中国海军舰艇编队访港活动 - 由国产航空母舰山东舰、导弹驱逐舰延安舰及湛江舰、导弹护卫舰运城舰组成的中国海军舰艇编队于7月3日起访问香港5天，并于7月5日起一连两天开放给市民参观 [1] - 山东舰开放参观期间，市民可近距离接触各种武器装备，与甲板上的战机合影，并与军乐队合唱爱国歌曲 [1] - 香港气温高达34摄氏度，但市民参观热情高涨，山东舰船舱内设有欢迎横幅和"国安家好"标语，军人们耐心指导市民使用枪械并协助拍照 [3] - 参观市民对"航母升降梯"和飞行甲板上的多架歼-15及歼-15T战机表现出极大兴趣，现场洋溢着民族自豪感 [3] 市民参观体验与反响 - 香港市民王先生早上7点到达中环码头排队，对近距离看到国产舰载机歼-15T印象深刻，大赞其外形威武 [4] - 市民杨小姐首次登上航母，对航母规模和先进设施感到震撼，舰上军官的专业讲解加深了她对国防建设的了解 [4] - 立法会议员霍启刚与妻子郭晶晶参观山东舰，霍启刚表示非常值得骄傲，祖国在各方面的实力已经非常强大 [4] - 90岁的香港抗日老战士林珍登上湛江舰，对比当年装备落后的情况，对如今海军舰艇的强大感到欣慰 [5] 社会各界的积极反响 - 立法会议员尚海龙登上山东舰后惊叹甲板上停泊的36架战机，认为这充分体现了国家在军事装备领域的实力 [6] - 香港审计署署长林智远表示，国家选择香港作为山东舰首次对公众开放的城市，是对香港"一国两制"作用的肯定 [6] - 观塘区区议员余邵伦感受到人民子弟兵的亲切友善，特别是在枪炮武器展示区军人用手挡着枪口的细节让他倍感安心 [6] - 香港旅游业议会联同业界举办游船河观山东舰活动，加开40班"观舰游"且一日内爆满，为本地旅游业带来启发与契机 [7] 活动意义与影响 - 航母辽宁舰、山东舰首次对公众开放都选在香港，意义特殊，能让香港同胞感受祖国和人民海军的强大 [6] - 香港作为重要港口，见证了国家由弱变强的历程，山东舰访港是"国安才能家好"的最直观体现 [7] - 山东舰编队访港是对香港回归28周年与香港国安法实施五周年的献礼，是国家主权与安全坚如磐石的生动诠释 [7]

报告核心观点 - 2025年6月北证50指数涨幅2.73%，上半年涨幅39%远跑赢其他主要指数，北证专精特新指数上半年涨幅高达49% [3][6] - 市场或维持区间震荡，若沪深市场强势需关注北交所投资机会，建议投资者稳扎稳打不追高，深度调整或为介入时点，全年整体乐观 [3] - 建议关注长周期业绩稳定增长且具稀缺性的新质生产力标的、高端智造+泛科技产业链标的、高股息+稳健增长的内需标的、特色消费产业链、近期热点主题交易机会等 [3] 周观点 - 2025年6月北证50指数涨幅2.73%，跑输创业板50但跑赢科创板50指数，上半年涨幅39%远跑赢其他主要指数，科创200、中证2000等指数涨幅超15%，北证专精特新指数上半年涨幅高达49% [6] - 2025年1 - 6月北证50指数走势有起伏，6月市场稳中有升小幅度上涨 [10] - 6月资本市场石油石化、传媒等方向强势，北交所传媒、交通运输等涨幅居前，石油石化板块科力股份表现亮眼 [11] - 6月31家公司涨幅达或超20%，7家公司涨幅超40%，行业包括机械设备、石油石化等 [15] - 6月北交所成交量回落至269.90亿股，成交额维持6000亿元出头，日均成交额从318亿元回落到304亿元，日均成交量从14.99亿股回落到13.50亿股，月换手率从77%回落到69% [17] - 截至6月30日，北证A股指数整体市盈率（TTM，剔除负值）达52倍，是创业板估值的141%，科创板估值的91%，2023年年初至今北证A股相较于创业板估值均值为7.8折，相较于科创板估值均值为6折左右 [21] - 周度日均成交额回落到281亿元，北交所市场调整，指数周度下跌1.71%，需关注整体A股市场情绪和北交所成交额变化 [25] 市场表现 - 本周科创板和北证A股整体PE估值回落，创业板整体PE回升，北证A股PE由51.33X回落到50.35X [30] - 北证A股本周日均成交额281亿元，较上周下跌19%，日均换手率回落到6.60%，较上周-1.28pcts，科创板本周日均换手率2.65%，较上周-0.04pcts，创业板本周日均换手率5.91%，较上周-0.09pcts [30] - 北证50指数本周整体回落，PETTM 67X，沪深300和创业板本周回升、科创50本周回落，截至7月4日，北证50指数报1,415.04点，较上周收盘价下跌1.71%，沪深300指数报3,982.20点，较上周收盘价上涨1.54%，科创50指数报984.80点，较上周收盘价下跌0.35%，创业板指报2,156.23点，较上周收盘价上涨1.50% [31] 新股上市 - 2024年1月1日到2025年7月4日，北交所共有29家企业新发上市，2025年6月30日 - 7月4日无新公司上市 [36] - 2023年1月1日至2025年7月4日，106家上市企业发行市盈率均值为16.21X、中值为15.88X，首日涨跌幅均值为107%，中值为50%，2023年至今首日涨幅最大的前3家企业为阿为特、铜冠矿建、方正阀门 [39] 新股IPO - 2025年6月30日 - 7月4日，酉立智能和鼎佳精密更新审核状态至注册，巴兰仕和能之光更新审核状态至提交注册，锦华新材更新审核状态至上市委会议通过，9家公司更新审核状态至已问询，32家公司更新审核状态至已受理，2家公司更新审核状态至中止 [45] - 下周北交所将审议北矿检测IPO申请，新股发行处于常态化进程 [45]

