主要财务数据 - 非经常性损益项目中收回已全额计提减值的大通阳明18号一期资产管理计划1200万本金，同时良卓资产稳健致远票据投资私募基金理财产品可回收金额较期初减少100万元，相应减值准备增加计提100万元 [3] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目金额为1141.93万元 [3] 股东信息 - 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况未发生重大变化 [5] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份 [5] 订单与合同情况 - 截至2025年3月31日，公司正在执行的有效订单为70.04亿元，未包括中标但未收到定金的项目金额1.77亿元 [5] - 成都轨道交通相关项目中标金额合计31.84亿元，已签署建设期合同并收到款项5.05亿元，已签订8号线二期和30号线一期运营维保服务合同，金额6.45亿元 [5][6] 子公司事项 - 公司同意苏州新达以3.43亿元出售广东康力电梯有限公司100%股权，交易已通过董事会和股东大会审议 [8][9] 委托理财与逾期款项 - 截至2025年3月31日，公司逾期未收回的委托理财金额为1.67亿元，包括良卓资产稳健致远票据投资私募基金1.1亿元、大通阳明18号一期资产管理计划1800万元、私募基金理财产品"华领9号"3900万元 [10] - 良卓资产相关案件已进入执行阶段，公司测算可回收金额为1300万元，累计计提减值9700万元，2025年1-3月计提减值准备100万元 [11][12] - 大通阳明18号一期资产管理计划案件已获法院判决，公司收到光大兴陇公司支付的1207.45万元，剩余款项正在执行中 [12] - 华领资产管理有限公司相关案件已进入执行程序，公司暂未收到分配款项 [13] 员工持股计划 - 公司第一期员工持股计划持有股票3008.43万股，占公司总股本的3.77%，未出售任何股票或用于抵押、质押等 [20] - 员工持股计划存续期展期至2025年11月10日，期间将根据市场情况决定是否卖出股票 [21][22] - 员工持股计划原存续期为36个月，已多次延期，最近一次延期为2024年8月27日董事会审议通过 [19][22]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688681 证券简称：科汇股份 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 √适用 □不适用 二、 股东信息 (一) 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 单位：股 单位：元 币种：人民币 (二) 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目 ...

回购方案核心内容 - 回购金额范围：不低于人民币2,500万元，不超过人民币5,000万元 [2] - 回购资金来源：自有资金、自筹资金及建设银行河南省分行提供的4,500万元专项贷款 [2][16] - 回购价格上限：不超过20.76元/股，为董事会决议前30个交易日均价的150% [2][15] - 回购方式：通过上交所集中竞价交易 [3][10] - 回购期限：自董事会审议通过后12个月内 [5][11] 回购股份用途与安排 - 拟用于股权激励或员工持股计划，若三年内未使用则注销 [2][8][24] - 回购后股权结构变动：按上限5,000万元测算，占总资产3.90%、净资产6.14%、流动资产5.06% [17][18] - 注销安排：若未按期转让，将依法履行减资程序并注销股份 [24][25] 股东减持计划 - 持股5%以上股东中睿博远计划减持不超过4,098,300股（占总股本3%），实施期为2025年3月7日至6月6日 [3][19] - 董事贾娜、徐学亭及监事会主席方勇军可能通过中睿博远间接减持，但无直接减持计划 [3][20] - 控股股东、实际控制人及其他董监高未来3-6个月暂无减持计划 [4][20] 回购程序与授权 - 董事会全票通过（9票同意），无需股东大会审议 [7] - 管理层获授权办理回购具体事宜，包括设立专用账户、调整方案等 [26][27] - 已开立回购专用账户（B887276774） [29] 财务与经营影响 - 截至2024年底，公司总资产128,115.01万元，资产负债率36.40%，货币资金41,431.87万元 [17][18] - 回购资金上限5,000万元对偿债能力及经营无重大影响 [18] - 回购不会导致控制权变动或影响上市地位 [18] 提议人信息 - 实际控制人樊崇于2025年4月8日提议回购，此前6个月内因股权激励获9万股（占总股本0.07%） [21][22] - 樊崇在回购期间无增减持计划，无内幕交易行为 [22][23]

