财务业绩表现 - 截至报告期末，公司总资产达到154,997.83亿元，较上年末增加5,990.66亿元，增幅为4.02% [1] - 前三季度公司实现营业收入1,996.45亿元，同比增长1.80% [1] - 前三季度公司实现归母净利润699.94亿元，同比增长1.90% [1] 资产质量与风险管理 - 截至报告期末，公司不良贷款率为1.26%，较上年末下降0.05个百分点 [1] - 截至报告期末，公司拨备覆盖率为209.97%，较上年末上升8.03个百分点 [1] - 报告期内，公司处置不良贷款557.37亿元，同比增长28.12% [1] 战略发展与业务亮点 - 公司深度融入上海"五个中心"建设，着力提升科技金融能级，巩固扩大金融市场业务领先优势 [1] - 公司致力于打造离岸金融、跨境金融和航贸金融特色，服务现代化城市建设 [1] - 报告期内，公司已与上海65个市级、191个区级重大项目建立合作 [1] - 报告期内，公司达成"债券通"交易6,501亿元，"互换通"交易6,344亿元 [1] - 报告期内，公司在上海地区的国际收支和跨境人民币收付量分别为2,156亿美元和13,183亿元 [1]

文/曹媛 赵轶 陈璐 1000万元，对中小微科技企业意味着什么？是让实验室里的创新技术挣脱"纸面"、走向产业化的"第一 桶金"，是补上生产线升级、原材料采购缺口的"及时雨"，更是缓解场地租金、员工工资压力的"定心 丸"…… 成立初期，纯钧新材料（深圳）有限公司便借助深圳建行联合深圳天使母基金创新的"天使贷"发放的 1000万元，补充了企业现金流；同样需要资金支持的深圳市源微创新实业有限公司，在深圳建行办理了 小微科技企业专属贷款产品"科技E贷"，获1000万元授信。 如今，纯钧新材料已成为国家级专精特新"小巨人"企业，在温控材料与液冷散热关键领域积极"补短 板""填空白"，自主研发出了服务器液冷、KW级芯片液冷、AI PC笔电散热等系列产品，已完成7轮股 权融资；源微创新深耕固态存储领域十余载，已从初创企业稳步成长为覆盖封装、测试、SMT全产业 链的综合性科技企业，凭借深厚的技术积累与完善的产业布局，跻身国家高新技术企业、深圳市专精特 新企业行列，并通过多项国际体系认证，产品远销全球20多个国家和地区。 国家级专精特新"小巨人"企业纯钧新材料（深圳）有限公司CNC车间。 这样的陪伴式成长并非个例。截至9月末， ...

文/曹媛 赵轶 陈璐 1000万元，对中小微科技企业意味着什么？是让实验室里的创新技术挣脱"纸面"、走向产业化 的"第一桶金"，是补上生产线升级、原材料采购缺口的"及时雨"，更是缓解场地租金、员工工资 压力的"定心丸"…… 成 立 初 期 ， 纯 钧 新 材 料 （ 深 圳 ） 有 限 公 司 便 借 助 深 圳 建 行 联 合 深 圳 天 使 母 基 金 创 新 的 " 天 使 贷 " 发 放 的 1 0 0 0 万 元 ， 补 充 了 企 业 现 金 流 ； 同 样 需 要 资 金 支 持 的 深 圳 市 源 微 创 新 实 业 有 限 公 司，在深圳建行办理了小微科技企业专属贷款产品"科技E贷"，获1 0 0 0万元授信。 如今，纯钧新材料已成为国家级专精特新"小巨人"企业，在温控材料与液冷散热关键领域积 极"补短板" "填空白"，自主研发出了服务器液冷、KW级芯片液冷、AI PC笔电散热等系列产 品，已完成7轮股权融资；源微创新深耕固态存储领域十余载，已从初创企业稳步成长为覆盖 封装、测试、SMT全产业链的综合性科技企业，凭借深厚的技术积累与完善的产业布局，跻 身国家高新技术企业、深圳市专精特新企业行 ...

