2025年5月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价 美元/人民币报7.1848，下调（人民币升值）59点； 欧元/人民币报8.1620，上调593点； 港元/人民币报0.91642，下调12点； 英镑/人民币报9.6844，上调47点； 澳元/人民币报4.6224，下调85点； 加元/人民币报5.1959，下调57点； 100日元/人民币报4.9861，上调364点； 人民币/俄罗斯卢布报10.7437，下调3584点； 新西兰元/人民币报4.2866，下调99点； 人民币/林吉特报0.5905，上调20.4点； 瑞士法郎/人民币报8.7243，上调590点； 新加坡元/人民币报5.5783，上调56点。 ...

人民币汇率走势 - 在岸人民币对美元汇率自4月初开始震荡上行 4月9日触及今年最低点7 3498 此后持续上涨 至4月底收复"7 3"关口 4月9日至4月30日上涨1% [1] - 进入5月份 在岸人民币对美元汇率继续强势上涨 收复"7 2"关口 截至5月28日 5月份以来在岸人民币对美元汇率上涨1 01% 若从年初算起 已上涨1 48% [1] - 离岸人民币对美元汇率也呈现出类似走势 截至5月28日 今年以来已上涨2 03% [1] - 美元指数整体震荡下行 年初一度达到109高位 目前已回落至100以内 2025年初至今跌幅超8% [1] 人民币汇率走强原因 - 美元贬值导致人民币对美元被动升值 市场对未来美国政府财政赤字和债务增加的悲观预期加剧 导致近期美元指数大幅走低 推动包括人民币在内的非美元货币普遍升值 [2] - 国内积极有为的宏观政策增强了经济韧性 5月7日 央行等部门推出包括降息降准在内的一揽子金融政策 财政支出节奏也显著加快 这些措施对人民币汇率形成了内在支撑 [2] 人民币汇率未来展望 - 未来人民币汇率走势将主要取决于中美经贸对话磋商进展和美元汇率走势 [2] - 预计人民币汇率更可能出现一个与美元汇率走势相反的双向波动过程 但波幅会相对较小 相对于其他主要货币来说 人民币汇率走势将更为稳定 [2] 人民币升值对中国股市影响 - 人民币升值会使中国股市受益 高盛预计 未来3个月 6个月和12个月人民币对美元汇率将分别达到7 20 7 10和7 00 这意味着未来12个月内人民币汇率将有3%的升值空间 [4] - 当人民币升值（相对于美元和一篮子货币）时 中国股市往往表现良好 这与大多数亚洲新兴市场的交易模式一致 [4] - 人民币升值可以通过会计 基本面 风险溢价和投资组合流动等多渠道对中国股市产生积极影响 [4] - 人民币对美元每升值1% 在其他条件不变的情况下 可能会推动中国股市回报上升约3%（包括汇兑收益） [4] - 当人民币对美元升值时 H股的非必需消费品 房地产和多元化金融（券商）板块以及A股的材料和科技板块往往跑赢各自的本地基准 [4]

2025年5月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价 美元/人民币报7.1907，上调（人民币贬值）13点； 欧元/人民币报8.1027，下调531点； 港元/人民币报0.91762，上调4.2点； 英镑/人民币报9.6797，下调451点； 澳元/人民币报4.6309，下调93点； 加元/人民币报5.2016，下调91点； 100日元/人民币报4.9497，下调418点； 人民币/俄罗斯卢布报11.1021，下调519点； 新西兰元/人民币报4.2965，上调149点； 人民币/林吉特报0.58846，下调3.5点； 瑞士法郎/人民币报8.6653，下调354点； 新加坡元/人民币报5.5727，下调117点。 ...

