外卖市场竞争格局 - 京东2月正式入局外卖赛道，与美团展开激烈竞争，双方在骑手权益和补贴政策上正面交锋[1] - 淘宝4月30日将"小时达"升级为"淘宝闪购"，整合饿了么配送能力与天猫商家体系，上线6天日订单突破1000万单[1][4] - 当前外卖大战实质已延伸至即时零售市场，平台通过补贴重构消费场景[1] 平台补贴策略 - 京东推出"百亿补贴"和"延时20分钟免单"政策，平台承担全额成本，例如7.8元订单总成本达29.8元[5] - 淘宝闪购与饿了么联合推出大力度用户补贴，吸引全国商户提前上线[1] - 美团推出"千亿助力金"和"闪购"品牌，配送时效压缩至25分钟，SKU扩充至6000个[12] 商家运营现状 - 新入驻京东外卖商家初期订单较少，百亿补贴后订单显著增长，但需设置更低价格保持竞争力[5] - 京东允许商家自主设置配送范围，避免远距离配送亏损，但部分商家因系统默认设置导致运费倒贴[8] - 美团默认全城配送，超过5公里订单基本无利可图，8公里以上可能亏本[8] 平台系统与政策 - 京东外卖商家端App存在操作复杂、系统不稳定等问题，部分功能需通过电脑网页版完成[9] - 京东对2025年5月前入驻商家免佣金，长期佣金率不超过5%，已吸引45万家餐厅入驻[11] - 淘宝闪购计划覆盖200个核心连锁品牌，已有300万家门店开通服务，涵盖多个品类[15] 即时零售战略布局 - 美团闪购瞄准京东传统强势领域，通过"国补"政策对标3C和家电价格[12] - 阿里整合饿了么、盒马和淘宝天猫资源，以淘宝App为主战场进行大规模补贴[14] - 京东和美团在即时零售领域的竞争被视为重构零售版图的战略要地[12] 行业发展趋势 - 补贴短期内带动订单激增，但长期竞争力取决于配送效率、供给体系和用户复购率[17] - 平台补贴退潮后，商家面临价格战重压和平台机制掣肘，需寻找可持续运营模式[17] - 即时零售赛道快速扩张，成为互联网巨头押注未来的关键战场[12][17]

外卖补贴大战动态 - 饿了么联合淘宝闪购启动"饿补超百亿"大促 推出免单红包 免单奶茶 大额满减外卖券等超级权益 [1][6] - 淘宝闪购上线6天单日订单突破1000万单 多地订单创历史峰值 包括重庆 深圳等39个城市 [5][6] - 奶茶外卖量周环比增长100% 年同比增长120% 广深地区奶茶外卖量同比暴涨200% [6] - 茶饮品牌茉莉奶白订单日均增长近3倍 库迪咖啡订单增长近10倍 奈雪的茶订单同比增长超200% [6][7] 平台战略升级 - 淘宝"小时达"升级为"淘宝闪购" 由饿了么保障配送 原定5月6日全量上线提前至5月2日 [6][9] - 京东2月入局外卖行业 日订单达1000万单 较前周翻番 美团4月发布独立品牌"美团闪购" [7] - 淘宝闪购采用"短链爆发+全域流量"模式 带动超过1000家品牌刷新历史峰值 [6][7] 行业趋势与消费者反馈 - 即时零售赛道竞争加剧 预计2030年市场规模超2万亿元 [8] - 消费者积极"薅羊毛" 社交平台涌现领券攻略 部分用户单日点3杯奶茶 [4] - 消费者期待行业良性竞争 偏好"又好又快还便宜"的服务 [9] 品类表现 - 火锅烤串食材 冰淇淋 冰粉等时令美食外卖环比增长超40% [7] - 冰粉 咖啡等品类在补贴刺激下 外卖量年同比均增长超110% [7] - 米村拌饭饿了么订单量较4月增长近100% 远超预期增量 [7]

