经济总量与增速 - 经济十强省市前三季度实现GDP近62万亿元，占全国比重超过61% [1] - 广东前三季度GDP达到10.5万亿元，江苏接近10.3万亿元，均为首次在前三季度突破10万亿元 [2] - 山东前三季度GDP为7.71万亿元，同比增长5.6%，全年有望突破10万亿元 [2] - 十强省市中有9个增速跑赢或持平全国5.2%的水平，其中湖北增长6.0%，为十强中最快 [2] - 江苏前三季度经济增速快于广东，两省GDP比值从上半年的97.44%变为前三季度的97.75% [3] - 四川对河南的领先优势从上半年的234.4亿元扩大至前三季度的454.63亿元 [3] 产业发展与结构 - 经济十强省市第二产业增加值占全国比重63.87%，第三产业占比60.14% [4] - 十强省市中有8个省份规模以上工业增加值增速超过全国水平（6.2%），河南增长8.4%，山东和湖南均增长7.8%，湖北增长7.7% [5] - 山东汽车行业增加值增长17.0%，铁路船舶行业增长14.9%，电子行业增长16.6% [5] - 浙江工业机器人产量增长65.6%，锂离子电池产量增长52.5%，笔记本计算机产量增长41.1%，新能源汽车产量增长41.3% [5] - 四川高技术制造业前三季度增长11.6%，其中航空、航天器及设备制造业增长21.6%，电子及通信设备制造业增长20.2% [5] 消费市场表现 - 十强省市中有7个社会消费品零售总额增速跑赢全国4.5%的水平，河南增长6.2%，四川增长5.8%，山东增长5.6% [6] - 在“以旧换新”政策带动下，四川限额以上单位汽车类零售额同比增长8.0%，其中8月和9月当月分别增长21.2%、28.3% [6] - 四川通讯器材类零售额增长54.3%，家用电器和音像器材类增长11.3%，上述三类商品合计增长12.2%，拉动全省限额以上单位零售额增长4.2个百分点 [6] 外贸与投资 - 前三季度我国货物贸易进出口同比增长4%，逐季加快，一季度增长1.3%，二季度增长4.5%，三季度增长6% [8] - 经济十强省市进出口总额25.38万亿元，占全国比重75.5% [8] - 江苏进出口总额增长6.4%，浙江增长6.2%，湖北增长25.3%，河南增长18.7% [8] - 湖北机电产品出口占比超五成，电脑及其零部件出口增长20.7%，集成电路出口增长35.2%，锂离子蓄电池出口增长117.7%，合计拉动出口值增长4.5个百分点 [8] - 全国固定资产投资（不含农户）同比下降0.5%，十强省市中至少有4个降幅超过全国 [8] - 湖北固定资产投资增长6.5%，其中制造业投资增长12.5%，占全部投资比重提升至33.1%，拉动全部投资增长3.9个百分点 [8]

西南四省份前三季度经济表现 - 贵州省前三季度地区生产总值17352.04亿元，同比增长4.9%，低于全国水平（5.2%）[1][2] - 云南省前三季度地区生产总值23518.47亿元，同比增长4.3%，低于全国水平 [1] - 四川省前三季度地区生产总值49322.2亿元，同比增长5.5%，高于全国水平 [1] - 重庆市前三季度地区生产总值24449.36亿元，同比增长5.3%，高于全国水平 [1] 历史增长趋势对比 - 过去十年西南省份经济增速曾位居全国前列，例如2014年重庆增速全国第一，2017年贵州接棒领跑 [2] - 2020年及2021年，贵州两年平均增长6.3%，位居全国第二 [2] - 2024年全年，贵州地区生产总值增长5.30%，高于全国0.3个百分点，但前三季度增速下滑至4.9%，低于全国0.3个百分点 [2] - 云南省2024年经济增长3.3%，位居全国增速榜后列 [2] - 2024年重庆和四川均增长5.7%，领先全国0.7个百分点 [3] 固定资产投资下滑 - 固定资产投资增速下降是西南四省份经济降速的重要因素 [4] - 贵州省固定资产投资增速从2013年的28.0%下滑至2024年的0.6%，期间曾出现多年负增长 [4] - 云南省固定资产投资2022年至2024年分别增长7.5%、-10.6%和-7.7% [4] - 2024年前三季度，云南、贵州、四川和重庆固定资产投资分别增长0.2%、0.9%、0.4%和1.0%，均高于全国增速（-0.5%）但相比历史水平大幅下降 [5] 房地产开发投资拖累 - 云南省房地产开发投资是导致其投资下降的重要因素，2020年至2024年增速分别为8.5%、-4.3%、-26.9%、-34.4%和-28.5% [4] - 2022年以来云南房地产开发投资三年年均下降约三成，累计下降幅度为全国之最 [4] - 2024年前三季度，云南房地产开发投资增长-1.3% [5] 传统支柱产业面临挑战 - 贵州省四大支柱产业为酒、煤、电、烟，前三季度煤炭开采和洗选业增长8.0%，电力行业增长4.1%，烟草制品业增长5.3%，酒、饮料和精制茶制造业增长2.0% [5] - 云南省重点传统行业中，前三季度烟草工业增加值同比增长1.0%，电力行业增加值增长1.8% [5] - 云南省有色行业增加值增长14.6%，对规上工业增加值增速贡献率达到31.0% [5]