工作机制与核心观点 - 支持小微企业融资协调工作机制由国家金融监督管理总局和国家发展改革委牵头建立，旨在通过央地协同、多方合力解决小微企业融资难问题 [1][2] - 工作机制从供需两端发力，实现银行信贷资金直达基层、快速便捷、利率适宜，打通金融惠企利民的最后一公里 [1][2] - 该机制推动了一场以协同破局、创新焕新、深耕谋远的深刻变革，为培育新质生产力注入金融动能 [1] 宁波地区实施成效 - 截至2025年9月末，宁波市已走访各类经营主体27.2万户，其中15.13万户获得授信11352.59亿元，累计发放贷款7767.74亿元 [3] - 依托数字赋能建立多部门信息共享机制，通过政务平台搭建在线金融服务场景，已向机构共享经营主体清单超5万户次 [3] - 机制避免了多家银行同时对接一家企业或某家企业无人对接的情况，提升了银行服务效率，例如甬城农商银行贷款审批到放款平均天数保持在3天内 [4] 银行组织架构与产品创新 - 多家银行推进组织架构调整，农业银行宁波市分行设立科技金融专营支行，形成“1个中心+1个专营支行+14家分支行”架构 [5][6] - 建设银行宁波市分行设立科技金融中心和高新区科技支行，宁波银行在31个重点区域支行设立科技金融专营团队 [5][6] - 产品服务模式创新，农业银行针对小微外贸企业定制全线上纯信用产品，宁波银行为不同阶段科技企业提供分层分类服务 [6] 风险管理与信贷逻辑转变 - 银行打破传统信贷路径依赖，从关注有形资产转向评估团队能力、技术前景和未来现金流 [7] - 泰隆银行宁波分行90%的科创企业客户无需抵押即可获得信用贷款支持，尝试将人才、专利、股权等智力资本量化作为信用评估依据 [7] 对新质生产力的金融支持 - 农业银行宁波市分行科技型企业贷款余额578亿元，战略性新兴产业贷款余额629亿元，增幅分别为28%和36%，服务科技型企业近5000家，全市合作覆盖率超42% [7] - 泰隆银行将90%以上科创金融资源投向新一代信息技术、人工智能、新能源等前沿领域 [8] - 建设银行宁波市分行运用科技创新再贷款政策，为清单内70户客户发放贷款余额12.4亿元 [8] - 银行角色从信贷提供者转变为创新生态构建者，积极参与产业基金、加强与高校科研院所合作 [9]

基金设立与规模 - 江苏社保科创基金于10月31日在南京正式签约设立，首期规模500亿元，由全国社会保障基金理事会联合江苏省政府、苏州市政府和工银投资共同出资 [1] - 浙江社保科创基金于10月27日在杭州正式成立，首期规模500亿元，是目前规模最大的国家级社保科创基金，由浙江省、全国社会保障基金理事会、中国农业银行共同出资设立 [6] - 社保基金中关村自主创新专项基金于2023年7月设立，首期规模50亿元，专项基金期限超10年 [5] - 全国社保基金长三角科技创新股权投资基金于2023年11月揭牌，首期规模51亿元 [5] - 社保基金大湾区科技创新专项基金于2024年一季度在深圳注册成立，规模51亿元 [5] 投资策略与模式 - 江苏社保科创基金采用“母基金+直投”的双层架构与联合管理模式，围绕企业全生命周期开展投资 [2] - 基金重点支持具备突破性技术、高成长潜力并能增强区域产业链韧性与安全水平的优质科创项目 [2] - 产业布局重点聚焦人工智能、集成电路、生物制造、新能源、高端装备、新材料等战略性新兴产业领域 [2] - 浙江社保科创基金力争在年底前完成6只子基金全部设立及首投项目成功交割 [6] - 社保基金会创新合作模式，借助基金管理人专业能力，探索开展跟投基金、独立账户投资 [4] 基金管理与运作 - 苏州创新投资集团有限公司担任江苏社保科创基金的管理人 [1] - 为筹备基金，苏州新创未来股权投资合伙企业于10月11日成立，苏州创新投资集团有限公司出资127.94亿元 [2] - 社保基金中关村自主创新专项基金由君联资本担任管理人 [5] - 长三角专项基金由IDG资本担任基金管理人 [5] - 社保基金大湾区科技创新专项基金由全国社会保障基金理事会和深创投集团共同出资 [5] 区域产业基础与政策背景 - 苏州作为全国重要制造业基地，今年1—8月全市规上工业同比增长4%，高新技术产业产值占规上工业比重达56.7% [3] - 苏州拥有全国数量最多的国家级科技企业孵化器，科创板上市企业、潜在独角兽企业、高新技术企业数量均位居全国前列 [3] - 2022年9月社保基金会出台《实业投资指引》，明确将创新合作模式支持科技创新 [4] - 2023年12月发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》明确社保基金会开展直接股权投资和私募股权基金投资 [4] - 国务院办公厅今年1月发布指导意见，明确积极引导全国社会保障基金等长期资本出资 [4] 行业格局与影响 - 全国社保基金理事会正持续在长三角等创新高地布局，推动“央地协同、区域落地”的新格局 [7] - 社保基金的入场有助于平抑市场波动，引导更多社会资本聚焦国家战略产业，为创新周期长的科技企业提供稳定资金支持 [7] - 安徽正就设立安徽省社保科创基金开展研讨，将其视为把握科技金融发展趋势、驱动新质生产力的关键举措 [6]