消费市场总体表现 - "五一"假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3% [1] - 消费相关行业销售收入同比增长15.2% [12] - 银联、网联处理支付交易234.39亿笔、金额7.64万亿元，分别增长20.49%、3.21% [13] 商品零售增长 - 商务部重点监测零售企业家电、汽车、通讯器材销售额同比分别增长15.5%、13.7%、10.5% [2] - 苏宁易购全国门店客流量同比增长110%，家电以旧换新订单量增长57%，万元以上家电销量增长79% [2] - 假期前4天汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售额88亿元 [2] - 购买12大类家电产品356万台，带动销售额119亿元 [2] - 购买手机等数码产品242万件，带动销售额64亿元 [2] - 商务部重点监测电商平台智能家居产品销售额同比增长超20% [2] 文旅消费 - 国内出游3.14亿人次，同比增长6.4% [5][10] - 国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0% [5][10] - 全国博物馆接待观众6049.19万人次，同比增长17% [16] - 国家考古遗址公园观众达331.32万人次，同比增长2.3% [16] - 携程入境游订单量同比增长130% [6] - 微信支付外卡消费笔数、金额同比都增长近2倍 [6] - 抖音生活服务数据显示非遗相关短视频播放量近5亿 [6] - 国潮妆造体验团购量同比增长502% [6] - 非遗打铁花相关团购订单量增长294% [6] - 古村古镇和博物馆团购订单量分别增长79%和57% [6] 餐饮住宿出行 - 全国重点监测餐饮企业销售额同比增长8.7% [7] - 微信支付餐饮行业交易笔数同比增长12% [7] - 美团旅行数据显示酒店住宿消费同比增长14.9% [7] - 县城高星酒店预订量同比增长超80% [7] - 县域接待外来游客的餐饮堂食、文化娱乐、生活休闲商户数量同比分别增长38.4%、38.6%和57.0% [7] - 去哪儿平台县城酒店预订量同比增长30% [7] - 途家民宿入住时间5天以上订单同比增长超四成 [8] - 滴滴出行打车需求同比上涨17%，异地打车需求同比上涨29% [8] - 常驻地与目的地相距2000公里以上异地打车需求同比上涨38% [8] - 携程租车全国人均租车消费较去年增长24% [9] - 平均租车时长延长至4天，异地自驾订单占比85% [9] 其他消费亮点 - 京东七鲜超市整体订单量同比增长近110% [3] - 入境游客用支付宝消费金额同比增长180% [4] - 240小时过境免签国家用户通过"支付宝碰一下"消费金额较4月增长近50% [4] - 国家电网智慧车联网平台充电量超1.24亿千瓦时，同比增长超20% [14] - 高速公路服务区充电量超3771万千瓦时，同比增长超29% [14]

在业内人士看来，外卖作为即时零售生态的"起点"，已成为电商巨头博弈的初始战场。一场围绕即时零 售赛道，以履约效率为核心的激烈"角力"在电商巨头间拉开帷幕，本地生活服务领域将迎来更为白热化 的竞争格局，"万物到家"时代有望提速。 咖啡店、奶茶店 迎来订单高峰 "五一"消费旺季前夕，即时零售赛道再度成为行业焦点。 4月30日，淘宝"小时达"正式升级为"淘宝闪购"，依托"饿了么"配送体系，开启在即时零售赛道的新一 轮战略攻势。截至5月5日20时28分，上线仅6天的"淘宝闪购"订单量成功突破1000万单大关。 为进一步抢占市场份额、吸引消费者，5月6日，"淘宝闪购"推出每日免单抢购活动。 记者观察到，活动开始后的两分钟内，访问量急剧攀升，页面显示"访问人数较多，稍等一会儿就好 了"。 用户黏性强 市场份额更稳定 即时零售是以即时配送体系为基础的高时效性到家消费业态，主要特征是"线上下单，线下30分钟送 达"。商务部国际贸易经济合作研究院发布的报告显示，2030年，预计我国即时零售市场规模将超2万亿 元。 2024年11月份，商务部等7部门联合印发了《零售业创新提升工程实施方案》，支持到店与到家协同发 展，推广线上线下 ...

