行业核心观点 - 在“租购并举”政策持续发力下，中国住房租赁市场正经历深刻变革，租赁金融支持体系加速成型，REITs等退出渠道的落地显著提升了行业流动性[1] REITs市场发展 - 2024年住房租赁资产证券化取得突破性进展，首批保租房公募REITs试点项目上市，行业“投融建管退”金融闭环逐步打通[2] - 截至2024年末，国内已发行6只保租房REITs，总市值达120亿元，占公募REITs市场的7.6%[2] - 保租房REITs展现出较强抗周期特性，2024年已上市的6只REITs底层资产平均出租率保持在90%以上，现金流分派率稳定在4%—4.5%，显著高于10年期国债收益率（1.6774%）[2] - 保租房REITs在二级市场价格全年涨幅达17%—42%，远超中证REITs指数整体表现[2] - 央国企成为REITs退出的主力军，例如建信住房租赁基金持有型不动产ABS于2024年7月挂牌，成为行业首单产权类ABS[3] - 我国租赁住房REITs规模较发达国家仍有差距，美国住宅类REITs市值占比达14%，而我国目前不足1%，未来扩容空间显著[3] 租赁金融支持政策 - 2025年中央层面持续强化租赁住房金融支持，1月央行与金融监管总局发布“租赁金融17条”，覆盖项目全周期信贷需求[4] - 2025年5月推出的3000亿元保障性住房再贷款中，央行出资比例升至100%，并允许专项债收购存量房转保租房[4] - 2025年12月中央经济工作会议明确“盘活存量商办用房”路径，2025年《政府工作报告》赋予地方政府更大自主权以推进收购[4] - 地方层面，超70城响应中央号召试点收储存量商品房转租赁住房[4] - 郑州累计收储超10万间房源，重庆嘉寓公司签约收购8000套，福州转化9501套分散式公寓[4] - 整体进展受制于价格分歧与房源错配，例如配售型保障房收购价仅为市场价五折，企业参与意愿低[4] 市场供给与租金表现 - 截至2023年末，全国“十四五”保租房筹集任务完成率达66%（573万套/间），江苏、安徽提前达标，浙江、上海完成超90%[5] - 2025年多地放缓筹集节奏，江苏、浙江年度目标分别同比下调11.2万套和6万套，转向“以需定建”[5] - 广州、上海维持原有规模，海南、青海则逆势上调目标[5] - 供应增加导致租金短期承压，2024年50城住宅平均租金累计跌3.25%，集中式长租公寓租金一线城市跌幅约12%，二三线达16%[5] - 租售比持续改善，2025年2月升至2.14%，高于5年定存利率[5] - 随着核心城市青年群体对小户型需求上升，租金结构性上涨机会可期[5]

政银合作模式 - 浙商银行德州分行与德州市住房公积金管理中心联合举办民营企业建缴住房公积金推进会并设立专门服务点 [1] - 采用金银联动模式为民营企业提供住房金融服务 落实国家租购并举战略和普惠金融政策 [2] - 政银企三方合作形成建缴公积金享受信贷优惠促进企业发展的良性循环机制 [1] 服务内容与产品 - 公积金中心详细介绍企业建缴政策流程及项目优势和社会责任 [2] - 浙商银行金融顾问团队针对缴存公积金民营企业推出特色业务和优惠产品 [2] - 创新应用金融顾问服务模式探索企业多样化合作方式 [2] 参与规模与架构 - 会议参与方包括公积金中心党组书记主任及银行党委书记行长等党组成员 相关科室负责人及30余家企业代表 [1] - 成立金融顾问党员先锋队专门承担服务民营企业的社会责任 [2] - 服务点设立于浙商银行德州分行内部 由双方主要领导共同揭牌 [2]