甬兴证券指出，随着AI应用渗透率的不断提升以及大模型的不断成熟，推理计算的市场需求有望持续 增加，带动推理计算的相关产业链，如ASIC 芯片、PCB、铜缆、光模块等，景气度持续提升，相关领 域企业有望迎来投资机会。此外，AI 端侧产业链企业也在不断合作创新，供应链的不断完善有望助力 终端销量增长，持续看好端侧投资机会。同时，消费电子终端出货量持续回暖叠加AI引领下的产品创 新，消费电子产业链也具备较强的增长潜力。 科创人工智能ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30 只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创 板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。 科创人工智能ETF(588730)，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，均处行业同类产品较低水 平；一键布局科创板优质AI龙头。 截至2025年7月25日 10:24，上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨1.21%，科创人工智能 ETF(588730)上涨1.29%， 冲击3连涨。盘中换手7.89%，成交5873.55万元。 拉长时间看，截 ...

7月24日半导体板块震荡走高，截至收盘，半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）、科创芯片ETF国泰（589100）分 别收涨1.39%、1.37%、1.30%、0.90%。 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 159516 | 半导体设备ETF | 1.39% | | 159546 | 集成电路ETF | 1.37% | | 512760 | 芯片ETF | 1.30% | | 589100 | 科创芯片ETF国泰 | 0.90% | 资料来源：Wind 消息面上，据新华社华盛顿7月23日电，美国白宫23日发布一份人工智能（AI）行动计划，列出特朗普政府未来将采取的数十项联邦政策行动。一些媒体 分析认为，此举意味着特朗普政府撤销拜登政府时期的多项政策，并放宽对AI发展的监管措施。 AI浪潮为半导体领域注入了强劲且持续的成长动能，台积电在Q2法说会上预计AI半导体市场需求强劲。Tokens的数量增长，AI模型的使用，意味着很多 的计算需求和芯片投入。预计2025年公司收入增速接近30%，主要是N3N5平台和HPC平 ...

核心观点 - 谷歌母公司Alphabet二季度搜索收入达542亿美元，同比增长12%，超出分析师预期的529亿美元 [1] - AI概览工具月活用户超20亿，较上季度的15亿大幅增长，推动搜索广告曝光量增长49% [1] - 公司通过增加资本支出至850亿美元、整合Gemini到更多产品、开发独特AI功能等措施应对竞争威胁 [3] 财务表现 - 二季度搜索业务收入创纪录达542亿美元，同比增长12% [1] - 广告市场环境相对健康，二季度广告预算同比实现增长 [2] AI工具发展 - AI概览工具月活用户超20亿，较上季度增长33% [1] - 该工具使搜索广告曝光量增长49% [1] - AI功能促使用户进行更多搜索，扩展信息获取方式 [1] 竞争环境 - Perplexity等初创公司推出AI驱动浏览器，OpenAI也在开发类似产品 [2] - AI概览可能减少用户点击能产生收入的链接次数 [2] 防御措施 - 将2025年资本支出从750亿美元提高至850亿美元 [3] - 计划修改Chrome浏览器、整合Gemini到更多产品、开发独特AI功能如Android手机"圈选搜索" [3] - 历史上通过收购Android、支付苹果默认搜索费用、加大AI计算投资等方式成功应对威胁 [4]

国盛证券指出，A股算力板块具备稀缺的长期成长属性。随着AI应用不断从实验室走向商业化，算力基 础设施有望成为下一轮"类云计算黄金十年"的核心驱动。国内优质AI产业链企业估值体系有望从周期股 向成长股切换，长期投资逻辑愈发清晰。当前海外算力已率先进入复苏通道，光模块、光器件等算力关 键环节将持续受益，成为布局AI的重点方向。 相关产品：大成创业板人工智能ETF（159242.SZ） 【市场有风险，投资需谨慎】 与偏重算法及软件层的科创AI指数相比，创业板人工智能指数更侧重"硬件+底层支撑"方向，重仓配置 光模块、算力芯片、边缘计算、操作系统等具备工程实现力的环节，高度契合当前AI产业扩张的核心 逻辑。 指数重仓的"光模块三剑客"——中际旭创、新易盛、天孚通信已深度嵌入英伟达等海外科技巨头供应 链，受益于全球算力升级与1.6T高速光模块迭代，市场空间持续释放。三家公司2025年一致预期净利润 增速均超50%，新易盛更是高达118.5%，成长动能强劲。 第七届世界人工智能大会（WAIC 2025）将于7月26日在上海举办，华为、阿里、百度、商汤等AI头部 企业将悉数参会，集中发布前沿成果。大会聚焦大模型、机器人、智 ...

