股价表现 - 红星美凯龙H股午前跌超3% 截至发稿跌3.64%报1.59港元 成交额614.14万港元 [1] 股东减持计划 - 阿里旗下杭州灏月拟通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过130,641,979股（占总股本3%）[1] - 集中竞价减持不超过43,547,326股（占总股本1%） 大宗交易减持不超过87,094,653股（占总股本2%）[1] - 减持实施时间为2025年9月1日至2025年11月30日 [1] 股东持股结构 - 杭州灏月与淘宝控股、新零售基金为一致行动人 合计持有4.05亿股（占总股本9.31%）[1] - 杭州灏月是持有5%以上股份的股东 [1] 减持规模测算 - 以7月25日A股收盘价3.11元/股测算 此次套现金额约为4亿元 [1]

核心观点 - 乐鑫科技控股股东乐鑫香港因自身资金需求 在2025年6月3日至7月29日期间通过集中竞价和大宗交易方式减持586,400股 持股比例从40.22%降至39.84% [1][3][4] 权益变动细节 - 通过集中竞价方式减持341,400股 通过大宗交易方式减持245,000股 [3] - 减持后持股数量为62,436,199股 持股比例减少0.37个百分点至39.84% [3][4] - 变动期间为2025年6月4日至2025年7月29日 [4] 减持计划背景 - 公司于2025年5月9日披露减持计划 原计划减持不超过1,350,000股（占总股本1.20%）[3] - 因2024年度权益分派实施（每10股转增4股） 减持上限调整为1,890,000股（占总股本1.21%）[3] - 本次减持系已公告计划的实施部分 尚未完成全部减持计划 [3] 股东持股结构 - 信息披露义务人乐鑫香港为上市公司第一大股东和实际控制人 [6] - 持股全部为无限售条件流通股 未设置任何质押或冻结权利限制 [5] - 最终控股股东为Espressif Investment Inc 持股比例100% [3] 财务运作情况 - 公司2024年度权益分派方案为每10股派发现金红利6元（含税）并转增4股 [3] - 资本公积转增股本使乐鑫香港持股增加18,006,457股 [7] - 权益变动后实际持股变动为净增加17,420,057股（转增扣除减持）[7]

控股股东减持计划 - 控股股东卢小波及一致行动人于清梵计划在2025年8月19日至11月18日期间通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过269.58万股 占剔除回购股份后总股本的3% [1] - 卢小波拟减持不超过其持股总数25% 当前持股2325.4万股 占比25.8777% 于清梵拟减持不超过其持股总数25% 当前持股505.8万股 占比5.6287% 两人为夫妻关系 [1] 财务表现 - 2024年营业收入3.31亿元 同比下降10.14% 归属于上市公司股东净利润亏损1053.06万元 上年同期盈利2685.16万元 [2] - 2024年扣非净利润亏损1812.68万元 上年同期盈利1788.57万元 经营活动现金流量净额4364.43万元 同比增长19.83% [2] - 2019-2023年营业收入波动明显 分别为2.98亿元/2.81亿元/3.43亿元/3.04亿元/3.69亿元 净利润呈持续下降趋势 从6560.92万元降至2685.16万元 [2] 首次公开发行情况 - 2021年9月23日在深交所创业板上市 发行数量1618万股 发行价27.55元/股 保荐机构为东方证券 [2] - 实际募集资金净额3.85亿元 较原计划4亿元少1464.78万元 原计划用于年产1.2万台HVLS节能风扇及3万台PMSM高效电机生产基地建设等项目 [3] - 发行费用总额6040.68万元 其中承销及保荐费用4069.78万元 [4]

股东减持计划 - 嘉嘉通、耕读邦、木加林计划在2025年8月18日至2025年11月17日期间减持法本信息股份不超过12,653,472股，占公司剔除回购专用账户中股份后总股本的3% [1] - 嘉嘉通、耕读邦、木加林均为法本信息控股股东严华控制的持股平台，与公司实际控制人构成一致行动关系 [2] - 嘉嘉通持有公司1.47%股份（6,193,500股），耕读邦持有1.47%股份（6,186,300股），木加林持有1.47%股份（6,186,300股） [2] 历史减持情况 - 2023年2月14日至4月8日期间，嘉嘉通、耕读邦、木加林合计减持法本信息1,264.59万股，占公司总股本的2.9982% [2] - 上述减持金额合计约为3.19亿元 [2] 公司融资历史 - 2020年12月30日在深交所创业板上市，发行数量3,237万股，发行价格20.08元/股，保荐机构为浙商证券 [2] - IPO募集资金总额6.50亿元，扣除发行费用后净额5.85亿元，比原计划多募集1.27亿元 [3] - 原计划募集资金4.58亿元，其中3.07亿元用于软件开发交付中心扩建项目，3,114.42万元用于软件研发资源数字化管理平台项目，6,281.66万元用于产品技术研发中心建设项目，5,700万元用于补充营运资金 [3] - IPO发行费用6,487.24万元，其中保荐承销费用4,575.40万元 [3] - 2022年发行可转债募集资金6.01亿元 [3] - IPO及可转债合计募资12.51亿元 [4]

公司高管减持计划 - 阳光电源部分董事及高级管理人员计划减持合计不超过329,700股公司股份，占公司总股本的0.0161% [1] - 涉及减持的高管包括职工代表董事、高级副总裁赵为，副总裁陈志强，副总裁彭超才，副总裁兼董事会秘书陆阳，副总裁兼财务总监田帅 [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，减持时间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 减持股份来源为公司首次公开发行前已取得的股份及限制性股票激励计划获授的股份 [1] - 减持原因为个人资金需求 [1]

