来源：同花顺iFinD 五一假期后首个交易日，A股三大指数早盘集体上涨。 截至5月6日午盘，沪指涨0.94%报3309.95，深成指涨1.66%报10064.21，创业板指涨2%报1987.04；北证 50指数涨2.77%报1367.95。全市场半日成交额8665亿元，较上日放量1383亿元，超4800只个股上涨。 鸿蒙概念亦表现强势，慧为智能30cm涨停，九联科技、天源迪科、狄耐克20cm涨停，岩山科技、南天 信息等10余股涨停。 东方证券指出，总体来看，市场仍处于震荡调整之中，随着年报、一季报披露基本结束，上市公司财报 风险释放完毕，投资者风险偏好有所提升，预计"五一"之后市场以泛科技反弹为主，市场赚钱效应远好 于4月，沪综指大概率能完成对"关税缺口"的回补。 采写：南都·湾财社记者 刘常源 板块题材上，可控核聚变、稀土永磁、华为软件、脑机接口、贵金属、铜缆高速连接概念股涨幅居前； 银行、旅游及酒店板块表现落后。 盘面上，可控核聚变板块早盘大涨，中洲特材、久盛电气20cm涨停，海陆重工、雪人股份、永鼎股份 等近10股涨停。稀土永磁板块早盘表现活跃，盛和资源、天和磁材、京运通涨停。 银行板块早盘表现落后，渝 ...

公司战略与市场地位 - 中航光电自2009年战略性切入新能源汽车赛道，通过前瞻布局与技术创新成长为行业头部企业[2] - 公司新能源汽车事业部覆盖行业前十大新能源车企TOP 15主流车型，高压连接器年销售超3000万套，国内市场占有率超30%[10] - 智能网联系列产品作为第二战略增长曲线，已进入10余家国内主机厂供应链并与多家Tier 1企业达成合作[10] 技术创新与产品布局 - 针对800V高压平台开发载流能力突破1000A的大功率快充连接器及Busbar解决方案，创新双层电磁屏蔽结构提升EMC性能[5] - 推出覆盖"车-路-云"全生态链的智能网联系统解决方案，包括Fakra、Mini-Fakra、HSD等五大系列产品[6] - 全球首推车规级全铝高压解决方案，EVH6E高压连接器采用铝代铜技术实现减重超20%[6] 研发与竞争优势 - 公司年销售额10%以上用于技术创新，拥有17个全球研发机构，自主研发连接器产品达500+系列、35万+品种[10] - 在片式高压大电流连接器领域拥有数十项专利布局，涵盖核心功率接触件、密封系统等关键技术[10] - 通过智能制造提升高压连接器生产自动化率，建立"一次做好、零缺陷"为核心的全价值链质量管理模式[11] 行业趋势与未来规划 - 2024年新能源汽车市场渗透率达46%，智能化赛道孕育连接技术新机遇[13] - 公司未来聚焦高压系统（充换电）和智能网联系统两大支柱，持续通过技术创新与生态协同提供解决方案[14] - 积极推进海外市场布局，拓展与国外知名车企合作，推动新能源汽车连接器业务成为国际市场"第二增长曲线"[16]