海军山东舰航母编队访港活动 - 海军山东舰航母编队首次到访香港并开展舰艇开放活动 这是国产航母山东舰的首次香港访问 [2] - 国产新型舰载机歼15-T首次在航母甲板对公众开放 展示了中国海军航空兵的现代化装备 [2] - 活动期间超一万人次登舰参观 其中包括大量香港青少年学生 参观者对国家航母实力表示自豪 [3] 公众参观体验 - 参观者可近距离接触轻武器、舰载机等装备 并可领取纪念徽章 参与互动打卡活动 [3] - 现场设置"舰载熊猫"合影点 增强了参观互动体验 [3] - 参观者在航母甲板上展开巨幅五星红旗 展现了爱国热情 [3] 社会反响 - 香港市民对国家军事成就表现出强烈自豪感 有参观者因国家发展成就而感动哽咽 [3] - 香港青少年学生参观后表示"能感受到国家实力" 认识到国家安全对个人安全的重要性 [3] - 夜幕下山东舰停泊维多利亚港的画面 给市民带来安全感 [3]

山东舰访港活动 - 山东舰官兵与香港青少年在飞行甲板上举行《我和我的祖国》快闪活动，吸引青少年加入合唱 [1] - 山东舰飞行甲板面积相当于2个标准足球场，官兵与青少年共同传递巨幅国旗 [3] - 歼-15T舰载机和歼-15舰载机成为参观热门打卡点，设有飞行甲板起飞助理人形立牌 [3] 国防教育活动 - 山东舰航母编队在驻香港部队昂船洲军营举办国防教育讲座，7名"彩虹人"向香港中学生讲解工作内容 [5] - 香港青少年对红色"彩虹人"(弹药保障)和白色"彩虹人"(医疗保障)表现出浓厚兴趣 [5] - 香港青少年在国防知识讲座抢答环节表现踊跃，展现对国防建设的热情 [7] 参观互动体验 - 香港英华书院张老师首次参观解放军军舰，对山东舰和国家国防建设成就表示赞叹 [3] - 飞行甲板上身穿不同颜色制服的"彩虹人"吸引青少年关注，黄色代表勤务指挥，蓝色代表舰面保障，红色代表弹药保障 [5] - 山东舰官兵装扮成"大熊猫"与香港青少年合影，增加互动趣味性 [5][7]

