、隐波指教分位教与波动率价差分位数排名图 1 ↓ 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平 • 分位数高代表当前稳波偏高 • 分位数低代表稳波偏低 • 2 • 波动率价差书急疫指数•历史玻 动率。 隐含波动率分位数排名 历史波动率分位数排名 0. 88 波动率数据日报 永安期货期权总部 更新时间:2025/10/24 、隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 1、金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势,商品期权隐含波动 率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得,反映主力合约的隐波变化趋势。2 隐波指数与历史波动率的差值,差值越大反映隐波相对历史波动率越高,差值越小代 表隐波相对历史波动率越低。 70 -300股指 IV -- 300股指 HV IV-HV美 - 50ETF IV - 50ETF HV N-HV美 20 BO IV-HV差 -- 1000股指 IV -- 1000股指 HV - 500ETF HV - 500ETF IV 70 10 20 020 白银 IV 日银 HV IV-HV美 沪金 IV IV-HV旁 H # HV 062 一豆粕 IV 空期 HV IV-HV美 ...

安粮期货期权数据报告 商品期权数据研报 2025 年 10 月 21 日 玉米期价小幅上涨，期权隐波小幅下降 豆粕期价小幅下跌，期权隐波持续上升 表 1：期货市场玉米豆粕主力合约数据统计 TEL:0551-62879960 张莎 F03088817 Z0019577 总部地址：合肥市包河区花园大道 986 号安粮中心 23-24 层 客服热线： 400—626—9988 网站地址：www.alqh.com 内容摘要 1 / 5 玉米期价小幅上涨，期货主力合约 C2601 报收于 2144 元/吨。玉米期权成交 133679 手， 持仓量为 451544 手，成交量 PCR 为 0.727，成 交量最高的合约 C2511 合约，其占总成交量比 例 为 64% 左 右 。 期 权 加 权 隐 含 波 动 率 为 16.18%,30 日历史波动率为 10.39%，期权隐波 小幅下降。 安粮期货研究所 期权组 安粮期货期权数据报告 豆粕期价小幅下跌，期货主力合约 M2601 报收于 2889 元/吨。豆粕期权成交 225780 手， 持仓量为 1066736 手，成交量 PCR 为 0.840，目 前成交量集中在浅度 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对2025年10月21日的股指期权数据进行回顾分析，涵盖指数行情、中金所股指期权成交情况以及各指数波动率分析等内容 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上证50收盘价1283.62，涨跌幅53.18，成交额2974.8648亿元，成交量0.24亿；沪深300涨跌幅0.53，成交额5057.99亿元，成交量0.75亿；中证1000收盘价3284.45，涨跌幅218.58 [3] - 上证指数涨0.63%报3863.89点，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%，北证50跌0.25%，科创50涨0.35%，万得全A涨0.79%，万得A500涨0.61%，中证A500涨0.63% [4] - A股全天成交1.75万亿元，创8月8日以来新低，上日成交1.95万亿元 [4] 中金所股指期权成交情况 - 上证50认购期权成交量2.72万张，认沽期权成交量1.77万张，成交PCR为0.54；认购期权持仓量3.20万张，认沽期权持仓量2.21万张，持仓PCR为0.69 [3] - 沪深300认购期权成交量3.06万张，认沽期权成交量7.98万张，成交PCR为0.62；认购期权持仓量5.88万张，认沽期权持仓量4.92万张，持仓PCR为0.72 [3] - 中证1000认购期权成交量21.04万张，认沽期权成交量11.60万张，成交PCR为0.81；认购期权持仓量9.44万张，认沽期权持仓量12.59万张，持仓PCR为0.88 [3] 波动率分析 - 对上证50、沪深300、中证1000分别进行历史波动率和波动率微笑曲线分析，并展示了历史波动率锥等数据 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 行情回顾 指数表现 - 上证50收盘价2967.7748，涨跌幅 -1.70%，成交额1487.49亿元，成交量62.68亿 [3] - 沪深300涨跌幅 -2.26%，成交额5590.86亿元，成交量256.91亿 [3] - 中证1000收盘价7185.4781，涨跌幅 -2.92%，成交额254.33亿元 [3] 市场整体表现 - 上证指数涨0.1%报3916.23点，深证成指跌0.25%，创业板指涨0.38%，北证50跌1.3%，科创50跌0.94%，万得全A跌0.44%，万得A500涨0.03%，中证A500跌0.04% [4] - A股全天成交1.95万亿元，上日成交2.09万亿元 [4] 中金所股指期权成交情况 上证50 - 认购期权日成交量7.47万张，认沽期权日成交量2.83万张，成交PCR 0.61 [3] - 认购期权持仓量2.94万张，认沽期权持仓量2.05万张，持仓PCR 0.69 [3] 沪深300 - 认购期权日成交量22.84万张，认沽期权日成交量12.28万张，成交PCR 0.86 [3] - 认购期权持仓量13.31万张，认沽期权持仓量7.78万张，持仓PCR 0.58 [3] 中证1000 - 认购期权日成交量44.22万张，认沽期权日成交量22.01万张，成交PCR 0.99 [3] - 认购期权持仓量22.13万张，认沽期权持仓量11.69万张，持仓PCR 0.89 [3] 波动率分析 上证50 - 展示历史波动率及历史波动率锥，含不同分位值和当前值 [3][4] - 给出下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4] 沪深300 - 展示历史波动率及历史波动率锥，含不同分位值和当前值 [4] - 给出下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4] 中证1000 - 展示历史波动率及历史波动率锥，含不同分位值和当前值 [4] - 给出下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 商品期权数据总结 历史波动率与主力价格涨跌幅 - 炉铝主力价格20975，PVC涨跌幅0.48%，当天波动HV20为10.75%，HV40为10%，HV60为8%，HV120为18.26% [5] - 沪锌主力价格21940，塑料价格6929，涨跌幅 -0.25%，当天波动HV20为14.99%，HV40为0.30%，HV60为16.54%，HV120为12% [5] - 白糖涨跌幅6.83%，当天波动HV20为10%，HV40为12%，HV60为7%，HV120为18.02% [5] - 沪金966.42，铁矿石773.5，涨跌幅1.84%，当天波动HV20为19%，HV40为19%，HV60为25.43%，HV120为 -0.90% [5] - 橡胶原油14900，涨跌幅22.26%，当天波动HV20为29.87%，HV40为0.34%，HV60为25%，HV120为33% [5] 隐含波动率（主力平值IV） - 多晶硅主力平值IV为39%、69% [10] - 丙烯主力平值IV为17%、5% [10] - 尿素主力平值IV为15%、1.45% [10] - 短纤主力平值IV为14% [10] - 锰硅主力平值IV为5%、17% [10] 主力平值IV分位值 未提及具体数据内容

