机构龙虎榜交易概况 - 当日上榜32只个股 机构净买入18只 净卖出14只 [1] - 机构买入前三：跨境通2.28亿元 常山药业3日1.72亿元 热景生物1.1亿元 [1] 重点个股表现 - 跨境通涨停+10.07% 获3家机构净买入2.28亿元 [1][2] - 常山药业涨停+20.00% 获2家机构买入（3日累计1.72亿元） [1][2] 跨境电商行业 - 跨境通孵化首批跨境电商DTC品牌 具备自有品牌口碑与国际品牌代运营能力 [3] - 旗下ZAFUL品牌在欧美拥有忠实用户群 获国际知名品牌商业代理授权 [3] 稀土行业 - 中国依法批准合规稀土物项出口申请 加强出口管制合规审批 [3] - 中重稀土出口管制致海外价格大幅上涨 国内外价差扩大 [3] - 出口许可证逐步下发 海外涨价效应或向国内传导 [3] - 国内稀土矿进入去库周期 出口管制刺激海外补库需求 [3] 创新药行业 - 中国创新药走向世界形成明确产业趋势 供需两端支撑价值重构 [3] - 基于20年技术积累 未来三年在美申报品种数量将持续增加 [3]

展会概况 - 2025深圳国际跨境电商博览会（CCBEC）于9月17日至19日在深圳国际会展中心举办，主题为"数字赋能·跨境共赢"，展览面积突破8万平方米，汇聚全球1500余家优质企业及超10万名专业观众 [1] - 展会链接电子科技、时尚消费、运动健康、家居生活四大核心产业链，构建覆盖研发、制造、物流、营销的全生态平台，成为全球贸易格局重构下的"中国方案"输出窗口 [1] 展馆与产业链创新 - 电子科技智造馆：华为云跨境供应链AI预测系统提升库存周转率30%，大疆创新推出微型仓储机器人实现海外仓分拣效率翻倍 [4] - 时尚消费升级馆：中山灯饰产业带展示智能照明解决方案，某服装工厂实现"72小时极速定制"系统 [4] - 运动健康生态馆：某品牌智能跑步机搭载AI私教功能，数据同步至海外电商平台形成用户健康档案 [4] - 家居生活美学馆：某企业展示3D打印家具生产线，订单直连东南亚海外仓，实现"本地化生产+跨境直发" [4] 技术赋能与数字化转型 - 智能物流：极兔速递计划投入200架货机构建覆盖54国的72小时达网络，菜鸟网络AI算法优化路由使运输成本降低25% [8] - 数字营销：某企业利用AI生成10万条短视频广告，投放精准度提升40%，ROI达1:8 [8] - 跨境支付：PingPong支持168国货币结算，某卖家通过汇率避险工具年节省财务成本超300万元 [8] - 区块链溯源：巴西电商巨头Americanas通过区块链技术提升产品溢价率20% [8] 区域协同与政策红利 - 大湾区"超级枢纽"驱动全球贸易，深圳企业在全球运营海外仓超350个，面积超380万平方米 [9] - 某物流企业推出"中东共享仓"使库存周转率提升50%，某企业利用RCEP规则将出口日本电子产品关税从3.5%降至0，年节省关税超千万元 [9] 特色活动与商业成果 - "金骆驼奖"评选表彰卓越企业，某独立站卖家年营收突破10亿元获评"年度增长之星" [12] - 直播带货大赛中某主播单场销售额破千万美元，粉丝转化率达15% [12] - 智能选品对接会AI算法使某采购商1小时内完成100款产品对接，效率提升80% [12] 行业趋势与未来展望 - 头部品牌通过本地化内容与KOL合作在东南亚市场实现年增长300% [12] - 某企业采用可降解包装材料降低碳排放40%，获欧盟碳边境税减免资格 [13] - 某企业通过斋月营销在中东市场单月销售额破5000万美元 [14] - 展会促成超百亿美元交易意向，推动中国制造向全球价值链高端升级 [14]