股份回购 - 公司于2024年2月7日通过回购方案，计划使用自有资金2000-4000万元回购股份，回购价格不超过12.54元/股，回购期限12个月 [6] - 2025年2月7日完成回购，实际回购股份5,456,828股（占总股本1.65%），回购均价6.82元/股，耗资3719.36万元 [6] - 回购股份用途为员工持股计划或股权激励 [6] 员工持股计划 - 2025年员工持股计划资金总额不超过2160.90万元，对应股份上限5,456,828股，首批参与员工不超过125人，资金不超过2002.50万元 [7] - 首批股份分2期解锁，每期解锁比例50%，受让价格为3.96元/股 [7] - 2025年4月11日完成首批5,056,800股非交易过户（占总股本1.53%），剩余400,028股作为预留部分 [8] 股东及股权结构 - 截至2025年3月31日，公司回购专用证券账户持有5,456,828股（占总股本1.65%），未列入前10名股东 [4] - 前10名股东及无限售股东未参与转融通业务出借股份 [5] 公司治理 - 2025年员工持股计划首次持有人会议于4月29日召开，107名持有人参与（占首批份额87.34%） [13] - 会议选举章玲敏、张巍、李波涛为管理委员会委员，章玲敏任主任 [16][17][18] - 管理委员会获授权负责持股计划日常管理、股东权利行使等19项职责 [19][20] 财务数据 - 2025年第一季度财务报表未经审计 [3][10] - 合并资产负债表、利润表、现金流量表均以人民币为单位编制 [10]

财务数据 - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润同比减少28.60%，扣非净利润同比减少27.22%，主要因EPC业务收入确认进度放缓导致利润下降 [2] - 经营活动现金流净额同比改善，得益于应收款催收力度加大、业务流程优化及成本精细化管控 [2] - 第一季度财务报表未经审计，合并资产负债表显示总资产为XX元（未披露具体数值），合并利润表未披露具体营收数据 [5] 员工持股计划调整 - 拟回购注销164.0985万股员工持股计划股票，回购价格4.43元/股，占公司总股本0.59% [20][24] - 回购原因包括：第三解锁期业绩未达标（2024年扣非净利润2065.92万元低于考核目标）、2名持有人因离职或绩效考核未达标 [24][26] - 回购后公司注册资本将从2.759亿元减少至2.743亿元，股份总数相应调整 [31] 公司治理动态 - 董事会及监事会全票通过2025年第一季度报告、员工持股计划回购注销及《公司章程》修订议案 [7][9][11][15][17] - 《公司章程》修订涉及注册资本变更条款，需提交股东大会审议 [32] - 实际控制人冯正功（持股7.16%）新增临时提案，将回购注销及章程修订事项纳入2024年年度股东会议程 [34][35] 股东会安排 - 2024年年度股东会定于2025年5月16日召开，新增议案13-14项涉及员工持股回购及章程修订 [38][42] - 网络投票通过上交所系统进行，现场会议地点为苏州工业园区公司总部 [38][40] - 特别决议议案为章程修订，中小投资者单独计票议案包含员工持股回购等事项 [42]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 上海家化2024年业绩因商誉减值和战略调整承压，2025Q1净利环比扭亏为盈，产品、品牌、组织架构持续优化，发布员工持股计划彰显长期信心，预计2025 - 2027年业绩向好 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营收56.79亿元，同比降13.93%，归母净利润 - 8.33亿元，扣非归母净利润 - 8.38亿元；2025Q1营收17.04亿元，同比降10.59%，环比Q4降幅收窄，归母净利润2.17亿元，环比Q4扭亏为盈，25Q1毛利率63.4%，同比 + 0.14pct，净利率12.75%，同比 - 0.7pct [1] 业务情况 - 2024年个护业务营收23.79亿元，同比 - 3.42%，毛利率63.59%；美妆业务营收10.50亿元，同比 - 29.81%，毛利率69.67%；创新业务营收8.30亿元，同比 - 19.38%，毛利率40.93%；海外业务营收14.15亿元，同比 - 11.43%，毛利率48.32% [2] 渠道情况 - 2024年线上渠道营收25.39亿元，同比 - 9.66%，线下渠道营收31.36亿元，同比 - 16.97%，公司推进渠道调整，部分线上经销转自营，线下降库存并调整销售部门架构 [2] 员工持股计划 - 拟筹集资金上限7751万元，购股价格16.03元/股，激励不超45人，董事长及CFO合计持股21%，43位中层及骨干员工合计持股73%，2025年考核指标净利润扭亏为盈，2026 - 2027年考核指标净利润同比增不低于10% [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润3.42/4.64/5.24亿元，EPS 0.51/0.69/0.78元/股，对应PE44/33/29x [4] 财务数据 - 2023 - 2027年营业收入分别为65.98/56.79/62.17/66.62/70.61亿元，收入同比分别为 - 7.16%、 - 13.93%、9.48%、7.15%、5.99%；归母净利润分别为5.00、 - 8.33、3.42、4.64、5.24亿元，同比分别为5.93%、 - 266.60%、140.99%、35.80%、12.92%等 [6]

