸面进口利润从 - 908降至 - 1172，主力基差从 - 220涨至 - 211 [1] - 3月12日，PG2604合约下午3点收于5641（+194），4 - 5月差127（ - 32），仓单3108（+0），夜盘收于5706（+21），4 - 5月差143（+16），山东民用高位补跌低位反弹，整体交投氛围良好，民用气估价5200元/吨，环比涨170，华东市场稳中走跌，主流成交5900 - 6500元/吨 [1] 周度数据 - 上周基差先跌后回涨，最新为 - 688（ - 346），4 - 5月差127（+60），仓单4652手（ - 2027），物产中大 - 1000，东华 - 1000，江苏盛虹 - 7，上海煜驰 - 20，最便宜交割品是上海民用4800（+600），FEI月差57美金（+32），油 - 气比价明显上行，内外宽幅震荡，PG - FEI c1至97（+2），华东丙烷到岸贴水208(+101），AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别92（+72）、159（+81）、0(+0)，FEI - MOPJ价差 - 68 [1] - PDH现货利润明显提升，纸货利润先跌后回涨，港口库存比35.6%（+2.5pct)，液化气样本企业产销率103%（+3pct），外放56.2万吨（ - 1.87%），PDH开工64.93%（+1.7pct） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周盘面大幅上行受地缘影响 基差先跌后回涨 4 - 5月差扩大 仓单减少 内外宽幅震荡 PDH现货利润提升 港口库存比上升 液化气样本企业产销率上升 外放减少 PDH开工上升 本周下游需求恢复缓慢 基本面格局偏淡 中东供应中断影响后续或显现 内盘基差较弱 PG进口利润大跌 4 - 5月差受中东局势影响短期或偏强运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 3月5 - 11日 华南液化气价格从5160元变化至6120元 华东液化气从4857元变化至6378元 山东液化气从4850元变化至5030元等 各价格有不同幅度波动 [1] - 3月11日 PG2604合约下午3点收于5447（+175） 4 - 5月差159（+7） 仓单3108（-2268） 夜盘收于5624（+290） 4 - 5月差174（+15） 现货大幅回吐前两日涨幅 山东民用主流5005 - 7000 下跌500 - 1400 龙口港丙烷DES价格923（-5） 华东稳价运行 主流成交6100 - 6700元/吨 [1] 周度数据 - 上周基差先跌后回涨 最新为 - 688（-346） 4 - 5月差127（+60） 仓单4652手（-2027） 最便宜交割品是上海民用4800（+600） FEI月差57美金（+32） 油 - 气比价明显上行 内外宽幅震荡 PG - FEI c1至97（+2） 华东丙烷到岸贴水208(+101） AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别92（+72）、159（+81）、0(+0) FEI - MOPJ价差 - 68 [1] - 港口库存比35.6%（+2.5pct) 液化气样本企业产销率103%（+3pct） 外放56.2万吨（-1.87%） PDH开工64.93%（+1.7pct） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际糖价预计短期维持低位震荡，郑糖大趋势维持底部震荡，短期关注前高位置能否有效突破；套利建议观望；短期可卖出看跌期权 [10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 期货盘面：SR09收盘价5301，涨34，涨幅0.65%，成交量51265，持仓量137901；SR01收盘价5423，涨28，涨幅0.52%，成交量1484，持仓量6647；SR05收盘价5285，涨37，涨幅0.71%，成交量341075，持仓量462071 [3] - 现货价格：柳州报价5380，涨10；昆明报价5190，涨20；武汉报价5630，持平；南宁报价5370，涨20；鲅鱼圈报价5435，持平；日照报价5510，涨35；西安报价5770，涨10 [3] - 基差：柳州95，昆明 -95，武汉345，南宁85，鲅鱼圈150，日照225，西安485 [3] - 月间价差：SR05 - SR01价差 -138，涨9；SR09 - SR05价差16，跌3；SR09 - SR01价差 -122，涨6 [3] - 进口利润：巴西进口配额内价格3846，配额外价格4880，与柳州价差500，与日照价差630，与盘面价差543；泰国进口配额内价格3798，配额外价格4817，与柳州价差563，与日照价差693，与盘面价差606 [3] 第二部分 行情研判 重要资讯 - 2月25日，印度食品部宣布2026年3月食糖内销配额为225万吨，较去年同期减少5万吨，市场预计国内保持看涨态势，马哈拉施特拉邦糖厂开始结束压榨作业，有助于减少供应过剩 [5] - 2月25日，ISMA发布2025/26榨季食糖产量第三次预估数据，该榨季食糖总产量（乙醇分流前）预计为3240.9万吨，预计乙醇分流量310万吨，食糖净产量（乙醇分流后）预计为2929.2万吨，同比增加12% [5] - 截至目前，2月底之前南宁、钦州预计分别还有1家糖厂收榨，广西出现降雨天气，收榨计划或有变数，第一波收榨预计集中在3月上旬，25/26榨季广西糖产量预估上调至700万吨左右，但收榨进度延后，产量预估仍不明确 [6] 逻辑分析 - 国际方面，巴西甘蔗压榨接近结束，出口量下降，影响力下降，市场关注点转移到北半球，北半球糖产大部分处于增产周期，印度糖产虽处历年同期高位，但增幅缩小，最终产量可能略增但增幅较小，假期期间美国最高法院推翻特朗普全球关税后巴西可能向美国出口更多食糖和乙醇，美糖价格触底后走高 [9] - 国内市场，国内白糖处于压榨高峰期，本榨季产量大概率增加且增幅不小，供应端有压力，但盘面价格偏低，假期期间国际糖价大幅上涨，预计郑糖大趋势维持底部震荡 [9] 交易策略 - 单边：国际糖价短期维持低位震荡，郑糖大趋势维持底部震荡，短期关注前高位置能否有效突破 [10] - 套利：观望 [11] - 期权：短期卖出看跌期权 [12] 第三部分 相关附图 - 包含广西月度库存、云南月度库存、广西月度产量、云南月度产量、柳州白糖现货价格、柳州 - 昆明糖现货价差、白糖9月基差、郑糖5 - 9价差、白糖1月基差、郑糖9 - 1价差、白糖5月基差、郑糖1 - 5价差等图表 [16][18][19][21][23][25]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 节前一周盘面上行为主，月差受资金行为影响波动大，节中外盘价格因地缘升温跟随油价提升，PDI利润小幅走高但仍较差，开工短期具韧性，内盘基差较弱，节后下游可能补库，化工需求有支撑，现货存反弹空间，04合约基于外盘定价，估值合理，4 - 5月差估值中性，外盘短期偏紧，二季度存转弱预期，地缘是关键因素需持续关注 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度行情 - 2月25日主力合约PG2604日盘收涨于4510（-78），4 - 5月差66（-13），夜盘受沙特消息大幅上行，04合约夜盘收涨于4588（+64），4 - 5月差84（+18） [4] - 国内现货方面，最便宜交割品为上海民用4150，山东民用主流成交零星走低，炼厂库存略加大，预期企稳或承压运行，山东醚后碳四大面维稳，下游利润平稳，油价回落、消息面空好消息均存，华东大面走稳，需求缓慢提升，月底炼厂调价意愿低，预期平稳运行，等待CP价格指引 [4] 周度观点 - 节前基差 - 102（-31），3 - 4月差 - 164（+139），4 - 5月差81（-10），当前最便宜交割品是上海民用气41.50（+0） [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 甲醇方面，伊朗矛盾发酵，MTO出现抵抗，部分企业停车或有降幅计划，甲醇上下两难，MTO利润卡住上限，偏空或卖看涨期权较合适[2] - 聚乙烯方面，盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，油制和煤制利润转差，上游去库，社会库存累库，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力偏大[3] - 聚丙烯方面，盘面维稳，基差弱，进口和出口利润为负，出口量略下滑，供应端临时检修计划增加，下游低价补库，整体库存中性，05及后续预期中性略偏大，需PDH检修或持续出口好转[9] - 