北部湾港与东盟贸易 - 北部湾港由钦州港、防城港、北海港组成，2020年纳入国家物流枢纽建设名单 [6] - 2025年一季度制造业产品占中国与东盟贸易比重超90%，其中出口平板显示模组、汽车零配件、锂电池增速超20% [18] - 钦州港至越南海防港航程仅8小时，跨境"直通船"实现常态化运行 [11] - 中国与东盟连续5年互为第一大贸易伙伴，2025年前5个月贸易数据亮眼 [13] - 广西口岸东盟水果进出口值占中国与东盟水果进出口值20%以上 [20] 长三角外贸发展 - 2025年前4个月长三角进出口总值5.29万亿元创历史新高，跨境电商出货量预计达300万单 [34][33] - 长三角机床出口占全国近70%，高端机床出口突破10万台，贡献出口总额50%以上 [36] - 劳动密集型产品出口占全国近50%，民营企业贡献区域出口总值超60% [39][41] - 杭州综试区集聚2000家跨境服务商，覆盖120多国商品，6.5万家电商卖家 [28][30] 粤港澳大湾区外贸 - 2025年前4个月大湾区内地9市进出口总值2.85万亿元创历史新高 [52] - "一港通"模式使物流时间从5-7天缩短至1-2天，单箱成本降低300元 [46] - 大湾区工业机器人出口同比增长56.4%，海关监管模式提升交货速度一倍 [56] - 湖南至南沙港电冰箱1天抵达，5天运至越南，7天送达泰国 [49]

Ozon平台费用调整 - 自2025年6月13日起实施新物流关税，FBO计划中1升及以下货物基本配送费从43卢布涨至46卢布，60天内物流关税不变 [3] - FBS方面0.4升以下商品单独关税取消，1升及以下商品统一价格从76卢布涨至80卢布 [3] - 销售佣金上调，FBS多数类别增加3-4.5%，FBO增加4.5%，FBO平台时尚商品和真实FBS平台大部分商品平均增加5% [3] - 服装、鞋类和饰品卖家若在6月24日前提交竞标，佣金可保持13%至2025年底 [3] Allegro发货评分优化 - 自6月4日起新增"预计配送时间"作为评分标准，实际配送未超过买家下单时看到的预计时间可获得加分 [4] - 新规利好国际订单和延迟扫描包裹，物流时效符合预期仍可计入评分 [4] - 平台已在订单详情页增加预计配送时间显示，并将更新配送效率报告 [4] 深圳跨境电商政策 - 深圳市推动服务贸易和数字贸易高质量发展，高标准建设跨境电商综合试验区 [4] - 引导传统制造企业利用电商平台拓展M2C模式，发展"独立站+智慧供应链+品牌化发展"等新业态 [4] - 鼓励电商平台、经营者、配套服务商等多元化市场主体发展壮大，加速产业链上下游出海 [4] TikTok Shop日本跨境POP店 - 日本跨境POP店开放自主注册通道，仅限海外仓发货商家，跨境直邮商家仍需通过定向邀请入驻 [5] - 店铺物流模式支持跨境直邮或海外仓发货二选一，不允许两种模式同时选择 [5] Shopify Shop应用更新 - 自6月23日起客户可直接在Shop应用中查看并购买订阅产品 [6] - 更新后的Shop应用支持基于颜色和文本的变体选项展示 [6] - 客户无需登录即可查看商店积分余额，Shop Pay结账时显示当前可用积分 [6] Shopee政策调整 - 自2025年7月21日起非长备货订单出货天数调整为1个工作日，提供两个月适应期 [7][8] - 新加坡跨境店新增广告验证要求，配合新加坡《网络犯罪危害法案》 [10] - 台湾本土店自2025年7月1日起调整卖家计分系统规则，对预刷寄件单行为加扣3至15点 [13] Coupang韩国本地火箭仓 - 推出"自动捆绑功能"，支持商家将2件以上相同商品打包销售 [9] - 消费者可在商品页一键选择捆绑数量，搭配"多买多省"专属折扣 [9] - 开启条件为韩国本地火箭仓商家且商品满足"计件售价、单件≤3万韩元" [9] 速卖通业务升级 - 对AliExpress Business业务进行升级，上线"一键分销"新功能 [11] - 通过AI能力帮助商家精准触达TikTok、Instagram、YouTube等平台的潜在消费者 [11] eBay新增工具 - 6月底上线"Offers Dashboard"，集中管理、追踪和优化报价 [12] - 显示总销售额、已发送及收到的报价数量、买家接受率等关键绩效指标 [12]

