法国6月制造业和服务业表现 - 法国6月民间部门活动进一步萎缩 制造业和服务业双双走弱 [1] - 6月制造业PMI和综合PMI均低于预期 [1] 制造业面临的主要挑战 - 制造业受客户库存过剩 市场环境挑战和订单推迟的影响 [1] - 新订单连续第13个月下降 工厂订单经历2月以来最大降幅 [1] 影响商业活动的关键因素 - 地缘政治紧张局势如关税不确定性和中东局势升级抑制商业前景 [1] - 国内商品需求减弱 全球贸易和地缘政治不确定性加剧竞争压力 [1] 经济学家观点 - 汉堡商业银行经济学家指出前景阴云密布 新订单下降反映需求疲软 [1] - 全球竞争和地缘政治风险持续抑制行业复苏预期 [1]

伦敦金属交易所(LME)期铜价格变动 - 6月20日LME三个月期铜上涨18.5美元或0.19%至每吨9,633.5美元 盘中最低触及9,558.50美元为6月13日以来最弱水平 [1] - 本周该合约累计下跌11.5美元或0.12% [1] - LME铜库存下降至99,200吨 自2月中旬以来累计减少逾60% 处于2023年8月以来最低水平 [3] 其他LME基本金属表现 - 三个月期铝上涨28美元或1.11%至每吨2,549.5美元 5月全球原铝产量624.5万吨 同比增1.5% 日均产量20.15万吨 [2][3] - 三个月期锌下跌10美元或0.38%至每吨2,630.50美元 [2] - 三个月期镍下跌45美元或0.30%至每吨15,011.00美元 [2] - 三个月期锡大涨674美元或2.11%至每吨32,683.00美元 [2] - 三个月期铅价格持平报每吨1,992.00美元 [2] 市场影响因素 - 投资者紧张情绪缓解推动铜价反弹 但涨幅受关税不确定性限制 [1] - 美国COMEX铜价攀升受对铜加征关税预期支撑 LME仓库提取的铜大部分运往美国 [3] - 地缘政治不确定性有所缓和 但贸易问题担忧仍存 特朗普"对等"关税90天暂停期将于下月初结束 [3]

地缘政治与市场反应 - 美股三大股指期货大幅跳水 道指期货跌400点 纳指期货跌超1% 欧洲股市集体跌约1% 因市场担忧美国可能介入以色列与伊朗战争导致地缘政治不确定性加剧 [1] - 国际原油期货盘中一度涨近3% 因媒体报道特朗普权衡轰炸伊朗福尔多核设施利弊 [3] - 纳斯达克100期货和罗素2000期货均跌超1% 保持跌势 因地缘政治紧张局势持续 [3] 美国对伊朗政策动态 - 美国高级官员正为未来几天可能对伊朗发动打击做准备 部分联邦机构高层已开始部署 [1] - 特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗 白宫称外交途径仍是解决伊朗问题的选项 [2] - 特朗普认为有必要让伊朗福尔多核设施瘫痪 该设施拥有先进离心机 深藏山腹超100米 [2][3] 伊朗核问题与军事动态 - 伊朗福尔多核设施在以色列空袭中几乎未受损 是以色列和美国重点目标 [3] - 伊朗首次动用射程2000公里的"泥石"弹道导弹打击以色列 [3] - 伊朗常驻联合国代表团称不曾向美国请求谈判 驳斥特朗普相关言论为"谎言" [3] 以色列防空系统状况 - 以色列防空导弹正迅速消耗 若美国无法继续提供支援 防空系统可能仅能支撑约10天 [3] 特朗普对美联储的批评 - 特朗普猛烈抨击美联储主席鲍威尔 称其因不降息令美国"损失数千亿美元" [6][7] - 特朗普称鲍威尔是"政府中最愚蠢、最具破坏性的人之一" 批评美联储未跟随欧洲降息 [7] - 特朗普主张利率应降低2.5个百分点 以节省拜登时期短期债务数十亿美元 [7]

中东局势与市场反应 - 中东局势升级导致美股期指大幅跳水，道指期货跌400点，纳指期货跌超1% [4] - 原油价格盘中拉升近3%，市场担忧美国介入以伊冲突可能推高油价至130-150美元/桶 [6][9] - 欧洲股市集体下跌约1%，交易员情绪转为谨慎 [4][8] 央行政策动态 - 英格兰银行维持基准利率4.25%，但倾向降息的委员比预期更多 [8] - 瑞士央行将利率降至零以抑制法郎升值（年内对美元涨近10%） [9] - 挪威央行意外进行疫情后首次降息 [9] 特朗普对美联储的批评 - 特朗普称鲍威尔"具有破坏性"，应降息250个基点以节省短期债务成本 [11] - 特朗普指责鲍威尔未响应降息呼吁，导致美国损失"数千亿美元" [11][12] - 特朗普暗示将宣布新美联储主席人选，并自称能胜任该职位 [12] 美联储立场 - 美联储维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.5%，鲍威尔称需观望经济走势再调整政策 [11] - 美联储此前下调经济增长预测并上调通胀预期，加剧市场紧张 [8]

英国央行政策立场 - 英国央行强调需对经济与地缘政治环境的不确定性保持高度敏感 [1]