宏观经济总体表现 - 前三季度天津市地区生产总值达到13416.08亿元，按不变价格计算同比增长4.7% [1] - 第三产业增加值最高，为8721.39亿元，同比增长5.2% [1] - 第二产业增加值为4531.97亿元，同比增长3.6% [1] - 第一产业增加值为162.72亿元，同比增长2.5% [1] 固定资产投资情况 - 前三季度固定资产投资（不含农户）同比增长3.0% [1] - 第二产业投资增长6.6%，是三大产业中投资增速最快的领域 [1] - 第三产业投资增长1.7% [1] - 第一产业投资大幅下降57.9% [1] 重点投资领域细分 - 基础设施投资表现强劲，同比增长12.8% [1] - 水利、生态环境和公共设施管理投资增长显著，达到17.5% [1] - 信息传输和信息技术服务投资增长7.9% [1] - 工业投资增长6.5% [1] - 房地产开发投资增长1.5% [1]

西南四省份经济增速变化 - 2025年前三季度云南、贵州、四川、重庆地区生产总值分别为23518.47亿元、17352.04亿元、49322.2亿元、24449.36亿元，同比增长4.3%、4.9%、5.5%、5.3%，其中云南和贵州增速低于全国水平（5.2%）[3] - 过去10年西南省份经济增速位居全国前列，但最近三年增速不再显眼，云南2024年仅增长3.3%，位居全国后列，贵州2025年前三季度增速也滑落至全国水平以下[5] - 四川曾长期保持高于全国1个百分点的增速，但2022年和2023年其季度增速曾落后于全国，领先幅度已缩小，重庆2024年与四川均增长5.7%，领先全国0.7个百分点[6] 固定资产投资下滑影响 - 投资增速下降是西南地区经济降速的重要因素，贵州固定资产投资增速从2013年的28.0%滑落至2024年的0.6%，期间曾出现负增长[8] - 云南受投资下滑拖累明显，2022至2024年固定资产投资增速分别为7.5%、-10.6%、-7.7%，主要动力陷入负增长[8] - 2025年前三季度云南、贵州、四川、重庆固定资产投资分别增长0.2%、0.9%、0.4%、1.0%，虽高于全国增速（-0.5%），但相比此前速度已大幅下降[9] 房地产开发投资持续萎缩 - 云南房地产开发投资持续下跌，2020至2024年增速分别为8.5%、-4.3%、-26.9%、-34.4%、-28.5%，2022年以来三年年均下降约三成，累计下降幅度为全国之最[8] - 2025年前三季度云南房地产开发投资增长-1.3%，虽然降幅收窄，但仍处于负增长区间[8] 传统支柱产业面临挑战 - 贵州四大支柱产业中，2025年前三季度煤炭开采和洗选业增长8.0%，电力、热力生产和供应业增长4.1%，烟草制品业增长5.3%，酒、饮料和精制茶制造业增长2.0%[9] - 云南重点传统行业增速仍处较低水平，2025年前三季度烟草工业增加值同比增长1.0%，电力行业增加值增长1.8%，有色行业增加值增长14.6%，对规上工业增加值增速贡献率达31.0%[9]