中国黑科技品牌出海趋势 - 以宇树机器人、安克割草机器人为代表的中国黑科技品牌正通过阿里巴巴旗下跨境电商平台速卖通加速出海 [1] - 小米、添可等新老品牌以及Rokid、XREAL等AR/VR眼镜厂商纷纷尝试在速卖通上打造出海新通道 [1][4] - 速卖通2024年95%的合作品牌跃升至年销“百万美元俱乐部”，2025年计划帮助1000个新品牌实现百万美元突破 [6] Rokid AR Spatial眼镜产品定位 - Rokid AR Spatial眼镜定价648美元，被视为苹果Vision Pro的平替，价格仅为后者的六分之一 [1][2][3] - 产品整机重量仅75克，外观轻巧，具备智能近视和瞳孔调节功能，支持多窗口操作、3D内容观看及多设备连接 [2] - 公司目标出货量是超过苹果Vision Pro预估的约50万台，通过更开放的安卓生态和更低成本解决佩戴笨重问题 [3] 速卖通平台出海优势 - 平台为出海品牌解决物流与市场开拓两大核心痛点，通过“全球5日达”提供高效物流和售后保障 [5] - 利用全面的市场布局和本地资源，例如联合中东地区头部的百万级网红在以色列、沙特进行重度推广 [5] - 提供灵活经营模式，包括跨境发货和海外托管本地备仓，使当地消费者能在3-5天内收到新品 [6] 跨境电商行业影响 - 跨境电商正重塑生产模式和贸易模式，解决了中国外贸缺乏销售渠道的痛点，为中小型企业带来机遇 [5] - 依托国内成熟产业链，中国厂商在技术水平相当的情况下有效降低成本，有望推动AR眼镜从“极客玩具”走向大众生活 [3] - 速卖通通过复制“百亿补贴”等国内先进打法到海外市场，提高了新品打爆的效率 [1][5]

上海跨境电商发展背景 - 上海跨境电商始于2010年代初期，随着国家"一带一路"倡议和"互联网+"行动计划的实施，规模不断扩大[2] - 2016年成为全国首批跨境电商综合试验区之一，推动行业快速发展[2] - 凭借地理位置、政策支持和基础设施优势，成为推动上海国际贸易的重要力量[1][2] 区域发展特点 浦东新区 - 以金融支持和技术创新为核心，利用自贸试验区优势优化支付、结算和融资流程[3] - 跨境电商规模较大，进口集中在化妆品、保健品和母婴用品，出口集中在电子产品、服装和家居用品[3] 黄浦区 - 以品牌建设和服务优化为核心，依托南京路步行街等商圈提供品牌展示平台[4] - 跨境电商规模较小但增速快，进口聚焦高端消费品和奢侈品，出口以文化创意产品和时尚配饰为主[4] - 推动线上线下融合，通过体验店提升购物体验并拓展销售渠道[5] 静安区 - 以高端消费市场为核心，拥有丰富的金融资源和专业服务团队[6][7] - 跨境电商以进口为主，集中在高端化妆品、时尚服装和家居用品领域[7] - 出口聚焦高端设计产品和时尚配饰，通过时尚展会等活动提升企业水平[7] 闵行区 - 以制造业升级和科技创新为核心，推动传统制造业向跨境电商转型[9] - 进口集中在居家用品、母婴用品和食品，出口聚焦机械制造、汽车零部件和电子产品[9] - 建设跨境电商产业园区，提供一站式服务支持企业发展[9] 杨浦区 - 以科技创新和模式创新为核心，引入大数据、人工智能等技术优化运营流程[10][11] - 进口集中在健康食品、智能设备和文化创意产品，出口聚焦智能硬件、软件服务等领域[11] - 通过创新创业学院提供技术支持和人才保障[11] 政策环境与支持 - 2023年发布《上海市推进跨境电商高质量发展行动方案》，目标2025年培育100家自主品牌企业，进出口额年均增长20%以上[12] - 2022年跨境电商进出口额达1841亿元，同比增长38.6%，其中出口1200亿元（+40%），进口641亿元（+36%）[14][16] - 设立知识产权保护中心，优化营商环境[15] 市场规模与增长 - 出口商品以服装、家居用品和电子产品为主，进口商品以化妆品、保健品和母婴用品为主[16] - 增长驱动因素包括上海港口优势、政策支持和旺盛的消费需求[17] 基础设施与服务体系 - 海外仓覆盖欧美、东南亚等主要市场，面积超100万平方米[18] - 发展智慧物流和供应链金融，通过大数据和区块链技术优化物流配送[20] 品牌建设与市场辐射 - 实施"出海优品"计划培育本土品牌，举办跨境电商博览会提升国际知名度[21] - 进口商品来源地覆盖100多个国家和地区，出口市场拓展至欧美、东南亚和非洲[22][23] 未来发展趋势 - 聚焦技术创新、绿色可持续发展、国际合作和政策优化[29] - 推动数字化转型，应用大数据、人工智能和区块链技术提升运营效率[29] - 加强"一带一路"沿线合作，参与全球跨境电商规则制定[29][30]