半导体产业趋势与关税影响 - AI技术驱动半导体产业进入万亿级增长新周期，全球贸易格局变化与关税政策调整带来新机遇与挑战 [1] - 美国232条款半导体关税预计8月中旬至9月启动，市场预期25%统一税率可能过于乐观，分阶段上调策略或对行业产生更深远影响 [1] 湾芯展2025概况 - 展会将于2025年10月15-17日在深圳会展中心举办，覆盖60,000m²展出面积，汇聚600余家全球半导体企业 [1] - 设立晶圆制造、化合物半导体、IC设计、先进封装四大展区，涵盖EDA/IP、设备、材料等全产业链技术，60,000+专业观众参与 [4] - 国际巨头ASML、AMAT、Lam Research及国内龙头北方华创、中微等企业参展，展示最新技术突破与市场战略 [6] 展会核心亮点 - 技术展示：场景化呈现半导体领域最新成果，多家展商将发布重磅新品与革新技术 [4] - 商贸对接：提供会前需求匹配-会中沟通-会后跟进的全流程服务，精准链接产业链上下游企业 [8] - 同期活动：举办20+场技术论坛，覆盖光刻、AI、投融资等热点议题，汇聚行业领袖与专家 [11] 产业资源整合 - 依托深圳及大湾区应用市场与深重投产业项目集群，搭建全球资源对接平台 [6] - 买家团队深度挖掘行业需求，为采购商与供应商提供高效合作通道 [8][10]

