周三早盘，黄金价格在关键阻力位3345美元下方徘徊，交易者选择在美国联邦储备委员会（美联储）货币政策公告前保持观望。 ·从技术上看，黄金价格的最低阻力路径仍然是向下。 今日Ultima Markets为您带来了 2025年7月30日的黄金深入分析。 ·黄金价格在关键美国数据和美联储政策公告前保持在3350美元-3300美元的周区间。 ·由于本周欧盟与美国达成协议后获利了结，美元下跌。 黄金价格在美联储前的下行趋势似乎更具吸引力 令人失望的美国经济数据可能会重新点燃市场对美联储今年两次降息的预期，预计从9月份开始，这将进一步打压美元，同时推动黄金价格上涨。 相反，强于预期的美国数据可能会对这些预期形成反击，提振美元，损害黄金价格。 然而，在关键的美联储裁决之前，对美国宏观数据的任何反应可能会受到限制。 市场普遍预计美联储将在7月份将联邦基金利率维持在4.25%-4.5%之间，因为美国总统唐纳德·特朗普与大多数主要贸易伙伴达成贸易协议，促使政策制定 者采取谨慎立场，评估关税对通胀和增长前景的影响。 市场将密切关注货币政策声明和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，以获取有关下一次降息时机的新线索。 尽管黄金价格从三周低 ...

黄金市场 - 隔夜黄金小幅下行但下跌力度放缓 整体震荡格局未打破 [2] - 本周美国就业数据 通胀数据 二季度GDP增速和美联储利率决议将影响市场对货币路径的推断 市场预判较为悲观 [2] - 美联储本月大概率按兵不动 若降息可能引发通胀飙升并削弱美元信心 [2] - 黄金日线收小阴线 长期均线为中期分水岭 1小时周期有加速赶底迹象 日内可能反弹 关注3305美元支撑 [2] 原油市场 - 隔夜原油反弹幅度有限 基本面压力增大 欧佩克+增产可能成为油价下行催化剂 [4] - 欧佩克+临时计划显示可能9月增产54 8万桶/日 若通过将提前一年完全逆转2023年220万桶/日的减产措施 [4] - 季节性需求支撑减弱 供需压力或导致油价长期下探55美元 [4] - 原油日线连续收小阴小阳 4小时周期高点下移 空方占优 日内关注67 50美元压力 [5] 铜市场 - 铜日线收大阴线 上升形态大概率完成 4小时周期进入前期箱体 日内关注5 63美元压力 [6] 日经225指数 - 日线收中阴线 中期调整开始 但4小时周期超卖 日内或有调整 关注41260压力 [7]

