华峰化学重组议案被否决事件分析 核心观点 - 华峰化学溢价收购大股东资产的议案遭中小股东投票否决 反映出中小股东在上市公司治理中的参与度和话语权提升 [1] - 交易方案存在高溢价和突击分红等争议点 标的资产评估增值率分别达506.96%和478.49% [1] - 中小股东通过集体行动行使权利 弃权票占比达45.08% 成为否决关键 [1][2] 交易方案争议点 - 标的资产华峰合成树脂和华峰热塑评估增值率异常高 分别达506.96%和478.49% [1] - 交易前两家标的公司突击分红约20亿元 导致资产负债率大幅上升 华峰合成树脂从60.48%升至75.75% 华峰热塑从71.44%升至85.21% [1] 中小股东行为分析 - 约1.3亿股弃权票（占有效表决权42.98%）成为否决关键 同意票仅占44.46% [1] - 中小股东通过公开财务数据和专业机构报告研判交易合理性 体现信息透明度提升的作用 [2] - 注册制改革背景下中小股东权利意识觉醒 更积极干预公司重大决策 [2] 公司治理启示 - 关联交易需建立更透明定价机制 大股东应尊重中小股东利益 [2] - 上市公司需加强与小股东沟通 通过业绩说明会等渠道解释交易合理性 [2] - 现代股东大会制度下 忽视中小股东利益的交易面临更高否决风险 [3] 监管层面建议 - 对高溢价收购和突击分红等敏感操作 需要求公司提供更详细合理性说明 [3] - 分类表决和关联方回避等制度为中小股东集体行动提供保障 [2]

检察机关打击证券犯罪 - 检察机关将持续加大重点领域证券犯罪的惩治力度，净化市场环境，维护市场秩序 [1] - 进一步压实上市公司控股股东、实际控制人、董监高的关键责任，中介组织和金融机构的"看门人"责任 [1] - 通过高质效办案、全链条追诉，强化震慑效应，维护法治化市场环境 [1] 投资者权益保护措施 - 坚持应追尽追，最大限度挽回投资者的损失 [2] - 坚持"一案双查"，深挖洗钱、掩饰隐瞒犯罪所得等犯罪线索 [2] - 依法适用认罪认罚从宽制度，督促引导涉案人员主动退赔、退赃 [2] - 支持配合证券纠纷特别代表人诉讼，刑民配合高效处置涉案财产 [2] - 加强对涉案财物查封、扣押、冻结措施的法律监督，坚决防止违法查扣冻 [2] 行业治理与投资者教育 - 检察机关将紧密结合监督办案，积极参与投资者法治宣传教育工作 [2] - 深入研究分析证券发行与交易、信息披露、公司和行业治理等方面的新情况新问题 [2] - 通过制发检察建议、检察意见等方式助推行业治理，督促各类市场主体、从业人员依法诚信经营 [2] - 发挥案例的示范指导和警示教育作用，向社会公众揭露资本市场违法犯罪的新类型、新手段 [2] - 提高投资者识诈防骗能力，更好维护自身合法权益 [2]

二是规范审计委员会组织运作。其一，明确审计委员会组成。审计委员会由三名以上不在公司担任高级 管理人员的董事组成，其中独立董事应当过半数。其二，完善审计委员会议事规则。例如，每季度至少 召开一次会议，须有三分之二以上成员出席方可举行，实行一人一票，决议应当经审计委员会成员过半 数通过等。其三，明确审计委员会成员离任管理相关规定。除另有规定外，审计委员会成员辞职导致低 于法定最低人数或者欠缺担任召集人的会计专业人士的，在新成员就任前，原成员仍应依规履职。 三是强化"关键少数"责任和股东权利保障。其一，规范关联董事回避表决相关要求。在审议关联交易事 项时，关联董事应当回避表决，其表决权不计入表决权总数。其二，强化"双控人"质押行为规范。控股 股东、实际控制人质押公司股票的，应当维持公司控制权和生产经营稳定。其三，保障中小股东临时提 案权。将临时提案股东持股比例由3%降低至1%，同时规定公司不得提高临时提案股东的持股比例。 四是完善公司内部审计相关要求。其一，明确公司内部审计制度应当经董事会审议并对外披露。其二， 强化内部审计机构报告要求。内部审计机构发现公司重大问题或线索时，应当立即向审计委员会报告。 其三，明确内 ...