聚氯乙烯方面，基差环比上升，本周成交一般，上游开工率上升，下游需求维稳，总库存中性偏高，综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况，中长期预期格局偏差[12] 各品种情况总结 甲醇 - 价格方面，列举河北折盘、西北折盘、CFR东南、江苏现货、CFR中国、华南现货等价格及进口利润、主力基差等数据[2] - 行业动态方面，伊朗矛盾发酵，MTO出现抵抗，兴兴、盛虹、鲁西等企业有停车或降幅计划，等待伊朗正常后重新开车[2] 聚乙烯 - 价格及基差方面，盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，L01基差华北 -180，环比 -40，华东 -100，环比 -30，地区价差华北震荡，华北 - 华东 -80，环比 -30，华南 - 华东 50 环比 +50[3] - 利润及库存方面，原油震荡，油制和煤制利润转差，乙烯东北亚价格 745，LL进口理论 63，HD - LLD价差 110 环比 -0，LD - LL价差 2210，环比 +210，上游煤化工去库，两油去库，社会库存本周累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高[3] - 供应方面，标品供应增速高，环比线性排产增加，1月检修较少，全密度产量回归，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力仍然偏大[3] 聚丙烯 - 价格及基差方面，盘面维稳，基差弱，华东 -200 环比 -80[9] - 利润及库存方面，进口利润 -334，出口利润 -225，出口量环比略下滑，国内地区价差，华北 - 华东 -70，环比 +35，华南 - 华东 100，环比 -30，油制维稳，PDH综合利润 -970，环比 +230，PHD开工率本周维稳，下游BOPP利润改善，塑编制润改善，供应端临时检修计划增加，1月供应环比持平，下游低价略有补库，过节，上游两油去库，煤化工累库，社库累库，整体库存中性，05及后续预期中性略偏大，需要PDH检修或者持续出口才能好转[9] 聚氯乙烯 - 价格及基差方面，V基差 -330 环比 +10，本周成交一般，乙烯法FOB575，电石法fob570，持续性继续观察，煤炭600环比0，兰炭820环比0，兰炭利润偏差，电石利润差，山东现货出厂4560，外购电石氯碱综合利润 -600附近，乙电价维稳[12] - 开工及库存方面，上游本周维稳，开工率79.7%，环比 +1.1%，本周电石法开工79.7%，环比 +1.3%，乙烯法79.6%，环比 +0.3%，下游需求维稳，上游工厂库存30.9，环比 +0.4w，PVC批会库存111.4w，环比 +5w，华东106环比 +5w，华南5.4万吨，环比 +0w，总库存水平依然中性偏高，环比出口持平[12] - 综合情况方面，当下PVC综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况，总体今年出口量较多，观察后续出口持续情况，长期看整体国内外房地产新开工需求依然偏弱，综合中长期，PVC预期格局依然偏差[12]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 甲醇方面，伊朗矛盾发酵，MTO装置有停车和降幅计划，等待伊朗正常后重新开车，甲醇上下两难，MTO利润卡住上限，除非其余下游涨价，目前偏空或卖看涨期权较合适[2] - 塑料方面，盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，原油震荡，油制和煤制利润转差，上游煤化工和两油去库，社会库存本周累库，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力仍然偏大[2] - PP方面，盘面维稳，基差弱，进口和出口利润不佳，出口量环比略下滑，上游利润方面油制维稳，PDH综合利润改善，下游部分利润改善，供应端临时检修计划增加，目前PP整体库存中性，05及后续预期中性略偏大，需PDH检修或持续出口好转[3] - PVC方面，基差有变化，本周成交一般，煤炭和兰炭价格维稳，利润偏差，上游开工率有提升，下游需求维稳，总库存水平中性偏高，环比出口持平，当下综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况，中长期预期格局偏差[5] 甲醇相关总结 - 