经济增长态势转变 - 西南四省（云南、贵州、四川、重庆）2024年前三季度地区生产总值分别为23518.47亿元、17352.04亿元、49322.2亿元、24449.36亿元，同比增长4.3%、4.9%、5.5%、5.3% [1] - 云南和贵州经济增速低于全国水平（5.2%），其中云南增速位居全国后列 [1][2] - 过去十年西南省份经济增速位居全国前列，但最近三年增速不再显眼，多个省份增速曾低于全国水平 [2] 历史增速对比 - 贵州省2020年、2021年两年平均增长6.3%，位居全国第二，但2024年前三季度增速滑落至全国水平以下 [2] - 云南省2022年增速（4.3%）位居全国前列，但2023年（4.4%）和2024年持续疲软，增速落后于全国 [3] - 四川省曾长期保持高于全国1个百分点的增速，但2022年和2023年季度增速曾落后于全国，领先幅度缩小 [3] - 重庆市2014~2016年连续三年经济增速保持全国第一，2024年与四川均增长5.7%，领先全国0.7个百分点 [3] 固定资产投资下滑 - 投资增速下降是西南地区经济降速的重要因素，该地区经济增长属于投资拉动型 [4] - 贵州省固定资产投资增速从2013年的28.0%下滑至2024年的0.6%，期间曾出现多年负增长 [4] - 云南省固定资产投资2022~2024年分别增长7.5%、-10.6%、-7.7%，主要动力陷入负增长 [4] - 2024年前三季度云南、贵州、四川、重庆固定资产投资分别增长0.2%、0.9%、0.4%、1.0%，均高于全国增速（-0.5%）但相比此前大幅下降 [5] 支柱产业面临挑战 - 贵州省四大支柱产业（酒、煤、电、烟）中，酒、饮料和精制茶制造业前三季度仅增长2.0%，煤炭开采和洗选业增长8.0%，电力、热力生产和供应业增长4.1%，烟草制品业增长5.3% [5] - 云南省重点传统行业中，烟草工业增加值同比增长1.0%，电力行业增加值增长1.8%，增幅处于较低水平 [5] - 云南省有色金属行业增加值增长14.6%，对规上工业增加值增速贡献率达到31.0% [5] 房地产开发投资萎缩 - 云南省房地产开发投资持续下跌，2020~2024年增速分别为8.5%、-4.3%、-26.9%、-34.4%、-28.5%，2022年以来三年年均下降三成左右 [4] - 2024年前三季度，云南房地产开发投资增长-1.3%，累计下降幅度为全国之最 [4]

宏观经济总体表现 - 前三季度地区生产总值（GDP）为15537.82亿元，按不变价格计算同比增长5.6% [2] - 第三产业增加值10098.62亿元，增长6.0%，增速领先于第二产业的4.8%和第一产业的3.7% [2] 农业生产 - 农林牧渔业总产值608.38亿元，同比增长3.9%，其中林业产值增长最快，达13.5% [3] - 蔬菜及食用菌产量676.08万吨，增长3.5%；水产品产量39.30万吨，增长4.2% [3] 工业生产与高技术制造业 - 规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速较上半年加快0.3个百分点 [4] - 高技术制造业增加值增长16.3%，占规模以上工业增加值比重为25.2% [4] - 计算机、通信和其他电子设备制造业增长18.0%，工业机器人产量同比大幅增长70.4% [4] 服务业与现代服务业 - 服务业增加值同比增长6.0%，交通运输、仓储和邮政业增长10.8% [6] - 1-8月规模以上服务业企业营业收入增长11.6%，居民服务、修理和其他服务业收入增长57.5% [6] 固定资产投资 - 固定资产投资同比增长2.0%，扣除房地产开发投资后增长6.5% [7] - 工业投资增长12.0%，基础设施投资增长6.2%，而房地产开发投资下降4.5% [7] - 高技术产业投资增长2.9%，其中高技术服务业投资增长13.2% [7] 消费市场 - 社会消费品零售总额6299.74亿元，同比增长5.5% [8] - 家用电器和音像器材类商品零售额受以旧换新政策推动，增长28.6% [8] - 限额以上单位日用品类商品零售额增长14.2% [8] 对外贸易与金融 - 进出口总额3369.6亿元，同比增长15.8%，其中出口增长18.1% [9] - 9月末金融机构本外币贷款余额52618.04亿元，同比增长5.1% [9] 居民收入与消费价格 - 居民人均可支配收入46107元，同比增长4.8%，农村居民收入增速达5.9% [11] - 居民消费价格指数同比上涨0.3%，其他用品及服务价格上涨7.7% [11]