资本市场投资者保护典型案例 - 北京金融法院发布10起投资者保护典型案例 其中三起聚焦资管行业与信息披露领域核心争议 通过司法实践明晰责任边界 [1] - 典型案例涉及资管产品管理人未履行勤勉义务 上市公司信息披露失守 实控人操纵关联交易未披露三大问题 [1] - 司法裁判倒逼市场主体归位尽责 为资本市场规范发展提供法治支撑 [1] 资管产品管理人勤勉义务案例 - 投资者认购100万元契约型基金后因标的公司违约无法兑付 起诉管理人未尽尽职调查义务 [2] - 法院认定管理人未核实合作协议履行情况及应收账款质押冲突 存在过错 判决承担40%赔偿责任 [2] - 首次提出"六步审查法"标准 包括调查匹配性 亲历性 持续性 结果全面性 自证勤勉及通道方有限豁免六大规则 [2] 上市公司信息披露违规案例 - 某公司未披露6亿元对外担保(超净资产10%) 被证监会处罚后遭投资者索赔 [4] - 法院驳回公司"公章真实性争议"抗辩 认定高管审批程序完备 信息披露义务不因合同效力争议豁免 [4] - 判决压实发行人作为信披第一责任人义务 赔偿投资者损失但驳回超额诉求 [4] 实控人操纵关联交易案例 - 上市公司实控人2019-2020年非经营性占用资金 公司未在定期报告中披露关联交易 [6] - 证监会2023年认定构成虚假陈述 投资者因股价下跌索赔 [6] - 法院穿透审查认定上市公司需担责 强调形式合规与实质真实并重 倒逼企业完善内控机制 [7]

一是深化制度机制建设，夯实保障金融权益的规则基础。付万军介绍，金融监管总局正结合当前新形 势、新任务、新要求，研究制定金融消保领域的框架性文件，促进共建金融消保制度体系，在金融业务 各领域、金融监管各条线，体现消保情怀。面对金融消费投诉处理工作的形势变化，金融监管总局加快 修订投诉处理管理办法，进一步压实金融机构主体责任，优化投诉处理程序，力争及时高效解决金融消 费者的烦心事、期盼事。与此同时，金融监管总局不断完善金融消费者权益保护监管评价机制，引导机 构充分认识消费者保护与自身经营发展的共生逻辑，将消保理念有机嵌入产品研发、业务流程、营销宣 传、内部考核等环节，持续提升金融消保工作的内生动力。 二是优化金融服务供给，更好满足群众多元化需求。付万军表示，去年金融监管总局指导上线金融产品 查询平台和金融消费者保护服务平台，打破时间和空间限制，让消费者和投资者在购买金融产品时能够 心中有数；在获取金融知识、维护合法权益时更加便利。未来，金融监管总局将继续优化这两个平台， 拓展平台功能，提升用户体验，提供更加高效便捷的"掌上查""指尖办"服务。考虑到不同人群的个性化 需求，金融监管总局将持续推动金融机构落实适老化服 ...

最高法、证监会发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》提出，便利 投资者依法维护自身合法权益。大力开展证券审判信息化建设，积极应用人民法院在线服务等平台，为 投资者维权提供在线立案、举证、调解、庭审等服务，便利投资者诉讼维权。探索推广人民法院投资者 司法保护综合平台的应用，便利投资者及时了解诉讼进程并行使相关诉讼权利。引导使用表格化、要素 式民事起诉状、答辩状示范文本，提高解纷质效。研究制定示范判决工作指引，提升"示范判决+平行 案件处理"机制的规范化水平。依法支持相关市场机构与个人运用先行赔付、行政执法当事人承诺等制 度工具及时向投资者进行赔偿。优化代表人诉讼运行机制，便利投资者通过集约化方式解决证券纠纷矛 盾。畅通先行赔付主体通过诉讼程序向其他责任人追偿渠道，提升相关主体先行赔付的意愿。 ...

