公司季度业绩 - 2025年第三季度营业收入为76.92亿元，同比增长5.63% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.65亿元 [2] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.71亿元 [2] 公司年初至今业绩 - 年初至报告期末营业收入达223.37亿元，同比增长17.72% [2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为17.88亿元，同比增长27.08% [2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17.24亿元，同比增长19.02% [2] 公司资产与现金流状况 - 截至2025年9月30日总资产达272.42亿元，较上年度末增长26.81% [2] - 截至2025年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为146.43亿元，较上年度末大幅增长51.85% [2] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为22.6亿元，同比激增169.3% [3] 公司定向增发事项 - 公司向21名特定对象发行A股股票4189.33万股，募集资金总额43.99亿元 [4] - 扣除发行费用后实际募集资金净额为43.93亿元，资金已于2025年9月16日到账 [4] - 新增股份于2025年10月24日上市，公司总股本由5.55亿股增加至5.97亿股 [4] 主要财务数据变动原因 - 货币资金较上年度末大幅增长577.05%，主要因收到募集资金 [4] - 交易性金融资产增长385.84%，系购买理财产品增加 [4] - 在建工程增长84.08%，源于本期对厂房、产线投入加大 [4] - 销售费用同比增长75.89%，因业务扩张导致客户订单相关支出增加 [4] - 财务费用同比下降60.02%，得益于汇兑损失减少 [4] - 投资收益同比增长185.73%，主要因处置参股公司股权带来收益增加 [4]

终止增发事项 - 公司于2025年10月23日召开董事会及监事会 审议通过终止向特定对象增发A股股票事项 [1] - 终止原因为特定对象皖维集团正在实施与其他省属企业集团的战略重组 需保持其持股稳定性 并结合当前市场环境及公司实际情况和发展规划 [1] - 本次终止的增发方案原计划募集资金总额不超过30,000.00万元 用于偿还国拨资金专项应付款和补充流动资金 [1] 原增发方案核心条款 - 原增发股票的发行对象为控股股东安徽皖维集团有限责任公司 以现金方式认购 构成关联交易 [2] - 原增发股票的发行价格为4.00元/股 [2] - 按此价格计算 原计划发行股票数量不超过75,000,000股 未超过发行前公司总股本的30% [2] 原增发方案对公司股权结构的影响 - 预案公告日 皖维集团直接持有公司33.55%的股份 安徽省国资委为公司实际控制人 [3] - 若按原计划发行75,000,000股完成 皖维集团持股比例将增至35.83% 控股股东及实际控制人地位不变 [3] - 皖维集团已承诺所认购股份自发行结束之日起三十六个月内不转让 [3] 历史募集资金使用情况 - 根据中国证监会批复 公司曾于2022年向包括皖维集团在内的多名对象发行股份购买皖维皕盛100%股权 价值795,000,000.00元 每股发行价格4.22元 [4] - 公司另向特定对象发行人民币普通股(A股)股票44,966,063股 发行价为每股4.42元 共计募集资金198,749,998.46元 [4] - 扣除承销等费用后 募集资金净额为193,749,998.46元 已于2022年8月31日汇入公司募集资金监管账户 [4][5]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票进行融资 [1] - 本次募集资金总额不超过12.53亿元人民币 [1] 资金用途 - 募集资金将用于创新药物研发项目 [1] - 部分募集资金将用于补充公司流动资金 [1]