黄金市场技术分析 - 黄金市场趋势偏空 上周五延续弱势下跌并触及4小时趋势线3335一线后直接走弱 [5] - 市场关键看空点位为3350 该位置是4小时和日线图的关键支撑破位点 [5] - 操作建议为在3350附近做空 防守点位3360 目标看至3325 破位后可下看3310一线 [7] 宏观经济事件与数据 - 本周重要风险事件包括美联储、加拿大央行和日本央行的货币政策会议 预计加拿大央行将维持利率不变 [3] - 关键经济数据包括周二美国消费者信心指数 周三ADP就业数据、美国初步GDP、美国成屋签约销售 周四美国PCE物价指数和每周初请失业金人数 周五美国非农就业报告和ISM制造业PMI [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势处于上升通道尾声，白银期货整体趋势稳健上扬且处于趋势尾声，两者中线策略均建议观望 [7][34] - 黄金价格受美元指数、美国经济数据等多种因素影响，本周主力合约2510预期震荡运行，建议在750－800区间进行网格交易 [7][12] - 白银因工业属性受美日贸易协议压制小，下周价格受美国经济数据等因素影响，若中美贸易谈判无进展有望维持强势，反之可能回调，本周合约2510预期偏强运行，下方支撑区间8800－8900，上方压力区间9200－9300 [34][38] 根据相关目录分别进行总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体处于上升通道尾声，上周受美元指数等多种因素影响，美元指数波动使黄金价格受压制与支撑交替，美国经济数据温和等让价格震荡寻方向，国内基建政策和人民币汇率提供支撑 [7] - 中线策略建议观望 [8] 品种交易策略 - 上周黄金主力合约2510预期震荡运行，建议760—785区间网格交易 - 本周主力合约2510预期震荡运行，建议750－800区间网格交易 [11][12] 相关数据情况 - 展示了沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率:10年、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据图表 [19][22][24] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体稳健上扬且处于趋势尾声，上周美日贸易协议对其压制小，工业需求增长提供支撑，下周价格受美国经济数据等因素影响，中美贸易谈判无进展有望维持强势，反之可能回调 [34] - 中线策略建议观望 [36] 品种交易策略 - 上周预期白银合约2510偏强运行，下方支撑区间8800－8900，上方压力区间9450－9550 - 本周预期白银合约2510偏强运行，下方支撑区间8800－8900，上方压力区间9200－9300 [38] 相关数据情况 - 展示了沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据图表 [44][46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国经济数据体现韧性，与多国关税协议有望达成但市场仍有不确定性，贵金属宽幅震荡 [2] - 白银在国内外风险偏好打开阶段相对黄金有显著优势，处于上涨趋势，关注光伏预期对白银需求及期限结构的影响 [2] - 全球贸易局势缓和及美国经济数据稳健使金价承压下跌 [2][3] 相关内容总结 经济数据情况 - 美国7月标普全球制造业PMI初值49.5不及预期，服务业PMI55.2表现偏强，周度初清失业金人数21.7万人维持低位，综合PMI从6月的52.9升至54.6 [2][3] - 截至7月19日的一周，初请失业金人数减少4000人至21.7万人，创三个月来最低水平，低于经济学家预期的22.6万人 [3] 贸易局势情况 - 美国与日本达成贸易协议，汽车进口关税降至15%，豁免部分商品惩罚性关税 [2] - 美国与欧盟贸易谈判有积极进展，市场预期双方可能达成含15%基准关税的协议，低于特朗普此前威胁的30%关税水平 [2] 对金价影响情况 - 全球贸易局势缓和，降低投资者对经济动荡担忧，削弱黄金避险吸引力 [2] - 美国经济数据稳健，为美联储维持当前利率水平提供支撑，推高美元指数和美债收益率，使金价下跌 [3]

美元表现与宏观环境 - 2025年最显著宏观主题是美元疲软表现 上半年表现为1973年以来最差水平 [1] - 美国国债作为传统安全资产在四月资金流入明显放缓 反映市场不确定性加剧 [1] 黄金市场动态 - 全球黄金ETF需求显著增长 上半年资产管理规模上涨41%至3,830亿美元 总持仓增加397吨至3,616吨 为2022年8月以来最高水平 [1] - 现货黄金价格呈现窄幅震荡 7月18日收报3,350.05美元 受经济数据与通胀预期双重影响走出"深V"行情 [1] - 黄金短期受经济强势压制降息预期 长期受关税政策引发的通胀预期支撑 避险价值凸显 [1] 技术分析与操作策略 - 黄金四小时周期图显示价格在关键支撑线上方运行 当前交投于3,345美元上方 技术面偏多 [4] - 金价短期维持3,310-3,400美元区间震荡 建议以做多为主 高空为辅 具体操作计划为3,363美元附近做多 目标3,378-3,395美元 [4] 美联储政策动向 - 美国财政部长建议总统不应解雇美联储主席 因美联储官员已释放年底前可能两次降息的信号 [2]

大类资产 - 10年期美债利率全周升0.62bps至4.416%，2年期美债利率降1.59bps至3.869%，美元指数升0.64%至98.48；标普500、纳斯达克指数分别收涨0.59%、1.51%；现货黄金价格收跌0.17%至3349美元/盎司[1] 海外经济 - 6月零售销售环比+0.6%，扭转两月下跌趋势，预期+0.1%，前值-0.9%；6月PPI环比+0%，预期+0.2%，前值-0.1%；同比+2.6%，预期+2.7%，前值+3.2%；7月消费者信心指数初值61.8，预期61.5，前值60.7；1年通胀预期初值4.4%，预期5%，前值5%；5年通胀预期初值3.6%，预期3.9%，前值4%[1] - 截至7月18日，亚特兰大联储模型对25Q2美国GDP预测值为+2.4%；纽约联储模型预测值为+1.71%[1] 6月CPI - 6月CPI环比+0.29%，预期+0.3%，前值+0.08%；核心环比+0.23%，预期+0.3%，前值+0.13%；同比+2.67%，预期+2.6%，前值+2.35%；核心同比+2.93%，预期+2.9%，前值+2.79%[1] - 核心商品CPI环比由-0.04%提升至+0.20%，家居陈设&用品、服装、休闲商品环比涨幅较大，是核心商品通胀上涨主因和关税敏感项[1] - 居住服务环比由+0.25%回落至+0.18%，自住房折算与租金同比增速保持回落，或受关税对总需求负面冲击影响[1] - 超核心CPI环比由+0.06%提升至+0.21%，医保服务提升是最大边际贡献者[1] 海外政治 - 特朗普解雇鲍威尔传闻引发市场动荡，后澄清表示除非装修欺诈否则不解雇；法律层面解雇需“正当理由”，鲍威尔任期将满，其或维护独立性致降息延后，9月降息难且全年降息或不及2次[1][3]