跨境电商行业表现 - 2024年中国跨境电商进出口总额达2 63万亿元 较2020年增长1万亿元 其中出口占比超74% [1] - 每三个跨境包裹就有一个来自中国 东南亚成为新增长极 对美国出口占34 2% 英国8 1% 德国6 2% 法国4 5% [3] - Temu成为2024年韩国成年人新增下载量最高应用 速卖通下载量超600万次 中国品牌手机及智能产品在海外市场渗透率显著提升 [3] 商业模式与供应链革新 - 跨境电商2 0时代进入红海竞争 全托管模式(Temu Tiktok shop)将质检 定价 推广 物流等环节交由平台运营 释放商家研发精力 [5] - 中国拥有全球最完整工业体系与柔性供应链网络 165个跨境电商综试区形成全国覆盖 义乌"前店后厂"和深圳"1小时供应链圈"体现效率优势 [5] - SHEIN采用"小单快反"模式 将服装生产周期从6个月压缩至7天 解决行业平均30%高库存率问题 [6] 物流与政策支持 - 西安与青岛海关创新"陆海联动 海铁直运"监管模式 通过区块链技术实现通关效率提升 压缩堆存时间24小时以上 [6] - 海关总署2024年新政取消海外仓双重备案 简化单证申报 优化拼箱查验流程 试点跨关区退货监管 企业通关时效显著提升 [7][9][10] - "即买即退"退税政策5分钟完成 配合免签政策刺激入境消费 形成"外循环转内循环"协同效应 [11][15] 关税挑战与战略转型 - 美国取消小额关税豁免并加征34%关税 迫使跨境电商从"小包直邮"转向海外仓半托管模式(Temu SHEIN)以规避成本压力 [13] - 亚马逊推出20美元以下低价商城Amazon Haul争夺中国卖家 行业从"成本优先"转向"价值优先"竞争 [14][15] - 京东宣布1年内采购2000亿元出口转内销商品 盒马 永辉等商超开通绿色通道 助力外贸企业开拓国内市场 [15] 行业未来方向 - 独立站 跨境物流和合规要求成为三大核心关注点 企业需构建技术壁垒与品牌价值 推动"供应链输出"向"品牌价值输出"转型 [6][16] - 平台轻量化转型与卖家"精品策略"将成为趋势 研发投入 市场洞察和知识产权保护体系构建是关键 [16][17]

跨境电商与物流行业趋势 - 跨境电商呈爆发式增长，年增长率保持在两位数以上[2] - 2024年中国跨境电商进出口规模达到新高度[2] - 跨境电商繁荣直接带动跨境快递物流行业需求增长[2] 保定跨境快递物流App核心功能 智能物流方案 - 通过大数据分析推荐最优运输方案，综合时效性、价格和安全性等维度[3] - 根据货物类型、重量、体积及目的地智能匹配线路[3] 订单与价格管理 - 提供模板化在线下单功能，简化信息填写流程[4] - 实时报价功能结合历史价格趋势分析，支持费用预测[5] - 多条件筛选订单管理，支持状态、日期、目的地等搜索条件[7] 物流与仓储服务 - 实时追踪货物运输轨迹，异常情况主动提醒用户[8] - 提供仓储预约服务，包含验货、重新包装等增值服务[11] 行业技术融合前景 - 该App通过技术优化提升物流效率与透明度，增强企业市场竞争力[11] - 未来技术进一步融合将为跨境物流行业注入新活力[11]

长三角地区外贸概况 - 长三角地区外贸比重占全国外贸总值超三成 [1] 跨境电商发展现状 - 中国(杭州)跨境电商综合试验区下沙园区已建立完备的跨境电商产业生态 [1] - 园区集聚超过2000家跨境服务商 [1] - 商品覆盖120多个国家和地区 涵盖母婴用品 食品 化妆品 家用电器等品类 [1] 跨境电商运营效率 - 保税仓实现"秒级"通关 消费者下单后通关信息即时推送至海关系统 [1] - 5月中旬至6月中旬杭州综试区跨境商品出货量预计达300万单 [1]