报告核心说明 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [3] - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低 [5] - 波动率价差即隐波指数与历史波动率的差值 [5] 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势 - 报告展示了300股指、50ETF、1000股指、500ETF、沪金、豆粕、玉米、日糖、棉花、甲醇、橡胶、铁矿石、PTA、沪铜、原油、铝、PVC、螺纹钢、锌、尿素、棕榈油、菜籽等品种的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及二者差值（IV - HV差）的走势图 [4] 隐波分位数与波动率价差分位数排名 - 报告给出了玉米、300指数、50ETF、PTA、甲醇、PVC、棉花、日糖等品种的隐含波动率分位数排名和历史波动率分位数排名情况，如玉米隐含波动率分位数为0.87，300指数为0.80等 [5][6]

期权价值构成 - 期权价值由内在价值和时间价值两部分组成，公式为：期权价值 = 内在价值 + 时间价值 [3] - 内在价值是期权在此时此刻直接行权时，期权买方可以获得的收益 [3] - 时间价值反映了期权在未来到期前，因股价可能发生有利变动而具备的潜在升值空间 [8] 内在价值 - 看涨期权的内在价值计算公式为：内在价值 = 股价 - 行权价；看跌期权的内在价值计算公式为：内在价值 = 行权价 - 股价 [3] - 内在价值大于0的期权称为实值期权，例如股价23.05美元、行权价22.5美元的看涨期权，其内在价值为0.55美元 [4][5] - 内在价值小于或等于0的期权称为虚值期权，交易界面会将其内在价值显示为0，例如股价23.05美元、行权价25美元的看涨期权，其内在价值计算为-1.95美元，但显示为0 [6] 时间价值 - 时间价值解释了为何内在价值为0的虚值期权仍然具有价值，因为它包含了股价在到期前大幅波动的可能性 [8] - 到期日越长的期权，其时间价值越高，期权价格也越贵，例如同一标的、相同行权价的期权，期限为176天的期权价格（3.7美元）高于期限为85天的期权（时间价值2.85美元） [10][11][5] - 对于虚值期权，由于内在价值为0，其期权总价值完全等于时间价值，例如一个虚值期权的时间价值为2.32美元 [8] 历史波动率 - 历史波动率是衡量标的股票在过去一个月内股价收益率年化标准差的指标，反映了股价历史波动幅度 [12] - 该指标是历史数据，因此对于同一标的股票的不同期权，其历史波动率的数值是相同的 [12] - 例如，某股票的历史波动率为44.69% [5][11] 隐含波动率 - 隐含波动率是市场参与者通过期权价格反推出来的、对标的资产未来波动幅度的市场共识预期，以年化百分比表示 [14] - 在期权定价模型中，隐含波动率是唯一的主观变量，与期权价格成正比关系，隐含波动率越高，期权价格越贵 [14][15] - 隐含波动率可用于描绘股价未来变动的概率分布，例如，某期权隐含波动率为66.30%，市场预期其股价在未来一个月内有68%的概率在7.77美元至38.33美元之间波动（1个标准差范围） [17][20] - 同一标的股票的不同期权，其隐含波动率会有细微差别但通常不会太大，例如两个不同行权价和到期日的期权，隐含波动率分别为67.9%和66.3% [22][23] 波动率分析与应用 - 投资者需结合隐含波动率和历史波动率进行分析，若隐含波动率远高于历史波动率，可能表明市场交易情绪火热或未来存在重大不确定性事件 [24] - 若隐含波动率远低于历史波动率，可能意味着市场预期未来股价波动平缓，此时买入期权需谨慎，避免因股价如预期般平稳而导致期权到期无法盈利 [25] - 投资决策应主要基于基本面分析，技术指标仅作为辅助工具，不可单凭指标做出投资决定 [25]