纪要涉及的公司 Donaldson Company（DCI）是一家拥有超百年历史的过滤技术公司，约有14000名员工，分布在全球50个地点，市值约87亿美元，是标准普尔高收益股息贵族基金成分股，连续近30年提高股息 [9][10][11] 纪要提到的核心观点和论据 公司投资亮点 - **过滤技术领先**：作为技术驱动的过滤公司，利用全球设施研发技术，应用于不同市场，满足客户环保和运营目标，助力公司长期盈利增长，如发明首个发动机空气过滤器 [4][5][18] - **战略均衡增长**：在移动解决方案等传统市场有超百年历史，同时利用技术进入新市场，如工业增长机会中的连接服务、生命科学、食品饮料过滤、磁盘驱动新技术，以及生物处理领域的收购 [7] - **向生命科学领域迈进**：过去几年进行了一些生物领域的收购，寻找具有颠覆性技术的公司，虽业务较新但基于核心技术有发展机会 [8] 财务情况 - **营收与盈利**：2024财年营收36亿美元，2025财年预计总营收增长0 - 4%；2024财年调整后每股收益3.42美元，2025财年指引中点略超3.6美元；过去几年销售复合年增长率4%，调整后每股收益复合年增长率13% [15][16][17] - **营收结构**：运营板块包括移动解决方案、工业解决方案、航空航天与国防、生命科学；66%为经常性收入，采用剃须刀 - 刀片模式，为客户提供创新解决方案和高价值过滤器 [11][13] - **资本分配**：21%用于有机投资，25%用于股息，34%用于股票回购，20%用于并购；优先考虑业务增长，其次是股息和股票回购，股票回购平均约2%以抵消稀释 [28][29] 竞争优势 - **过滤技术领导地位**：发明首个发动机空气过滤器，以过滤技术解决客户问题 [18] - **深厚客户关系**：与全球大型移动设备制造商和工业公司建立信任关系，提供重要技术解决方案，进入壁垒高 [19] - **连接服务解决方案**：扩展工业领域连接服务技术，通过收购服务公司扩大业务，深入管理客户关系 [20] - **先进过滤行业领先与卓越运营**：优化资源提高效率，帮助客户实现环境和成本目标，在替代动力解决方案方面有机会 [20][21] - **业务多元化**：全球布局，约75%产品在当地消费，形成自然对冲；最大贸易伙伴是墨西哥，产品受USMCA协议保护 [22][23][25] - **高售后保留率**：约三分之二业务为消耗品，专有产品有助于保留业务，通过推广新解决方案增加业务 [26] 各业务板块情况 - **移动解决方案**：替代动力技术带来的风险小于机会，如氢燃料电池、混合动力设备等创造了过滤需求；约70%业务为经常性收入，售后市场业务庞大，转换新设备仍有长期机会 [34][35][37][39] - **工业解决方案**：发展连接服务以更贴近客户，通过IQ连接解决方案了解客户需求，帮助客户解决设备问题，预计售后和服务业务增长，对销售组合有增值作用；目前服务收入占比小，连接收入非订阅模式，以服务和售后增长衡量成功 [41][42][45][50] - **生命科学**：进入生物处理领域是业务拓展的延续，收购4.49家公司，其中两家专注生物反应器有业务，两家为前期研发公司；商业化路径类似传统模式，需进行临床试验和客户参与，与学术界合作；目前业务对总营收影响不大，需合理投资和优先发展现有业务 [52][53][55][60] 关税应对 - **定价策略**：后疫情和高通胀时期增强了定价能力，目标是与客户保持公平关系，通过多种机制（如附加费、特定定价等）向客户说明关税影响，尽力抵消关税成本 [69][70][71] - **供应链调整**：寻找特定机会优化供应链，但较难具体说明，需考虑微观机会 [73] - **生产策略**：公司结构有自然对冲，生产决策需考虑长期因素，而非短期关税公告 [74] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司2025财年第三季度于4月30日结束，本次会议讨论内容回溯至第二季度财报电话会议 [2] - 公司在移动业务中与戴姆勒合作开发概念卡车的氢燃料电池项目 [34] - 公司在工业空气过滤业务中涉及木工、制药粉尘、焊接烟雾等多种市场 [41] - 公司在生命科学领域收购的Solaris公司曾发布利用生物反应器生产可食用三文鱼的新闻 [54] - 公司在生命科学领域与宾夕法尼亚大学实验室合作测试产品 [60]

新华社达喀尔5月2日电 题："我在义乌被看见"：一名塞内加尔商人的跨国故事 新华社记者司源 影片放映结束，灯光缓缓亮起，塞内加尔商人阿巴巴卡尔·尼昂望向观众席，难掩激动心情。5月1日晚，一部记录尼昂在中国义乌生活经历的影片 在位于塞内加尔首都达喀尔的国家大剧院首映。 尼昂的故事是《义乌：奇迹之城》系列纪录片的第一集。这部纪录片由中国纪录片研究中心制作出品，于2021年启动拍摄，历时近4年，跨越全球 10余个国家与地区，讲述了多位外国人在义乌的奋斗故事。 这是5月1日在塞内加尔首都达喀尔的国家大剧院拍摄的纪录片首映活动现场。新华社记者 司源 摄 面对突如其来的挫折，尼昂没有选择放弃，而是咬紧牙关从头开始。他报读了国际贸易专业课程，努力提升语言能力，在中国企业实习，白天跑 业务，晚上学中文和专业知识。他说，那段时间几乎每天都是"起早贪黑"，但他不觉得苦，因为"每迈出一步，心里就亮一点"。 随着经验积累与人脉拓展，尼昂逐渐站稳脚跟。他创办了自己的进出口公司，致力于帮助非洲商人更顺畅地对接中国供应链。他常年奔波于中国 各城市之间，替客户找货、谈价格、验质量，甚至热心帮忙调解纠纷，逐渐在当地非洲商人圈子里赢得了信任。 ...