淘宝闪购升级与饿了么订单突破 - 淘宝天猫旗下即时零售业务"小时达"于4月30日升级为"淘宝闪购"并登陆淘宝APP首页一级入口 首日覆盖50个城市后迅速推广至全国 [3] - 饿了么在淘宝闪购推动下6天内实现单日外卖订单量超1000万单 该数据包含外卖及非餐饮即时零售业务 [3][4] - 淘宝闪购整合天猫官方旗舰店资源 覆盖超市便利、买药、服饰百货、手机数码等多领域 提供"电商低价+即时送达"体验 [3] 阿里巴巴即时零售战略布局 - 阿里巴巴由淘宝统领协调即时零售战役 通过调动天猫商家资源模糊线上线下界限 为天猫品牌争取线下零售市场份额 [5] - 饿了么作为阿里巴巴即时零售主力军 业务范畴已超越传统外卖领域 公司持续投入AI技术并推出即时零售领域首个AI经营助手 [4] - 阿里巴巴启动"饿补超百亿"补贴计划 并与淘宝闪购于5月6日共同发起"奶茶攻势"发放一亿张奶茶免单卡 [3] 行业竞争格局与品牌参与 - 即时零售领域形成美团、淘宝（饿了么）、京东三国杀格局：美团依托地推能力打造闪电仓模型 京东凭借自营基因注重服务品质 阿里巴巴通过淘宝闪购整合资源全力推进 [4] - 迪卡侬、名创优品等零售品牌已取得佳绩 海澜之家宣布全量门店入驻京东 屈臣氏计划开设50个前置仓抢占市场份额 [4] - 即时零售从战术博弈升级为头部电商平台战略高地 行业崛起速度超预期 传统电商壁垒被迅速打破 [3][4]

当京东外卖做到日均1000万单的时候，饿了么在想什么？这曾是当时很多人好奇的问题。 现在，阿里方面给出了答案，这已经不是饿了么一家业务的事情了。4月30日，五一假日前一天，淘宝 天猫旗下即时零售业务"小时达"正式升级为"淘宝闪购"，在淘宝app首页标签栏以"闪购"一级流量入口 展示，首日上线50个城市，并将在数日内就推广至全国。在4月30日的同天，饿了么官方也正式发布 ——"饿补超百亿"正式开启第一波，表示对用户将"每天都有惊喜，便宜到你没脾气"！ 按照计划，淘宝闪购联合饿了么会在5月6日，即五一假期后上班第一天发动"奶茶攻势"，发放一亿张奶 茶免单卡（抽奖获得）。但是在5月5日，淘宝官方微信已经迫不及待的宣布：仅仅6天，饿了么来自淘 宝闪购的单日外卖订单量，已经超过1000万单。 这一消息，或许有着多重含义： 首先，对于成熟电商平台来说，现在做即时零售起量很快。对于"数以亿计"的传统电商平台来说，1000 万单几乎轻轻松松就过了。曾经看似坚固的"壁垒"，其实并没有那么坚固。 其次，如果说过去即时零售还只是战术层面博弈（小时达的时代），那么从淘宝闪购下场开始，即时零 售正式成为头部电商平台真正的战略级战场。 ...