经济预期下调 - 爱尔兰央行连续第二个季度下调经济前景 修正后的国内需求(MDD)预计2025年增长2% 2026年平均增长2.1% 较上个季度预测的2.7%和2.4%明显下调 [1] - 地缘政治不确定性加剧给开放的小型经济体带来压力 预测下修反映特朗普贸易战可能对爱尔兰经济模式造成极度不利影响 [1] 跨国公司依赖 - 爱尔兰财政严重依赖苹果(AAPL O)和辉瑞(PFE N)等美国跨国公司的外国直接投资 这些公司易受全球贸易波动影响 [1] - 修正后的国内需求(MDD)被视为比GDP更准确衡量爱尔兰经济增长的指标 [1]

黄金价格走势 - 国际黄金周二收报3387 58美元/盎司 上涨3 04美元或0 09% 日内最高触及3403 08美元/盎司 最低触及3365 79美元/盎司 [1] - 黄金ETF持有量增至945 94吨 较上一交易日增持4 01吨 [1] - 黄金ETF总价值从102874736564 63美元增至103033627144 41美元 [2] 市场情绪与驱动因素 - 中东局势持续恶化 以色列与伊朗冲突范围扩大 德黑兰和伊斯法罕等地发生爆炸 特拉维夫响起空袭警报 [2] - 美国增派战斗机并扩大战机部署范围 加剧市场对地区冲突升级的担忧 [2] - 地缘政治不确定性支撑避险买盘 黄金作为传统避险资产吸引力增强 [2] 技术分析 - 金价昨日震荡收线 空头动力减缓 下方有众多均线支撑 [3] - 60日均线和上升趋势线提供强劲看涨支撑 回撤至支撑位可视为短线看涨机会 [3] - 上升趋势线附近是中长线入场机会 [3]

金价上涨驱动因素 - 地缘政治不确定性成为黄金短期核心驱动因素 中东局势升级推高原油价格并加剧全球系统性风险溢价 现货黄金一度攀升0.6%至3450美元/盎司关口附近 距离4月历史高点仅剩50美元空间 [1] - 全球央行"去美元化"布局深化 2025年以来黄金累计涨幅超30% 多国央行持续增持黄金以降低美元依赖 结构性买盘力量显著增强 [3] - 美联储降息预期强化 美国通胀与就业数据双双疲软 市场对美联储年内降息预期升温 无息资产黄金相对吸引力持续上升 [4] 资金流向与技术面 - 长期资金正从美债市场向黄金转移 央行储备多元化是重要推手 [5] - 金价维持多头通道上轨运行 MACD指标呈现强劲金叉 动能柱持续放大 显示短线买盘充沛 关键阻力位为3450美元整数关口和3500美元历史新高目标位 [5] 操作策略 - 趋势性机会以回调做多为主 地缘风险溢价未消退前保持多头思维 入场点位为3410-3420区域 目标价位首看3450美元突破情况 突破后目标上移至3500美元 [7] - 短线博弈可结合M5模型捕捉亚欧时段波动 关注3440-3450区间阻力表现 严格设置止损于3400美元下方 [8] 后市关注焦点 - 地缘局势进展 以伊冲突是否外溢至能源航线 [9] - 美联储官员讲话对降息路径的表述 [9] - 全球央行购金数据更新 [9]

公司业绩与分红 - 上半年净利润15.2亿美元，同比微增2.8% [1] - 分红15.4亿美元，同比激增136%，超过净利润 [1] - 分红总额已超过2024财年全年20.2亿美元的分红 [1] - 集团净资产降至162亿美元（去年9月末为163亿美元），仍高于150亿美元最低目标 [2] 市场环境与交易表现 - 市场波动由政策决策驱动，未必能转化为实际交易利润 [1] - 铜、锌等金属交易成为亮点，托克作为最大铜交易商受益于特朗普拟加征关税的消息 [2] - 大宗矿产品交易量同比下降21%，公司解释称"聚焦高附加值业务" [2] - 油气交易量持平，有色金属量降4.8% [2] 公司治理与战略 - 新任首席执行官霍尔特姆上任后的首份财报 [1] - 公司仍深陷近年两起重大欺诈案的余波 [1] - 上半年重点在于"大幅提升政策与流程的运营效率" [2] - 首次公开承认参与美国科吉能源30亿美元收购案，非上市股权持仓价值从1.97亿美元跃升至4.67亿美元 [2] 员工激励与财务压力 - 通过控股公司向约1400名持股员工派发股息并回购股权，这是激励高管的核心机制 [2] - 近年多名高管离职导致公司被迫斥巨资回购其股份，形成财务压力 [2] - 已推迟部分今年到期的回购支付 [2] 地缘政治与行业展望 - 预计下半年市场将进一步动荡，因地缘政治不确定性 [1] - 当前市场波动更多由政策决策驱动，而非传统的供需失衡 [1]

黄金价格预测 - 美国银行预计到2025年底或2026年初黄金价格将达到每盎司4000美元 [1] - 长期前景看涨，金价可能在2025年下半年或2026年突破4000美元 [1] 地缘政治影响 - 贸易争端引发的地缘政治不确定性将继续支撑金属价格 [1] - 贸易争端通过扰乱供应链和削弱信心影响经济 [1] 市场调整阶段 - 黄金目前处于调整阶段，这一阶段可能持续几个月 [1] - 近几个月的一些极端不确定性正在消退 [1] 美国政府财政状况 - 对美国政府财政状况的担忧可能催化黄金下一轮上涨 [1]