动力煤期货价格本周维持801，江苏现货价格从2208降至2213，华南现货从2210降至2213，鲁南折盘面从2375升至2390等[2] - 进口利润在 -9至 -3之间波动，主力基差在 -30至 -40之间波动[2] 塑料相关总结 - 东北亚乙烯价格本周维持690，华北LL价格从6630降至6540，华东LL从6875降至6825等[2] - 进口利润有正负波动，主力期货从6812降至6734，基差维持 -170，两油库存本周未变，仓单维持9428[2] - L01基差华北 -180环比 -40，华东 -100环比 -30，地区价差华北震荡，华北 - 华东 -80环比 -30，华南 - 华东50环比 +50[2] - 原油震荡，油制和煤制利润转差，乙烯东北亚价格745，LL进口理论63，HD - LLD价差110环比 -40，LD - LL价差2210环比 +210[2] - 上游煤化工和两油去库，社会库存本周累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高，标品供应增速高，1月检修较少，全密度产量回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力仍然偏大[2] PP相关总结 - 山东丙烯价格本周维持6400，东北亚丙烯维持785，华东PP从6490波动至6540，华北PP从6600波动至6565等[3] - 出口利润 -37未变，主力期货从6691波动至6648，基差维持 -140，两油库存从43有变化，仓单从17204增至18679[3] - 盘面维稳，基差弱，华东 -200环比 -80，进口利润 -334，出口利润 -225，出口量环比略下滑，国内地区价差华北 - 华东 -70环比 +35，华南 - 华东100环比 -30[3] - 上游油制维稳，PDH综合利润 -970环比 +230，PHD开工率本周维稳，下游BOPP和塑编利润改善，供应端临时检修计划增加，1月供应环比持平，下游低价略有补库，上游两油去库，煤化工累库，社库累库，PP整体库存中性，05及后续预期中性略偏大，需PDH检修或持续出口好转[3] PVC相关总结 - 西北电石价格本周维持2550，山东烧碱从622降至622，电石法 - 华东从4810波动至4780等[4][5] - 进口美金价（CFR中国）从700涨至720，出口利润有波动，基差（高端交割品）维持 -220[4][5] - V基差 -330环比 +10，本周成交一般，乙烯法FOB575，电石法fob570，持续性继续观察，煤炭600环比0，兰炭820环比0，兰炭利润偏差，电石利润差，山东现货出厂4560，外购电石氯碱综合利润 -600附近，乙电价维稳[5] - 上游本周维稳，开工率79.7%环比 +1.1%，本周电石法开工79.7%环比 +1.3%，乙烯法79.6%环比 +0.3%，下游需求维稳，上游工厂库存30.9环比 +0.4w，PVC社会库存111.4w环比 +5w，华东106环比 +5w，华南5.4万吨环比 +0w，总库存水平依然中性偏高，环比出口持平，当下PVC综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况，总体今年出口量较多，观察后续出口持续情况，长期看整体国内外房地产新开工需求依然偏弱，综合中长期，PVC预期格局依然偏差[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇方面，伊朗矛盾发酵，MTO出现抵抗，部分企业停车或有降幅计划，甲醇上下两难，MTO利润卡住上限，偏空或卖看涨期权较合适 [2] - 塑料方面，盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，油制和煤制利润转差，上游去库，社会库存本周累库，后续供应回归，LL供需平衡表预期压力偏大 [2] - PP方面，盘面维稳，基差弱，进口和出口利润不佳，供应端临时检修计划增加，下游低价补库，整体库存中性，05及后续预期中性略偏大 [3] - PVC方面，基差环比上升，成交一般，上游开工率上升，下游需求维稳，总库存中性偏高，综合利润偏低，短期开工恢复，中长期预期格局偏差 [5] 根据相关目录分别总结 甲醇 - 2月3 - 9日，动力煤期货价格不变，江苏现货涨2，华南现货涨8，鲁南折盘面涨20，西北折盘面涨65 [2] - 进口利润从 -36到 -9，主力基差从 -45到 -30 [2] 塑料 - 2月3 - 