宏观经济总体表现 - 前三季度武汉市地区生产总值（GDP）为15537.82亿元，按不变价格计算同比增长5.6% [3] - 第三产业增长最快，增加值达10098.62亿元，同比增长6.0% [4] - 第二产业增加值5068.39亿元，增长4.8%；第一产业增加值370.81亿元，增长3.7% [4] 产业发展与结构 - 规模以上高技术制造业增加值增长16.3%，占规模以上工业增加值比重为25.2% [13] - 计算机、通信和其他电子设备制造业增长18.0%，电气机械和器材制造业增长11.7% [13] - 工业机器人、3D打印设备产量同比分别大幅增长70.4%和45.4% [13] - 服务业增加值同比增长6.0%，其中交通运输、仓储和邮政业增长10.8%，金融业增长7.0% [15] - 1-8月份规模以上服务业企业营业收入同比增长11.6%，居民服务、修理和其他服务业营收增长57.5% [15] 投资与消费 - 固定资产投资同比增长2.0%，但扣除房地产开发投资后增长6.5% [17] - 工业投资增长12.0%，基础设施投资增长6.2%，而房地产开发投资下降4.5% [17] - 高技术产业投资同比增长2.9%，其中高技术服务业投资增长13.2% [17] - 社会消费品零售总额6299.74亿元，同比增长5.5% [19] - 消费品以旧换新政策显效，家用电器和音像器材类商品零售额增长28.6% [20] 贸易与金融 - 进出口总额3369.6亿元，同比增长15.8%，其中出口增长18.1%，进口增长11.4% [22] - 9月末金融机构本外币存款余额42864.83亿元，贷款余额52618.04亿元，均同比增长5.1% [22] 居民收入与消费价格 - 居民人均可支配收入46107元，同比增长4.8%，城乡居民收入比由1.81缩小至1.79 [24] - 居民消费价格指数同比上涨0.3%，其中其他用品及服务价格上涨7.7%，衣着价格上涨2.9% [24]

河南省固定资产投资表现与四季度工作重点 - 前三季度河南省固定资产投资增长4.5%，高于全国水平5个百分点，增势良好，居经济大省和中部六省前列，对稳定经济运行起到“压舱石”作用 [1][3] - 重大项目拉动有力、投资结构持续向新、民间投资活力显现，为全省经济持续向好、趋新向优、后劲增强提供了重要支撑 [3] - 四季度是项目建设的冲刺季，发展改革系统将全力奋战，以项目建设助力经济发展实现“全年红” [3] 挖掘有效投资潜力的具体举措 - **积极“走上去”争取国家支持**：抢抓国家“十五五”规划纲要和专项规划编制机遇，加强科技创新、先进制造、绿色低碳、综合交通、城市更新、消费提振等重点领域项目谋划，完善项目储备库，争取更多标志性、引领性、前瞻性项目纳入国家规划 [4] - **主动“走出去”开展招商引资**：充分发挥产业园区主战场作用，聚焦主导产业和特色优势产业，开展场景招商、产业链招商、资本招商、市场规模和物流枢纽优势招商，全面摸排在谈重大产业项目清单，加强已签约项目跟踪落实，提升项目从意向到落地的全链条转化效率 [5] - **自觉“走下去”强化要素保障与服务**：实施重大项目建设“百千万工程”，强化重大项目“一项目一清单一台账”管理，动态更新施工和要素保障白名单，健全重污染天气应急管控豁免制度，定期开展实地调研督导，动态完善重点民间投资项目库，以强有力组织和超常规举措为扩大投资保驾护航 [5]