黄金价格走势分析 核心观点 - 金价近期受美元走势、美联储政策分歧及通胀预期等多重因素影响，呈现震荡格局 [1][2][3] - 技术面显示黄金处于箱体震荡，短期有望上探3380美元/盎司阻力位 [4][6] 价格表现 - 现货金周五上涨0.4%至3353.25美元/盎司，本周基本持稳于3350美元附近 [1] - 周三因特朗普可能解雇鲍威尔的消息刺激金价冲高，随后因特朗普否认而回落 [1] 影响因素 宏观经济与政策 - 美国房地产数据超预期（建筑许可和新屋开工），支撑美元并压制金价 [2] - 美联储官员政策分歧显著：沃勒支持7月降息25基点，戴利预计2025年降息两次，库格勒主张维持高利率 [2] - 6月美国CPI显示通胀回升，可能推迟美联储降息节奏 [3] 市场情绪与地缘政治 - 关税政策不确定性及潜在通胀压力增强黄金避险吸引力 [3] - 特朗普解雇鲍威尔的消息可能加剧下周金价波动 [1] 技术分析 趋势判断 - 日线与4小时布林带同步收口，显示价格处于整理区间 [4] - 4小时均线呈上行发散，隔夜反弹动能延续，短期目标3380美元区域 [4] 指标信号 - 4小时KDJ金叉且伴随中阳线，预示继续上涨概率较大 [6] - MACD绿柱收窄即将转红，快线接近金叉 [6] 操作策略 关键价位 - 阻力位：3375-3380美元 [6] - 支撑位：3340-3345美元（强支撑）、3330-3320美元（次级支撑） [6] 多空建议 - 多头策略：回调至3340-3345美元区间做多，目标3360-3370美元 [7] - 空头策略：反弹至3373-3375美元区间做空，目标3360-3350美元 [7]

黄金市场走势分析 - 国际黄金上交易日触底回升收线 日振幅42 1美元 收跌9美元 跌幅0 27% 暗示后市将维持震荡走盘并最终偏向向上攀升走强的概率较大 [1] - 日内走势延续窄幅波动 美元指数多头动力减弱对金价产生支撑 日图和周图显示反弹见顶信号 月图预走阳包阴止跌形态 后市美元指数或止跌回升限制金价涨幅 [3] - 重点关注9月是否降息 如不降息则金价将走月图级别见顶回调行情 等待触及3000关口 如降息将继续上探3500或更高位置 [3] 影响因素分析 - 美元指数冲高回落直接令金价触底回升 白盘时段受鲍威尔解雇风波平息及回撤压力走弱 美国初请失业金人数和零售销售数据超预期利空金价 [3] - 支撑买盘及欧盟拟新增对美服务关税 美联储理事沃勒重申七月应降息 特朗普呼吁降息等利好助力金价触底回升 [3] - 日内关注美国新屋开工 营建许可 通胀预期及消费者信心指数 市场预期整体偏向利空金价 走势仍偏向震荡波动 [5] 长期前景展望 - 黄金市场处于美联储货币政策 关税政策 美国经济数据及美元走势多重博弈中 短期面临压制但逢低买盘支撑显示长期信心乐观 [5] - 世界基金组织下调全球及美国经济增长预期 《大而美法案》增加债务 2026年经济增长阻力更大 或迫使美联储超预期宽松 明年降息或超预期 [5] - 金价下半年持续震荡调整后 明年上半年将再度迎来牛市攀升行情 年底是看涨攀升的入场机会 [5] 技术面分析 - 周图金价未稳健跌破10周均线支撑 处于中轨线上方 下方依托中轨线为关键支撑震荡看涨 后市调整后或上探3400-3500美元 [7] - 日图金价未稳健跌破60日均线支撑 处于三角震荡趋势中 后市维持震荡调整等待打破趋势 形态偏向向上突破预期 [9] - 日内操作参考 黄金下方关注3330-3320美元支撑 上方关注3345-3360美元阻力 白银关注37 70-38 65美元区间 [10]