投资评级 - 投资评级为“买入”，评级为“维持” [9] 核心观点 - 龙净环保拟向紫金矿业定向增发募集不超过20亿元，发行后紫金矿业持股比例或将提升至33.76%，此举有利于公司长期发展逻辑 [2][6] - 公司第二季度起进入绿电业绩加速兑现期，当前储能销售良好，烟气订单规模稳定，并积极布局钠离子电池新方向，看好其长期发展 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.03亿元、14.08亿元、17.05亿元，同比增速分别为32.8%、27.7%、21.0% [12] 定向增发方案详情 - 定向增发方案拟募集资金不超过20亿元，发行价格为11.91元/股，将增加不超过1.68亿股股份（不超过发行前总股本的30%） [12] - 紫金矿业以现金认购，并承诺自发行定价基准日至发行完成后6个月内不减持龙净股份，发行完成3年内不转让本次发行股份 [12] - 按发行股份上限测算，本次发行对每股收益（EPS）摊薄11.7%，假设2026年5月发行完毕，对2026年EPS摊薄7.2% [12] 增发对公司长期发展的影响 - 紫金矿业持股比例提升有利于决策效率提升，双方利益更为一致 [12] - 注入20亿元资金，按新建项目自有资金比例30%计算，大概可满足总投资约70亿元左右的项目资金需求 [12] - 公司绿电项目储备充沛，业绩增速预期显著高于股本增幅，故不会在实际层面造成EPS摊薄，且高盈利性的绿电项目利于带动净资产收益率（ROE）上行，支持公司估值 [12] 公司治理变动 - 2025年10月24日公司公告董事长变动，林泓富辞任，选举谢雄辉为新任非独立董事 [12] - 此次变动系紫金集团内部职务调动，谢雄辉同为紫金矿业执行董事、副总裁，预计不会对公司正常生产经营活动产生不利影响，不影响公司经营及战略定位 [12] 新能源业务进展 - 绿电业务：前三季度绿电净利润近1.7亿元；西藏拉果错一期稳定运行，巴彦淖尔光伏已建成发电，70MW自发自用风电预计第四季度完成调试；圭亚那二期、苏里南、科特迪瓦、刚果（金）等海外项目建设全面开展 [12] - 储能业务：储能电芯满产满销，现有产能约8.5GWh，1-9月累计交付电芯5.9GWh（95%以上外销），生产良率达到行业头部水平，储能业务经营状况显著改善 [12] 环保业务表现 - 前三季度环保新增订单76.26亿元（同比增长1.09%），其中火电与非电订单占比分别为61.5%和38.5% [12] - 期末在手订单197.41亿元（同比增长2.75%），整体稳健；公司加强合同质量管理，控制毛利率及垫资情况 [12] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.87元、1.11元、1.34元 [12][16] - 对应市盈率（PE）估值分别为18.3倍、14.3倍、11.8倍 [12] - 公司已完成钠离子电池样品开发并通过认证 [12]

股价表现与市值 - 截至2025年10月24日收盘，公司股价报收于123.7元，较上周的117.65元上涨5.14% [1] - 本周公司股价最高报124.32元，最低报114.82元 [1] - 公司当前总市值为433.15亿元，在半导体板块市值排名37/163，在A股市场市值排名410/5160 [1] 政府补助 - 公司收到政府补助款项人民币3,796.00万元 [2] - 该政府补助预计对公司2025年度利润产生一定积极影响 [2] 定向增发完成 - 公司完成2024年度向特定对象发行A股股票，发行数量28,571,428股，发行价格为87.50元/股 [3] - 本次定增募集资金总额为2,499,999,950.00元，募集资金净额为2,480,767,374.45元 [3] - 新增股份已于2025年10月20日完成登记，限售期为6个月 [3] - 发行后公司总股本增至350,163,237股，发行对象共23名，包括太平资产、财通基金、UBS AG等 [3] 股东变动 - 股东国投（上海）计划减持不超过公司总股本3.00%的股份 [4]

事件核心观点 - 控股股东广晟控股承诺在特定期间内不减持其全额认购的定增股份 并设置违规减持收益归上市公司的约束条款 此举传递出对公司基本面和发展前景的坚定信心 有助于稳定市场预期和保障定增顺利实施 [1][5] 事件背景 - 中金岭南于2025年3月3日召开董事会 审议通过2025年度向特定对象发行A股股票的相关议案 [2] - 公司拟通过定向增发方式募集资金 控股股东广晟控股将以现金方式全额认购本次发行的全部股票 [2] - 出具承诺函旨在明确认购股份的锁定期及减持安排 保障定增事项顺利推进 [2] 承诺具体内容 - 广晟控股确认在本次发行定价基准日前六个月内未通过任何方式减持中金岭南股票 确保定增定价公允性 [3] - 广晟控股承诺自定价基准日起至发行完成后六个月内 不以任何方式转让其本次认购的股票 体现了长期持有的战略意图 [3] 违规约束机制 - 若广晟控股违反不减持承诺 其通过转让本次认购股份所产生的全部收益将归中金岭南所有 [4] - 该条款为承诺履行提供了实质性保障 有效提升了市场可信度 [4] 市场影响分析 - 控股股东全额认购并延长锁定期 是"真金白银"的支持 体现了对公司经营基本面和长期发展前景的坚定信心 [5] - 延长锁定期承诺有助于稳定市场预期 减少投资者对定增股份解禁后集中抛售的担忧 对股价稳定及定增实施有重要意义 [5] - 在有色金属行业周期波动背景下 控股股东的增持与锁定行为或被视为对行业景气度回升及公司竞争力的长期看好 [5]

定增发行方式 - 公司本次定增采用竞价发行方式 [1] - 目前尚无法确定定增的发行对象和发行价格 [1] - 最终发行对象和发行价格将在取得中国证监会同意注册批复后确定 [1] 定价与认购机制 - 最终发行价格将根据投资者的竞价和认购情况确定 [1] - 公司将通过市场化机制与主承销商协商确定最终发行细节 [1]