报告核心观点 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势；隐波指数与历史波动率的差值越大，反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [3] - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低；波动率价差指隐波指数与历史波动率的差值 [5] 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 - 展示了多种金融和商品期权的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及其差值（IV - HV差）的走势图，涉及300股指、50ETF、1000股指、500ETF、白银、沪金、豆粕、玉米、白糖、棉花、甲醇、橡胶、铁矿石、PTA、原油、铜、铝、PVC、螺纹钢、锌、尿素、棕榈油等品种 [4] 隐波指数分位数与波动率价差分位数排名图 - 给出了部分品种的隐含波动率分位数排名和历史波动率分位数排名，如50ETF隐波分位数为0.70，300股指为0.82等 [5][6]

报告核心观点 - 对上证50、沪深300、中证1000的指数行情、期权成交情况及波动率进行分析，并给出A股整体行情概况 [3][4][5] 指数行情 - 上证50收盘价2319.23，涨跌幅1.06%，成交额3020.5964亿元，成交量1.06亿 [3] - 沪深300收盘价8622.08，涨跌幅1.48%，成交额4709.482亿元，成交量347.68亿 [3] - 中证1000收盘价7648.0523，涨跌幅0.96%，成交额5305.00亿元，成交量303.49亿 [3] - 上证指数涨1.32%报3933.97点，深证成指涨1.47%，创业板指涨0.73%，北证50跌0.18%，科创50涨2.93%，万得全A涨1.31%，万得A500涨1.56%，中证A500涨1.59% [4] - A股全天成交2.67万亿元，上日成交2.2万亿元 [5] 期权成交情况 上证50 - 认购期权成交量6.84万张，认沽期权成交量7.04万张，日成交量3.95万张，认购期权持仓量3.09万张，认沽期权持仓量4.59万张，持仓量7.17万张，成交PCR为0.78，持仓PCR为0.49 [3] 沪深300 - 认购期权成交量11.83万张，认沽期权成交量17.90万张，日成交量1.00万张，认购期权持仓量19.00万张，认沽期权持仓量8.94万张，持仓量8.96万张 [3] 中证1000 - 认购期权成交量30.05万张，认沽期权成交量15.64万张，日成交量0.92万张，认购期权持仓量27.69万张，认沽期权持仓量14.41万张，持仓量14.26万张，成交PCR为1.06 [3] 波动率分析 上证50 - 展示了历史波动率及历史波动率锥，还有下月平值隐波的波动率微笑曲线 [3][4] 沪深300 - 展示了历史波动率及历史波动率锥，还有下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4] 中证1000 - 展示了历史波动率及历史波动率锥，还有下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4]

、隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 1、金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势,商品期权隐含波动 率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得,反映主力合约的隐波变化趋势。2 隐波指数与历史波动率的差值,差值越大反映隐波相对历史波动率越高,差值越小代 表隐波相对历史波动率越低。 波动率数据日报 永安期货期权总部 更新时间: 2025/9/30 50ETF 历史波动率分位数排名 0. 80 50ETF 0.67 300位指 0.79 天殿 onee 手术 0.41 PTA 0.61 PTA 0.33 下来 0.50 日 16 0.22 300度指 0.44 线花 0.17 45 0.42 天殿 0.11 字档 0.34 铁石 0.06 神花 0.34 42 0.02 n PVC 0.23 日 新 0.03 白新 0.10 PVC 线,46 0.10 0.02 亚格 官 0.01 0.1 0.3 0 0.2 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 0.1 0 0.3 0.6 0.7 0.8 I 0.2 0.4 0.5 ora 1 免费声明:本文所有内得均不构成改造仪、对文中信息的 ...