法发〔2025〕9号 各省、自治区、直辖市高级人民法院，新疆维吾尔自治区高级人民法院生产建设兵团 分院；中国证监会各派出机构、各交易所、各下属单位、各协会： 最高人民法院和中国证券监督管理委员会结合人民法院审判执行工作以及资本市场监 管执法工作实际，起草了《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指 导意见》，现印发你们。 请结合实际予以贯彻落实，强化司法与行政协同，共同服务保障资本市场高质量发 展。 最高人民法院 中国证券监督管理委员会 2025年5月15日 最高人民法院 中国证券监督管理委员会 关于严格公正执法司法 服务保障资本市场 高质量发展的指导意见 资本市场的高质量发展，对于优化投融资结构和资源配置，促进科技创新和新质生产 力发展，服务金融强国建设和中国式现代化，具有重要意义。为充分发挥人民法院职 能作用，强化司法与行政协同，服务保障资本市场高质量发展，结合人民法院审判执 行工作以及资本市场监管执法工作实际，提出如下意见。 一、总体要求 1.指导思想。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十 大和二十届三中全会、中央金融工作会议和中央经济工作会议关于金融和资本市场建 ...

最高法表示，《中华人民共和国民法典》第三十五条第一款规定"监护人应当按照最有利于被监护人的 原则履行监护职责。监护人除为维护被监护人利益外，不得处分被监护人的财产"。随着经济社会的发 展，未成年人拥有的财产种类愈加丰富。保护未成年人的财产权益，是监护人履行监护职责的重要内容 之一。除为维护未成年人利益外，监护人不得处分被监护人的财产，父母作为监护人时亦应遵守法律规 定，否则应当承担法律责任。本案对于厘清监护人的职责，明确未成年子女财产的归属及权益被损害的 判断标准具有指导意义，对于父母依法履行监护职责具有重大导向作用。 （文章来源：南方都市报） 同年7月9日，丁某签订房屋买卖合同，支付首付款83.8万元，剩余房款以贷款方式支付。同年7月12 日，丁某与汪某登记结婚，并将案涉房产登记至丁某、汪某名下，载明共同共有。 现丁小某向人民法院起诉，请求丁某、汪某返还人民币83.8万元及利息。审理法院认为，根据查明的事 实，案涉房屋首付款83.8万元来源于赵某给付丁小某的生活费以及丁小某受赠的财产。该83.8万元应认 定为丁小某的财产。丁某作为直接抚养丁小某的监护人，在购置房产时，未按离婚协议约定登记丁小某 名字及所占有 ...

消费振兴与消费者权益保护 - 消费振兴成为经济发展的关键任务 国家出台《提振消费专项行动方案》等政策以激发消费活力 [1] - 消费者权益保护是保障民生的基本要求 能提振消费信心并促进消费持续增长 [1] - 公司高度重视消费者权益保护教育宣传工作 通过多样化举措普及金融知识并提高消保素养 [1] 金融教育宣传与投诉处理机制 - 公司通过线上线下渠道与社区、学校等合作单位建立长期关系 多元化开展金融知识宣传教育活动 [1] - 公司将消费者权益保护要求贯穿业务流程各环节 建立消保与产品、业务、运营、风险协同工作机制 [3] - 公司加强投诉处置机制建设 从产品设计、业务管控等方面建设标准化流程 投诉办结率明显提升 [3] 数字化风控体系建设 - 公司加强内部风险系统自主研发 打造数字化风控体系为用户金融消费保驾护航 [3] - 公司自主研发决策引擎系统和审批系统 搭建针对C端客户的全流程自动化决策体系 [3] - 通过风控模型和多源数据审核借款人风险要素 支撑贷款业务各环节自动化决策并提升用户体验 [3] 未来发展方向 - 公司坚持"消保先行"服务理念 积极参与金融消费者权益保护宣传活动以彰显社会责任 [4] - 公司将继续立足服务经济社会发展大局 提升消保工作质效和水平以保护消费者合法权益 [4] - 公司致力于为助推经济高质量发展注入持久动能 [4]

未成年人权益保护 - 法院在未成年人审判工作中延伸司法职能 主动加强与民政 妇联 教育 社区 公益组织等部门联动协作 努力实现法律效果和社会效果最大化 [3] - 法院经严格审查监护人失职证据并单独听取孩子意愿后 依法将抚养权变更给母亲 [3] 司法帮扶机制 - 法院联合司法局 公益组织等机构为低收入家庭提供物资支持 心理疏导 法律咨询等综合帮扶 [4] - 张女士家庭因收入低于吉林省最低生活标准 被认定为符合司法帮扶条件 [4] 基层司法实践 - 法官通过实地走访掌握未成年人真实生活状况 发现孩子处于脏乱环境且无人看管 [2] - 榆树法院作为吉林省4家少年审判改革试点法院之一 落实党的二十届三中全会关于加强未成年人保护的要求 [3]