云厂商出海战略升级 - 印尼互联网科技公司GoTo集团将旗下即时出行、配送业务Gojek迁移至腾讯云，金融服务业务GoTo Financial部署于阿里云 [2] - 此次迁移在东南亚市场引发高度关注，因该地区尚未有企业进行如此大规模的云迁移 [3] - 国内云厂商近期加速海外数据中心布局：腾讯云计划在沙特、印尼、日本新建数据中心，阿里云将在马来西亚、阿联酋等7国新增设施，华为云拟在墨西哥和智利布局 [17] GoTo公司背景与业务发展 - GoTo由印尼两大独角兽Gojek(网约车)和Tokopedia(电商)于2021年5月合并成立，业务覆盖出行、电商、金融三大领域 [3] - 公司服务渗透印尼超2.7亿人口，为该国近三分之二家庭消费提供服务 [3] - 即时出行业务拥有几千万活跃用户和约300万摩托车司机，同时提供外卖配送服务 [5] 业务升级与技术需求 - 计划从摩托车出行向汽车出行扩展，外卖配送从一对一模式升级为系统性配送能力 [7] - 2023年启动ODS(即时出行)、GTF(金融)和大数据业务的云厂商招标 [8] - ODS业务迁移难度最高，因技术架构未系统梳理且存在高延迟问题 [9] 腾讯云合作细节 - 双方正式签约于2023年9月20日，接触始于2023年底 [5] - 腾讯云国际副总裁Jimmy Chen凭借东南亚20年经验建立信任关系 [11] - 选择腾讯云基于服务匹配度、性价比、技术能力和交付能力等综合评估 [11] 迁移执行过程 - GoTo由CTO William Xiong领导项目，制定包含数千操作步骤的执行指南 [12] - 进行5次演练，提前规划每个时间节点的具体行动 [14] - 腾讯云调派国内技术专家支持，项目在内部具有高优先级 [15] - 最终耗时4小时54分钟完成千余个微服务迁移，比原计划提前1小时 [16] 合作成果与意义 - 帮助GoTo实现业务加速跃迁，目标成本降幅超50% [16] - 对腾讯云而言是"落子东南亚"的关键突破 [16] - 反映国内云厂商出海步伐显著提速，海外市场将成为核心竞争领域 [17]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：电信行业、IT基础设施领域[3] - 公司：Amdocs公司，竞争对手包括系统集成商（如Accenture）、产品公司（如Salesforce）[3][10] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务介绍 - 核心观点：Amdocs服务于电信行业，提供产品主导的服务，拥有端到端的产品套件，是市场领导者[3][4][5] - 论据：公司支持BSS或SS系统等客户支持系统，涵盖从渠道、网站到计费、网络服务供应等多个方面；客户包括北美、欧洲、拉丁美洲和亚太地区的大型电信运营商；66%的收入来自托管服务，75%的收入是经常性的，12个月积压订单可见性约为90%[3][5][6][8] 竞争格局 - 核心观点：Amdocs在市场上具有独特的价值主张，拥有良好的胜率，是市场领导者[10][11] - 论据：公司计算出约600亿美元的服务可寻址市场，没有真正类似的竞争对手；在RFP情况中，Amdocs的产品广度是优势；Gartner认为Amdocs是市场领导者，具有最佳交付能力和产品[10][11][12] 市场份额 - 核心观点：Amdocs在北美市场收入占比约60%，在亚太、欧洲和拉丁美洲也成为市场领导者[14] - 论据：公司从北美起步，多年来在其他地区发展业务，目前在这些地区占据领先地位[14] 增长引擎 - 核心观点：公司有多个增长引擎，包括向云迁移、改善消费者体验和货币化能力、网络自动化、B2B领域自动化和GenAI[16][18][21] - 论据：约25%的收入与云相关，且呈两位数增长；公司参与全球客户的云迁移项目；在网络自动化方面，进行网络优化和光纤部署服务；B2B领域目前效率低下，是增长机会；GenAI在数据领域逐渐兴起，将成为重要增长引擎[16][17][18][21][37] MACE平台 - 核心观点：MACE平台在GenAI方面具有差异化优势，能提供高准确性、低延迟和低成本的解决方案[22][23][26] - 