金价预测 - 瑞银显著上调金价预测 预计年底达每盎司4000美元 明年底达每盎司4200美元 [1] - 金价上涨受投资者仓位增加及投资者基础持续扩大推动 [1] - 美联储减息周期下美元疲弱与实际利率下跌有利金价 [1] 招金矿业盈利预测 - 假设金价较市场共识高约10% 推动招金矿业盈利预测高于市场共识 [1] - 基于公司产量增长趋势强劲 上调盈利预测 [1] - 预计2025年至2027年期间盈利年复合增长率达54% [1] 紫金矿业目标价与评级 - 将紫金目标价由25.3港元上调至37港元 [1] - 新目标价对应2026年预测市盈率23倍 [1] - 重申"买入"评级 [1]

黄金价格表现 - 9月29日现货黄金价格突破3800美元/盎司，创历史新高，日内涨幅超过1%，达到3800.130美元/盎司，较前日结算价3758.780美元上涨41.350美元 [1][2] - 伦敦金现（SPTAUUSDOZ.IDC）最高价触及3800.490美元/盎司，最低价为3755.662美元/盎司 [2] - 高盛预计基准情景下2026年国际金价将飙升至每盎司4000美元，尾部风险情景下或达4500美元，若美国私人持有国债市场中1%资金流入黄金，金价可能接近5000美元/盎司 [8] 贵金属板块股价 - 贵金属板块午前持续拉升，招金黄金涨幅超过7%，山金国际和晓程科技涨幅超过3%，湖南白银、赤峰黄金、恒邦股份等跟涨 [2] - 具体个股表现：招金黄金涨7.17%至10.91元，山金国际涨3.99%至21.90元，晓程科技涨3.80%至27.05元，湖南白银涨2.75%至7.10元，赤峰黄金涨2.49%至28.80元 [3] 国内金饰价格 - 周生生足金饰品价格报1111元/克，较9月26日上涨5元/克，周大福和六福珠宝足金首饰价格维持在1108元/克 [3][6] - 周大福投资黄金类价格为982元/克，黄金增值服务金价为977元/克，黄金回收服务金价为829元/克 [6] - 六福珠宝足金999/足金卖出价为1108元/克，换购价为975元/克，投资金条卖出价为982元/克，回收价为848元/克 [6] 品牌调价动态 - 9月24日至25日，北京周大福、潮宏基、周生生等多家品牌黄金珠宝专柜已开始或即将上调产品价格，部分畅销款涨幅可能达30%-40% [6] - 此次是周大福年内第二次上调"一口价"产品价格，今年3月该品牌已完成一轮10%至20%的调价 [6]

黄金价格动态 - 日本田中贵金属工业公司将门店黄金售价设定为每克20018日元 首次突破2万日元大关并创下历史新高 [1] - 国际金价持续走高 市场预期美联储降息将提升无利息黄金的吸引力 [1] - 日元贬值势头推升了日本国内的黄金销售价格 [1] 市场背景与驱动因素 - 当前国际局势不稳定 成为金价持续飙升的背景 [1]

贵金属价格表现 - 现货黄金于9月29日盘中突破3800美元/盎司，创下历史新高3806.54美元/盎司，当日涨幅达1.15% [1][4][5] - 现货白银同步上涨，突破47美元/盎司，当日涨幅达2.15% [4][5] - 国内金饰价格跟涨，周生生足金饰品价格报1111元/克，较9月26日上涨5元/克 [7][8] A股贵金属板块表现 - A股贵金属板块当日午间收盘大涨2.49%，板块内所有个股均上涨 [3][13] - 个股方面，招金黄金涨幅领先，达7.17%，山金国际、晓程科技等涨幅均超过3% [13][14] 金价上涨驱动因素 - 短期因素为美联储放松货币政策，市场押注其将在10月和12月各降息25个基点 [16] - 长期因素包括美元走弱，美元指数年内下跌超10%，而现货金价年内涨幅超40% [16] - 全球央行多元化储备的需求以及市场避险情绪也为金价提供了支撑 [16] 机构对金价的展望 - 有“新债王”之称的冈拉克预测，金价将在今年年底前达到每盎司4000美元 [15] - 高盛预计基准情景下，到2026年国际金价将飙升至每盎司4000美元，在特定情景下可能达到4500美元甚至5000美元 [16]

金价预测 - 瑞银显著上调金价预测 预计2024年底金价达4000美元/盎司 [1] - 预计2025年底金价进一步升至4200美元/盎司 [1] - 金价上涨受投资者仓位增加及投资者基础持续扩大推动 [1] - 美联储降息周期下美元疲弱与实际利率下跌有利金价 [1] 招金矿业盈利预测 - 上调招金盈利预测 预计2025至2027年期间盈利年复合增长率达54% [1] - 目标价由25.3港元上调至37港元 [1] - 新目标价对应2026年预测市盈率23倍 [1] - 重申"买入"评级 [1] 产量与增长趋势 - 招金产量增长趋势强劲 [1]

黄金市场表现 - 现货黄金价格于9月23日纽约尾盘上涨0.47% 收报3764.17美元/盎司 盘中交投区间为3736.86美元至3791.10美元 [1] - 现货黄金在当日北京时间16:00后出现显著上涨行情 并于17:24刷新历史高位至3791.10美元 [1] - COMEX黄金期货价格上涨0.58% 收报3796.90美元/盎司 盘中同样在17:24涨至3824.60美元 创下盘中历史新高 [1] 贵金属及相关指数表现 - 费城金银指数收涨0.31% 报291.98点 [1] - 纽约证交所ARCA金矿开采商指数收涨0.41% 报2083.00点 [1] - 现货铂金价格大幅上涨4.33% 报1480.85美元/盎司 [1] - 现货钯金价格上涨3.15% 报1221.99美元/盎司 [1] 其他金属市场表现 - 现货白银价格微跌0.08% 报44.0248美元/盎司 [1] - COMEX白银期货价格上涨0.09% 报44.255美元/盎司 [1] - COMEX铜期货价格上涨0.14% 报4.6385美元/磅 [1]