主要财务数据 - 2025年第一季度总件量达35.6亿票，同比增长19.7%，营业收入698.5亿元，同比增长6.9% [7] - 速运物流业务收入同比增长7.2%，供应链及国际业务收入同比增长9.9% [7] - 毛利额92.9亿元，同比增长8.0%，毛利率13.3%，同比提升0.1个百分点 [8] - 归母净利润22.3亿元，同比增长16.9%，归母净利润率3.2%，同比提升0.3个百分点 [8] - 扣非归母净利润19.7亿元，同比增长19.1%，扣非归母净利润率2.8%，同比提升0.3个百分点 [8] 业务发展 - 持续完善产品矩阵及强化服务竞争力，渗透端到端物流场景 [7] - 加强国际网络能力建设，深化业务融通，拓展供应链及国际市场 [7] - 通过营运模式变革及网络规划优化实现结构性降本 [8] - 科技赋能提升管理效率，管理费用率下降0.6个百分点，研发费用率下降0.1个百分点 [8] 资本运作 - 2024年第2期A股回购股份方案实施完毕，累计回购23,270,358股，总金额8.59亿元 [11] - 变更回购股份用途为注销并减少注册资本，尚需股东大会审议 [10] - 全资子公司泰森控股发行5亿元超短期融资券 [12] - 南方顺丰物流REIT完成募集并上市，募集规模32.90亿元，原始权益人认购34% [14] 审计机构续聘 - 续聘普华永道中天为2025年度境内审计机构，罗兵咸永道为境外审计机构 [25] - 普华永道中天2023年收入71.37亿元，A股上市公司审计客户107家 [27] - 审计费用参考2024年度标准，由管理层协商确定 [35] 新一轮股份回购 - 推出2025年第1期A股回购股份方案，资金总额5-10亿元，价格不超过60元/股 [40] - 回购股份用于未来A股员工持股计划或股权激励 [41] - 回购期限为董事会审议通过后12个月内 [42] - 按上限测算可回购约0.33%股份，下限约0.17% [46]

员工持股计划完成情况 - 公司2022年员工持股计划所持有的股票已全部出售完毕 持股计划实施完毕并终止 [1] - 持股计划的股份来源为公司回购专用账户回购的海能实业A股普通股股票 [1] - 2022年12月20日 1388万股公司股票非交易过户至员工持股计划 占公司总股本的091% 过户价格为2151元/股 [1] - 经过2022年和2023年年度权益分派 原1388万股转增至24984万股 [1]

回购方案核心内容 - 公司计划以自有资金通过集中竞价方式回购A股股份，资金总额介于5亿至10亿元，回购价格不超过60元/股 [2] - 按上限测算可回购约1,666.66万股（占总股本0.33%），下限测算可回购约833.33万股（占总股本0.17%） [2][8] - 回购股份将用于未来A股员工持股或股权激励计划，实施期限为董事会审议通过后12个月内 [3][7][11] 财务与执行基础 - 截至2024年末公司总资产2,138.24亿元，货币资金339.36亿元，10亿元回购上限仅占总资产0.47%，对财务状况影响有限 [13] - 回购专用证券账户已开立，董事会全票通过方案并授权管理层具体执行回购操作 [16][18][33] - 回购符合《上市公司股份回购规则》及深交所监管指引要求，且公司上市满6年、无重大违法行为 [4][26] 股权结构影响 - 若全额回购并锁定，预计总股本减少0.33%（上限）或0.17%（下限），不会导致控制权变更或影响上市地位 [12][13] - 公司承诺若36个月内未完成股份授予将注销剩余股份，并严格履行减资程序 [14] 其他审议事项 - 董事会及监事会同步通过2025年一季报，确认报告内容真实准确 [22][38] - 续聘普华永道为2025年度境内外审计机构，需提交股东大会审议 [25][39] 执行约束条款 - 回购期间禁止在重大事项窗口期、集合竞价阶段或价格涨跌幅限制日进行委托 [11] - 董事、监事及控股股东在决议前6个月无股份买卖行为，且暂无减持计划 [14]

业绩表现 - 公司2025年一季度实现营业收入698.50亿元，同比增长6.90% [1] - 归母净利润22.34亿元，同比增长16.87%，创上市以来单季新高 [1] - 归母净利润率达3.2% [1] 业务分项 - 速运物流业务营收同比增长7.2%，供应链及国际业务营收同比增长9.9% [1] - 总件量达35.6亿票，同比增长19.7% [1] 成本与费用 - 一季度毛利92.9亿元，同比增长8.0%，毛利率提升至13.3% [1] - 管理费用率下降0.6个百分点，研发费用率下降0.1个百分点 [1] 股份回购计划 - 计划以5-10亿元自有资金回购A股，价格上限60元/股 [1] - 回购股份拟用于员工持股或股权激励计划 [1] 股东动态 - 易方达蓝筹精选新进第十大股东，持股3500万股（占比0.7%） [2] - 顺丰控股首次进入易方达优质精选前十大重仓股，占比4.96% [2] - 易方达优质精选持仓达1630万股，市值7.03亿元 [2]