9日，东北亚乙烯价格有变化，华北LL降60，华东LD降25，主力期货降91，基差降10 [2] - L01基差华北和华东环比下降，地区价差有变动，原油震荡，油制和煤制利润转差 [2] - 上游煤化工和两油去库，社会库存本周累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高 [2] PP - 2月3 - 9日，山东丙烯价格不变，东北亚丙烯降5，华东PP涨40，华北PP降12，山东粉料降20，华东共聚降56，主力期货降61 [3] - 进口利润 -334，出口利润 -225，出口量环比略下滑，国内地区价差有变动 [3] - 上游利润方面，油制维稳，PDH综合利润 -970，环比 +230，PHD开工率本周维稳 [3] - 下游BOPP和塑编利润改善，供应端临时检修计划增加，1月供应环比持平 [3] PVC - 2月3 - 9日，西北电石价格不变，山东烧碱降5，电石法 - 华东涨20，基差不变 [4][5] - 乙烯法FOB575，电石法fob570，煤炭和兰炭价格不变，兰炭和电石利润偏差 [5] - 山东现货出厂4560，外购电石氯碱综合利润 -600附近，乙电价维稳 [5] - 上游开工率79.7%，环比 +1.1%，电石法开工79.7%，环比 +1.3%，乙烯法79.6%，环比 +0.3% [5] - 下游需求维稳，上游工厂库存30.9，环比 +0.4w，PVC社会库存111.4w，环比 +5w [5]

报告基本信息 - 报告名称：合成橡胶早报 [2] - 报告团队：研究中心能化团队 [3] - 报告日期：2026年2月10日 [3] 报告核心数据 BR品种 - 主力合约收盘价2月9日为12810，日度变化20，周度变化 -375 [4] - 持仓量2月9日为27608，日度变化331，周度变化 -9713 [4] - 成交量2月9日为174314，日度变化 -30875，周度变化 -103781 [4] - 仓单数量2月9日为32270，日度变化100，周度变化4380 [4] - 虚实比2月9日为4.28，日度变化0，周度变化 -2 [4] - 顺丁基差2月9日为 -310，日度变化 -220，周度变化75 [4] - 丁苯基差2月9日为190，日度变化 -70，周度变化175 [4] - 02 - 03月差2月9日为 -255，日度变化 -270，周度变化 -60 [4] - 03 - 04月差2月9日为 -15，日度变化40，周度变化45 [4] - RU - BR价差2月9日为3435，日度变化145，周度变化440 [4] - NR - BR价差2月9日为340，日度变化80，周度变化430 [4] - 山东市场价2月9日为12500，日度变化 -200，周度变化 -300 [4] - 传化市场价2月9日为12600，日度变化 -100，周度变化 -100 [4] - 齐鲁出厂价2月9日为12800，日度变化0，周度变化 -200 [4] - CFR东北亚2月9日为1700，日度变化75，周度变化75 [4] - CFR东南亚2月9日为1850，日度变化25，周度变化25 [4] - 现货加工利润2月9日为 -382，日度变化 -328，周度变化 -224 [4] - 进口利润2月9日为 -1294，日度变化 -756，周度变化 -842 [4] - 出口利润2月9日为1297，日度变化318，周度变化392 [4] BD品种 - 山东市场价2月9日为10475，日度变化125，周度变化 -75 [4] - 江苏市场价2月9日为10300，日度变化50，周度变化 -200 [4] - 扬子出厂价2月9日为10300，日度变化0，周度变化 -200 [4] - CFR中国2月9日为1270，日度变化0，周度变化0 [4] - 乙烯裂解利润2月6日为 -41 [4] - 碳四抽提利润2月6日为3160 [4] - 丁烯氧化脱氢利润2月9日为1780，日度变化100，周度变化 -130 [4] - 进口利润2月9日为215，日度变化74，周度变化 -166 [4] - 出口利润2月9日为 -804，日度变化 -63，周度变化2090 [4] - 丁苯生产利润2月9日为900，日度变化38，周度变化188 [4] - ABS生产利润2月5日为 -424 [4] - SBS生产利润2月9日为 -860，日度变化45，周度变化185 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 价格表现 - 