论据：以处理客户账单问题为例，使用OpenAI的准确性低于50%，而Amdocs平台可达98%以上，且零延迟、成本低；公司与Nvidia合作，开发AI工厂，可标准化构建用例[22][23][26][27][28] 客户收益 - 核心观点：公司与客户的业务模式基于结果，能为客户带来成本降低和业务拓展的双赢局面[29][30][32] - 论据：公司的协议基于满足计费准确性、订单流失等参数；客户看到公司的效率提升，将更多非Amdocs系统的应用迁移到云；公司通过GenAI提高软件开发和运营效率，与客户分享收益，同时扩大业务范围[29][30][31][32] 宏观环境影响 - 核心观点：目前宏观环境对公司和客户的支出行为影响不大，公司业务有望继续增长[39][40][41] - 论据：2024年宏观环境与之前相似，高利率等因素影响了一些支出行为，但公司和客户未出现支出行为的变化；公司季度收入增长4%，12个月积压订单增长3.5%；客户关注增长、改善体验和5G货币化，将继续投资于GenAI和云迁移[39][40][41][44] 财务展望 - 核心观点：公司预计2025财年云业务实现两位数增长，收入增长约3%，长期有望实现利润率扩张[33][48][50] - 论据：云迁移是主要增长引擎，目前大部分客户仍处于迁移过程中；公司在上半年有增长势头，积压订单中有大量成熟项目可支持明年增长；公司通过退出低利润业务、投资内部自动化和利用GenAI提高效率，实现利润率扩张[34][36][49][50][51] 资本分配 - 核心观点：公司进行并购是为了支持战略，同时将大部分自由现金流返还给股东[53][57] - 论据：并购的原因包括应对竞争、扩展产品组合和加速进入特定领域；公司有少量债务，有能力在进行并购的同时进行股票回购和分红[53][54][55][57] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在2021 - 2023年复合增长率为25%，2024年因客户对遗留平台投资减少面临一些压力，但目前情况稳定[46][47] - 公司在2024财年第二季度末，12个月积压订单按报告基础增长3.5%，收入增长展望为1.7% - 3.7%，EPS约为89%，股息为2%，总股东回报率连续五年保持两位数[48] - 公司去年研发支出接近4亿美元，大部分产品自行开发[55]

核心观点 - 亚马逊CEO将当前关税战类比新冠疫情时期，认为公司能够通过广泛选择和低价策略在不确定环境中获得更大市场份额[2] - 公司预计二季度运营利润为130亿-175亿美元，低于市场预期的178亿美元，主要受关税政策不确定性影响[5] - AWS业务年收入运行率达1170亿美元，AI相关业务年收入达数十亿美元且保持三位数增长[21][27] 财务表现 - 2025年第一季度营收1557亿美元（同比+10%），营业利润184亿美元（同比+20%）[16] - 北美部门营收929亿美元（同比+8%），国际部门335亿美元（同比+8%）[30] - 广告业务收入139亿美元（同比+19%），覆盖美国2.75亿广告受众[20] - 自由现金流259亿美元（过去12个月）[16] 关税应对策略 - 扩大二季度运营利润指引区间至130亿-175亿美元，反映关税政策不确定性[5] - 提前下架部分商品以保持低价，部分第三方卖家选择不转嫁关税成本[7][8] - 通过区域化配送网络优化库存布局，第一季度实现史上最快配送速度[17] AWS业务发展 - 第一季度AWS收入293亿美元（同比+17%），运营利润115亿美元[34] - AI业务年收入运行率达数十亿美元，年增长率三位数[27] - 推出Trainium2定制AI芯片，相比GPU实例性价比提升30-40%[23] - Amazon Bedrock服务新增Cloude 3.7、Llama 4等AI模型[24] 技术创新 - 下一代语音助手Alexa+已在美国推出，支持复杂多步骤任务执行[28] - 柯伊伯计划首批卫星成功入轨，预计2025年底开始商业服务[29] - 生成式AI助手Amazon Q新增GitLab Duo功能，支持代码审查和单元测试[26] 运营优化 - 区域化配送网络改造使单件包裹发货量增加，配送成本降低[32] - 计划扩建当日达配送站点和农村配送网络，提升末端配送效率[17] - 全球Prime会员日促销活动累计为客户节省超5亿美元[17]

