公司战略与投资 - 金誉股份计划在四川省宜宾市投资建设“高性能电池铝箔项目”，总投资约10亿元人民币 [2] - 公司拟在宜宾市设立全资子公司作为该项目的实施主体 [2] - 该项目旨在扩大生产规模、提升产能、增强综合竞争力，以实现长期发展 [2] - 公司第三届董事会第二十三次会议已于2026年1月20日审议通过相关议案，尚需提交股东会审议 [2] - 2026年2月6日，四川宜宾三江新区已与金誉股份签约，标志着该项目正式落地宜宾 [3] 行业动态与活动 - 行业内有“2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会”计划于4月在深圳举办 [4] - 该论坛主题涉及全极耳技术跃升与大圆柱电池技术 [8] - 天目先导与宁德时代达成合作 [4] - 华冠科技以中试验证寻求在全极耳技术领域破局 [4]

招标事件概述 - 中国能建旗下中储科技发布2026年度电芯框架招标公告，预计总采购容量为7GWh [2] - 招标分为两个标包：标包1采购容量5GWh，要求电芯容量≥314Ah；标包2采购容量2GWh，要求电芯容量≥500Ah [2] - 招标人声明不保证实际采购量，具体采购可能低于或超过预估规模，并保留部分项目不纳入本次采购的权利 [2] 招标具体要求 - 投标人必须是电芯制造商，具备磷酸铁锂储能电芯自主研发及装备制造能力，不接受贸易商投标 [2] - 投标人需在2025年1月1日至投标截止日期间，累计供货业绩不低于2GWh，且供货产品为单体容量不小于314Ah的储能电芯 [2] - 框架协议有效期内，公司将根据项目需求择优选择中标人下达订单，订单单价不得高于框架协议单价 [2] 行业活动与背景 - 行业计划于2026年4月在深圳举办第二届起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会 [5][6] - 论坛主题涉及全极耳技术跃升，表明该技术是行业当前关注焦点之一 [6] - 文章来源于一个提供研究、数据、咨询等服务的全球锂电产业智库平台 [6]

公司财务表现与盈利预测 - 公司预计截至2025年12月31日止年度将录得净利润约人民币6.30亿元至约人民币7.30亿元，实现自成立以来的首次年度盈利 [2] - 相比2024年，公司实现盈利扭亏约人民币20亿元 [2] 盈利驱动因素 - 盈利改善主要受动力及储能电池产品出货量持续增加，带动收入持续增长的影响 [3] - 产能利用率提升与降本增效措施带动了毛利的显著提升 [3] 战略投资与业务拓展 - 公司于1月28日宣布订立投资协议，以总代价人民币5，000万元收购并增资目标公司福安国隆纳米材料有限公司 [3] - 具体交易包括：以人民币1，000万元购买卖方持有的全部目标公司股权（对应注册资本人民币277.7778万元），并以人民币4，000万元认购目标公司新增注册资本人民币1，111.1111万元 [3] - 交易完成后，公司将合计持有目标公司10.8696%的股权，目标公司不会成为公司的附属公司，其财务报表不会并入集团报表 [3]

金川集团电池材料业务进展 - 金川集团于1月30日举行电池材料产业发展研讨会，旗下金川瑞翔新材料股份有限公司完成股改揭牌，同时其全资子公司金麟锂电的磷酸铁锂项目正式投产 [2] - 金川瑞翔已完成多轮融资、股权整合及合规整改，并成功迁址兰州新区，标志着公司正式迈入规范化、标准化、资本化发展新阶段，为后续冲刺资本市场奠定基础 [2] - 金川瑞翔被描述为已跻身全球三元正极材料行业第一阵营的骨干企业 [2] - 金麟锂电项目投产填补了金川集团在高端磷酸铁锂产能布局的空白，其兰州基地占地363亩，一期10万吨磷酸铁锂生产线已投产 [2] - 金麟锂电投产的磷酸铁锂产品能量密度超165Wh/kg，循环寿命达3000次，达到行业领先水平 [2] 锂电行业动态与活动 - 蔚蓝锂芯提出要做高端圆柱技术价值引领者，并深度布局全极耳、固态电池等前沿方向 [3] - 宁德时代已累计注资超43亿元，重仓磷酸铁锂龙头公司 [3] - 某900亿锂电龙头公司已完成超100台设备的全球交付 [3] - “2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会”计划于4月在深圳举办 [3] - 全球锂电产业智库平台“起点锂电”提供研究咨询、品牌服务、资本服务、政府服务等多项服务 [4]