文章核心观点 - “人工智能+金融”的深度融合是推动金融创新的核心驱动力，是对金融产业价值链的系统性重塑 [1] - 构建同科技创新相适应的科技金融体制是强化国家战略科技力量、推动经济结构优化升级的关键抓手 [4] - 科技是破解科创企业融资难题的钥匙，通过大数据、人工智能、区块链等技术构建新型信用评价体系，助力“科技—产业—金融”良性循环 [5][6] 战略规划与政策支持 - “十五五”规划将科技创新提升至中国式现代化的核心支撑这一前所未有的战略高度，要求加快高水平科技自立自强 [2] - “十五五”金融科技发展机遇主要体现在已建立的金融科技发展“四梁八柱”、数据要素市场化红利加速释放、科技融合赋能形成的裂变效应、以及经济社会发展提供的应用场景 [2] - 政策红利持续释放，科技金融将获得更大力度的财政、货币、监管支持 [3] 技术应用与创新驱动 - 智能体是催生金融新质生产力的抓手，其发展和生态构建正在塑造金融业新的工作流程、服务模式、组织结构和价值链 [1] - 技术融合加速，AI大模型、量子计算、区块链等将深度嵌入金融服务底层，催生新范式 [3] - 利用大数据、人工智能、区块链等技术构建基于“技术流”“创新积分”的新型信用评价体系，替代传统“资产流”“现金流”单一维度 [5] - 算法模型可实时分析企业研发动态、专利质量、人才结构、市场前景等非财务信息，实现更精准的风险画像 [6] 金融服务模式重塑 - 科技金融位列金融“五篇大文章”之首，核心在于构建“科技—产业—金融”良性循环的新三角 [4] - 大数据风控打破传统金融对抵押物和历史信用记录的依赖，使缺乏“硬资产”但拥有“软实力”的科技企业获得融资机会，推动金融平权 [6] - 面对轻资产、无抵押的科创企业，金融机构需推动知识产权质押融资、研发费用贷等创新产品落地，并探索“贷款+外部直投”等混合融资模式 [7] 生态体系建设与风险管理 - 构建具有中国特色的科技金融体系需发挥银行主渠道作用、提升银行服务能力、完善投贷联动机制、发挥政府投资基金作用、畅通直接融资渠道 [4] - 建立多层次风险共担机制，包括设立科技贷款风险补偿基金、发展科技保险、推动资产证券化 [7] - 各类金融机构应发挥所长：商业银行依托“投贷联动”、证券公司发挥“投行+投资+研究”优势、保险公司开发科技保险产品、政府引导基金与创投机构坚持“投早、投小、投长、投硬” [6] 区域发展与实践案例 - 北京着力构建现代金融体系，以数字化转型为主线，深化以人工智能为核心的数字金融技术应用，其金融科技创新监管工具测试项目数量全国领先 [8] - 北京可从发挥政策优势、释放科技优势、依托平台优势三方面发力，构建上合组织国家数字金融合作新高地，重点输出AI风控、区块链存证等技术 [9] - 京津冀地区需通过深化区域政策协同、完善早期资本供给体系等举措，优化科技金融体系以推动区域科技创新和产业创新融合 [10]

10月31日，江苏社保科创基金在南京正式签约。省委书记信长星、省长刘小涛与财政部党组成员，全国 社会保障基金理事会党组书记、理事长刘昆，中国工商银行党委书记、董事长廖林见证江苏社保科创基 金合伙协议签署，并共同为江苏社保科创基金揭牌。 刘昆、廖林表示，将深入贯彻落实党中央决策部署，聚焦现代化产业体系建设，瞄准未来科技和产业发 展制高点，以更加有为的投资运营、更加有效的资源配置、更加优质的资金供给，支持科技创新和产业 创新融合发展，不断催生新质生产力，助力江苏高质量发展继续走在前列。 签约和揭牌活动前，举行了工作会谈。信长星、刘小涛代表省委、省政府感谢全国社会保障基金理事 会、中国工商银行给予江苏发展的大力支持。信长星说，党的二十届四中全会对加快高水平科技自立自 强、引领发展新质生产力作出战略部署。我们正在深入学习贯彻全会精神和习近平总书记对江苏工作重 要讲话精神，扎实推动科技创新和产业创新深度融合，进一步优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和 未来产业，加快打造发展新质生产力的重要阵地。组建社保科创基金，既是服务国家战略的务实举措， 也将为江苏发展提供有力支持。我们将与全国社会保障基金理事会、中国工商银行一道， ...