航母编队访港事件 - 中国人民解放军海军航空母舰山东舰和导弹驱逐舰延安舰、湛江舰及导弹护卫舰运城舰组成的航母编队于3日抵达香港特别行政区，开启为期5天的访问活动 [1] - 山东舰编队访问香港引起舆论广泛关注，被视为"国之重器"高调亮相 [3] - 这是山东舰服役5年多来首次开放参观，且选择在香港进行，意义非凡 [7] 军事展示与象征意义 - 山东舰飞行甲板上舰载战机列阵，700多名海军官兵身着白色军装列队排出"国安家好"字样 [3] - 作为中国首艘完全自主研发的航空母舰，山东舰标志着中国军事科技水平的飞跃和综合国力的提升 [5] - 中国双航母编队已突破"第二岛链"，此次访港进一步巩固地区战略平衡 [9] 社会反响与民众反应 - 香港市民热情高涨，争睹国产航母风采，网上预约参观票刚上线就被抢光 [5][7] - 在山东舰航母编队入港的各个"网红打卡点"，大批香港市民及游客早早等候 [7] - 每个展示区都有讲解员进行深入细致的讲解，让香港民众能够更直观感受国家和军队建设的发展成就 [7] 战略信号传递 - 此次访问传递明确信号，即中国是维护亚太地区和平的重要力量 [5] - 中国海军彰显远洋战略定力，有能力保障香港的安全稳定 [5] - 与西方海军"秀肌肉"不同，中国航母编队始终强调"防御性国防政策"，通过开放参观展现透明度 [9]

斯洛文尼亚国防开支公投 - 斯洛文尼亚议员支持就国防开支计划进行公投 [1]

乌克兰与特朗普的国防合作讨论 - 乌克兰总统泽连斯基与特朗普讨论了联合国防生产事宜 [1] - 双方探讨了联合采购的可能性 [1] - 投资合作也是讨论的重点内容之一 [1]

德国坦克订单 - 德国计划订购价值250亿欧元的坦克以增强北约部队兵力 [1]

法案通过及签署 - 美国国会众议院以218票赞成、214票反对通过"大而美法案"，预计特朗普将在4日签署生效 [1] - 法案长达887页，包括大规模减税、缩减社会福利支出，增加边境与国防安全支出等内容 [1] - 投票中所有民主党众议员和两名共和党众议员投下反对票 [1] - 特朗普将于4日下午5点左右在白宫正式签署该法案，届时将有美国空军喷气机飞过庆祝 [4] 法案核心内容 - 延长2017年实施的4.5万亿美元税收减免 [2] - 包括约3500亿美元用于国家安全、驱逐非法移民和发展"金穹"导弹防御系统 [2] - 削减1.2万亿美元社会福利项目，主要针对联邦医疗补助和粮食券 [2] - 大幅削减绿色能源相关的税收抵免 [2] - 国会预算办公室估计该计划将在十年内增加3.3万亿美元赤字，1180万人失去医疗保险 [2] 各方反应 - 众议院少数党领袖杰弗里斯发表8小时44分演讲创纪录，强烈反对该法案 [2][3] - 特朗普称该法案是"有史以来签署的同类法案中最大的"，承诺将把美国经济变成"火箭飞船" [3] - 特朗普对两名未投赞成票的共和党成员表示失望，但称赞法案通过是"共和党团结一致的结果" [3] - 白宫发言人表示法案将"创造历史性经济增长，开启美国黄金时代" [4] 法案影响 - 特朗普称法案提供"历史上最大的减税"，同时对边境安全和军事进行重大投资 [3] - 法案涵盖国家安全、边境问题、移民问题等多个方面 [4] - 白宫预计法案将削减赤字和债务，促进经济增长 [4]

公司概况 - 北方导航自2003年7月4日上市至今已22周年，上市首日收盘价为13 11元，市值为11 80亿元，当前市值为212 21亿元，累计增长16 99倍 [1][5] - 公司市值曾在2015年5月27日达到峰值486 64亿元，股价65 35元，但截至最新收盘市值较峰值减少274 42亿元，蒸发56 39% [5] 业务结构 - 主营业务为军工制造业，核心产品分为军民两用产品和其他业务，其中军民两用产品收入占比高达97 89%，其他业务占比2 11% [3] 财务表现 - 2003年归母净利润为0 27亿元，2024年为0 59亿元，累计增长118 57%，22年间有1年亏损，16年实现利润增长，占比72 73% [3] - 2024年归母净利润同比大幅下降69 29%，近五年盈利能力波动明显，2021年曾实现113 67%的高增长 [3] - 2020年营收为30 06亿元，2024年为27 48亿元，近五年呈现先升后降趋势，2024年营收同比下降22 91% [3] 长期发展 - 公司成长历程被视为军工制造业发展缩影和国防科技工业转型升级的重要见证 [1]