三菱化学集团业务调整 - 公司宣布全面退出焦炭及炭素材料业务，预计产生约850亿日元（约合人民币41亿元）的非经常性亏损 [2] - 退出原因为海外焦炭市场持续低迷，主因是中国钢铁需求疲软及印尼大型新增产能投产导致的供应过剩，公司认为该业务中长期增长已难以为继 [2] - 炭素材料业务与焦炭生产共用焦炉设备，停止焦炭生产将导致炭素材料的成本结构崩塌 [2] - 公司2025财年上半年（4月-9月）销售营收为17991.24亿日元（约115亿美元），同比下降10.5%；营业利润为864.89亿日元，同比下降19.6% [2] - 公司2025财年上半年归属母公司所有者的净利润为1101.32亿日元，较上年同期的409.21亿日元大幅增长169% [2] 锂电行业动态与活动 - 中比新能源的32140全极耳铁锂大圆柱电池产品实现满产满销，产量超过3400万只 [3] - 万华化学进入磷酸铁锂材料领域TOP10榜单 [3] - 恒大高新董事长视察了湖北匠芯的CVD硅碳生产线 [3] - 行业计划于2026年4月在深圳举办第二届起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会，主题涉及全极耳技术跃升 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周做多情绪降温，止盈盘大幅增多致锂价加速回落，碳酸锂基本面改善预期未变，近期上游检修、电池抢出口需求增加使国内碳酸锂维持去库，但未来供给端收缩持续性存不确定性，终端成本抬升负反馈担忧增多，锂价上方有较大压力，当前下游低库存，节前原材料备货议价能力不高，价格风险释放后短期底部或有支撑，建议谨慎观望或轻仓尝试 [12] 各目录内容总结 周度评估及策略推荐 - 期现市场：1月30日，五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报155107元，周跌5.62%，MMLC电池级碳酸锂均价为155450元，同日广期所LC2605收盘价148200元，本周跌18.36% [12] - 供给：1月29日，国内碳酸锂周度产量报21569吨，环比减2.9%，2026年1月国内碳酸锂产量预计为97900吨，环比减1.3%，同比增56.7% [12] - 需求：乘联会预计1月国内新能源汽车零售量为80万辆左右，渗透率约44.4%，一季度为电池“抢出口”关键窗口期，淡季需求有望上调，材料排产回落幅度较前期预期收窄 [12] - 库存：1月29日，国内碳酸锂周度库存报107482吨，环比-1414吨（-1.3%），库存天数约28.5天，1月30日，广期所碳酸锂注册仓单30631吨，周增8.8% [12] - 成本：1月30日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2050 - 2300美元/吨，周度涨幅为4.4%，矿端挺价情绪重，需观察冶炼端成本支撑持续性 [12] 期现市场 - 价格：1月30日，五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报155107元，周跌5.62%，MMLC电池级碳酸锂均价为155450元，同日广期所LC2605收盘价148200元，本周跌18.36% [20] - 贴水与持仓：交易所标准电碳贸易市场贴水均价为-850元，本周碳酸锂合约主力席位净空头持仓略减 [23] - 价差：电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为3500元，电池级碳酸锂和氢氧化锂价差2500元 [26] 供给端 - 产量：1月29日，国内碳酸锂周度产量报21569吨，环比减2.9%，2026年1月国内碳酸锂产量预计为97900吨，环比减1.3%，同比增56.7% [31] - 不同原料产量：12月锂辉石碳酸锂产量60850吨，环比上月+5.4%，同比增48.7%，全年同比增70.3%；锂云母碳酸锂产量13350吨，环比上月-0.6%，全年同比增17.4%；盐湖碳酸锂产量环比增3.1%至14990吨，全年同比增15.1%；回收端碳酸锂产量10010吨，环比增3.9%，全年同比增27.3% [34][37] - 进口：2025年12月中国进口碳酸锂23989吨，环比+8.8%，同比-14.5%，2025年中国碳酸锂进口总量约为24.3万吨，同比增加3.4%；2025年12月智利出口中国碳酸锂为11704.02吨，环比减少20.3%，同比下跌12.4% [40] 需求端 - 消费结构：电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%，传统应用领域占比有限且增长乏力 [44] - 新能源汽车销量：乘联会预计1月国内新能源汽车零售量为80万辆左右，渗透率约44.4%；2025年，欧洲累计售出约377万辆新能源汽车，同比增长30.5%；2025年，美国累计售出约160万辆新能源汽车，同比增长1.4% [47][50] - 