投资增速下滑表现 - 2025年下半年固定资产投资单月增速大幅下滑9.1个百分点至9月的-6.5%，为近五年最低点，剔除价格因素后的实际投资增速下滑7.8个百分点至-4.1% [1][10] - 广义基建、服务业、地产、制造业投资全面下滑，下半年分别回落13.1、11.1、9.3、9.1个百分点至-3.3%、-6.6%、-21.2%、-1.5% [1][10] - 细分领域中，信息技术服务、公用事业、设施管理业投资降幅约20个百分点，生活性服务业投资6月以来下滑13.4个百分点至8月的2%，消费制造业投资从10%以上增速降至负区间，中游机械制造和上游原材料业投资回落约10个百分点 [1][12] 投资构成与区域差异 - 建安投资下滑是拖累固定资产投资的主因，下半年回落16.4个百分点至9月的-15.7%，拖累整体投资增速8.4个百分点 [2][19] - 东部地区建安投资降幅超过中西部，5-8月东、中、西部地区建安投资累计同比分别下滑3.9、3、2.3个百分点至-6.2%、2.3%、0.2%，海南、江苏、安徽等地回落幅度显著 [2][19] 投资下滑原因分析 - 化债提速挤占投资资金，特殊再融资专项债发行规模从8000亿元增至1.2万亿元，额外占用4000亿元新增专项债额度，拖累投资增速超3个百分点，占整体降幅近一半 [2][29] - 企业清缴欠款对投资产生拖累，2025年政策要求加快欠款偿还，应收账款增速回落2.4个百分点，与投资回落时点一致，国企占比高的行业投资降幅更大（-10个百分点至-7.8%），地产企业应付款降幅扩大5.1个百分点至-14% [3][37][40] - "缺项目"影响显现，改建类投资保持10%增速，但新建和扩建项目投资下半年明显回落，单月增速分别下滑27.8和12.4个百分点，基建领域投资收益率多为负数 [4][44] 政策优化影响 - 化债推进改善企业现金流，股份制和私营企业应收账款增速分别下滑1.7和0.9个百分点，参考2019年经验，清欠款项达6600多亿元，当前逾期应收账款规模约万亿级别，解决后有助于投资恢复活力 [5][59][60] - 财政增量资金接续落地，农发行等投放政策性金融工具近3000亿元，财政部安排5000亿元结存限额支持化债和项目建设，重点投向经济大省，缓解化债对投资资金的挤占 [6][66]

投资增速下滑表现 - 2025年下半年固定资产投资单月增速大幅下滑9.1个百分点至9月的-6.5%，为近五年最低点，剔除价格因素后的实际投资增速下滑7.8个百分点至-4.1% [1][10] - 广义基建、服务业、地产、制造业四大类投资全面回落，下半年分别下滑13.1、11.1、9.3、9.1个百分点至-3.3%、-6.6%、-21.2%、-1.5% [1][10] - 细分领域中，信息技术服务、公用事业、设施管理业等基建投资降幅约20个百分点，生活性服务业投资8月下滑13.4个百分点至2%，消费制造业投资8月降至负区间，中游机械制造和上游原材料业投资分别下滑10.4和8.8个百分点 [1][12] 投资下滑的结构性原因 - 建安投资是主要拖累项，下半年回落16.4个百分点至-15.7%，拖累整体投资增速8.4个百分点，东部地区建安投资降幅超过中西部，5-8月东、中、西部地区累计同比分别下滑3.9、3、2.3个百分点 [2][19] - 新建和扩建项目投资大幅下滑，单月增速分别回落27.8和12.4个百分点，而改建项目投资保持10%的较高增速，反映“缺项目”问题，基建领域投资收益率普遍为负或处于低位 [4][44] 投资“失速”的核心驱动因素 - 化债提速占用投资资金是主因，特殊再融资专项债发行规模达1.2万亿元，额外占用4000亿元新增专项债额度，导致政府投资可用资金减少，该因素拖累投资增速超3个百分点，接近整体降幅的一半 [2][29] - 企业清缴欠款对投资产生额外拖累，政策要求加快偿还中小企业款项，企业将用于投资的资金用于清缴欠款，应收账款增速回落2.4个百分点，与投资回落时点一致，国企占比高的行业投资降幅更大(-10个百分点) [3][37][40] - 投资回落并非统计调整所致，公布值与调整值的偏差较小，与2018年方法调整时出现的巨大偏差(单月最高59.3个百分点)形成鲜明对比 [25] 政策优化的潜在影响 - 化债推进有助于改善企业现金流，股份制和私营企业应收账款单月增速已分别下滑1.7和0.9个百分点，参考2019年经验，清欠政策加码后政府和国企清偿中小企业账款超6600亿元 [5][59][60] - 近期两类增量资金已接续落地，5000亿元政策性金融工具重点投向数字经济、人工智能等新兴领域，另有5000亿元结存限额支持化解存量债务和拖欠企业账款，且主要针对经济大省，有助于缓解投资下行压力 [6][66]