公募机构参与定增总体情况 - 截至2025年10月22日，37家公募机构参与74家A股公司定增，合计获配金额达302.92亿元，较去年同期的235.73亿元增长28.50% [1] - 公募定增项目目前浮盈金额达108.45亿元，整体浮盈比例为35.80% [1] 公募定增行业分布与获配金额 - 公募定增覆盖18个申万一级行业，15个行业获配金额不低于1亿元，其中6个行业获配金额在4亿至9.99亿元，9个行业获配金额不低于10亿元 [1] - 电子行业最受青睐，公募参与13只个股定增，合计获配金额达89.86亿元 [1] - 医药生物行业紧随其后，公募参与6只个股定增，合计获配金额达45.18亿元 [1] - 电力设备、基础化工和有色金属行业公募定增获配金额均超过10亿元 [1] 公募定增行业浮盈表现 - 公募参与定增的18个行业目前均实现浮盈，其中13个行业浮盈比例介于10%至50%之间，3个行业浮盈比例超50% [2] - 有色金属行业浮盈比例最高，达65.49%，公募参与6只个股定增，合计获配金额21.28亿元 [2] - 基础化工行业浮盈比例达52.35%，公募参与9只个股定增，合计获配金额25.25亿元 [2] - 机械设备行业浮盈比例达52.27%，公募参与7只个股定增，合计获配金额10.30亿元 [2] - 汽车和电子行业公募定增浮盈比例均超过40% [2] 公募定增个股浮盈表现 - 公募参与定增的74只个股中，71只目前处于浮盈状态，其中39只浮盈比例在50%以内，12只浮盈比例在50%至99.99%，7只浮盈比例超100% [3] - 基础化工行业个股横河精密浮盈比例最高，达301.08%，吸引财通基金和诺德基金参与，合计获配金额2.71亿元，浮盈金额超8亿元 [3] - 基础化工行业个股晶华新材浮盈比例达279.36%，吸引4家公募机构参与，合计获配金额0.45亿元，浮盈金额达1.27亿元 [3] - 公募参与芯原股份、威腾电气、乐山电力、北方铜业和嵘泰股份等5只个股定增，目前浮盈比例均超100% [3]

定增市场总体规模 - 今年以来共有119家公司实施定向增发，合计定增记录132条，累计增发1008.12亿股，合计募资金额达7978.36亿元 [1] 板块分布 - 沪市主板定增募资规模最大，48家公司合计募资6733.43亿元 [1] - 深市主板有22家公司实施定增，合计募资408.87亿元 [1] - 科创板有24家公司实施定增，合计募资471.07亿元 [1] - 创业板有25家公司实施定增，合计募资364.98亿元 [1] 行业分布 - 从实施家数看，电子、电力设备、基础化工行业领先，分别有20家、15家、12家公司增发 [1] - 从募资金额看，银行、非银金融、电子行业居前，募资金额分别为5200.00亿元、506.84亿元、488.36亿元 [1] 单笔定增规模区间 - 增发金额超100亿元的有9家公司 [1] - 增发金额在50亿元至100亿元的有10家公司 [1] - 增发金额在20亿元至50亿元的有18家公司 [1] - 增发金额在10亿元至20亿元的有27家公司 [1] - 增发金额10亿元以下的有55家公司，其中增发不足5亿元的有32家 [1] 募资金额领先公司 - 中国银行募资金额最高，达1650.00亿元 [2] - 邮储银行募资1300.00亿元 [2] - 交通银行募资1200.00亿元 [2] - 建设银行募资1050.00亿元 [2] - 非银金融行业的国联民生募资314.92亿元 [2] 市场表现（溢价） - 最新收盘价较增发价格溢价的记录共有122条 [2] - 中航成飞溢价幅度最高，达919.17% [2][3] - 东山精密溢价514.41% [2][3] - 罗博特科溢价456.20% [2][3] 市场表现（折价） - 最新价较增发价折价的记录共10条 [2] - 深高速折价幅度最大，为21.06% [2][4] - 中航重机折价20.90% [2][4] - 交通银行折价16.10% [2][4]

发行方案概述 - 公司向特定对象发行A股股票的申请已于10月22日获得深圳证券交易所审核通过 [1] - 本次发行拟募集资金总额不超过96,000.00万元人民币 [4] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化，控股股东及实际控制人仍为国务院国资委 [6] 发行具体条款 - 发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定投资者 [3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 发行股票数量不超过105,032,822股，且未超过发行前公司总股本的30% [3] 募集资金用途 - 募集资金净额将用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目和补充流动资金 [4] - 波黑光伏项目总投资9,686.00万欧元，募集资金拟投入72,435.78万元人民币 [5] - 补充流动资金部分拟投入23,564.22万元人民币 [5] - 项目实施主体为奥罗拉光电有限责任公司 [5]