电池产量与装车量：12月，我国动力和储能电池合计产量为201.7GWh，环比增长14.4%，同比增长62.1%，1 - 12月累计产量为1755.6GWh，累计同比增长60.1%；12月，国内动力电池装车量98.1GWh，环比增长4.9%，同比增长35.1%，1 - 12月累计装车量769.7GWh，累计同比增长40.4% [53] - 材料产量：2025年全年，国内磷酸铁锂产量同比增58.8%，同期国内三元材料产量同比增23.5%，一季度淡季需求有望上调，材料排产回落幅度较前期预期收窄 [56] 库存 - 碳酸锂库存：1月29日，国内碳酸锂周度库存报107482吨，环比-1414吨（-1.3%），库存天数约28.5天；1月30日，广期所碳酸锂注册仓单30631吨，周增8.8% [63] - 其他库存：“抢出口”需求推动下，正极材料库存下移，动力电池、储能电池库存位于近年低位 [66] 成本端 - 价格：1月30日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2050 - 2300美元/吨，周度涨幅为4.4%，矿端挺价情绪较重，需观察冶炼端成本支撑持续性 [73] - 进口：12月国内进口锂精矿62.8万吨，同比+30.2%，环比-7.3%，2025年国内锂精矿进口620.9万吨，同比去年增9.0%；2025年，澳大利亚来源锂精矿进口同比增8.0%，非洲来源锂精矿进口同比增14.3%，高成本硬岩矿供给释放加速，锂矿进口补充明显 [76]

璞泰来硅碳负极材料进展 - 公司新型硅碳负极材料具备高容量、低膨胀和长循环等高性能表现 [2] - 公司是国内少数具备该材料量产能力的企业 [2] - 该产品在消费类客户中已实现批量出货 [3] - 在动力电池类部分客户中已通过认证，预计2026年可逐步交付 [3] 行业其他动态 - 蓝京新能源规划至2026年产能达5GWh，其全极耳+切叠大圆柱电池已批量出货 [4] - 瑞浦兰钧入股了一家磷酸铁锂企业 [4] - 又有一家锂电龙头企业计划赴港进行IPO [4] - 行业计划于2026年4月在深圳举办第二届起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会 [4][8]

鹏辉能源2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元至2.30亿元，实现同比扭亏为盈[2] - 上年同期公司归属于上市公司股东的净利润为亏损25,245.57万元[3] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为8,000万元至11,000万元，同样实现扭亏[3] - 上年同期公司扣除非经常性损益后的净利润为亏损32,237.54万元[3] - 业绩变动的主要原因是行业向好，产品产销两旺，销售订单增加，营业收入增长[2] 锂电行业动态 - 厦门时代二期30GWh电芯产能即将投产[4] - 有磷酸铁锂龙头公司单季净利润暴涨500%[4] - 中国锂电上料搅拌设备龙头理奇智能创业板IPO过会[4] - 2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于4月在深圳举办[4] - 论坛主题涉及全极耳技术跃升与大圆柱电池[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周市场情绪大幅波动，碳酸锂冲高回落，受电池出口退税政策调整影响，周初锂价突破17万关口，但商品市场情绪周中开始走弱，碳酸锂多头止盈盘增多，周五以跌停收盘，周内总持仓减17.5%；基本面修复预期已充分交易，锂价上涨若向终端传导，电池成本抬升将抑制部分储能需求，当前价格仍有一定的情绪溢价；近期碳酸锂价格波动较大，产业面和宏观面扰动较多，建议观望或轻仓尝试，关注市场氛围、需求政策、下游接货意愿和盘面持仓变化 [12] 各目录总结 周度评估及策略推荐 - 期现市场：1月16日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报148681元，周涨6.86%，MMLC电池级碳酸锂均价为149000元，同日广期所LC2605收盘价146200元，本周涨1.94% [12] - 供给：1月16日，SMM国内碳酸锂周度产量报22605吨，环比增0.3% [12] - 需求：中汽协口径，12月，国内新能源汽车产销分别完成171.8万辆和171万辆，同比分别增长12.3%和7.