文章核心观点 天津七一二通信广播股份有限公司于2024年12月申请一项名为"一种LRMDP插座连接器紧凑排列的差分部分拆卸装置"的专利，该公司在计算机、通信和其他电子设备制造业有一定业务布局和发展成果 [1][2] 公司信息 - 公司成立于2004年，位于天津市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业，注册资本77200万人民币 [2] - 公司共对外投资11家企业，参与招投标项目683次 [2] - 公司有商标信息36条，专利信息727条，拥有行政许可67个 [2] 专利信息 - 公司申请的专利公开号为CN119890815A，属于连接器技术领域 [1] - 该装置包括下框体、下孔板、上框体、上孔板、导向柱等部件，通过楔形块移动使上孔板和下孔板孔洞交错夹紧差分接触件细轴后拆卸差分部分 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收和利润同比高速增长约40%，汽车和新能源业务快速成长，看好公司长期表现，维持2025/2026盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为1.39/1.79/1.95亿元，当前股价对应PE为29.8/23.1/21.2倍，维持“买入”评级[1] 各部分总结 财务表现 - 2024年公司实现营收5.34亿元，同比+9.77%；归母净利润0.85亿元，同比-34.44%；扣非归母净利润0.84亿元，同比-19.60%；销售毛利率41.06%，同比-1.44pcts；销售净利率16.57%，同比-10.46pcts [1] - 2025年第一季度公司实现营收1.45亿元，同比+44.61%，环比-3.04%；归母净利润0.25亿元，同比+39.99%，环比+45.94%；扣非归母净利润0.25亿元，同比+40.17%，环比+48.17%；毛利率40.17%，同比+3.11pcts，环比-1.96pcts；净利率18.62%，同比+0.02pcts，环比+6.26pcts [1] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为6.55/7.71/9.60亿元，YOY分别为22.6%/17.7%/24.5%；归母净利润分别为1.39/1.79/1.95亿元，YOY分别为62.3%/29.3%/9.0% [1][4] 业务布局 - 公司专注高端精密连接器市场，深耕工业控制、汽车、新能源连接器三大领域，产品覆盖17大系列超50000个料号，2024年收入结构中，工控、汽车、新能源连接器占比分别为48.2%、26.1%和24.4%，业务格局向多元化发展[2] 发展趋势与场景 - 下游应用广泛，电子元件模块化、集成化发展，连接器个性化需求增高，国产替代趋势明显，公司顺应趋势提供定制化等解决方案，并开拓机器人等新兴应用场景且已量产[3] 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|487|534|655|771|960| |YOY(%)|1.3|9.8|22.6|17.7|24.5| |归母净利润(百万元)|130|85|139|179|195| |YOY(%)|16.4|-34.4|62.3|29.3|9.0| |毛利率(%)|42.5|41.1|40.6|41.7|42.7| |净利率(%)|26.8|16.0|21.2|23.3|20.4| |ROE(%)|7.0|4.6|6.8|8.2|8.3| |EPS(摊薄/元)|1.19|0.78|1.26|1.63|1.78| |P/E(倍)|31.8|48.4|29.8|23.1|21.2| |P/B(倍)|2.2|2.2|2.0|1.9|1.7|[4] 股价与市值 - 2025年4月29日当前股价37.68元，一年最高最低为51.10/29.19元，总市值41.41亿元，流通市值12.86亿元，总股本1.10亿股，流通股本0.34亿股，近3个月换手率571.03% [5]

行业前景 - 高端连接器市场在制造业转型升级和新技术应用推动下预计稳步增长，防务领域需求逐步回暖，航天、通讯、新能源汽车和低空经济等领域发展将推动市场规模增长，公司将加大民用领域布局增强抗风险能力 [2] 行业地位 - 公司是国内研制和生产电连接器的大型骨干企业、国家军用射频同轴连接器核心企业、中国电子元件行业协会电接插元件分会副理事长单位，在军用射频同轴连接器及电缆组件、电连接器及互连产品设计研发和精密制造方面处于行业领先地位 [2] - 公司紧跟国家重点战略部署，在航空航天、武器装备、通讯等领域深度布局，参与国家重点项目，积极主导和参与各类标准制定，多项产品处于国际或国内领先、先进水平 [3] 技术自主 - 公司拥有自主知识产权，核心技术自主可控，积极响应电连接器国产化，为重点、重大项目研制大量国产化替代产品 [3] 资本运作 - 并购政策鼓励上市公司产业整合，公司将根据行业和自身发展需要适时开展相关工作，拓展延伸产业布局，补链强链，实现协同共赢 [3]