核心观点 - 光大银行2025年第三季度经营呈现“五个稳”特征 中间业务收入企稳回升 经营质量持续优化 未来将紧扣“十五五”规划 通过增收创利与风险防控确保稳中有进态势 [1] 资产规模与质量 - 截至9月末 公司资产总额7.22万亿元 较年初增长3.72% 贷款总额4.03万亿元 增长2.37% 负债总额6.61万亿元 增长3.83% 存款总额4.18万亿元 增长3.69% [3] - 信贷投放结构持续优化 对科技 绿色 普惠 制造业 战略性新兴产业和民营企业等重点领域贷款保持稳健增长 [3] - 公司着力优化负债结构 推动高质量存款增长 压降高成本存款 净息差在一季度后持续平稳 利息净收入降幅收窄 [3] - 截至9月末 公司不良贷款率为1.26% 维持较低水平 不良生成率较去年同期下降 对公贷款和信用卡业务实现不良额与不良率“双降” [3] 中间业务与特色指标 - 2025年第三季度 公司手续费及佣金净收入为155.02亿元 同比增长2.18% 理财等相关中间业务收入实现较好增长 [4] - 截至9月末 公司融资总量达5.5万亿元 管理客户资产达3.15万亿元 交易流水总额达2.63万亿元 三大指标同步增长 [4] - 公司重点培育特色业务 包括打造“阳光科创”业务 搭建科技金融专业化专营化组织体系 [4] 特色业务发展 - 公司大力发展“阳光财富”业务 丰富“七彩阳光产品”体系 发行养老 普惠 绿色科创等主题理财产品 理财产品管理规模达1.89万亿元 [5] - 公司保持“云缴费”行业领先优势 截至9月末累计接入项目和缴费金额均较去年同期提升 [6] - 公司推进“阳光投行”业务 践行“商投私一体化”策略 前三季度债券承销3165.41亿元 发放并购贷款239.25亿元 [6] - 公司构建“阳光交银”综合服务生态 整合供应链金融产品体系 供应链客户超1.9万户 [6] - 公司大力发展“阳光金市”业务 坚持“稳配置 活交易 增代客 强风控”发展主线 [6] 股东回报与分红 - 公司明确保持稳定的分红水平 2025年1月已首次实施中期分红 金额达61.45亿元 占同期归属于普通股股东净利润的26.04% [7] - 公司计划于近期召开董事会审议中期利润分配方案 待程序履行完成后将正式发放中期分红股息 [7] - 未来公司将充分考虑投资者诉求 在业务发展与股东回报间找到平衡 保持分红政策的连续性和稳定性 [7]

核心业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入37.82亿元，同比增长94.04%，归属于上市公司股东的净利润16.36亿元，同比增长152.76% [2] - 2025年前三季度公司实现营业收入84.86亿元，同比增长76.66%，归属于上市公司股东的净利润33.73亿元，同比增长135.20%，营业收入和归母净利润均达到上市以来同期最高水平 [2] - 前三季度营业收入在上市券商中排名第15名，同比提升6名，归母净利润排名第13名，同比提升4名 [2] 财务状况与效率 - 2025年三季度公司净资产达到416.9亿元，为上市以来同期最高水平，同比增长10% [2] - 2025年前三季度加权平均净资产收益率达到9.23%，同比增加5.21个百分点，该收益率首次位列上市券商第1名，同比提升19名 [3] 业务板块表现 - 经纪业务手续费净收入增长59%，在上市券商中排名第14名 [4] - 信用业务融出资金规模在上市券商中排名第13名，同比提升3名 [4] - 投资业务收入增幅达到290%，增幅在上市券商中领先 [4]

核心财务表现 - 第三季度营业收入37.82亿元，同比增长94.04%，归属于上市公司股东的净利润16.36亿元，同比增长152.76% [2] - 前三季度营业收入84.86亿元，同比增长76.66%，归属于上市公司股东的净利润33.73亿元，同比增长135.20% [2] - 前三季度营业收入和归母净利润均为公司上市以来同期最高水平，超过2015年同期 [2] 行业排名与增长 - 前三季度营业收入84.9亿元，排名上市券商第15名，同比提升6名，同比增长77%，增幅排名上市券商第2名 [2] - 前三季度归母净利润33.7亿元，排名上市券商第13名，同比提升4名，同比增长135%，增幅排名上市券商第7名 [2] - 投资业务收入增幅达290%，增幅排名在上市券商中领先 [4] 资产与经营效率 - 2025年三季度公司净资产为上市以来同期最高水平，达到416.9亿元，同比增长10% [3] - 2025年前三季度加权平均净资产收益率首次位列上市券商第1名，同比提升19名，达到9.23%，同比增加5.21个百分点 [4] 业务板块表现 - 经纪业务手续费净收入增长59%，排名上市券商第14名 [4] - 信用业务融出资金规模排名上市券商第13名，同比提升3名 [4] 战略与运营 - 公司聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，优化配置提升资源效率 [4] - 公司锚定服务实体经济发展、服务科技产业创新、服务社会财富管理、服务区域重大战略的功能定位 [4] - 公司实现战略转型成效显著，整体运营稳健规范，高质量发展态势持续向好 [4]