半导体行业2025年下半年展望 - 2025年下半年生成式AI技术深化渗透，行业供给竞争格局改善及国产替代加速推进，共同构筑半导体及元器件行业成长动能 [1] - 预计结构性机会是主导，重点推荐偏左侧周期向上板块，以及AI应用落地、AI硬件驱动较强的板块 [1] 周期角度 - WSTS预测2025/2026年全球半导体市场规模达7,009/7,607亿美元，同比增长11%/9% [3] - 集成电路领域受益于逻辑电路与存储器增长，增速分别达13%/9% [3] - DRAM因原厂停产中低阶产品及消费旺季来临，预计3Q25价格环比上涨10%-15% [3] - NAND Flash受AI服务器需求拉动，3Q25价格或环比上涨5%-10% [3] - 预计晶圆代工与封测产能利用率维持高位，车规级芯片需求旺盛，工业级芯片产品需求改善 [3] 创新角度 - AI成为行业创新核心引擎，"算力-模型-应用-数据"飞轮正循环已明确形成 [3] - 云端算力需求持续高增，海外大模型厂商资本开支计划明确，国内Minimax/Kimi等龙头模型迭代加速 [3] - 端侧AI硬件创新进入爆发期，AI眼镜等可穿戴设备放量拉动中高容量NOR Flash需求 [3] - 车载CIS向8MP高像素升级、利基存储通过堆叠封装成为端侧AI高端选配、三代半导体在新能源车与工业领域渗透加速 [3] 国产替代 - "China for China"趋势下，国产替代从单点突破迈向全链条渗透 [4] - 射频前端模组（LPAMiD）、模拟芯片（工业/车规级）国产替代进入关键期，头部企业份额快速提升 [4] - 半导体设备与材料领域，成熟制程国产化率已显著提高，先进制程材料（CMP耗材、电子特气）加速验证 [4] - 大陆厂商成熟制程产能逐步承接全球新增需求，市场份额持续扩大 [4] 半导体设计板块 - AI相关应用依然是驱动设计板块成长的主要源动力 [7] - 看好国内"算力-模型-应用-数据"飞轮正循环形成，为国产云端算力芯片带来持续需求拉动 [7] - 利基型存储市场格局变化、CIS产品向车载/新应用渗透、工业/车规级高端模拟芯片突破、SiC/GaN三代半导体国产化等结构性变化带来业绩稳定增长 [7] 半导体制造板块 - 预计2025年下半年半导体制造代工领域产能利用率维持较高水位 [7] - 模拟芯片，AIOT的SoC，传感器芯片，自动驾驶、AI芯片等需求较为旺盛 [7] - 受益于产能利用率的提升，预计2025年下半年半导体设备订单将主要来自存储领域 [7] 云端算力芯片 - 海外市场算力资源进入"抢筹"周期，2026年大模型厂商算力相关资本性支出持续增长 [18] - 国内云端算力芯片企业受供应链限制、贸易摩擦影响大客户资本开支计划，股价表现相对疲弱 [18] - 随着国产先进制程产线良率、产能提升，国产云端AI芯片供应链有望更加稳固 [18] 存储芯片 - 三大DRAM原厂将产能转向高阶产品，停产DDR4、LPDDR4（x）等中低阶产品 [22] - 2Q25 DRAM产品整体价格上涨5%~10%，预计3Q25继续上涨10%~15% [22] - 2Q25 NAND Flash产品整体价格上涨3%~8%，预计3Q25继续上涨5%~10% [22] - AI可穿戴设备未来有望迎来放量，拉动中高容量NOR Flash需求增长 [24] 数字SoC - 瑞芯微预计2025年半年度营业收入约20.5亿元，同比增长约64%；归母净利润5.2-5.4亿元，同比增长185%-195% [27] - 乐鑫科技预告2025年半年度营业收入12.2-12.5亿元，同比增加33%-36%；归母净利润2.5-2.7亿元，同比增加65%-78% [27] - 看好SoC芯片持续受益于端侧AI硬件新一轮创新周期，建议关注模型端、应用端催化 [28] CMOS图像传感器（CIS）/射频芯片 - 预计50%的车型将搭载10颗以上摄像头以支持NOA，8MP占比将显著提升带来CIS芯片价值量上升 [31] - 国产旗舰芯片大底面/小像素点新品有望冲击海外龙头地位 [33] - 大陆头部射频公司LPAMiD处于国产替代关键时刻 [35] 模拟芯片 - 1H25模拟芯片市场在全球经济复苏背景下展现活力与结构性变化 [36] - 海外龙头厂商价格竞争放缓，国内竞价格局有望进入平稳态势 [37] - 展望2H25，工业复苏步伐有望加快，建议关注国内公司盈利能力提升、市场头部厂商低估值布局机会 [39] 功率器件 - 低压小电流产品市场复苏节奏较早，高压大电流产品依然处在价格磨底阶段 [40] - 国内功率MOS/IGBT出海对海外产品替代，SiC器件国产上车是关注重点 [40] - GaN产品在工业领域（新能源车、数据中心、机器人）全面渗透有望成为行业新增长点 [40] 晶圆代工 - 1Q25中芯国际、华虹半导体稼动率分别为90%、103%，海外二线大厂稼动率大致在60%~70% [44] - "China for China"趋势下，全球成熟制程新增需求基本均被中国大陆晶圆厂新增产能消化 [44] 封测代工 - AIoT、汽车电子、工业电子需求相对旺盛，对封装代工和测试代工订单有叠加效应 [46] - 随着中国大陆AI基础设施建设，先进封装测试和封装将迎来新一轮机遇 [46] 半导体设备 - 1Q25北方华创、中微公司、拓荆科技等主要半导体设备公司营收同比实现30%~40%增长 [47] - 展望未来，半导体设备公司仍有较大国产替代空间 [47] 半导体材料 - 2024年全球半导体材料市场规模达675亿美元，同比增长3.8% [48] - 成熟制程企业产能持续扩建、国内先进存储器产能快速扩产、先进制程材料国产化率提升驱动市场成长 [48] 面板 - 1Q25智能手机面板市场出货5.4亿片，同比基本持平 [52] - 展望2H25，OLED技术在中尺寸领域渗透率将进一步提升 [53] - LCD行业供给侧增量很少，需求端TV大尺寸化趋势明确，看好行业供需格局逐年改善 [53] PCB - 1Q25主要PCB公司业绩同比增速较高：胜宏科技339%，生益电子657%，沪电股份48% [55] - Prismark预计2025年全球PCB市场同比增长6.8%，高多层和HDI市场产值有望分别同比增长41.7%和10.4% [55] - AI PCB需求紧缺，头部PCB厂商通过技改、扩产提升中高端PCB供应 [56] 元器件 - 1H25行业整体稳健增长，5M25台股被动元件营收同比增长10% [57] - 展望2H25，新能源汽车和AI服务器的需求释放确定性较高，建议关注相关领域存在Alpha的公司 [57]