铜缆高速连接概念股表现 - 得润电子（002055）涨停 [1] - 博创科技（300548）涨幅超过10% [1] - 长飞光纤（601869）、显盈科技（301067）、新亚电子（605277）股价跟涨 [1]

4月28日，江苏泽润新能科技股份有限公司（SZ: 301636，下称"泽润新能"） 开启申购，将在深圳证券 交易所创业板上市。 据贝多财经了解，泽润新能于2023年5月预披露招股书，2024年2月上会并通过。特别说明的是，上市委 现场重点关注了泽润新能的客户依赖问题、客户关联方入股问题等。 在需进一步落实事项部分，上市委要求泽润新能进一步说明并披露发行人（即"泽润新能"）对客户A的 重大依赖风险，该风险对发行人持续经营能力的影响及发行人应对措施。 据招股书介绍，泽润新能是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接 线盒产品一体化解决方案的企业，核心产品为光伏组件接线盒。 天眼查App信息显示，泽润新能成立于2017年3月，位于江苏省常州市。目前，该公司的注册资本为 4000万元，法定代表人为陈泽鹏，主要股东包括陈泽鹏、招银国际、TCL等。 本次上市，泽润新能的发行价格为33.06元/股，发行1596.70万股，募资总额约5.28亿元，募资净额约 4.62亿元。 而此前招股书显示，泽润新能原计划募资7.20亿元，将用于光伏组件通用及智能接线盒扩产项目。这意 味着，该公司的募资金额缩水约2 ...

染色体外DNA (ecDNA) 的生物学特性与肿瘤关联 - ecDNA是一种独立于染色体存在的环状DNA分子，在30%-50%的恶性肿瘤患者中被检测到 [2] - ecDNA可携带完整的致癌基因(如MYC、EGFR)及其增强子序列，当这些基因从染色体脱落并环化形成ecDNA后，表观遗传修饰记忆丢失，导致癌基因异常激活 [2] - 携带ecDNA的肿瘤患者往往表现出更高恶性程度、更强治疗抵抗和更差临床预后 [2] ecDNA复制与维持机制研究突破 - 研究团队采用CRISPR-Cas9基因编辑技术构建了稳定携带EGFR基因完整拷贝的ecDNA细胞系 [4] - 创新性结合体外人工染色体组装技术，构建了模拟临床患者来源的人工ecDNA分子，解决了缺乏严格匹配的ecDNA阳性/阴性对照的难题 [4] - 通过EdU处理基因工程细胞系，获得了ecDNA在活细胞内进行自主复制的直接证据 [6] ecDNA与DNA损伤应答的双向调控关系 - 携带ecDNA的细胞表现出更严重的基因组不稳定特征，DNA双链断裂(DSB)水平显著升高 [7] - ATM激酶介导的DNA损伤应答通路在ecDNA阳性细胞中被特异性激活 [7] - ecDNA的稳定维持高度依赖特定的DNA损伤修复途径，特别是替代性非同源末端连接(alt-NHEJ)通路 [11] - 特异性抑制alt-NHEJ能显著降低细胞内ecDNA的丰度，可能成为选择性清除肿瘤细胞中ecDNA的有效手段 [11] 潜在治疗策略探索 - 使用携带ecDNA的细胞对DDR关键因子如ATM、CHK、TOP1等抑制剂更加敏感，这些抑制剂能够显著降低细胞内ecDNA含量 [14] - 靶向ecDNA维持过程很有可能成为携带ecDNA肿瘤的通用治疗手段 [14] - 基于ecDNA分子特征开发的靶向药物或将成为30%-50% ecDNA阳性肿瘤患者的精准治疗选择 [15] 研究意义与拓展应用 - 揭示了ecDNA通过平衡态调控参与肿瘤发生发展的分子机制，为临床转化提供了新靶点 [15] - 环状DNA复制维持机制可能拓展肿瘤生物学的认知边界，提示HPV等DNA病毒的复制可能同样依赖类似DDR通路调控模式 [15] - 为病原体环状DNA复制机制研究开辟新方向，为抗病毒治疗策略研发提供重要理论依据 [15]