报告行业投资评级 - 社会服务行业评级为强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 五一假期全社会跨区域人员流动量同比增长8.0%，各交通方式客运量均有增长，旅游市场呈现多种热门趋势，出境游和入境游订单量大幅增长 [3][5] - 阿里将淘宝“小时达”升级为淘宝“闪购”，在多方面进行重要变化并将覆盖全国 [3][6] - 4月抖音美妆类目GMV为175.01亿元，top20品牌自营占比有特点且汰换在进行 [3][8] - 毛戈平推出香水系列，华熙生物产品获批III类医疗器械证，锦波生物与深圳湾实验室共建联合研究中心 [3][11][21] - 本周各板块指数有涨有跌，年初至今美容护理涨幅第一，重点公司表现分化，维持对社会服务行业“强于大市”评级 [3][26][31] 根据相关目录分别进行总结 行业动态：出行 - 五一假期（5月1日至5日）全社会跨区域人员流动量累计14.67亿人次，日均2.93亿人次，同比增长8.0%，各交通方式客运量均同比增长，铁路、民航客运量同比分别增长10.8%、11.8% [5] - 五一假期长线游目的地亮眼，亲子与携宠出游、自驾游、邮轮游、国潮旅游、反向旅游等表现突出，出境游订单量同比增长两成，入境游订单量同比激增130% [5] - 今年“五一”假期国内旅游市场热度或创历史新高，呈现“城市大休闲、乡村微度假”特点，高星酒店预订热度高于低星，跨境游热度提升 [5] - 祥源文旅旗下景区“五一”假期前三天接待游客40万人，同比增长58%，收入3653万元，同比增长56% [5] 行业动态：零售 - 阿里将淘宝“小时达”升级为淘宝“闪购”并进入主站一级入口，先在50多个城市上线，5月6日覆盖全国，升级后在消费者侧、供给侧、组织侧有重要变化 [6] 行业动态：美业 - 4月抖音美妆类目GMV为175.01亿元，美容护肤品类为118.62亿元，彩妆/香水/美妆工具类目为49.48亿元，top20品牌中韩束、珀莱雅等自营占比在4成以上，平台top20品牌汰换仍在进行 [3][8] 公司动态：美业 - 毛戈平推出MAOGEPING香水“闻道东方”系列香氛，首批五款香水已上市，后续八款产品待推出 [11] - 华熙生物自主研发的“润百颜·玻玻”于2025年4月25日获批III类医疗器械证，是国内首款III类水光，采用特定配方，治疗有效率为94%，效果可持续3个月以上 [21] - 锦波生物于4月28日与深圳湾实验室签署合作协议，共建联合研究中心，构建全链条创新体系，聚焦生物材料等领域开展原创性研究 [21] 一周行情回顾——指数涨跌幅 - 本周（4月28日 - 4月30日）上证综指下跌0.49%，沪深300下跌0.43%，社会服务板块下跌2.63%，商贸零售板块下跌1.72%，美容护理板块上涨2.46% [26][31] - 年初至今沪深300下跌4.18%，商贸零售板块下跌6.63%，社会服务板块上涨0.11%，美容护理板块上涨8.15%，美容护理涨幅第一，其板块成交额3523亿元，换手率204.16% [26][31] 一周行情回顾——重点公司涨跌幅 - 本周A股3个交易日，港股4个交易日，上美股份上涨14.57%，珀莱雅上涨12.74%，毛戈平、润本股份、巨子生物分别上涨6.57%、5.26%、4.41%，携程集团 - S、同程旅行分别上涨4.57%、3.18%，锦江酒店、首旅酒店回调4%以上 [28][29] - 年初至今港股上美股份、毛戈平分别上涨100.86%和83.69%，巨子生物、润本股份上涨60%以上 [28] 投资建议 - 目前社会服务板块内重点公司对应2025年多在20 - 40倍pe区间或附近，公司经营扎实稳定，维持对行业“强于大市”的评级 [3][31] 重点公司预测与评级 - 给出了携程集团 - S、同程旅行等多家公司的市值、2024净利润、2025净利润预测、预期增速、PE等数据，部分公司给出评级，如中国中免、珀莱雅等为推荐 [35]

饿了么战略布局 - 公司宣布启动"饿补超百亿"补贴计划 直接以真金白银吸引用户而非参与口水战[2] - 补贴策略结合阿里生态资源 包括淘宝闪购升级后的协同履约 形成组合拳打法[3][29] - 选择五一假期前启动 借势夏季外卖旺季 此前免单活动曾创2.5亿人次参与记录[20][27] 行业竞争态势 - 京东通过刘强东亲自送外卖等营销动作挑起行业舆论战 主要针对美团展开5%利润率等话题争议[8][11] - 美团回应京东入局 强调非餐品类日订单优势 双方围绕骑手福利等展开多轮舆论攻防[11] - 行业关注度被激活但用户体验成焦点 饿了么借势切入 以补贴承接流量转化需求[22][23][24] 即时零售战略升级 - 饿了么配送体系与淘宝商品供给形成独特优势 京东美团均不具备此协同能力[30][35] - 即时配送基础设施被阿里视为战略核心 可扩展至非餐领域支撑零售业务增长[33][34] - 公司定位调整为阿里即时零售排头兵 业务范畴超越外卖 瞄准2025年市场增量[31][37] 运营数据表现 - 奥运相关免单活动超70场 带动2.5亿人次参与互动 创餐饮零售订单历史新高[26][27][28] - 淘宝闪购升级首日与百亿补贴同步启动 形成资源聚合效应[29][36]