金价表现 - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3815.7美元，涨幅为1.08%，再创收盘历史新高 [1] - 9月份以来伦敦金现货价格月内已上涨近8%，接连突破多个关键点位 [1] - 2025年以来国际金价涨幅已接近43%，国内金价上涨约38% [2] 上涨驱动因素 - 美联储降息预期仍存，美元信用的长期逻辑支撑金价上行 [2] - 俄乌冲突、中东加沙等地缘政治局势促使投资者将资金投入黄金避险资产 [2] - 经济增长放缓、通胀上升、地缘政治格局变化以及美元走软使黄金投资需求保持强劲 [2] - 市场预期未来几年美国通胀将徘徊在目标上方，且担心就业增长放缓及美国政府停摆可能性 [2] 市场观点 - 短期金价趋势仍维持看涨 [2] - 黄金持续创新高表明股市中潜伏着恐慌，投资者担心存在重大下行风险 [2]

| 贵金属 | [G | | | | --- | --- | --- | --- | | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | | | 3796.9 | 3762.985 | 44.011 | | | +17.140 +0.46% +0.023 +0.05% +21.8 +0.58% | | | | | COMEX自银 | SHFE自银 | SHFE黄金 | | | 44.265 | 859.88 | 10394 | | | +8.68 +1.02% | +83 +0.80% | +0.051 +0.12% | 6 @中新经纬 | 【#金价继续涨##黄金持续创新高#】当地时间9月23日，国际贵金属期货普遍收涨。COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司，盘中一度涨至3824.60美 元/盎司创盘中历史新高，现货黄金日内一度升破3790美元/盎司，刷新历史新高，不过在美联储主席鲍威尔发表讲话后，涨幅收窄，最终日内涨幅为 0.46%。（综合中国证券报） ...

金价表现与市场动态 - 国际金价再创历史新高 COMEX黄金期货价格盘中突破3760美元/盎司 [1] - 品牌首饰金价同步上涨 周大福1085元/克 老凤祥1086元/克 周生生1090元/克 老庙黄金1084元/克 周六福1044元/克 [2] - 机构看好长期金价走势 摩根大通预计2025年四季度现货黄金平均价格达3800美元/盎司 2026年第一季度突破4000美元/盎司 [2] 上市公司股价与销售情况 - 黄金类A股股价大幅上涨 中金黄金和晓程科技领涨 [1] - 高金价背景下销售额保持增长但销量克重下降 单件产品总价升高推动销售额上升 [2] - 节假日优惠力度较小 优惠后价格仍维持在每克千元左右水平 [1][2] 机构调研关注重点 - 机构重点关注黄金售价 成本变动和下半年产金目标 [1][4] - 赤峰黄金上半年平均销售价格699.5元/克 成本控制目标为全球平均成本低端 [4] - 山金国际上半年克金销售成本同比增加4.43元 增幅3.02% 受矿山开采方式及品位变化影响 [5] 公司产量规划与战略 - 赤峰黄金境外矿山产量占比较大 将继续关注全球并购项目 对完成下半年产金目标有信心 [4] - 山金黄金未来2-3年产量增长主要来自Osino项目投产及外延并购 [5] - 山金国际通过劳动竞赛和科技手段争取补回产量 努力完成全年目标 [5] H股上市与全球化布局 - 多家黄金行业公司筹划H股上市 目的包括深化全球化布局 加快海外业务发展和拓展融资渠道 [6] - 山金国际拟发行H股以优化资本结构 提升国际资本市场优势 [6] - 潮宏基募集资金将用于海外设立20家品牌自营店 新建生产基地及拓展国内外新市场 [6]

金价表现与市场动态 - 国际金价创历史新高 COMEX黄金期货价格突破3760美元/盎司 [1] - 品牌首饰金价逼近1100元/克 周大福1085元/克 老凤祥1086元/克 周生生1090元/克 [1] - 黄金类A股上市公司股价大幅上涨 中金黄金和晓程科技领涨 [1] 消费市场与机构观点 - 金价高企导致销售量总克重下降 但销售额因单价提升而增长 [2] - 机构长期看涨金价 摩根大通预计2025年四季度现货黄金平均价格达3800美元/盎司 2026年突破4000美元/盎司 [2] - 部分机构提示短期波动风险 德国商业银行认为3700美元/盎司上方存在回调压力 [2] 企业运营与成本控制 - 赤峰黄金上半年黄金平均销售价格699.5元/克 成本控制目标为全球平均成本低端 [3] - 山金国际克金销售成本同比增加4.43元 增幅3.02% 受矿山开采方式及品位变化影响 [3] - 多家企业通过劳动竞赛和科技手段补产量 山金国际预计全年目标可完成 [3] 产量增长与战略布局 - 山金黄金未来2-3年产量增长主要来自0sino项目投产及外延并购 [4] - 赤峰黄金境外矿山产量占比较大 将继续关注全球并购项目 [3] - 多家公司筹划H股上市 目的包括深化全球化布局和拓展融资渠道 [4] H股上市与资金用途 - 山金国际拟发行H股用于优化资本结构及拓展海外业务 [4] - 潮宏基募集资金将用于海外设立20家自营店及香港办事处 新建生产基地和国内旗舰店 [4] - H股上市主要目的包括提高国际知名度及扩大海外市场布局 [4]