人民币汇率走势 - 在岸人民币对美元汇率自4月9日的7.3498上涨1%至4月30日 此后5月继续上涨1.01% 年初至今累计上涨1.48% [2] - 离岸人民币对美元汇率年初至今上涨2.03% [2] - 美元指数年初至今跌幅超8% 从109高位回落至100以内 [3] 汇率走强原因 - 美元贬值推动人民币被动升值 市场对美国财政赤字和债务增加的悲观预期加剧 [3] - 国内宏观政策积极 央行降息降准等金融政策增强经济韧性 对汇率形成支撑 [3] 汇率未来展望 - 人民币汇率走势取决于中美经贸磋商进展和美元汇率走势 [3] - 未来可能出现与美元走势相反的双向波动 但波幅较小 相对其他货币更稳定 [3] - 高盛预计未来12个月人民币对美元汇率将升值3%至7.00 [4] 对中国股市影响 - 人民币升值使中国股市受益 支持外资超配中国股票立场 [4] - 人民币每升值1% 可能推动中国股市回报上升约3% [5] - H股的非必需消费品、房地产和金融板块以及A股的材料和科技板块表现较好 [5] 外资机构观点 - 高盛看好人民币计价资产 预计企业盈利改善和外资流入增强 [4] - 瑞银指出MSCI中国指数估值比历史平均水平低7%-8% 比MSCI世界指数市盈率低15% [5]

国际投资者对中国资产的关注度升温 - 多家外资机构密集举办"中国主题"论坛 参与规模较往年显著增长 第28届瑞银亚洲投资论坛吸引超过3500名投资者报名 较去年增加20%以上 [1] - 摩根大通第21届全球中国峰会汇聚来自全球33个国家和地区 1400多家企业的超过2800名参会者 [1] 国际资本对中国资产的配置热情 - 2月1日至4月2日期间约200亿美元的被动资金流入中国股市 经历4月中旬短暂流出后 4月下旬重新流入 [2] - 中国离岸股权资本市场发行量年初至今达344亿美元 占全球总量15% 同比激增4.5倍 [2] - 港股IPO市场复苏明显 年初至今募资总额达90亿美元 同比增长320% [2] - 全球对冲基金2025年第一季度对中概股ADR配置敞口逐步增加 中概股ADR组合跑赢标普500指数18个百分点 [2] 人民币汇率表现及影响 - 5月26日在岸和离岸人民币汇率双双升破7.17 创2024年12月以来新高 自4月初以来人民币对美元升值约1% [2] - 人民币走强支持因素包括中国出口行业竞争力增强 人民币实际有效汇率可能被低估 美元整体疲软 [3] - 国际投行预计美元兑人民币未来3个月 6个月和12个月将分别达到7.20 7.10和7.00 [3] - 人民币对美元每升值1% 包括换算收益在内 中国股票可能上涨3% [3]

在岸人民币兑美元5月28日16:30收盘报7.1907，较上一交易日上涨42点。 ...

人民币汇率表现 - 境内外美元兑人民币汇率强势收复7.2整数关口，5月28日徘徊在7.195与7.188附近，本周一度创下去年12月以来最高值7.167与7.1608 [1] - 境外离岸市场人民币汇率与人民币中间价出现"大反转"，5月27日离岸人民币汇率最高涨至7.1703，较当天人民币中间价7.1876高出逾170个基点 [2] 外汇市场交易氛围变化 - 海外投资机构沽空人民币势头减弱，对冲基金不再按日借入离岸人民币抛售沽空套利 [2] - 海外大型资管机构有步骤地增持境内金融资产，推高人民币需求 [2] - 海外投资基金紧盯中国—美国航运报价涨幅，作为判断中国企业对美"抢出口"依据 [2] 海外投资基金操作 - 部分海外投资基金买入3个月期、执行价格在7—7.05附近的远期人民币看涨期权，押注人民币汇率因外贸顺差表现优异而大幅上涨 [3] - 3个月期美元兑人民币掉期点数收盘价为-504.99个基点，市场预期3个月后美元兑人民币汇率将涨至7.14附近 [3] 美元贬值预期影响 - 投机者的美元净空头头寸达到173.2亿美元，接近2023年7月以来最高值 [4] - 华尔街投资机构认为美元指数被高估，当前美元指数比过去20年平均水准高出约10% [5] - 今年以来美元指数已下跌约10.6% [5] 人民币汇率补涨预期 - 5月以来人民币汇率回升幅度低于日元、韩元等亚太区出口货币，存在补涨动能 [6] - 市场"害怕错过"的交易情绪活跃，海外投资机构提前将美元贬值预期计入人民币汇率估值模型 [6] 中国企业对美"抢出口"影响 - 美国零售企业订单骤增，要求中国外贸企业在未来3个月内交付一整年的订单量 [7] - 海外投资机构预期5—7月中国对外贸易顺差保持较高水准，带动人民币汇率估值水涨船高 [8] - 高盛报告指出人民币兑美元汇率每升值1%，将提振中国股票上涨3% [8] 外资流入中国金融市场 - 4月外资净增持境内债券109亿美元，4月下旬外资投资境内股票转为净买入 [9] - 海外资金持续加仓中国金融资产，形成"人民币升值—A股资产上涨动能增强"正向循环 [9]