业绩表现 - 预计2025年半年度归母净利润1400万元至1500万元，同比增加2027.62%至2179.59% [1][3] - 预计2025年半年度营业收入2.5亿元至2.6亿元，同比增加13.67%至18.21% [3] - 预计2025年半年度扣非归母净利润1300万元至1400万元，同比增加3034.24%至3275.33% [3] - 2024年营业收入5.84亿元，同比增长17.21%，归母净利润1.08亿元，同比增长71.49%，扣非归母净利润1.05亿元，同比增长84.06% [3] 业务发展 - 主营业务为工业设备智能运维整体解决方案，产品为工业设备状态监测与故障诊断系统 [3] - 主营业务收入主要来自电力、冶金、石化、煤炭和水泥行业，重点开拓有色、轨交、水务、火电和港口等行业 [3] - 受益于风电、石化等行业智能化转型升级，设备智能运维服务收入增长较大 [4] - 2025年第一季度销售毛利率65.61%，同比提升5.41个百分点 [2][5] 战略与研发 - 2024年9月发布"高质量发展2.0战略"，包括伙伴战略、服务战略和好产品全球化战略 [3] - 持续加强AI布局，完善硬件、软件、AI算法、诊断服务等研发一体化能力建设 [1][5] - 2024年研发费用1.07亿元，占营业收入18.36%，累计获得国际专利授权1项，国内专利授权144项，软件著作权139项 [6][7] - 实时接入数据中心远程监测的重要设备超18万台，积累超3万个设备故障案例数据和大量诊断标签 [5] - 专业大模型PHMGPT实现迭代升级，推动工业AI从"感知智能"到"认知智能" [5] 管理优化 - 加强组织能力建设，带动净利润大幅增长 [4] - 针对研发中心、供应链中心和销服中心等进行调整，强化扁平化管理 [4]

行业动态 - 国务院总理李强将出席2025世界人工智能大会开幕式并致辞，显示政府对AI产业的高度重视 [1] - WAIC2025大会将汇聚800余家企业，预计发布50+AI终端、40+大模型、60+机器人及100+新品 [1] - 大会聚焦AIGC、AI搜索、办公协作等方向，Google、百度、商汤等头部厂商最新解决方案值得关注 [1] - OpenAI即将发布整合多模态与代码能力的GPT-5，Google将升级Gemini系列，大模型能力快速迭代 [1] - 产业盛会与模型升级双重催化下，AIGC、智能终端等赛道短期情绪提振 [1] - 中长期看底层技术突破将驱动AI应用商业化提速，板块估值提升逻辑明确 [1] - IDC预测到2028年中国安全智能体相关应用市场规模将达到16亿美元，年复合增长率超过230% [1] - 生成式AI为安全智能体提供能力支撑，2025年将成为安全智能体发展元年 [1] - AI将引领新一代科技革命，安全能力融入AI是大势所趋 [1] 公司动态 - AI编程应用领域关注卓易信息、鼎捷软件、汉得信息等公司 [2] - AI办公应用领域关注金山办公、福昕软件、合合信息等公司 [2] - AI多模态领域关注万兴科技、虹软科技、美图公司等公司 [2] - AI教育应用领域关注佳发教育、竞业达等公司 [2] - AI医疗应用领域关注卫宁健康、嘉和美康、润达医疗等公司 [2]

特斯拉投资价值 - 特斯拉是市场上最具吸引力的投资标的之一 其估值水平非同寻常 [1] Invictus Origin公司概况 - Invictus Origin是一家创新型高阿尔法投资公司 成立于2025年5月 致力于实现全球领先的年化回报率 [1] - 公司开发创新投资组合策略 旗舰产品High-Alpha Black Swan Portfolio(又称Invictus Hydra Portfolio)旨在持续显著跑赢纳斯达克100等主要指数 [1] - Invictus Hydra Portfolio保持约20%的动态现金储备 通过市场剧烈波动时的战略性价值投资实现增长 [1] 投资团队专业背景 - 投资团队专注于宏观分析 擅长公开股票市场投资 强调基本面估值和长期市场周期 [1] - 团队在科技、半导体、人工智能和能源领域具备专业投资经验 [1] - 投资流程结合美国市场专长与国际市场全局视野 [1] - 团队在Seeking Alpha、TipRanks和GuruFocus等领先平台建立了良好声誉 为专业投资者提供高质量可操作见解 [1] 公司发展战略 - 公司致力于建立以韧性、业绩和资本管理为特色的投资机构 [1] - 正在开发配套的家族办公室架构 专注于低波动性的资本保值策略 [1]

– NOT FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES OR THROUGH U.S. NEWSWIRE SERVICES –Vancouver, BC, July 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Humanoid Global Holdings Corp. (formerly, New Wave Holdings Corp.) (“Humanoid Global” or the “Company”) (CSE:ROBO, FWB:0XM1, OTCPK:RBOHF) is pleased to announce, further to its news releases on June 23, 2025 and May 23, 2025, that the Company has completed its previously announced non-brokered private placement (the “Offering”). Pursuant to the Offering, the Company issued 10,500, ...