伦敦金最新价格4948.00美元，变化-3.77美元；伦敦铂最新价格74.94美元，变化-279.00美元；伦敦银最新价格2024.00美元，变化0.26美元；伦敦锂最新价格1680.00美元，变化-133.50美元；WTI原油最新价格63.55美元，变化100.75美元；LME铜最新价格12790.50美元，变化-154.00美元 [1] - 美元指数最新97.61，变化-0.35；欧元兑美元最新1.18，变化0.01；英镑兑美元最新1.36，变化0.20；美元兑日元最新157.23，变化-0.01；美国10年期TIPS最新1.88，变化0.00 [1] 交易数据 - COMEX日银最新12270.68，变化-108.80；上期所白银最新1076.23，变化-56.36；上金所黄金最新16191.09，变化0.00；上金所白银最新349.90，变化1.00；黄金ETF持仓最新506.49，变化-62.56；白银ETF持仓最新2，变化-1.72 [1] 贵金属比价 - 展示了COMEX受铝比价、黄金原油比价以及金铜比价等数据图表 [1] 进口利润 - 展示了白银进口利润和黄金进口利润相关数据图表 [1][2][3][5] 美国国债利率与利差 - 展示了美国国债利差、伦敦现货黄金价格、美国10年期通胀指数国债（TIPS）收益率等数据图表 [4] ETF持仓变化 - 展示了COMEX银库存吨、白银LBMA库存量、上期所白银库存、上海金交所白银库存、黄金ETF持有量、白银ETF持有量等数据图表 [4] 上金所持仓及交收 - 展示了上金所白银持仓及交收、上金所黄金持仓及交收相关数据图表 [4] 上金所递延费 - 展示了上金所黄金递延费方向、上金所白银递延费支付方向相关数据图表 [4] COMEX非商业多头持仓占比 - 展示了COMEX黄金、银非商业多头持仓数量占比相关数据图表 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇方面伊朗矛盾发酵，MTO出现抵抗，部分企业停车或有降幅计划，甲醇上下两难，MTO利润限制上限，偏空或卖看涨期权较合适[2] - 塑料盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力偏大[2] - PP盘面维稳，基差弱，目前PP整体库存中性，平衡表预期05及后续中性略偏大，需PDH检修或持续出口才能好转[5] - PVC基差环比上升，本周成交一般，总库存水平中性偏高，当下综合利润偏低，短期季节性开工恢复，中长期预期格局偏差[7] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2月5日较1月30日江苏现货降45、华南现货降20、鲁南折盘面等持平，进口利润等数据部分缺失，日度变化上主力基差升5 [2] - 伊朗矛盾发酵，MTO抵抗，兴兴等企业停车或有降幅计划，预计伊朗正常后重新开车 [2] 塑料 - 2月5日较1月30日东北亚乙烯数据缺失、华北LL降100、华东LL降15等，进口利润降141，主力期货基差升20 [2] - 盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，地区价差有变化，原油震荡，油制和煤制利润转差，上游煤化工和两油去库，社会库存本周累库，供应端标品供应增速高，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力大 [2] PP - 2月5日较1月30日山东丙烯持平、东北亚丙烯数据缺失、华东PP降60等，主力期货降125，基差升20，仓单降19 [5] - 盘面维稳，基差弱，进口和出口利润情况不佳，出口量环比略下滑，国内地区价差有变化，上游油制维稳，PDH综合利润上升，开工率维稳，下游部分利润改善，供应端临时检修计划增加，1月供应环比持平，下游低价补库，上游两油去库，煤化工和社库累库，PP整体库存中性，平衡表预期05及后续中性略偏大 [5] PVC - 2月5日较1月30日西北电石持平、山东烧碱持平、电石法 - 华东降60等，基差持平 [6][7] - V基差环比上升，本周成交一般，乙烯法和电石法价格持续性待观察，煤炭和兰炭价格持平，兰炭和电石利润差，山东现货出厂价及外购电石氯碱综合利润情况，乙电价维稳，上游开工率上升，下游需求维稳，上游工厂库存和PVC社会库存上升，总库存水平中性偏高，环比出口持平，当下综合利润偏低，短期季节性开工恢复，中长期国内外房地产新开工需求偏弱，预期格局偏差 [7]