淘宝闪购上线背景与战略意义 - 淘宝闪购在五一假期期间提前全量上线 利用节假日消费高峰和市场竞争契机进入即时零售战场 [1] - 舆论呈现乐见其成态度 平台竞争带来用户受益 消费者催促开城需求强烈 [4] - 淘宝闪购是淘宝"小时达"入口的升级版本 全面引入饿了么的外卖和零售供给 实现产品和品牌双重升级 [4] 淘宝的竞争优势与业务布局 - 阿里拥有远近场业务布局：远场电商优势提供品类宽度和品牌商家供给 饿了么配送系统支持地面部署效率 淘系流量支持品牌推广 [6] - 淘宝最大竞争对手拼多多和抖音未重点布局即时零售 拼多多保持自身节奏 抖音侧重盈利明确的到店业务 [7] - 淘宝闪购依托淘宝生态发展商家规模 接入超过300万家门店 包括真维斯、七匹狼、CHARLES & KEITH等品牌独家入驻 [9] 差异化战略与品类扩展 - 淘宝闪购在顶部菜单设立"服饰"分类 依托淘宝最强服装品类优势 提供美团京东难以获得的货盘 [8] - 服装门店接入闪购可获得纯粹新增流量 通过饿了么骑手履约 实现百利无一害的增量交易 [10] - 淘宝闪购切入非标品赛道 满足用户边逛边买需求 形成"什么都有、什么都送"的排他性心智 [11] 业务协同与基础设施 - 淘宝与饿了么业务线形成协同效应 淘宝主攻电商 饿了么卡位外卖 在即时零售领域形成榫卯构造 [11] - 饿了么新任董事长传达阿里集团判断：即时到家趋势不可逆转 饿了么商流将成为基础设施 [13] - 淘宝闪购前身"小时达"已完成能力磨合 今年38大促期间迪卡侬、ONLY等品牌成交量实现翻倍增长 [12] 市场规模与发展前景 - 2023年中国即时零售规模超过6500亿人民币 占网络零售总量4.2% 最近5年涨幅是传统网购3倍以上 [14] - 按保守15%复合增长率计算 2030年即时零售规模将达到2万亿人民币 达再造电商平台门槛 [14] - 即时零售从O2O、近场电商概念演进而来 反映人货场重组方案 具有即时供给、即时送达、即时满足特性 [14]

随着电商巨头们对即时零售市场的争夺日益激烈，一场围绕外卖业务的新战役悄然打响。近日，淘宝宣布将其即时零售业务"小时达"升级为"淘宝闪购"， 并携手饿了么推出多项优惠活动，包括免单红包和大额满减券，为消费者带来实质性的福利。 值得注意的是，淘宝闪购的升级和推广节奏被悄然加速，原定于5月6日全国推广的计划提前至5月2日全面上线。这一变动显示出淘宝对于即时零售市场的 迫切布局，以及对于竞争对手动态的高度敏感。 在这场战役中，京东外卖无疑是一个不可忽视的角色。京东以外卖为切入点，旨在通过即时零售模式提升整体零售业务的经营效率。京东的这一战略，与 淘宝的降维打击方式不谋而合，两者都在寻求通过即时零售业务实现零售生态的进一步拓展。 京东外卖在业务推进上展现出了极高的紧迫感和行动力。即时零售市场的发展，意味着商流的扩大和物流速度的提升，这对于京东这样以自营电商和自建 物流为核心优势的平台来说，既是机遇也是挑战。京东外卖正是为了守住"快"的心智，并主动切入即时零售市场而诞生的。 然而，外卖业务本身却是一项极具挑战性的任务。它要求平台在毛利低、模式重、验证周期长的环境下，通过规模效应提高效率、摊薄成本，直至达到盈 亏平衡的临界 ...