文章核心观点 公司2025年第一季度财报表现良好，虽面临关税不确定性，但对未来发展持乐观态度，各业务板块如零售、广告、AWS等均有增长亮点，且在人工智能领域持续投入和创新[14][18][19]。 财务业绩 - 第一季度全球营收1557亿美元，同比增长10%（不包括外汇影响），营业利润184亿美元，同比增长20%，过去12个月自由现金流259亿美元[14]。 - 北美部门营收929亿美元，同比增长8%；国际部门营收335亿美元，同比增长8%（不包括外汇影响）；全球付费单元同比增长8% [28]。 - 广告收入本季度达139亿美元，同比增长19% [18]。 - AWS部门第一季度收入293亿美元，同比增长17%，年化营收运行率超1170亿美元，运营收入115亿美元 [19][31]。 - 第一季度净利润171亿美元，包含33亿美元与对Anthropic投资有关的税前收益 [32]。 - 预计第二季度净销售额在1590 - 1640亿美元之间，营业利润在130 - 175亿美元之间 [32][33]。 业务亮点 零售业务 - 持续改进产品选择、性价比和配送速度，丰富商品选择，引入知名品牌，举办促销活动助消费者节省超5亿美元 [14][15]。 - 重新设计入站网络，提升配送速度和效率，第一季度为全球Prime会员创造配送速度纪录，当日或次日送达商品数量超历史季度 [15]。 - 日常必需品增长快，占亚马逊美国站每售出三件商品中的一件，不包括全食超市和亚马逊生鲜，去年杂货总销售额超1000亿美元 [17]。 广告业务 - 致力于成为品牌拓展业务的最佳平台，全渠道广告产品组合实力雄厚，覆盖广泛受众，为品牌提供全方位服务 [18][19]。 AWS业务 - 得益于生成式AI发展、企业云迁移加速和技术创新，收入和利润率增长，AI业务年收入运行率达数十亿美元且三位数增长 [7][8]。 - 与众多公司签署新协议，持续帮助组织向云迁移，实现基础设施现代化、降低成本和加速创新 [19]。 - 新定制人工智能芯片Trainium2大规模投入使用，性价比高；提供Amazon Bedrock中间层全托管服务，添加多种模型 [20][22]。 - 发布Amazon Nova Act研究预览版，提升多步骤代理操作准确率；推出Amazon Q和GitLab Duo，助力软件开发和多步骤任务执行 [24][25]。 关税影响及应对 - 关税和贸易政策影响当前季度运营利润预测，公司扩大财务指引区间以应对不确定性 [2]。 - 为应对关税冲击并保持低价，公司和第三方卖家提前下架部分商品，部分卖家不将关税转嫁给客户 [3][4]。 - 公司作为第一方卖家提前购买库存，第三方卖家也提前采购商品，同时长期实现生产地多元化 [42][43]。 未来规划 - 继续完善入库网络，扩建当日送达站点，增加机器人和自动化设备，扩大美国农村地区配送站数量 [16]。 - AWS计划下半年增加产能，以满足市场需求 [31]。 - 今年晚些时候扩展Alexa Plus到其他国家，并添加更多功能 [26][56]。 - 柯伊伯计划预计今年晚些时候向客户提供服务 [27]。 问答环节要点 AWS相关 - AI业务年运营收入达数十亿美元且三位数增长，投入容量和消耗速度快，预计供应链和产能问题将改善 [37]。 - 收入波动因销售周期、企业迁移安排和人工智能增长周期难以预测，与竞争对手相比，AWS基数大，17%的同比增长仍显著 [47][50]。 - 本季度利润率高得益于增长势头、创新投入和成本优化，但未来受投资水平等因素影响会波动 [54]。 - 第一季度积压订单金额1890亿美元，比去年同期增长约20%，加权平均剩余寿命4.1年 [66]。 零售相关 - 关注帮助卖家、确保卖家多样性和低价格，合理管理库存投放，以保障Prime Day等活动顺利进行 [60]。 财务相关 - 第二季度股票薪酬季节性增加，有额外Kuiper发射成本，关税幅度不大，考虑不确定性扩大销售范围 [44][61]。