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的52.3%；2025年，国内新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1164.9万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点；据中国汽车动力电池产业创新联盟，12月，我国动力和储能电池合计产量为201.7GWh，环比增长14.4%，同比增长62.1%，1-12月，我国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，累计同比增长60.1%；一季度为电池“抢出口”的关键窗口期，淡季需求有望上调，材料排产回落幅度较前期预期收窄 [12] - 库存：1月15日，国内碳酸锂周度库存报109679吨，环比-263吨（-0.2%），碳酸锂库存天数约28天，1月16日，广期所碳酸锂注册仓单27458吨，周增8.3% [12] - 成本：1月16日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2070 - 2100美元/吨，周度涨幅为6.92%，锂价回落，关注矿企挺价和放货意愿变化 [12] 期现市场 - 价格：1月16日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报148681元，周涨6.86%，广期所LC2605收盘价146200元，本周涨1.94% [20] - 贴水与持仓：交易所标准电碳贸易市场贴水均价为-1400元（参考主力合约LC2605），碳酸锂合约主力席位净空头持仓增加 [23] - 价差：电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为3500元，电池级碳酸锂和氢氧化锂价差9000元 [27] 供给端 - 产量：1月16日，SMM国内碳酸锂周度产量报22605吨，环比增0.3%；2025年12月国内碳酸锂产量99200吨，环比增4.0%，同比增42.4%，全年同比增43.6% [32] - 不同来源产量：12月锂辉石碳酸锂产量60850吨，环比上月+5.4%，同比增48.7%，全年同比增70.3%；12月锂云母碳酸锂产量13350吨，环比上月-0.6%，全年同比增17.4%；12月盐湖碳酸锂产量环比增3.1%至14990吨，全年同比增15.1%；12月回收端碳酸锂产量10010吨，环比增3.9%，全年同比增27.3% [35][38] - 进口情况：2025年11月中国进口碳酸锂22055吨，环比-7.6%，同比增加14.7%，1-11月中国碳酸锂进口总量约为21.9万吨，同比增加5.8%；2025年11月智利碳酸锂出口数量为1.8万吨，环比减少28%，其中出口至中国的量1.47万吨，环比减少9%，2025年1-11月智利共计出口碳酸锂20.74万吨，同比下降6%，其中出口至中国的量15.18万吨，同比下降15%，2025年11月智利出口硫酸锂10132吨，全部出口至中国，环比增长493%，2025年1-11月智利共计出口硫酸锂8.2万吨，同比增长33% [41] 需求端 - 消费结构：电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%，未来锂盐消费主要增长点仍依靠锂电产业增长，传统应用领域占比有限且增长乏力，陶瓷玻璃、润滑剂、助熔粉末、空调和医药等领域用锂占比仅有5% [45] - 新能源汽车：中汽协口径，12月，国内新能源汽车产销分别完成171.8万辆和171万辆，同比分别增长12.3%和7.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的52.3%；2025年，国内新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1164.9万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点；1-11月，欧洲累计售出342.3万辆新能源汽车，同比增长29.3%，市场渗透率28.3%；1-11月，美国累计售出140.5万辆新能源汽车，同比增长0.5%，市场渗透率9.55%，低于去年同期的9.71% [48][51] - 电池情况：12月，我国动力和储能电池合计产量为201.7GWh，环比增长14.4%，同比增长62.1%，1-12月，我国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，累计同比增长60.1%；12月，国内动力电池装车量98.1GWh，环比增长4.9%，同比增长35.1%，1-12月，国内动力电池累计装车量769.7GWh，累计同比增长40.4% [54] - 