公司概况与市场地位 * 连连数字是一家专注于ToB领域的第三方支付解决方案提供商 是中国独立数字支付解决方案领域的市场领导者 市场份额约10% [1] * 公司2024年全球总交易金额（TPV）超过3万亿人民币 服务超过590万家客户 覆盖100多个国家和地区 支持130多种货币交易 [1] * 公司拥有全球65张支付牌照及相关资质 建立了合规、风控和反洗钱系统 [1][2] 财务表现与业务构成 * 2024年公司总TPV增长超过60% 收入增长27.9% [3][13] * 数字支付服务收入占比61.4% 增值服务收入占比11.1% [3][13] * 整体毛利率为51.9% 其中全球支付毛利率保持在70%以上 境内支付及增值服务毛利率约为20% [3][13] * 全球支付TPV同比增长63.1% 收入同比增长23.1% 境内支付TPV同比增长64.9% 收入同比增长57.1% 增值服务收入同比增长9.5% [13] 业务驱动因素与行业背景 * 跨境电商的增长是公司发展的重要驱动力 2024年中国跨境电商进出口增速约为10.8% [1][7] * 增长受益于供需两端的线上化趋势 以及小微企业对综合性一站式解决方案的需求 [7] * 支付行业主要分为卡组织、ToC公司（如支付宝、微信）和ToB公司（如Square、Adyen） 公司定位于ToB领域 [6] 核心能力与竞争优势 * 支付公司在跨境支付业务中需要具备两个关键能力：牌照能力和合规风控能力 [8] * 公司拥有全链路的合规支付系统 配备了300多人的IT团队支持跨境贸易中的所有合规风控数据处理 [9] * 公司连接了全球100多个主要电商平台（如Amazon、Shopee） 并与全球主要银行（如花旗银行、德意志银行）建立了合作关系 [10] * 在物流方面 公司与中原海运和杭州普链共同创立了杭州普泰物流有限公司 以降低客户物流成本 [10] 发展战略与未来布局 * 公司未来的发展战略包括进一步拓展全球牌照布局 计划获取中东和拉美地区的支付牌照 [11] * 战略还包括激活各国牌照使用 提供本地化运营服务 并探索数字资产交易 拓展Web3领域 [1][11] * 公司积极探索Web3领域 获得香港虚拟资产交易平台（VATP）牌照 并正在申请香港稳定币沙盒 计划发行稳定币 [1][4][5] 技术创新与应用 * 在AI技术应用方面 公司内部接入了ChatGPT提高效率 部署了DeepSecurity私有化方案 并推出Loop AI工具优化电商平台管理 [12] * 在区块链技术应用上 公司正在探索数字资产交易以提升全球支付和结算效率 [12] 关联公司处置与盈利展望 * 联通公司是连连与美国运通于2017年合作成立的清算合资企业 公司对其投入已超过20亿元 [14] * 公司出售了联通公司部分股权 交易对价约为16亿元 交易完成后仍持有其17.63%的股权 [15] * 过去这项投资每年给公司造成7到8亿元的投资亏损 2024年计提了3亿元亏损 预计2025年将不再受其亏损影响 有望成为盈利拐点 [3][15] * 美国运通进一步向合资公司注资31亿元 [3][15] * 2024年剔除上市费用和股份支付后公司主营业务盈利7,870万元 预计2025年将是盈利拐点 [24] 稳定币与Web3支付探索 * 公司获得香港VATP牌照 2024年花费约7,000多万元用于获取牌照及试营业投入 [5][16] * 稳定币支付旨在提升效率而非替代传统银行Swift体系 可解决非主流小币种结算时间长（3到5天）、外汇波动风险大和成本高的问题 [17][18] * 使用稳定币结算可实现秒级资金流转 规避外汇波动和中间行成本 [18] * 公司计划在真实贸易场景下应用稳定币 而非进行投机性交易 [5] * 公司正在申请稳定币沙盒 如果成功将发行名为连连币的港币稳定币 [30] * 稳定币支付不会绕开银行体系 资金转换仍需通过银行 因此不会对与银行的合作带来重大影响 [21] * 短期内稳定币支付体系不会对传统跨境支付产生显著影响 对集团收入影响有限 不会导致跨境支付收费标准显著变化 [26] 其他重要信息 * 公司销售和管理费用较高主要由于2024年上市过程中产生了2.3亿元的股份支付和上市费用 [24] * 跨境支付费率维持在千分之三至千分之四左右 行业呈现寡头垄断格局 不存在激烈的费率竞争 [25] * 增值服务与主营支付业务有协同效应 目前占比约10% 长远预期可提升至30% [27] * 公司一直是一家ToB公司 服务对象主要是商户和中国中小微企业 目前及未来都不打算涉足C端业务 [23] * 区块链技术在供应链金融领域的应用尚未完全成熟 仍处于探索阶段 [23]