人民币汇率近期走势 - 5月以来在岸、离岸人民币兑美元汇率涨幅均超1%，5月26日升破7.17关口创2024年12月以来新高[1] - 5月27日离岸人民币回落至7.18左右，但5月整体仍保持上涨态势[1] - 今年以来人民币汇率波动明显加大，开年离岸人民币一度突破7.4关口[2] 汇率上涨驱动因素 - 中美贸易关系阶段性缓和缓解了市场担忧[2] - 美元走弱推动非美货币升值，美国经济下行压力加大削弱美元[2] - 国内经济基本面韧性较强为人民币提供支撑[2] - 国内一揽子支持性政策节奏超预期[2] 机构汇率预测 - 高盛将12个月人民币兑美元目标价调整至7.0，预计未来12个月上涨3%[2] - 高盛最新预测3/6/12个月汇率分别调整为7.2/7.1/7.0[2] - 渣打认为短期人民币有望走强但程度可能有限[2] - 中金预计短期内人民币将保持温和偏强走势[3] 汇率对股市影响 - 人民币升值可能通过多种渠道使中国股市受益[4] - 人民币兑美元每升值1%中国股市可能上涨3%[4] - 可选消费、房地产和多元金融板块将表现优异[4] - 4月外资净增持境内债券109亿美元，下旬转为净买入股票[4]

5月26日，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双上扬，早盘均升破7.17关口，创下2024年12月以来新高。 5月27日早盘，离岸人民币兑美元汇率在7.1775均线附近震荡后再度开启升值之路，盘中最低触及7.1713；在岸人 民币兑美元汇率盘中呈双向震荡走势，最低触及 7.180。 数据显示，月初至今，在岸、离岸人民币兑美元汇率累计涨幅均超过1%。 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道 5 月以来，在岸、离岸人民币兑美元汇率表现持续亮眼。 在人民币汇率走强的同时，美元开启新一轮跌势。据WIND数据显示，年初至今，美元指数累计跌幅已超9%，不 仅跌破99关口，更抹去了去年全年涨幅。 在多位受访人士看来，伴随特朗普政府内外政策对美国经济冲击的逐步显现，美元还会承受一定压力，而美国对 华关税立场有可能更为灵活、务实，这意味着人民币贬值压力最大的阶段可能已经过去。 人民币汇率强势攀升 进入5月，随着市场避险情绪逐步缓和，人民币汇率的强势特征显著。 其中，5月26日，在岸、离岸人民币兑美元汇率早盘双双升破7.17 关口，盘中最高分别触及7.1674和7.1617，均刷 新2024年12月 ...

其次，本轮美国政府掀起的贸易战，非但没有取得预期的效果，反而在一段时间内导致美国出现罕见 的"股债汇"三杀的现象。在美国关税政策反复多变的背景下，国际金融市场开始寻求与美元及相关资产 脱钩，美元指数从今年以来便呈现出下行趋势，目前依旧低于100的关键水平。在过去国际局势不确定 性增加的时候，美元的避险功能往往被国际投资者所认可。然而时移世易，美元的国际公信力正在下 降，对于人民币汇率稳步回升，大有助益。 本报评论员 胡光旗 5月26日，在岸和离岸人民币汇率日内双双升破7.17，创下自2024年11月以来的最高值。5月27日，人民 币汇率有所回调，但目前仍旧围绕7.18水平波动。去年四季度，受到外部环境扰动等因素的影响，人民 币开启一波贬值过程。但进入一季度后，随着经济回暖向好，人民币汇率在震荡中逐步走强，不过在3 月中下旬受到美国关税政策的影响，于4月8日跌破7.4关口，随着中美经贸高层会谈取得实质性进展 后，汇率又开启一波升势。 首先，进入5月后的这一波人民币升值过程，主要与中美经贸高层会谈取得实质性进展，外部环境压力 有所缓解有关。在国内大循环尚需政策进一步疏通的情况下，国际贸易仍旧是稳定经济增速的重要途 ...