控股股东减持计划 - 控股股东一致行动人五方群兴计划减持不超过2,688,400股，占剔除回购股份后总股本的0.93% [1] - 减持时间为2025年8月15日至11月14日，通过集中竞价或大宗交易方式实施 [1] - 五方群兴当前持股10,753,760股，占比3.73%，减持后不会导致公司控制权变更 [1] 公司上市背景 - 公司于2019年9月17日在深交所上市，发行5,040万股，发行价14.39元/股 [2] - 募集资金总额72,525.60万元，净额65,423.56万元，与招股书计划一致 [2] - 募集资金用于滤光片生产中心建设、研发中心及补充营运资金 [2] 发行费用 - 上市发行费用总计7,102.04万元，其中承销保荐费用4,811.32万元 [3] - 保荐机构为民生证券（现国联民生证券），保荐代表人为王启超、王旭 [2]

权益变动原因 - 实际控制人及其一致行动人通过集中竞价和大宗交易方式减持股份，股份变动比例为0.27% [3] - 公司2022年限制性股票激励计划第一个归属期股份归属完成后，总股本由827,644,501股增加至837,269,641股，导致实际控制人及其一致行动人股份被动稀释0.74% [3] 权益变动结果 - 实际控制人及其一致行动人持有公司股份由529,692,409股减少至527,445,709股，持股比例由64.00%下降至63.00% [3] 减持细节 - 天鸣农业、沧石投资于2025年2月18日至2025年3月3日期间通过大宗交易、集中竞价减持271,300股，减持股份变动比例为0.03% [4] - 程立力、奔腾牧业于2025年7月22日至2025年7月23日通过大宗交易、集中竞价减持1,975,400股，减持股份变动比例为0.24% [4] 股份归属影响 - 2025年6月10日，公司2022年限制性股票激励计划第一个归属期股份归属上市，总股本由827,644,501股增加至837,269,641股 [5] 信息披露 - 减持前均已履行预披露义务，具体详见公司分别于2024年11月8日、2025年6月30日披露的相关公告 [4]

控股股东及董事减持计划 - 控股股东刁志中持有266,090,783股（占总股本16.24%）计划减持不超过32,800,000股（占总股本2%）[1][2] - 董事刘谦持有3,490,186股（占总股本0.21%）计划减持不超过600,000股（占总股本0.04%）[1][2] - 董事云浪生持有663,780股（占总股本0.04%）计划减持不超过150,000股（占总股本0.01%）[1][2] - 董事王爱华持有5,813,435股（占总股本0.35%）计划减持不超过500,000股（占总股本0.03%）[1][2] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 时间范围为公告披露后15个交易日起3个月内[1] 历史融资与权益分派 - 2020年非公开发行53,486,529股 发行价50.48元/股 募集资金总额27亿元 净额26.63亿元[3] - 2022年度权益分派方案：以剔除回购股份后的1,184,941,510股为基数 每10股派现4元并转增4股[3] - 当前股价低于2020年定增发行价格50.48元/股[3] 股东身份信息 - 刁志中为公司控股股东及实际控制人[2] - 刘谦担任公司董事及高级副总裁[2] - 云浪生担任公司董事及高级副总裁[2] - 王爱华担任公司董事[2]

核心观点 - 广东明珠持股5%以上股东明桥稳健优选2号私募证券投资基金因公司注销回购股份及自身减持计划 持股比例从5.50%降至5.00% 不触及要约收购且不改变公司控股股东及实际控制人 [1][2][4] 权益变动原因 - 公司注销74,797,682股回购股份 占注销前总股本769,205,771股的9.72% 导致总股本减少至694,408,089股 [2] - 股东明桥稳健优选2号私募证券投资基金因自身经营需要 通过集中竞价和大宗交易方式减持7,585,900股 占当前总股本1.09% [2][4] 权益变动具体情况 - 减持分三阶段执行：2025年7月14-16日通过集中竞价减持5,326,300股 2025年7月17日通过大宗交易减持1,200,000股 2025年7月18-22日通过集中竞价减持1,059,600股 [2][4] - 变动后持股数量从42,306,300股减少至34,720,400股 持股比例从5.50%降至5.00% [1][2][4] 股东信息 - 明桥稳健优选2号私募证券投资基金由深圳前海明桥私募证券基金管理有限公司管理 注册资本1000万元人民币 股权结构中证智通企业管理咨询（深圳）有限公司持股75% 潘明持股25% [3][4] - 该基金为私募证券投资基金 托管人为国泰君安证券股份有限公司 注册地址在深圳市前海深港合作区 [3] 公司治理影响 - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1] - 公司已根据相关规定披露《简式权益变动报告书》 股东减持计划尚未实施完毕 [4]

公司H股上市筹备 - 公司拟启动境外发行H股并在香港联交所上市的前期筹备工作 授权期限为12个月 [1] - 公司董事会已审议通过相关议案 具体上市细节尚未确定 [1] 控股股东减持情况 - 控股股东协创智慧在减持计划期限内共计减持7,263,979股 占总股本2.98% 套现2.84亿元 [2] - 后续减持计划实施完毕 协创智慧持股比例由21.84%降至20.47% 共计减持7,356,572股 占总股本3.00% 套现6.96亿元 [2] 首次公开发行情况 - 公司于2020年7月27日在深交所创业板上市 发行5163.94万股 发行价9.30元/股 [3] - 首次公开发行募集资金总额4.80亿元 净额4.34亿元 [3] - 募集资金主要用于物联网智能终端生产基地建设(3.17亿元)、物联网研发中心建设(2447.52万元)和补充流动资金(9225.17万元) [3] 定向增发情况 - 公司向特定对象发行37,246,364股 发行价19.30元/股 募集资金总额7.19亿元 [4] - 扣除发行费用后实际募集资金净额7.09亿元 [4] 募资总额 - 公司两次募资金额合计达12亿元 [5]