材料产量：2025年全年，国内磷酸铁锂产量同比增58.8%，同期国内三元材料产量同比增23.5%；一季度为电池“抢出口”的关键窗口期，淡季需求有望上调，材料排产回落幅度较前期预期收窄 [57] 库存 - 碳酸锂库存：1月15日，国内碳酸锂周度库存报109679吨，环比-263吨（-0.2%），碳酸锂库存天数约28天；1月16日，广期所碳酸锂注册仓单27458吨，周增8.3% [64] - 其他库存：“抢出口”需求推动下，正极材料库存下移，动力电池、储能电池库存位于近年低位 [67] 成本端 - 锂精矿价格：1月16日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2070 - 2100美元/吨，周度涨幅为6.92%，锂价回落，注意矿企挺价和放货意愿变化 [74] - 锂精矿进口：11月国内进口锂精矿67.8万吨，同比+40.4%，环比+27.6%，1-11月国内锂精矿进口558万吨，同比去年增7.0%；1-11月，澳大利亚来源锂精矿进口同比增8.5%，非洲来源锂精矿进口同比增6.4%，高成本硬岩矿供给释放加速，锂矿进口补充明显 [77]

文章核心观点 - 四川省遂宁市射洪市已形成高效协同的锂电产业集群，正着力打造“锂电之都”，天莱新能源大圆柱电池项目的建设是当地产业发展的最新例证 [4][6][7] - 大圆柱电池技术路线正迎来产业化关键期，国内企业产能释放迅速，在动力、储能等多领域应用前景广阔，成为行业发展的新希望 [9][10] 天莱新能源项目进展 - 天莱新能源在四川射洪的锂电池生产基地一期项目厂房主体雏形初现，同步推进化成车间与仓库建设，目前已完成30% [2] - 一期项目预计2026年6月完工、9月带料试生产，计划投资26亿元，建设12条圆柱电池生产线，建成后预计可实现日产500万只，年产值突破50亿元 [2] - 整个项目计划总投资约58亿元，二期将投资32亿元布局32650、46150、50150等型号的大圆柱电池生产线 [2] - 公司成立于2020年，注册资本3000万元，专注于圆柱电池的研发生产，产品主要应用于动力、储能和电动工具领域 [3] 遂宁射洪锂电产业集群 - 射洪乃至整个遂宁市的锂电产业协同效率极高，已形成从上游材料到下游电池制造及回收的全闭环产业链 [4][6] - 遂宁锂电产业萌芽于20世纪90年代，2010年天齐锂业上市成为龙头企业，2013年规划首个锂电产业园，随着新能源行业爆发，吸引了盛屯、盛新、矿冶、蜀道等众多企业入驻，“锂电之都”成为城市新标签 [7] - 射洪政府表示，已引进锂电产业链项目接近40家，开启建设项目超50个，成为川渝地区最大的锂电发货地 [7] - 遂宁以辖区为单位进行产业规划，射洪为核心区，构建了从前端、中端、后端到末端的完整生态集群 [8] - 上游有天齐锂业、盛新锂能等保障锂资源供应；中游有裕能、锂源、富临、朗晟等正极材料企业及翔丰华、四川坤天等负极材料企业；下游有蜂巢能源、天劲、天莱、劲锐通等电池企业；回收端有蜀矿环锂 [8] - 遂宁市已连续三年举办产业生态及供应链大会，发布国内首个锂电产业发展指数“遂宁指数”，并推动相关企业进行智能化转型 [8] 大圆柱电池行业动态 - 大圆柱电池被视为锂电产业的“新希望”，多家头部企业希望借此实现突破 [9] - 2025年大圆柱电池实现超预期发展，2026年是产业化关键转折点，国内电池企业如创明、亿纬锂能、多氟多、远景动力、国轩高科等正快速释放产能 [10] - 截至2026年6月，亿纬锂能46系大圆柱电池已搭载超6万辆汽车，并宣布辅助宝马iX3实现超长续航；远景动力无锡工厂也已启动46系大圆柱产品的交付 [10] - 据不完全统计，行业46系大圆柱电池产能已达到300GWh以上，且未来几年将持续走高 [10] - 大圆柱电池在便携式储能及小动力领域应用广泛，2026年储能订单火爆导致方形电芯缺货，大圆柱电池可作为有效补充，创明新能源因其产品灵活性获得市场青睐 [10] - 创明新能源聚焦32140和46系两类大圆柱电池，其32140铁锂电芯已批量交付，绵阳基地年产能将提升至20GWh，产线自动化率100%，产品良率99.5%，人工效率较传统产线提升10倍 [11] - 创明新能源在2025年底的行业会议上荣获两项技术创新奖，公司认为动力电池市场格局趋于稳定，而小动力、小储能市场正强劲增长，低空经济、智能机器人等新领域对电池性能提出更高要求 [11] - 创明新能源认为其大圆柱电池具备高能量密度、高性价比、结构强度高、一致性好、应用灵活五大优势，是适配0-10度电应用场景的最优解 [11]